🇰🇷 Почему корейский рынок так лихорадит?

В 2025 году индекс KOSPI вырос на 76%, а в первом полугодии 2026-го — ещё сильнее: удвоился. Но затем эйфория сменилась распродажей. Но давайте по порядку.

🏃‍♂ Почему рынок так резко развернулся

ИИ-бум разогнал котировки. Теперь инвесторы проверяют, насколько высокие ожидания оправданы реальными результатами.

👥 Почти половину индекса занимает две компании

На Samsung приходится около 31% индекса, на SK Hynix — ещё 21%. Вместе это почти половина всего рынка.

Обе компании выпускают память, необходимую для развития ИИ-инфраструктуры. На этом спросе особенно сильно выросла SK Hynix: с начала 2025 года до середины 2026-го её акции подорожали более чем в 15 раз.

Но чем выше ожидания, тем сложнее их превзойти. Инвесторы закладывали в цены почти идеальный сценарий развития ИИ-бизнеса. Теперь рынку нужны доказательства, что спрос, заказы и прибыль продолжат расти такими же темпами.

Что будет двигать рынок дальше 😎

😎 Денис Иконников, аналитик СберИнвестиций, считает:

Нынешняя коррекция похожа на частичное сдувание «ИИ-премии»: инвесторы сомневаются, насколько быстро компании смогут монетизировать спрос на ИИ и как долго продержится нынешний поток заказов.

Ближайшие два дня могут стать ключевыми. 28 октября в 03:00 по мск отчитается SK Hynix, а 29 октября в 04:00 по мск — Samsung Electronics. Инвесторы будут искать в отчётах и прогнозах компаний сигналы о будущих ценах и спросе на память.

Сильные прогнозы могут остановить падение. Осторожные комментарии, напротив, усилят опасения, что рынок слишком забежал вперёд.

Важны и результаты американских технологических гигантов: их инвестиции в ИИ-инфраструктуру формируют спрос на память. 28 октября после закрытия торгов в США отчитаются Alphabet и Microsoft, а 29 октября — Amazon.

💰 А что российскому инвестору?

На Мосбирже есть фьючерс на ETF iShares — MSCI South Korea, который как раз даёт экспозицию на рынок Южной Кореи. Но важно понимать: это не равномерная ставка на всю страну. Из-за высокой доли Samsung и SK Hynix динамика инструмента во многом зависит от двух компаний и глобального ИИ-цикла.

Если инвестор рассчитывает на продолжение роста, он может рассматривать длинную позицию. Если считает, что ожидания уже слишком высоки, — короткую. Но фьючерсы связаны с повышенными рисками: резкие движения базового актива могут привести к существенным убыткам.

Главный вопрос сейчас — не в том, закончился ли ИИ-бум, а в том, насколько текущие ожидания соответствуют будущим результатам компаний. Ближайшие отчёты помогут рынку найти ответ — они как раз выйдут совсем скоро🫰

@SberInvestmentsPRO