СберИнвестиции Про

Вот в чём вопрос


На заседании 28 октября инвесторы почти полностью заложили в цены сохранение ставки на уровне 3,75–4%. А что об этом думают аналитики СберИнвестиций?

Мы также считаем паузу в повышении ставки наиболее вероятным исходом октябрьского заседания. Однако, на наш взгляд, рынок значительно недооценивает риск повышения ставки на 25 базисных пунктов до 4–4,25%. Николай Стешкин, эксперт СберИнвестиций

 А какие аргументы за повышение?

Инфляция ускоряется, а экономика США продолжает расти. В сентябре потребительские цены прибавили 0,65% за месяц, базовая инфляция — 0,33%. Для сравнения: месячный рост цен, соответствующий цели ФРС в 2% годовых, составляет около 0,17%. Безработица при этом остаётся низкой — 4,2%.

Всё это даёт регулятору аргументы в пользу более жёсткого решения.

 Что будет с долларом?

Если ФРС сохранит ставку, евро, вероятно, останется в районе $1,12. А вот повышение ставки может укрепить доллар и опустить пару EUR/USD до $1,10–1,11.

Рынок любит удивлять, поэтому надо быть готовым ко всему!

@SberInvestmentsPRO

🤯 Удивительные новости из мира крипты!

Чтобы торговать на движениях биткойна и эфира, необязательно заводить криптокошелёк. На Мосбирже для этого есть расчётные фьючерсы.

Немного подробностей ⬇️

🟡 Сделки проходят через российского брокера на Мосбирже.

🟡 Котировки контрактов выражены в долларах США, а все расчёты осуществляются в рублях.

🟡 Получать и хранить биткойны или эфир не нужно — расчёты по фьючерсам проходят в рублях.

Какие контракты доступны? 🤔

Фьючерсы с определённой датой исполнения и вечные контракты, которые автоматически продлеваются каждый день.

При выборе контракта важно учитывать базовый актив, размер и срок действия, ликвидность и расходы на удержание позиции. Также стоит помнить о полном номинале позиции и о том, что размер гарантийного обеспечения может увеличиться.

В СберИнвестициях крипта уже живёт вовсю! Найти их можно в приложении.

⚡️ Обновили топ российских акций

Пересматривали эту подборку две недели назад, за это время рынок акций сильно вырос на фоне геополитики и цен на нефть.

Сегодня аналитики внепланово пересмотрели топ российских акций — включили в него акции Ozon, и исключили бумаги HeadHunter. Рассказываем, что случилось:

📦 Сегодня Ozon представил очень сильные финансовые результаты за третий квартал 2026 года.

Оборот компании вырос на 42%, до 1,6 трлн ₽, а чистая прибыль — на 25%, до 3,7 млрд ₽. Вероятно, помог переток части клиентов от WB, основного конкурента Ozon.

Результаты оказались значительно выше ожиданий рынка, в связи с чем аналитики СберИнвестиций возвращают акции Ozon в подборку.

🔖 Акции HeadHunter исключили из топа, но аналитики сохраняют позитивный взгляд на них.

Компания может продолжить выплачивать дивиденды с двузначной дивидендной доходностью. А пока аналитики решили сосредоточиться на более крупных компаниях в подборке. Впрочем, HeadHunter остаётся в подборках «Топ дивидендных российских акций» и «Топ российских акций средней и малой капитализации».

😎 Денис Иконников, аналитик СберИнвестиций, добавляет:

Акции HeadHunter низковолатильные, и во многом подходят для падающего или бокового тренда на рынке акций. Сейчас мы наблюдаем бычий тренд, в связи с чем акции Headhunter могут отстать от широкого рынка.

Ищите «Топ российских акций» по ссылке. И следите за подборками вместе с нами!

@SberInvestmentsPRO

🏠 Акции ЛСР в плюсе на 28%!

Поздравляем всех, у кого случайно оказался лонг. Тем временем на Мосбирже уже начали дискретный аукцион по бумагам.

Отчасти эйфория в бумагах ЛСР могла начаться на спекуляциях в ожидании дивидендов. Инвесторы могут рассчитывать на выплату до конца года, перед потенциальным повышением налогообложения дивидендов с 2027-го. Такой сценарий допускали и наши аналитики в предыдущем посте.

🤓 По мнению экспертов СберИнвестиций, компания может заплатить 78 ₽ на акцию. Даже при текущей высокой цене в 850 ₽ — это 9,2% доходности. Но подтверждения новой выплаты пока нет — не стоит делать резких движений.

Кроме того, некоторые брокеры приостановили возможность открывать короткие позиции. А это дополнительный технический фактор для роста котировок.

😤 Кстати, вслед за ЛСР стали резко расти акции и других застройщиков: «Самолет» в моменте прибавлял 12%, а «Эталон» — 11%.

❗️ Будьте осторожны при высокой волатильности — не спешите покупать вслед за резким ростом. Перед сделкой оцените размер позиции и заранее определите допустимый убыток — котировки могут быстро изменить направление.

😣Что происходит с «Яндексом»?

После сбоев на нескольких площадках компания восстановила большинство ключевых сервисов и начала поэтапно открывать новую зону для клиентов Yandex Cloud.

Но есть нюанс: аналитики ждут, что «Яндексу» придётся арендовать внешнюю инфраструктуру.

Как «Яндекс» решает проблему? 👀

Компания планирует постепенно наращивать собственные мощности. А ещё аналитики предполагают, что пока будет эффективнее использовать имеющееся оборудование: увеличивать его загрузку и оптимизировать программы, чтобы выполнять больше задач на тех же ресурсах.

Прогноз капитальных вложений в инфраструктуру эксперты СберИнвестиций при этом не меняют.

🤔 А что с акциями?

Аналитики стали осторожнее оценивать перспективы поиска, финтеха и облачного бизнеса. Ещё один фактор — рост ставки дисконтирования.

В итоге целевую цену акций снизили с 6 500 до 5 500 ₽, но рекомендацию «покупать» сохранили. Рост райдтеха и электронной коммерции, по оценке экспертов, частично компенсирует слабость других направлений.

Понятно. А денежный поток как? 🙂

По прогнозу аналитиков, в 2027 году свободный денежный поток будет отрицательным — около −15 млрд ₽. В 2028-м он может вырасти до 144 млрд ₽, но здесь есть важный момент: значительная часть этой суммы зависит от предполагаемого страхового возмещения.

😇 Максим Кондратьев, эксперт СберИнвестиций, отмечает:

«Главный риск — затяжной дефицит вычислительных ресурсов. Задержки ввода мощностей могут продлить расходы на аренду, повысить риск оттока клиентов и отложить развитие продуктов. Защита и резервирование ЦОД могут потребовать дополнительных вложений».

Вот такие новости, инвесторы!

@SberInvestmentsPRO

Сегодня мы подводим итоги работы Группы Сбер за III квартал и 9 месяцев 2026 года 🔥

✅ Финансовые результаты

➡️ Чистая прибыль за 9 месяцев 2026 г. выросла на 17,0% г/г → до 1,5 трлн ₽ при рентабельности капитала 24,0%.

🔘 В III квартале чистая прибыль составила 510,8 млрд ₽ (+13,9% г/г).

➡️ Чистые процентные доходы в III квартале достигли 1,1 трлн ₽, увеличившись на 24,0% г/г благодаря росту объёма работающих активов.

➡️ Чистая процентная маржа за III квартал сократилась на 4 б.п. → до 6,7% в основном из-за выплаты рекордных дивидендов в августе.

➡️ Совокупный кредитный портфель по итогам квартала увеличился на 4,0% в реальном выражении и достиг 55,0 трлн ₽.

🔘Розничный портфель прибавил 4,1% за квартал (без учёта секьюритизации) → до 20,9 трлн ₽, благодаря росту семейной ипотеки в преддверии изменений условий госпрограммы в конце квартала, а также интересу клиентов к ипотеке по рыночным ставкам.

Сбер укрепил лидерство на рынке розничного кредитования: доля Банка выросла на 0,5 пп за квартал → до 51,1%.

🔘 Объём корпоративного кредитования увеличился на 5,0% за квартал → до 34,2 трлн ₽.

➡️ Средства физических лиц за квартал выросли на 0,9% в реальном выражении → до 35,0 трлн ₽, а средства корпоративных клиентов прибавили 13,5% и составили 16,7 трлн ₽.

➡️ Рост операционной эффективности, в том числе за счёт ИИ, поддерживает отношение операционных расходов к доходам (CIR) ниже целевого уровня: 29,4% за III квартал 2026 г.

🔝 Ключевые достижения и события:
 
➡️ Пользователям стала доступна GigaChat 3.5 Reasoning — первая российская открытая модель с режимом рассуждений. Она позволяет решать более сложные многоэтапные задачи и расширяет возможности применения генеративного ИИ в бизнес-процессах.

➡️ GigaPlatform AI Studio делает создание собственных ИИ-агентов доступнее для компаний: модели, инструменты для работы с документами и визуальный конструктор собраны в одном интерфейсе, без необходимости разрабатывать решение с нуля.

🔋 Начинаем торговый день

Краткосрочное настроение и среднесрочный фон позитивны — аналитики СберИнвестиций.

🟢 Пульс рынка: 6,98 из 10 — ОПТИМИЗМ.

🏦 Индекс Мосбиржи вырос на 1,3%, до 2 524 пунктов.

➡️ «Займер» утром отчитался за третий квартал. Процентные доходы упали на 11% относительно второго квартала, чистая прибыль выросла на 48%. Компания решила распределить 100% чистой прибыли — 7,14 ₽ на акцию. Дивдоходность — 5,6%.

⚠️ Стоимость газа в Европе продолжает расти, поэтому аналитики СберИнвестиций вновь повышают целевую цену по торговой идее на «Газпром» до 130 ₽.

Также эксперты подняли таргет по «Группе Позитив» до 1 350 ₽ и продлили срок инвестиционной идеи на месяц.

🦅 Индекс S&P 500 вырос на 0,6%, до 7 722 пунктов, NASDAQ — на 1,07%, до 29 691 пункта.

Что должно произойти сегодня?

🇷🇺 Сбер отчитается за третий квартал.

🇷🇺 ВК может представить финансовые результаты по МСФО.

🇺🇸 Состоится заседание ФРС США.

🔝 Торги уже начались! Проверьте свой портфель в приложении СберИнвестиции.

@SberInvestmentsPRO

🇰🇷 Почему корейский рынок так лихорадит?

В 2025 году индекс KOSPI вырос на 76%, а в первом полугодии 2026-го — ещё сильнее: удвоился. Но затем эйфория сменилась распродажей. Но давайте по порядку.

🏃‍♂ Почему рынок так резко развернулся

ИИ-бум разогнал котировки. Теперь инвесторы проверяют, насколько высокие ожидания оправданы реальными результатами.

👥 Почти половину индекса занимает две компании

На Samsung приходится около 31% индекса, на SK Hynix — ещё 21%. Вместе это почти половина всего рынка.

Обе компании выпускают память, необходимую для развития ИИ-инфраструктуры. На этом спросе особенно сильно выросла SK Hynix: с начала 2025 года до середины 2026-го её акции подорожали более чем в 15 раз.

Но чем выше ожидания, тем сложнее их превзойти. Инвесторы закладывали в цены почти идеальный сценарий развития ИИ-бизнеса. Теперь рынку нужны доказательства, что спрос, заказы и прибыль продолжат расти такими же темпами.

Что будет двигать рынок дальше 😎

😎 Денис Иконников, аналитик СберИнвестиций, считает:

Нынешняя коррекция похожа на частичное сдувание «ИИ-премии»: инвесторы сомневаются, насколько быстро компании смогут монетизировать спрос на ИИ и как долго продержится нынешний поток заказов.

Ближайшие два дня могут стать ключевыми. 28 октября в 03:00 по мск отчитается SK Hynix, а 29 октября в 04:00 по мск — Samsung Electronics. Инвесторы будут искать в отчётах и прогнозах компаний сигналы о будущих ценах и спросе на память.

Сильные прогнозы могут остановить падение. Осторожные комментарии, напротив, усилят опасения, что рынок слишком забежал вперёд.

Важны и результаты американских технологических гигантов: их инвестиции в ИИ-инфраструктуру формируют спрос на память. 28 октября после закрытия торгов в США отчитаются Alphabet и Microsoft, а 29 октября — Amazon.

💰 А что российскому инвестору?

На Мосбирже есть фьючерс на ETF iShares — MSCI South Korea, который как раз даёт экспозицию на рынок Южной Кореи. Но важно понимать: это не равномерная ставка на всю страну. Из-за высокой доли Samsung и SK Hynix динамика инструмента во многом зависит от двух компаний и глобального ИИ-цикла.

Если инвестор рассчитывает на продолжение роста, он может рассматривать длинную позицию. Если считает, что ожидания уже слишком высоки, — короткую. Но фьючерсы связаны с повышенными рисками: резкие движения базового актива могут привести к существенным убыткам.

Главный вопрос сейчас — не в том, закончился ли ИИ-бум, а в том, насколько текущие ожидания соответствуют будущим результатам компаний. Ближайшие отчёты помогут рынку найти ответ — они как раз выйдут совсем скоро🫰

@SberInvestmentsPRO

🔋 Закрываем торговый день

Рынок продолжает расти — аналитики СберИнвестиций.

🟢 Пульс рынка: 5,7 из 10 — ОПТИМИЗМ.

К вечеру индекс Мосбиржи прибавляет 0,7%. В течение дня показатель достигал 2 533 пунктов, обновляя четырёхмесячные максимумы. Главным драйвером остаётся геополитика: Владимир Путин провёл телефонный разговор с президентом Финляндии и премьер-министром Норвегии. По сообщению финской стороны, контакт был посвящён дипломатическим усилиям перед переговорами в Абу-Даби.

🌡 Рыночные показатели к закрытию основной сессии:

iMOEX2 — 2 510,4 (+0,7%)
CNYRUB — 12,08 (-0,1%)
BRENT — $109,73 (-0,4%)
RGBI — 111,98 (+0,29%)
Золото — 4 102 (+0,93%)
Медь — 14 535 (+1,03%)
Газ — 2,653 (+1,07%)

🤘Топ-3 лидера и аутсайдера торгов

🟢 VK — 145,46 ₽ (+5,28%)
🟢 «Аэрофлот» — 37,4 ₽ (+3,92%)
🟢 «Совкомбанк» — 10,82 ₽ (+3,64%)

🔴 ММК — 23,10 ₽ (-2,28%)
🔴 «Полюс» — 1 107,6 ₽ (-0,11%)
🔴 АЛРОСА — 21,16 ₽ (-1,63%)

📰 Как дела у эмитентов?

🟢 «Газпром» (+1,9%) вошёл в число лидеров роста среди крупных компаний. Покупки усилились после заявления Владимира Путина о проработке сотрудничества с США в Арктике. Дополнительную поддержку оказали слова Александра Новака о готовности России возобновить поставки газа в европейские страны при наличии спроса. НОВАТЭК (+0,6%) также растёт на фоне этих заявлений.

🟢 Fix Price (+6,7%) открыл первый распределительный центр под собственным управлением в Беларуси. Склад площадью 13 900 кв. м расположен в Минской области и арендован на пять лет. Он будет обеспечивать поставки в магазины сети по всей стране, а при необходимости — и в другие государства.

🔴 НМТП (+0,1%) отчитался о снижении финансовых показателей за девять месяцев. Выручка по МСФО сократилась на 8,3%, до 51,6 млрд ₽, чистая прибыль — на 9,3%, до 28,8 млрд ₽. В третьем квартале снижение ускорилось: выручка упала на 32,8% год к году, а прибыль — на 46,9%. Несмотря на слабую отчётность, акции удерживаются в небольшом плюсе.

🔴 МГКЛ (-10%) продолжает снижаться после сообщений о блокировке счетов дочерних компаний из-за налоговой задолженности. По данным «Ведомостей», ограничения затронули восемь дочерних обществ, перечисленных в полугодовой отчётности. В группе заявили, что операционная деятельность продолжается, а задолженность отдельных структур урегулируется.

🟢 Мосбиржа (+3%) планирует запустить кредитные дефолтные свопы до конца года. Инструмент позволит передавать другому участнику рынка риск дефолта, банкротства или реструктуризации обязательств эмитента. На первом этапе планируется запустить контракты на обязательства десяти крупных российских компаний. Сделки будут заключаться с участием центрального контрагента — Национального клирингового центра.

👇 Макроэкономика и сырьё

Комитет Госдумы по бюджету и налогам предложил учитывать финансовое положение и рентабельность компаний при расчёте налога на сверхдоходы. Депутаты обратили внимание, что повышение мировых цен на сырьё само по себе не означает сопоставимого роста прибыли: необходимо учитывать издержки и фактические условия продаж. Первое чтение законопроекта запланировано на 29 октября.

🔄 Увидимся завтра, инвесторы!


@SberInvestmentsPRO

🧂 X5: выручка растёт, но цель по рентабельности ещё предстоит выполнить

В четверг компания представит финансовые результаты за третий квартал. Аналитики приготовили ещё один прогноз!

🤨 Выручка уже известна: год к году, по опубликованным операционным данным, она выросла на 13%. Аналитики ждут, что EBITDA увеличится примерно такими же темпами после слабого второго квартала.

Снижению потерь товаров и улучшению условий работы с поставщиками сопутствует рост валовой прибыли. Но растущие расходы на персонал и доставку могут свести этот эффект на нет.


Так, увеличение операционных расходов, вероятно, нивелировало улучшение валовой маржи, и рентабельность по EBITDA в 3К26 осталась на уровне прошлого года.🤩 Екатерина Усанова, эксперт СберИнвестиций

⌛️ Удастся ли выполнить годовую цель?

За девять месяцев рентабельность по EBITDA, по оценке аналитиков, составила 5,9%. Чтобы выполнить цель менеджмента — выше 6% по итогам года, — в четвёртом квартале показатель должен составить около 6,2%.

Что касается чистой прибыли, то в третьем квартале она может сократиться на 7%.

А пока — ждём отчёта!