Разбор облигаций

Атомэнергопром 001Р-19
🆕 Разбор выпуска:
⠀
📋 Параметры выпуска
Купон: плавающий, ключевая ставка + не выше 1,9 п.п. При текущей ключевой 14% это до 15,9% годовых
Выплаты: раз в квартал, купонный период 91 день, последний - 106 дней
Номинал: 1000 ₽
Объём: до 30 млрд ₽
Срок: около 3,3 года, погашение 15 февраля 2030 года
Оферта и амортизация: нет
Сбор заявок: 30 октября
Размещение: 5 ноября
Доступность: для неквалифицированных инвесторов после прохождения теста
⠀
⭐ Рейтинг
AAA(RU) со стабильным прогнозом от АКРА - подтверждён 28 октября, то есть буквально на днях. ruAAA от «Эксперт РА».
⠀
🏢 «Атомэнергопром» - это компания, которая объединяет гражданские активы «Росатома»: ядерный топливный цикл, строительство и эксплуатацию атомных станций, производство электроэнергии. Проще говоря, вся мирная атомная отрасль страны внутри одного холдинга.
⠀
⭐ Откуда берётся высший рейтинг
Здесь важно понимать механику. AAA компании присвоен на уровне обязательств Правительства России - из-за очень высокой степени господдержки. А собственная кредитоспособность, то есть оценка компании без учёта государства, у АКРА составляет a-.
Это не придирка и не скрытая проблема: контроль государства здесь прямой, и агентство прямо закладывает его сохранение в ключевые допущения. Но знать разницу полезно: высший рейтинг держится не только на цифрах отчётности.
⠀
📊 Финансы и долг
Сильные стороны агентство оценивает очень высоко: очень крупный размер бизнеса, очень высокая рентабельность, сильное корпоративное управление. FFO до чистых процентных платежей и налогов за 2025 год вырос на 17,5%, до 753 млрд ₽. Рентабельность по этому показателю АКРА ожидает не ниже 25% в 2026-2028 годах.
Теперь то, что сдерживает оценку. Компания ведёт огромную инвестиционную программу, и долг растёт вместе с ней. Общий долг с учётом поручительств на конец 2025 года вырос на 41,8%, до 4,1 трлн ₽. Отношение долга к FFO поднялось до 7,3х против 6,0х годом ранее. Покрытие процентов снизилось до 1,5х с 2,1х годом ранее - агентство называет такой уровень низким.
Свободный денежный поток отрицательный и останется таким: капитальные затраты в 2027-2028 годах превысят 900 млрд ₽ в год, а средневзвешенная рентабельность по свободному потоку за 2023-2028 годы составляет минус 14,8%.
⠀
✅ Плюсы
Высший рейтинг AAA от двух агентств, прогноз стабильный, подтверждение свежее - 28 октября
Прямой контроль государства, сохранение поддержки заложено в ключевые допущения АКРА
Очень крупный бизнес с очень высокой рентабельностью: FFO 753 млрд ₽ за 2025 год
Защита от роста ставки: купон привязан к ключевой
Без оферты и амортизации
Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию пенсионных накоплений и страховых резервов
⚠️ Минусы и риски
Собственная кредитоспособность без учёта господдержки - всего a-
Очень высокая долговая нагрузка: 4,1 трлн ₽, отношение к FFO выросло с 6,0х до 7,3х за год
Низкое покрытие процентов: 1,5х против 2,1х годом ранее
Отрицательный свободный денежный поток и дальше: капзатраты больше 900 млрд ₽ в год
Купон квартальный, а не ежемесячный - денежный поток реже привычного
Если ключевую ставку будут снижать, купон снизится вместе с ней
Надбавка к ключевой ставке 1,9 п.п. - это плата за высшую надёжность
⠀
💡 Кому подходит: тем, кто формирует консервативную часть портфеля и хочет защиту от движения ставки в обе стороны у эмитента высшей категории надёжности.
⠀
🎯 Вывод: бумага из самой надёжной части рынка: AAA от двух агентств, прямой контроль государства. Плата за надёжность - надбавка 1,9 п.п. к ключевой ставке и квартальные, а не ежемесячные выплаты. Отчётность при этом не идеальна: долг вырос до 4,1 трлн ₽, покрытие процентов опустилось до 1,5х, а свободный поток отрицательный из-за огромной инвестпрограммы.
⠀
⚠️ Не является ИИР

Поздравляю. Хорошие новости для моих подписчиков!🤝 

Вам выдан бесплатный пробный доступ в топовый клуб по облигациям и долгосрочным инвестициям. 

Все, кто успеет подписаться до завтра - останутся бесплатно навсегда. 

Акции в боковике, крипта просела, золото уже не растет. Сейчас реальные движения на долговом рынке, поэтому фокус полностью здесь. 

Не понравится - отпишитесь. Понравится - останетесь. Все просто. 

ВОТ ССЫЛКА: https://max.ru/betonest

🔸Несколько свежих разборов:
- Как выбирать облигации: https://max.ru/betonest/AaE-QdozF14
- Что происходит с ОФЗ? https://max.ru/betonest/AaEXHlPSAeM
- Подборка вкладов: https://max.ru/profitanet/AaFURrFOfdg

Подпишитесь прямо сейчас, потом себе спасибо скажите🤝

🔔 Сегодня старт торгов
⠀
Сразу четыре выпуска выходят на биржу. Сбор заявок по всем уже прошёл, купоны известны - можно присматриваться на вторичном рынке.
⠀
✅ МКАО «Воксис» 001Р-03 - фиксированный купон 21,5% годовых, выплаты раз в 30 дней, это 17,67 ₽ на облигацию. Объём 500 млн ₽, срок 2 года, погашение 18 октября 2028 года. Оферты и амортизации нет. Рейтинг ruBBB+ от «Эксперт РА», прогноз стабильный. Для неквалифицированных инвесторов после прохождения теста.
⠀
✅ Мск Мобайл БО-01 - фиксированный купон 27% годовых, выплаты раз в 30 дней, это 22,19 ₽ на облигацию. Объём 100 млн ₽, срок 1080 дней, оферты и амортизации нет. Рейтинг B(RU) от АКРА, дебютный выпуск. Для неквалифицированных инвесторов после прохождения теста. Подробный разбор был вчера.
⠀
✅ СФО Совком Взыскание, класс А - купон 16,75% годовых, выплаты ежемесячно 25-го числа, первый купон 25 декабря. Объём 1,4 млрд ₽, формальный срок 5 лет, но расчётная дюрация около 1,4 года. Амортизация начинается с 12-го купонного периода, а с 24-го у эмитента появляется право досрочного погашения. Собственного рейтинга у выпуска нет. Для неквалифицированных инвесторов после прохождения теста.
⠀
✅ Цифра Брокер 02-01 - валютный выпуск. Ориентир купона был не выше 9,5% годовых в долларах, выплаты раз в квартал. Номинал 100 долларов, купоны начисляются в валюте, а выплачиваются в рублях по курсу ЦБ на дату выплаты. Срок 3,5 года, у эмитента есть право досрочного погашения на 4-м и 8-м купонах. Рейтинг ruBBB от «Эксперт РА». Минимальная заявка на размещении была 1,4 млн ₽, так что бумага рассчитана на крупных инвесторов.

МКАО «Воксис» 001Р-03 и Совком Взыскание класса А
🆕 Сбор заявок прошёл, сегодня старт торгов
⠀
Две бумаги, по которым книги уже закрылись, сегодня выходят на биржу. Подробно до размещения я их не разбирала, поэтому смотрим сейчас: что получилось по факту и на что обратить внимание, если присматриваетесь к ним на вторичном рынке.
⠀
📋 МКАО «Воксис» 001Р-03
Купон: фиксированный, 21,5% годовых, выплаты раз в 30 дней. Это 17,67 ₽ на облигацию
Номинал: 1000 ₽
Объём: 500 млн ₽
Срок: 2 года, погашение 18 октября 2028 года
Оферта и амортизация: нет
Доступность: для неквалифицированных инвесторов после прохождения теста
⠀
⭐ ruBBB+ от «Эксперт РА». 10 сентября агентство подтвердило рейтинг и изменило прогноз с развивающегося на стабильный.
⠀
🏢 Компания работает под брендом VOXYS. Основное направление - контакт-центры и технологии работы с клиентами, но за последние годы заметно выросло второе: взыскание задолженности. По расчётам агентства, за 2025 год на традиционные направления пришлось 57% EBITDA, а на коллекторское - уже 43%.
Финансы за 2025 год выглядят неплохо: выручка выросла до 6,5 млрд ₽, EBITDA прибавила 57% и достигла 1,4 млрд ₽, маржа поднялась с 18% до 22%. По оценке агентства на конец 2025 года отношение чистого долга к EBITDA выросло до 2,8х с 2,6х, а покрытие процентов составило 4х - причём агентство прямо ждёт его снижения в 2026 году.
⠀
⚠️ На что смотреть: коллекторское направление агентство прямо называет более рискованным, чем контакт-центры, и его доля растёт. Второй момент серьёзнее - график погашений. По данным самой компании, около 77% долга приходится на 2028 год, и в этот же год гасится данный выпуск. То есть держатель облигаций встаёт в очередь на рефинансирование вместе с банками-кредиторами.
⠀
📋 СФО Совком Взыскание, облигации класса А
Купон: 16,75% годовых, выплаты ежемесячно, 25-го числа, первый купон 25 декабря
Номинал: 1000 ₽
Объём: 1,4 млрд ₽
Формальный срок: 5 лет, но расчётная дюрация около 1,4 года
Амортизация: с 12-го купонного периода
Call-опцион: эмитент вправе погасить выпуск досрочно начиная с 24-го купона
Доступность: для неквалифицированных инвесторов после прохождения теста
⠀
🏢 Это не обычная компания, а специализированное финансовое общество - юридическое лицо, созданное Совкомбанком в ноябре 2025 года под конкретную сделку. Такие структуры выпускают облигации под денежные требования: банк передаёт СФО портфель долгов, а выплаты инвесторам идут из того, что по этому портфелю удаётся собрать.
⠀
⚠️ На что смотреть: собственного кредитного рейтинга у выпуска я не нашла. Рейтинги уровня AA, которые встречаются в описаниях, относятся к Совкомбанку как организатору сделки, а не к самим облигациям. Надёжность здесь зависит не от баланса эмитента, у которого своей деятельности нет, а от качества переданного портфеля и структуры сделки.
Добавьте к этому амортизацию с 12-го купона и право эмитента погасить выпуск досрочно - реальный срок вложения может оказаться заметно короче формального.
⠀
💡 Разные бумаги и разные истории: у «Воксиса» - обычная компания с понятной отчётностью и купоном выше, у «Совком Взыскания» - структурная сделка, где смотреть нужно не на эмитента, а на устройство самой сделки.
⠀
⚠️ Не является ИИР

📈 Инфляция за неделю: годовая опустилась до 7,11%
⠀
Росстат опубликовал данные за 20-26 октября. За неделю цены выросли на 0,08%, неделей раньше было 0,05%. Годовая инфляция при этом снизилась с 7,15% до 7,11%.
⠀
📊 Главные цифры
⠀
За неделю: 0,08%
С начала октября: 1,14%
С начала года: 6,24%
Годовая инфляция на 26 октября: 7,11% по расчёту Минэкономразвития
⠀
🥬 Что подорожало и подешевело
⠀
Основной вклад дали овощи. Помидоры прибавили 7,3%, огурцы 2,8%, картофель 1,6%, яйца 1,3%. Вся плодоовощная группа выросла на 1,29% за неделю.
В обратную сторону: яблоки подешевели на 1,8%, бензин на 1,6%, сахар на 1%. Непродовольственные товары в целом снизились на 0,21%, услуги прибавили 0,09%.
⠀
🏦 Что с ключевой ставкой
⠀
Сейчас она 14%. На заседании 23 октября ЦБ её сохранил. Следующее решение - 18 декабря, это последнее заседание в этом году.
Аналитики пока расходятся. В «Финаме» считают, что в декабре ставку, скорее всего, оставят без изменений. В Сбербанке допускают сохранение, но видят и существенную вероятность снижения. В «Альфа-банке» ждут сохранения 14% и в начале 2027 года. Это их оценки, а не свершившийся факт.
⠀
🧭 Что это значит для облигаций
⠀
Флоатеры, привязанные к ключевой ставке: пока она 14%, купон не меняется. Если в декабре ставку снизят, купон пересчитается по формуле выпуска, и доход уменьшится. Важно: пересчёт идёт не мгновенно, а на дату, которую задаёт конкретный выпуск. У бумаги с квартальным купоном изменение дойдёт до вашего счёта позже, чем у ежемесячной.
Облигации с фиксированным купоном: их цена зависит от ожиданий по ставке. Чем ближе рынок к уверенности в снижении, тем выше цены уже сегодня.
Если ждёте снижения ставки - фиксированный купон даёт возможность зафиксировать высокую доходность надолго. Если считаете, что пауза затянется, флоатер удобнее.
⠀
Одна неделя - ещё не разворот. До заседания 18 декабря будет ещё семь недельных отчётов, и смотреть нужно на их общую траекторию.
⠀
⚠️ Не является ИИР

☀️ Утренние новости облигаций: 29 октября
⠀
🔻 МГКЛ: картина по дочерним компаниям прояснилась
Я писала про блокировку счетов дочек МГКЛ в понедельник. Тогда в открытых источниках было видно два дела. Теперь картина полнее, и она шире, чем казалось.
По состоянию на 27 октября ФНС приостановила операции по счетам восьми дочерних компаний группы, совокупная налоговая задолженность по ним - около 1,22 млрд ₽. Самые крупные долги у «Комиссионного-2» (381,9 млн ₽) и «Звезды» (381 млн ₽).
Вчера компания выпустила сообщение: совокупная задолженность сократилась на 30% и составляет сейчас около 800 млн ₽, погашение идёт во взаимодействии с ФНС. За десять месяцев этого года группа уплатила 567,5 млн ₽ налогов против 614,5 млн ₽ за весь прошлый год. В пересчёте на месяц платят больше, чем годом ранее, примерно на 11%. Производство о банкротстве по двум компаниям, «Технотренду» и «Ресейлу», прекращено.
Реакция рынка была жёсткой. Акции за две сессии потеряли около 25%, а облигации просели на 3-23%: сильнее всех выпуск 001Р-04 с погашением в январе 2028 года.
Что с этим делать держателям: по самим облигациям МГКЛ компания платит, и речь пока не о дефолте, а о налоговых долгах дочерних структур. Но заблокированный счёт означает, что компания не может свободно рассчитываться с контрагентами, а для ломбардного бизнеса скорость оборота денег критична. История развивается быстро, следить за ней стоит внимательно.
⠀
🔹 Самолёт: кредиторы согласовали план
Основные банки-кредиторы согласовали комплексную программу по улучшению финансового состояния девелопера. Детали пока не раскрываются, финансовый директор Сбербанка говорит, что на окончательные решения нужно ещё время.
Отдельно Сбербанк заявил, что входить в капитал «Самолёта» не планирует, а уже созданных резервов по этому клиенту считает достаточными.
Напомню контекст: в конце сентября компания второй раз за год задержала выплату по облигациям, объяснив это поздним зачислением средств. Сейчас в обращении 15 выпусков на 104,9 млрд ₽.
⠀
🔻 ЕвроТранс: суд взыскал ещё 2,35 млрд ₽
Суд полностью удовлетворил иск банка «АК Барс» о взыскании с ПАО «ЕвроТранс» задолженности на 2,35 млрд ₽. Компания уже находится в дефолте по всем десяти выпускам облигаций, а заявление о её банкротстве подал Сбербанк - суд проверит его обоснованность 12 ноября.
⠀
🔹 Аукционы Минфина: ориентир по доходностям
Минфин разместил два длинных выпуска ОФЗ. По выпуску 26244 с погашением в 2034 году средневзвешенная доходность сложилась на уровне 16,41%, размещено бумаг на 73,7 млрд ₽. По выпуску 26254 с погашением в 2040 году - 16,59% и 83,13 млрд ₽.
Почему на это стоит смотреть: это доходность по государственным бумагам, то есть практически безрисковая. При ключевой ставке 14% рынок закладывает в длинные ОФЗ заметную премию. И это та планка, с которой имеет смысл сравнивать доходность корпоративных выпусков: если компания среднего качества предлагает немногим больше, премия за её риск слишком мала.
⠀
⚠️ Не является ИИР

Борец Капитал 001Р-06 и 001Р-08
🆕 Разбор выпусков:
⠀
Компания выходит сразу с двумя выпусками, книга по обоим 29 октября.
⠀
📋 Параметры
001Р-08: фиксированный купон. Ориентир задан не цифрой, а надбавкой: не выше доходности двухлетних ОФЗ плюс 5 п.п. На 26 октября это около 18,4% годовых, примерно 15,12 ₽ на облигацию раз в 30 дней. Для неквалифицированных инвесторов после теста.
001Р-06: флоатер, купон = ключевая ставка + до 4 п.п. При ключевой ставке 14% это до 18% годовых. Только для квалифицированных инвесторов.
Общий объём: 2 млрд ₽ на оба выпуска
Номинал: 1000 ₽
Срок: 2 года у обоих
Оферта и амортизация: нет
Сбор заявок: 29 октября
Размещение: 3 ноября
⠀
⭐ Рейтинг
A-(RU) со стабильным прогнозом от АКРА, подтверждён 9 июля 2026 года. A-.ru от НКР, 26 августа 2026 года прогноз повышен со стабильного на позитивный.
⠀
🏢 «Борец» - производитель оборудования для добычи нефти, прежде всего электроцентробежных насосов. По оценке самой компании, её доля на российском рынке таких насосов около 30%. АКРА отмечает стабильную контрактную базу и низкую зависимость от субподряда и комплектующих.
⠀
📜 Что важно знать про историю компании
В феврале 2025 года заместитель Генпрокурора подал иск к структурам холдинга, и суд наложил обеспечительные меры. 28 февраля эмитент сам раскрыл сообщение о неисполнении обязательств по выпуску 001Р-02 - это был технический дефолт.
Дальше деньги компания в НРД перечисляла, но до частных инвесторов они не доходили из-за ареста, наложенного приставом: профучастники купоны получили, физлица нет.
Полноценным дефолтом это не стало. Мосбиржа не переводила бумаги в режим «Д» для дефолтных эмитентов, все выпуски остались во втором уровне листинга. В августе ограничения сняли, и 20 августа пропущенные купоны пришли инвесторам.
Спор о собственности завершён: холдинг перешёл государству, а 27 марта 2026 года Верховный суд отказался передавать кассационную жалобу на рассмотрение.
⠀
📊 Финансы и долг
По данным АКРА за 2025 год, рентабельность очень высокая - 32,2% по FFO до процентов и налогов. Общий долг снизился до 46 млрд ₽, это 4,0 годовых FFO. Слабое место - обслуживание долга: FFO покрывает проценты лишь в 2,1 раза, агентство называет этот показатель слабым. Свободный денежный поток отрицательный, минус 3,5% от выручки.
Ликвидность АКРА тоже оценивала как слабую - из-за больших погашений 2026 года. Важно: они уже пройдены. Выпуск 001Р-01 погашен в марте, валютный замещающий - в сентябре, следующее погашение только в ноябре 2027 года.
⠀
✅ Плюсы
Лидер рынка с долей около 30% и стабильной контрактной базой (АКРА)
Очень высокая рентабельность: 32,2% за 2025 год
Поручитель по выпускам - производственная компания с тем же рейтингом A-
Погашения 2026 года пройдены, следующее только в ноябре 2027-го
НКР в августе повысило прогноз до позитивного
⚠️ Минусы и риски
В феврале 2025 года был технический дефолт по выпуску 001Р-02, а выплаты физлицам не доходили несколько месяцев
Слабое покрытие процентов: FFO к процентам 2,1 раза, АКРА оценивает этот показатель как низкий
Отрицательный свободный денежный поток: минус 3,5% за 2025 год
Ориентир по 001Р-08 задан надбавкой к ОФЗ, поэтому точная ставка будет известна только после сбора заявок
Для флоатера 001Р-06: если ключевую ставку снизят, купон снизится вместе с ней
⠀
🔍 Проверка по новостям: в картотеке арбитражных дел новых исков к эмитенту нет. Последнее дело - спор с банком из-за тех самых купонов - прекращено в ноябре 2025 года.
⠀
💡 Кому подходит: тем, кто готов к эмитенту с непростой историей ради купона около 18% на два года.
⠀
🎯 Вывод: лидер рынка нефтяных насосов с высокой рентабельностью, но со слабым покрытием процентов (2,1 раза) и отрицательным денежным потоком. Главный урок прошлого года: техдефолт случился не из-за нехватки денег, а из-за ареста выплат. Сейчас компания государственная, погашения этого года прошла, платит в срок.
⠀
⚠️ Не является ИИР

Цель до конца 2026:

Создать дополнительный доход для всех подписчиков канала.

Стратегия: спекуляции и инвестиции (+20-50% прибыли) на Российском фондовом рынке 🇷🇺

• публикация сделок в реальном времени
• помощь в комментариях
• короткие обучающие посты

Начинаем завтра. Бесплатный вход 👇

https://max.ru/id616801131827

Мск Мобайл БО-01
🆕 Разбор выпуска:
⠀
📋 Параметры выпуска
Купон: фиксированный, 27% годовых, выплаты ежемесячно
Это около 22,19 ₽ на облигацию раз в 30 дней
Номинал: 1000 ₽
Объём: 100 млн ₽, это 100 тысяч облигаций
Срок: 1080 дней, около 3 лет
Оферта и амортизация: нет
Размещение: 29 октября
Доступность: для неквалифицированных инвесторов после прохождения теста
⠀
⭐ Рейтинг
B(RU) со стабильным прогнозом от АКРА, присвоен 9 сентября 2026 года. Это дебютный выпуск компании.
⠀
🏢 «МСК Мобайл» работает под брендом ID.World и занимается дистанционной проверкой личности: подтверждает, что человек тот, за кого себя выдаёт, получая данные из государственной системы ЕСИА. Основные заказчики - региональные операторы сотовой связи. Второе направление, проект eSIM.World, это туристические сим-карты для связи за границей. Компания аккредитована Минцифры.
⠀
📊 Масштаб и финансы
Здесь главное число: выручка за 2025 год составила 202 млн ₽. То есть выпуск на 100 млн ₽ - это половина годовой выручки компании. АКРА прямо называет масштаб деятельности очень малым.
Выручка при этом удвоилась за год, рентабельность средняя: агентство ожидает около 17,7% по FFO до процентов и налогов в среднем за 2023-2028 годы. Долг к FFO по итогам 2025 года - 1,9, покрытие процентов 3,5 раза. Три четверти долга приходится на один банк.
⠀
🔻 Что меня беспокоит больше всего
АКРА оценивает уровень корпоративного управления как низкий, и вот почему. Единственный владелец компании одновременно её генеральный директор. Аффилированные юридические лица выступают покупателями её услуг. За первое полугодие 2026 года компания выдала займы связанным структурам на сумму, равную трети всей выручки за этот период. Финансовые вложения в аффилированные предприятия составили больше 40% баланса на 30 июня. Компания ещё и поручитель по кредитам связанных сторон.
Отдельное допущение АКРА в прогнозе звучит показательно: «прекращение кредитования связанных сторон». То есть агентство закладывает, что эта практика прекратится.
Отчётность компания делает только по РСБУ, консолидированной по МСФО нет.
⠀
✅ Плюсы
Высокий купон: 27% годовых на 3 года без оферты
Выручка за 2025 год удвоилась, темпы роста высокие
Аккредитация Минцифры и работа с государственной системой идентификации
Долговая нагрузка пока невысокая: 1,9 годового FFO
⚠️ Минусы и риски
Очень малый бизнес: выручка 202 млн ₽ за год при выпуске на 100 млн ₽
Низкое корпоративное управление: займы связанным структурам на треть выручки, вложения в аффилированные компании больше 40% баланса, поручительства по их кредитам
Слабая ликвидность и отрицательный свободный денежный поток (АКРА)
Работа по краткосрочным договорам без твёрдых объёмов: заказчик может уйти
Три четверти долга в одном банке
Отчётность только по РСБУ
Крошечный объём выпуска: продать такую бумагу на бирже без потери в цене будет трудно
Рейтинг B - это высокий кредитный риск, а не просто «пониже среднего»
⠀
🔍 Проверка по новостям: исков и банкротных дел не нашла, но публичной истории у компании почти нет - это дебют.
⠀
💡 Кому подходит: только тем, кто осознанно работает с высокодоходными облигациями, берёт их очень небольшой долей и готов к тому, что выйти из бумаги раньше срока может не получиться.
⠀
🎯 Вывод: дебютный выпуск очень маленькой компании с рейтингом B. Купон 27% платят не просто так: главный риск здесь не в отчётности, а в том, что деньги активно ходят между связанными структурами, а агентство оценивает качество управления как низкое. Объём в 100 млн ₽ означает почти полное отсутствие ликвидности на вторичном рынке.
⠀
⚠️ Не является ИИР

🔔 Сегодня старт торгов
⠀
Сегодня начинается размещение выпуска, который я разбирала: сбор заявок прошёл, можно присмотреться к бумаге на бирже.
⠀
✅ Европлан 001Р-11 - фиксированный купон 15% годовых, выплаты раз в 30 дней. Это 12,33 ₽ на облигацию. Утром в день сбора ориентир был не выше 15,2%, то есть ставку немного снизили, а объём увеличили с первоначальных 10 млрд ₽ до 13,5 млрд ₽. Все цифры компания раскрыла официально.

Срок 990 дней, оферты нет. Номинал гасится частями: после третьего купона выплачивается 21% номинала, поэтому с четвёртого купона платёж уменьшается до 9,74 ₽. Рейтинги AA(RU) от АКРА и ruAA от «Эксперт РА». Для неквалифицированных инвесторов без теста.