ВИМ Инвестиции +

Семья, которая владеет половиной Швеции — и почти никто не знает их в лицо

В 1856 году Андре Оскар Валленберг основал Stockholm Enskilda Bank. С этого момента началась история, которая растянулась на 170 лет и пять поколений 🇸🇪

💭 Сегодня через холдинг Investor AB семья контролирует ABB, Ericsson, AstraZeneca, Saab, Atlas Copco, SEB и ещё десяток компаний-гигантов. По разным оценкам — около 40% капитализации Стокгольмской биржи 📊

Состояние семьи? Десятки миллиардов долларов. Но их не найти в списках Forbes на первых строчках — они туда просто не стремятся.

Их главное правило жизни: быть невидимыми

У Валленбергов есть негласный кодекс, который передаётся из поколения в поколение:

*«Esse non videri»* — существовать, но не казаться.

Никаких яхт в соцсетях, никаких скандалов в таблоидах. Никаких интервью ради пиара.

Пока другие миллиардеры соревнуются в медийности, Валленберги управляют империей из тени - именно это делает их неуязвимыми.

Как они строят бизнес: 5 принципов

1. Терпение — это стратегия
Валленберги держат активы десятилетиями. Они купили долю в Ericsson в 1918 году. В Atlas Copco зашли в 1873-м. Пока весь рынок гоняется за квартальными отчётами, они думают поколениями.

2. Контроль важнее прибыли
Семья использует акции с двойным правом голоса — класс A и класс B. Это позволяет сохранять управленческий контроль над компаниями, даже не имея большинства акций по капиталу. Гениально и юридически безупречно.

3. Промышленность — основа всего
Никакого казино, никакой недвижимости ради спекуляций, никаких крипто-авантюр. Только реальный сектор: инженерия, фармацевтика, телеком, финансы. Вещи, которые нужны людям всегда.

4. Менеджмент решает
Валленберги нанимают лучших профессионалов и дают им реальную власть. Они не управляют компаниями операционно — они задают стратегию и контролируют ценности.

5. Семья — это институт, не просто родство
Каждый наследник обязан пройти «боевое крещение»: поработать в разных странах, часто начиная с низовых позиций. Никаких тёплых кресел по праву рождения.

Правила инвестирования по-валленберговски:

→ Покупай компании, которые решают реальные проблемы;
→ Никогда не продавай в панике — рынок всегда восстанавливается;
→ Диверсифицируй не ради диверсификации, а ради устойчивости;
→ Реинвестируй дивиденды — магия сложного процента работает только на длинном горизонте;
→ Избегай долгов как инструмента роста — только органическое развитие;
→ Репутация дороже любой сделки.

🔹 Рауль Валленберг — один из самых известных членов семьи — спас десятки тысяч венгерских евреев во Второй мировой, выдавая им шведские защитные паспорта. В 1945 году был арестован советскими войсками и бесследно исчез в застенках НКВД. Его судьба до сих пор официально не установлена.

🔹 Семья финансировала строительство современной Швеции буквально — они стояли за индустриализацией страны в конце XIX — начале XX века.

🔹 Валленберги управляют крупнейшим частным фондом Швеции — Knut and Alice Wallenberg Foundation. Только на науку и образование он выделил более $1,5 млрд за свою историю.

🔹 Когда Ericsson переживал кризис в начале 2000-х, именно Валленберги удержали компанию от поглощения иностранными игроками — это был вопрос национального престижа.

🔹 В семье есть традиция: молодые Валленберги обязаны служить в шведском военно-морском флоте. Флот — это дисциплина, командная работа и умение действовать в условиях неопределённости. Звучит как идеальная школа для бизнеса.

🔹 Семья принципиально живёт скромно по меркам своего состояния. Никаких дворцов на Лазурном берегу. Никаких частных джетов напоказ. Говорят, это тоже часть кодекса — не раздражать общество и не привлекать лишнего внимания регуляторов.

Валленберги — это живое доказательство того, что настоящее богатство строится не на хайпе, а на принципах. Не на скорости, а на терпении. Не на видимости, а на реальной ценности.

Они не пытаются быть интересными. Они просто делают своё дело — из десятилетия в десятилетие.

@wimplus #нефинансы

⚡️ Опровержение информации СМИ
 
Оксана Чернышенко, генеральный директор УК «ВИМ Инвестиции»:

Позиция «ВИМ Инвестиции», растиражированная в прессе со ссылкой на письмо от трёх управляющих компаний в Министерство финансов РФ об ИПИФ, не является официальной позицией компании. Это мнение отдельного сотрудника.

Компания ведёт конструктивный диалог по текущим налоговым и правовым вопросам на уровне рабочих групп в соответствующих ведомствах и успешно координирует свои действия с ними на всех уровнях.

Сожалеем, что мнение, выраженное на одной из рабочих групп, было интерпретировано как позиция организации.

Ключевая ставка — 14% годовых

Банк России 23 октября 2026 года сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. При умеренном росте экономики текущее ценовое давление и инфляционные ожидания остаются повышенными.

💭 Устойчивый рост цен не снижается и составляет 5–6% в пересчете на год, прежде всего из-за временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях. Для возобновления снижения устойчивой инфляции необходим сдержанный рост совокупного спроса. Дальнейшие решения по ставке будут зависеть от динамики инфляции, инфляционных ожиданий и оценки внутренних и внешних рисков.

💡 Что важно знать?

1️⃣ В III квартале текущий рост цен с поправкой на сезонность ускорился до 8% в пересчете на год после 4,8% во II квартале, базовая инфляция — до 6,2% после 4,5%. На ценовую динамику продолжали влиять волатильные позиции, прежде всего моторное топливо. Годовая инфляция, по оценке на 19 октября, составила 6,8%.

2️⃣ Высокие инфляционные ожидания препятствуют замедлению инфляции. Несмотря на некоторое снижение в октябре, ожидания населения и бизнеса в последние месяцы остаются вблизи максимальных уровней за два года. Ожидания участников финансового рынка и аналитиков выросли.

3️⃣ В октябре деловые настроения немного улучшились после низких значений предыдущих месяцев. Рост потребительского спроса замедляется, но остается повышенным. Инвестиционная активность продолжает восстанавливаться относительно начала года.

4️⃣ Напряженность на рынке труда постепенно снижается, обеспеченность предприятий работниками улучшается, но ситуация неоднородна по отраслям. Рост зарплат замедляется и сближается с ростом производительности труда, хотя разрыв остается существенным. Компании планируют более умеренные индексации зарплат в 2027 году, при этом безработица находится вблизи исторических минимумов.

5️⃣ Денежно-кредитные условия остаются умеренно жесткими: ставки выросли в большинстве сегментов рынка, но с учетом инфляционных ожиданий жесткость условий в реальном выражении не изменилась. Требования банков к кредитному качеству корпоративных заемщиков несколько ужесточились, при этом кредитная активность в III квартале была повышенной прежде всего за счет корпоративного сегмента. Розничное кредитование росло умеренно, склонность домашних хозяйств к сбережению несколько снизилась, но остается высокой.

6️⃣ Проинфляционные риски преобладают: более высокий внутренний спрос и продолжительное выбытие производственных мощностей могут усиливать дисбаланс спроса и предложения. Дополнительные риски связаны с переносом издержек в цены при высоких инфляционных ожиданиях, опережающим ростом зарплат относительно производительности труда, ухудшением перспектив мировой экономики и усилением мирового ценового давления на фоне геополитической напряженности. Дезинфляционные риски связаны с более значительным замедлением внутреннего спроса.

7️⃣ Банк России исходит из объявленных параметров бюджетной политики, которая на среднесрочном горизонте будет способствовать замедлению инфляции. Изменение этих параметров может потребовать корректировки ДКП. Регулятор обновил среднесрочный прогноз и 5 ноября опубликует резюме обсуждения ключевой ставки и комментарий к прогнозу.

По прогнозу Банка России, годовая инфляция составит 7,1–7,6% по итогам 2026 года, вернется к 4% в 2027 году и в дальнейшем будет находиться на цели. Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 12,5–13,5% годовых в 2027 году.

🗓 Следующее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 18 декабря 2026 года.

@wimplus #ключеваяставка

УК ВИМ Инвестиции получила в управление целевой капитал фонда «Учитель будущего» РГУ имени С.А. Есенина

УК ВИМ Инвестиции получила в управление целевой капитал фонда «Учитель будущего» Рязанского государственного университета имени С.А. Есенина. Фонд начал работу в сентябре 2026 года.

Создание эндаумента было запланировано в 2025 году. Его задача — сформировать долгосрочный источник финансирования развития университета, поддержки талантливых студентов, преподавателей и исследователей, а также их проектов.

🎙️ «Для университета эндаумент – это возможность планировать развитие на годы вперед и формировать устойчивую финансовую основу для поддержки значимых инициатив. Символично, что фонд педагогического вуза носит название «Учитель будущего»: вклад в подготовку преподавателей – это вклад в следующие поколения. Наша задача как управляющей компании – обеспечить профессиональное управление целевым капиталом, учитывая долгосрочные цели фонда. Рассчитываем, что сотрудничество поможет университету расширить возможности поддержки студентов, преподавателей и исследователей», — отметила Анна Чижова, заместитель генерального директора УК ВИМ Инвестиции.

💡 Фонд пополняют и поддерживают члены попечительского совета университета, меценаты, выпускники, студенты и их родители, сотрудники вуза и социально ответственные организации. Сделать пожертвование может любой желающий.

🎙️ «Одна из ключевых задач фонда «Учитель будущего» – поддержка системы подготовки и профессионального сопровождения педагогов с учетом современных требований к образованию. Мы рассчитываем, что эндаумент не только расширит возможности финансирования таких инициатив, но и объединит выпускников, благотворителей и партнеров вокруг долгосрочных задач развития вуза», – отметил ректор Рязанского государственного университета имени С.А. Есенина Дмитрий Боков.

@wimplus #фцк #эндаумент

«Ликвидность» – лидер по притокам

Согласно данным АО «Эйлер Аналитические Технологии», БПИФ «Ликвидность» (LQDT) продолжает удерживать лидерство среди отдельных фондов по нетто-притокам с начала года (+232,0 млрд руб.)! 🚀

💡 Также «Ликвидность» занимает первую строчку по притокам за неделю с 12 по 18 октября среди фондов денежного рынка фонд (+7,8 млрд руб.).

💳 Паи БПИФ «Ликвидность» доступны на Московской бирже – тикер LQDT!

@wimplus #ликвидность

Выплата пайщикам ЗПИФН «РД» за III квартал 2026 года
 
⚡️ 21 октября владельцам инвестиционных паев ЗПИФН «РД» был выплачен доход в размере 4 200,00 рублей на один пай по результатам III квартала 2026 года.
 

Денежные средства поступили на счета в национальный расчётный депозитарий, откуда далее будут распределяться инвесторам.
 
Поступление средств на брокерские счета инвесторов происходит в среднем через 1-5 дней после отправки выплат от УК на счета депозитария.

 
💡 Доходность выплаты составила 11,05% годовых*.
 
💡 Доходность выплаты от биржевой стоимости пая составила 13,09% годовых **.
 
💳 Сумма дохода, подлежащая распределению среди владельцев инвестиционных паев Фонда, составила 264 807 170,46 рублей.
 
📑 О ЗПИФН «РД»
 
* От расчетной стоимости пая на дату составления списка владельцев инвестиционных паев (на 30.09.2026).
 
** От биржевой стоимости пая на предыдущую дату до даты составления списка владельцев инвестиционных паев (на 29.09.2026).

Инвестируйте в недвижимость по-новому!

@wimproperty #рд

Почти 900 личных фондов за два года создано в России

За три квартала 2026 года было создано почти 370 новых личных фондов, а общее их число приблизилось к 1 тыс. Потенциал роста сегмента личных фондов участники рынка оценивают в тысячи фондов в ближайшие несколько лет, – сообщает «Ъ».

📝 Личные фонды стремительно набирают популярность в России. Налоговая реформа 2026 года заставила собственников значительных капиталов внимательнее посмотреть на личные фонды. Для ЛФ с преимущественно пассивными доходами ставка налога на прибыль — 15% вместо стандартных 25%. Чаще всего в фонды передают деньги, ценные бумаги и недвижимость.

🎙️ «По нашему опыту, налоги чаще подкрепляют уже принятое решение, чем становятся его причиной, — отмечает начальник отдела структурирования частного капитала и управления личными фондами ВИМ Инвестиции Наталья Пекшева.– Учредители нередко начинают с финансового портфеля, чтобы на практике проверить, как работают органы фонда. Когда конструкция проверена, в нее переводят доли в бизнесе, недвижимость и другие активы».

@wimplus #личныйфонд

ВИМ Сбережения

Об инвестировании в коммерческую недвижимость – простыми словами

Все, что вы хотели знать об инвестировании в недвижимость через ЗПИФ, - в комментариях эксперта.

❓ Становятся ли ЗПИФ недвижимости доступней и понятней для частного инвестора?

🎙️ Андрей Колокольников, начальник управления фондов недвижимости УК ВИМ Сбережения:

📝 «Да, ЗПИФы недвижимости постепенно становятся более доступным и понятным инструментом для частных инвесторов. Расширяется число фондов, доступных неквалифицированным инвесторам, паи появляются в приложениях банков и брокеров, а управляющие компании уделяют больше внимания публичному раскрытию состава активов, арендных потоков, условий выплат и ключевых рисков. По итогам первого квартала 2026 года фонды, доступные неквалифицированным инвесторам, формировали 53% рынка рыночных ЗПИФов недвижимости, или около 502 млрд рублей.

Вместе с тем, это по-прежнему долгосрочный инструмент, требующий осознанного выбора. Инвестору важно понимать, в какие объекты вкладывает фонд, как диверсифицированы его активы и кто арендаторы, как устроены выплаты дохода, какова плановая продолжительность деятельности фонда и возможная ликвидность паёв. Для рынка принципиально важно не упрощать продукт чрезмерно, а объяснять механику его работы понятным языком: ЗПИФ не является депозитом и не предполагает гарантированной доходности, но может давать инвестору доступ к профессионально управляемому портфелю коммерческой недвижимости».

@wimproperty #экспертноемнение

Фонд под управлением УК ВИМ Инвестиции стал акционером ГК Swordfish Security

Фонд под управлением АО ВИМ Инвестиции приобрел миноритарную долю в ГК Swordfish Security — российском интеграторе и вендоре в области безопасной разработки программного обеспечения и защиты искусственного интеллекта для корпоративных заказчиков.

▶️ Привлеченные инвестиции позволят группе ускорить развитие собственных технологических продуктов и укрепить позиции на рынке кибербезопасности.

Группа предоставляет экспертные консультационные услуги, в том числе с использованием собственного фреймворка оценки зрелости безопасности ИИ-систем Swordfish SAIMM, а также предлагает экосистему продуктов DevSecOps и AI Security. Их разработчиком выступает AppSec Solutions, входящая в ГК Swordfish Security.

❗️По итогам 2025 года выручка группы выросла на 52%, до 2,1 млрд руб., в том числе благодаря растущему спросу на защиту ИИ.

❗️Спрос на решения для безопасной разработки поддерживают усложнение корпоративной ИТ-инфраструктуры и рост требований к защищенности ПО. Согласно оценке TAdviser, в 2026–2030 гг. сегмент защиты ИИ вырастет в 10–25 раз.

🎙️ «Мы верим в потенциал роста отдельных сегментов кибербезопасности, прежде всего тех, которые связаны с развитием искусственного интеллекта. Одним из наиболее перспективных направлений мы считаем безопасную разработку программного обеспечения. Уже сегодня около 80% разработчиков используют ИИ для написания кода. Растет скорость и объем разработки, но проверить весь этот объем вручную становится практически невозможно. Проникновение ИИ ведет к росту спроса на продукты, которые позволяют автоматически находить уязвимости и обеспечивать безопасность ПО еще на этапе разработки. Swordfish Security обладает обширной экспертизой и собственными продуктами в этом сегменте. Мы видим возможности для роста компании и рассчитываем, что наш опыт инвестиций в технологический сектор поможет ей реализовать этот потенциал», — отметил Магомед Асхабов, руководитель департамента альтернативных инвестиций УК ВИМ Инвестиции.

📑 Подробно – в материале «Ведомостей»

@wimplus #WIM_PrivateEquity

Прогноз ключевой ставки Банка России: снова пауза в цикле снижения?

В пятницу, 23 октября в 13:30, состоится опорное заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке. Вместе с решением будет опубликован обновленный среднесрочный прогноз — оценка инфляции, экономического роста и средней ключевой ставки на ближайшие годы.

🗓️ На предыдущем заседании, 11 сентября, Банк России сохранил ставку на уровне 14,00% годовых. Регулятор отметил усиление текущего инфляционного давления и повышенную кредитную активность. Снижение ставки тогда предметно не обсуждалось: участники дискуссии пришли к широкому согласию в пользу паузы.

Какие варианты решения ожидаются на предстоящем заседании?

Рыночный консенсус практически однозначен: 25 из 26 экономистов, опрошенных газетой «Ведомости», ожидают сохранения ключевой ставки на уровне 14,00% годовых. Только один участник опроса прогнозирует снижение на 25 базисных пунктов, до 13,75% годовых; повышения ставки не ожидает никто.

❗️ Базовый сценарий ВИМ Инвестиции — сохранение ключевой ставки на уровне 14,00% годовых.

На наш взгляд, пауза остается наиболее обоснованным решением. Текущие темпы роста цен несколько снизились, а новые бюджетные проектировки выглядят менее стимулирующими, чем предполагалось ранее. Однако устойчивые показатели инфляции по-прежнему превышают цель Банка России, инфляционные ожидания населения и предприятий остаются повышенными, а динамика денежной массы и деловой активности пока не подтверждает достаточного охлаждения внутреннего спроса.

📝 Основным событием заседания, вероятно, станет обновление среднесрочного прогноза. Банк России может повысить диапазон средней ставки на 2027 год с 10,5–12,5% до 11,5–13,5% годовых. Это будет означать более длительный период жестких денежно-кредитных условий: медианный прогноз рыночных аналитиков уже предполагает среднюю ключевую ставку 12,8% годовых при инфляции 5,0% г/г в 2027 году.

📈 Главный аргумент в пользу паузы — инфляция остается устойчиво выше цели. Общий рост цен в сентябре замедлился, однако устойчивые показатели инфляции все еще остаются в диапазоне 5–6% в пересчете на год — выше цели Банка России. Это означает, что ценовое давление не ограничивается отдельными товарами и услугами, а октябрьская индексация коммунальных тарифов дополнительно повышает риск вторичных эффектов в ценах и инфляционных ожиданиях населения.

💭 Инфляционные ожидания также ограничивают возможности для снижения ставки. В сентябре ожидаемая инфляция на год вперед выросла до 14,2% с 13,7% в августе. Ценовые ожидания предприятий в октябре снизились, но остаются выше уровня II квартала — компании ожидают роста отпускных цен на 6,4% в пересчете на год в ближайшие три месяца.

📊 Экономическая активность замедлилась, но признаков резкого спада нет. Индикатор бизнес-климата Банка России в октябре вырос до 1,2 пункта после минус 2,4 пункта в сентябре: улучшились как текущие оценки производства и спроса, так и ожидания предприятий.

🏛️ Новые бюджетные проектировки выглядят менее стимулирующими, чем предполагал Банк России в июльском прогнозе. Более быстрое сокращение структурного дефицита уменьшает давление бюджета на внутренний спрос и создает пространство для снижения ставки в дальнейшем, но его влияние будет проявляться постепенно и пока не компенсирует текущие инфляционные риски.

Снижение ставки до 13,75% годовых остается альтернативным сценарием. Для такого решения потребовались бы более убедительные признаки устойчивого замедления инфляции, инфляционных ожиданий и кредитной активности.

@wimplus #ключеваяставка