IF Stocks

Новый электро кроссовер EVOLUTE i-JOY от 2 540 000₽*

Компактный инновационный городской электро кроссовер EVOLUTE i-JOY оснащен медиасистемой нового поколения с интеграцией со смартфоном и набором интеллектуальных ассистентов водителя.

В EVOLUTE i-JOY доступна быстрая зарядка с 30% до 80% за 18 минут. Это идеальный автомобиль для ежедневных поездок по городу и за его пределы, он помогает не только быстро добраться до места назначения, но и экономит ваш бюджет - бесплатные парковки и проезд по платным трассам, экономия на топливе, ТО и транспортном налоге до 500 000₽ в год***.

Цена – от 2 540 000₽*, выгода по программе «ЭКОСУБСИДИЯ EVOLUTE»**, выгода по трейд-ин.
Получить предложение!


Получить предложение

#реклама
evolute.ru
О рекламодателе

📱 Отчет Яндекса: исторический момент для покупки?

Яндекс опубликовал результаты за третий квартал этого года. Посмотрим, как чувствует себя компания.

➖ выручка 410,6 млрд руб. (+12% г/г)
➖ скорр. EBITDA: 87,8 млрд руб. (+12% г/г)
➖ рентабельность скорр. EBITDA: 21,4% (+0,1 п.п. г/г)
➖ скорр. чистая прибыль: 45,9 млрд руб. (+2% г/г)

По сегментам результаты следующие:

Поиск и ИИ. Выручка выросла на 4%, скорр. EBITDA прибавила 7%, рентабельность скорр. EBITDA выросла на 1 п.п. до 46,5%.

Городские сервисы. Выручка выросла на 11%, а EBITDA — на 53%. Рентабельность увеличилась с 9,4% до 13,0%. Особенно хорошо выглядит «Райдтех» — такси и другие сервисы мобильности: EBITDA выросла на 23%, до 35,2 млрд рублей. Электронная коммерция всё ещё убыточна, компания планирует вывести сегмент в безубыток в 2027 году.

Персональные сервисы. Выручка выросла на 37%, скорр. EBITDA рухнула на 46%. Драйвером остается Финтех — его выручка выросла на 49% до 35,2 млрд руб. EBITDA упала из-за инвестиций в развитие новых направлений бизнеса (ИИ-технологии, музыкальный контент и др.).

B2B Tech. Выручка сегмента стала больше на 32% (16,4 млрд руб.), а скорр. EBITDA — на 141% (5,2 млрд руб.).

Автономные технологии. Сегмент по-прежнему в инвестиционной фазе — убыток по EBITDA увеличился с 4,2 млрд до 7,2 млрд руб. Флот роботов-доставщиков превысил 1500 единиц, флот роботраков достиг 27 единиц, а количество беспилотных такси планируют довести до 200 в этом году.

Результаты атак

Компания пока не смогла оценить полученный от атак БПЛА ущерб, поэтому она отозвала прогноз на 2026 год. Ранее ожидался рост выручки примерно на 20% и скорректированная EBITDA в размере 350 млрд рублей. Самым пострадавшим сегментом компания называет B2B Tech.

Байбэк и дивиденды

В третьем квартале компания выкупила 2,1 млн собственных акций (0,53% от капитала) и не стала проводить запланированную ранее допэмиссию. Кроме этого были выплачены дивиденды за полугодие в размере 110 руб. на акцию (2,9% дивдоходности).

Мнение IF Stocks:

Результаты оцениваем позитивно, но нужно понимать, что первые атаки на инфраструктуру произошли в IV квартале, поэтому в этом отчете они не отражены. Весь эффект от ударов будет отражен в результатах за последние три месяца этого года. При этом акции с начала года рухнули уже на 21%, и сейчас все мультипликаторы Яндекса на минимальных за последние 10 лет уровнях (P/E - 8,4х, P/S - 0,9х, EV/EBITDA - 4,3х).

@IF_Stocks

🩺 «Мать и дитя»: дивиденды по расписанию, госпитали — по обстоятельствам

Попалась на глаза токсичному Евгену очередная компания — «Мать и дитя». Ну что же, давайте выпустим токсика.

В презентации за первое полугодие 2024 года «Лапино-3» и госпиталь в Домодедово, теперь «Лапино-Юг», планировали открыть в 2026-м. В последней презентации стоят уже 2028 и 2029 годы. Причём со сноской: сроки могут пересмотреть.

🤷‍♂️ Я спросил компанию, что происходит. Приоритет сейчас — купленные «Эксперт», «Здравица», Ильинская больница и новый госпиталь в Зубаревом переулке. Его открытие запланировано на 2028 год. Аргумент компании: приобретённые активы уже приносят выручку и прибыль.

Но интереснее другое. В пресс-службе пояснили: органический рост распределяют по годам так, чтобы денег хватало и на выполнение дивидендной политики. В том числе для этого двигают сроки крупных проектов.

🤯 То есть дивиденды и новые мощности конкурируют за одни и те же деньги.

Сколько уже вложили в два проекта, компания отдельно не раскрывает. Расходы до начала строительства назвали несущественными — в основном это проектирование. Дополнительное финансирование для органического роста, по её оценке, не потребуется.

Есть и вопрос к эффективности покупок. За первое полугодие выручка выросла на 28,8%, а маржа EBITDA снизилась с 30,2% до 28,2%. Компания объясняет влияние «Эксперта» его другой рентабельностью. В 2026–2027 годах на показатель повлияют и новые приобретения. За ориентиром по марже нам предложили обратиться к консенсусу аналитиков.

🤷‍♂️ Покупка работающих клиник вполне может оказаться выгоднее долгой стройки. Но сам по себе рост выручки после покупок ещё не отвечает на вопрос, насколько выгоднее стал бизнес для акционера.

@IF_Stocks

❗️ В Мосбирже призвали государство последовательно соблюдать правила корпоративного управления. Об этом заявил председатель наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов 29 октября на пленарной сессии «Корпоративное управление: без правил нет доверия». Евген слушает дискуссию прямо из зала.

По словам Швецова, требования к компаниям будут работать только тогда, когда государство само соблюдает установленные законом правила. В качестве примера он привёл Росимущество, которое, по его оценке, иногда ищет основания не выставлять обязательную оферту акционерам.

«Пока государство не будет само соблюдать жёсткое регулирование, установленное законами, всё остальное бесполезно», — подчеркнул Швецов.

При этом он считает, что после открытия российского рынка многое решит конкуренция. Если отечественные компании не приведут корпоративное управление в порядок, инвесторы смогут предпочесть зарубежные компании.

@IF_Stocks

🏛 Какие события будут влиять на рынок сегодня

🗣 Переговоры по Украине в Абу-Даби пройдут после 4 ноября

Об этом сообщил помощник президента Юрий Ушаков. По его словам, точную дату только предстоит определить, она будет зависеть в том числе от обстановки в зоне боевых действий. Он также исключил возможность участия европейских переговорщиков в переговорах в Абу-Даби.

🇷🇺 Инфляция в России ускорилась: за неделю цены выросли на 0,08%

Неделей ранее показатель составлял +0,05%. Годовая инфляция при этом замедлилась с 7,15% до 7,11%. Минэкономразвития сообщает, что рост ВВП в III квартале замедлился с 1,3% до 0,6%.

🇺🇸 ФРС США сохранила ставку без изменений — 3,75-4%

В заявлении ФРС указано, что экономическая активность в стране расширяется уверенными и сильными темпами, внутренние расходы остаются устойчивыми, а рынок труда сбалансирован. Аналитики рассматривают этот шаг как «ястребиную паузу» и прогнозируют возможное возобновление цикла ужесточения политики до конца года.

🇮🇷 США и Израиль продолжают обсуждения новых атак на Иран

Новая серия интенсивных ударов, которая, возможно, будет нанесена США и Израилем по Ирану, продлится в течение нескольких дней, сообщает WAPO. Ответные действия со стороны Ирана могут привести к более затяжному конфликту. Операция США может начаться после промежуточных выборов в Конгресс.

@IF_Stocks