Эксперт РА

🏭 Подборка самых интересных публикаций по теме «Корпоративный сектор» от ведущего аналитика по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Сергея Сницаренко.  

Must read 👇

📄 Покрытие долга девелоперов средствами эскроу снизилось до минимума с 2020 года
➡️ Только 65,8% проектного финансирования девелоперов обеспечено средствами дольщиков, за год этот показатель сократился на 6,2 процентного пункта, став минимальным с 2020 года.
 
📄 Золотодобытчиков обяжут заранее оплатить восстановление поврежденных земель
➡️ Золотодобывающие компании могут обязать оставлять залог на рекультивацию земли перед получением лицензии на разработку и добычу полезных ископаемых. Речь идет о рудном или россыпном золоте, а также общераспространенных полезных ископаемых – песке, глине и щебне.
 
📄 «Алроса» выставила на торги железорудный актив в Якутии
➡️ Выставлен на продажу принадлежащий «Алросе» пакет акций горно-металлургической компании (ГМК) «Тимир» – совместного предприятия (СП) с «Евразом» по добыче железной руды в Якутии. Доля «Алросы» в СП – 49% минус одна акция, «Евраза» – 51%, одна акция принадлежит госкорпорации ВЭБ.РФ.
 
📄 Китайская Golden Brick Capital получила 49% в проекте НСЗК
➡️ ГК «Новый сухопутный зерновой коридор» нашла партнера для выращивания сельскохозяйственных культур. 49% в созданной ею «Дальневосточной агропромышленной корпорации» (ДАК) получила структура китайской Golden Brick Capital. Вместе они планируют освоить 200 тыс. га в Еврейской автономной области.
 
📄 Российские ритейлеры стали чаще закрывать физические магазины
➡️ Это связано с ростом затрат на содержание таких точек и активным развитием онлайн-торговли
 
📄 Ввод ИЖС в России снизился на 21%
➡️ Это привело к падению ввода жилья в целом на 13%. Строительство домов представляется гражданам все менее привлекательным в свете перехода на эскроу-счета, сокращения доходов и избытка квартир.
 
📄 Ozon обогнал Wildberries по доле продаж
➡️ Крупные селлеры в январе—августе заметно увеличили долю своих продаж на Ozon. Теперь на площадку приходится почти 60% продаж, в то время как в начале года лидерство было за Wildberries.
 
📄 Спрос на автоперевозки грузов по России растет
➡️ Это происходит из-за локального дефицита предложения на фоне топливного кризиса. Количество заявок на перевозку грузов по России автотранспортом на бирже ATI.SU выросло в III квартале 2026 г. на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
 
#выбор_аналитика

📍Эксперт РА в МАКС
📍Эксперт РА в Telegram

Заморская такса подросла: динамика федеральных налогов и сборов, связанных с внешней торговлей, в январе – июле 2026 года

📈 В январе – июле 2026 года совокупные поступления по основным налогам и сборам на внешнеторговые операции выросли на 316,8 млрд рублей, до 3,92 трлн рублей, все еще оставаясь на 8,3% ниже уровня за аналогичный период 2024-го.

Около 3/4 прироста обеспечили импортные части НДС и утиль-сбора. Оставшаяся часть пришлась преимущественно на увеличение поступлений от вывозных пошлин на газ, акцизов на алкоголь и нефтепродукты, а также таможенных сборов. Их положительный вклад частично компенсировался снижением поступлений по ввозным пошлинам.

📥 В январе – июле 2026 года товарный импорт в рублевом выражении вырос на 3,0%, до 14,74 трлн рублей, после снижения на 3,1% за аналогичный период 2025-го. Негативное влияние замедленного роста облагаемой налогами и сборами базы отчасти нивелируется повышением основной ставки НДС на импорт, индексацией акцизов и утиль-сбора, а также увеличением ставок таможенных сборов.

👉 Полную версию обзора читайте ЗДЕСЬ

#аналитика
#регионы_и_страны
#ВЭД

📍Эксперт РА в МАКС
📍Эксперт РА в Telegram

Рейтинговые действия за 29.10.2026:

✅ ПАО БАНК ЗЕНИТ подтвержден ruA- Стабильный 29.10.2026
✅ ООО "СОВКОМБАНК ЛИЗИНГ" подтвержден ruAA- Стабильный 29.10.2026

#рейтинги

📍Эксперт РА в МАКС
📍Эксперт РА в Telegram

На Биржевой площади в Москве посреди узорчатых домов стоит невзрачное на первый взгляд – строгое, почти без украшений – здание банкирского дома «Братья Рябушинские». Это первая московская постройка в стиле рационалистического модерна.
 
Строгость форм – это не только и даже не столько архитектурная мода, сколько фамильный принцип.
 
Основатель купеческой династии, старообрядец Михаил Яковлевич Рябушинский оставил своим потомкам, помимо большого состояния, девиз:
 

📝 «Всё для дела, ничего для себя». 

И когда его внуки будут строить штаб-квартиру для своего банкирского дома, они попросят нанятого ими архитектора, классика московского модерна Федора Шехтеля, построить здание «впечатляющее своей простотой».
 
⚜️ Стиль Шехтеля тогда ассоциировался прежде всего с текучими линиями и цветочным орнаментом. Для банка на Биржевой площади он выбрал противоположный язык: прямые линии, лаконичный кафель, огромные окна. Единственная вольность, которую позволил себе архитектор, – это тонкая лепнина в духе графики «Мира искусства»: пересекающиеся кольца, гирлянды и медальоны с фигурками морских коньков.
 
🪟 Огромные окна можно тоже назвать символом банка. Рябушинские стали единственными в дореволюционной России частными банкирами, регулярно публиковавшими свои финансовые отчеты – ежемесячные и годовые.

Такая прозрачность позволила банку заслужить редкое по тем временам доверие не только клиентов, но и зарубежных партнеров. Кредитная организация была одной из лидирующих в Российской империи по количеству иностранных корреспондентов.
 
Московский банк, который вырос из банкирского дома братьев, к 1917 году занимал 13-е место в финансовой системе страны. При этом сами Рябушинские хотели на его основе сделать кредитную организацию мирового уровня.
 
🚩 Не получилось: революция помешала планам, а сами братья оказались в эмиграции. Однако здание сохранилось. Теперь его площади, в частности, занимает также связанная с финансами организация – Минфин России.
 
#вечернее_чтиво
#банки_Невского_и_Тверской

📍Эксперт РА в МАКС
📍Эксперт РА в Telegram

Рынок жилой недвижимости: в заложниках у жесткой ДКП

💻 Где: онлайн
🗓 Когда: 10 ноября 2026 г., 11.00 мск

Российский рынок жилья адаптируется к продолжительному периоду жесткой денежно-кредитной политики. Высокие процентные ставки ограничивают доступность рыночной ипотеки, тогда как льготные программы продолжают поддерживать спрос на новостройки. В результате первичный и вторичный рынки жилья оказываются в существенно разных условиях, а динамика цен, продаж и строительной активности не всегда совпадает.

🏠  Как высокая ключевая ставка влияет на стоимость и доступность жилья?
🏠  Почему цены на недвижимость могут продолжать расти даже при охлаждении спроса?
🏠  Насколько эффективны льготные ипотечные программы и кто в действительности выигрывает от государственной поддержки — покупатели жилья, банки или застройщики?

Рассмотрим динамику цен, ипотечного кредитования и жилищного строительства, региональные различия и перспективы рынка. Уделим внимание влиянию льготной ипотеки на ценообразование и доступность жилья.

Ведущие:
Антон Табах, главный экономист, Эксперт РА;
Анастасия Подругина, доцент факультета мировой экономики и мировой политики, НИУ ВШЭ.

Специальные гости:
Дмитрий Сергиенко, старший директор по корпоративным рейтингам, Эксперт РА;
Олег Репченко, основатель и руководитель аналитического центра «Индикаторы рынка недвижимости IRN.ru».

🆓 УЧАСТИЕ В ВЕБИНАРЕ БЕСПЛАТНОЕ

Количество мест ограничено, необходима предварительная регистрация

👉 ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ

#анонс
#вебинар
#недвижимость

📍Эксперт РА в МАКС
📍Эксперт РА в Telegram

Мировые цены на никель до 2030 г. будут расти со среднегодовым темпом 1,5%. При этом они останутся ниже уровней 2021-2023 гг. и II квартала 2026 г. (данные из обзора Kept).

📉 Тренд на снижение цен на этот металл заметен с начала лета. В III кв. 2026 г. цена металла составляла $16,56 тыс. за тонну. Это ниже, чем во II квартале, когда стоимость тонны никеля доходила до $18,12 тыс. за тонну. В IV кв. прогнозируется $16,55-17,12 тыс. за тонну

⚫ Причины такой динамики по никелю:

🇮🇩  Исчерпание «индонезийского фактора». В апреле цена никеля достигла почти двухлетнего максимума из-за новостей о сокращении квот на добычу руды в Индонезии. В сентябре добыча на одном из рудников в Индонезии была возобновлена, что сразу «пригасило» цены до $16 тыс. за тонну.
🇨🇳  Окончание проверок предприятий китайского холдинга Tsingshan

Цены на медь и алюминий до 2030 года будут корректироваться с текущих высоких уровней в среднем на 1% и 2% в год соответственно, прогнозирует Kept.  

⚪ Алюминий. Глобальный рынок уже учел риски перебоев с поставками алюминия с Ближнего Востока и начинает перестраиваться, указывают аналитики.
🟠 Медь. Цены на медь остаются высокими из-за неопределенности тарифной политики США в отношении рафинированной меди.

Как складывающаяся конъюнктура повлияет на показатели крупнейшего в России игрока на рынке цветных металлов – компании «Норильский никель»? Рассуждает младший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Ольга Борисова:

«Индонезия является ключевым драйвером цен на никель, поскольку 65% добычи металла приходится на данную страну. В случае, если Индонезия примет решение об увеличении квот на добычу никеля, цена на никель снизится. 
Но наждый металл имеет свой фундаментальный драйвер, поэтому вслед за никелем не стоит ждать аналогичного изменения цен на другие металлы. В частности, поддержку стоимости меди в долгосрочной перспективе окажет рост спроса на медь со стороны дата-центров, сетевой инфраструктуры, возобновляемой энергетики, производителей электромобилей.
Никель и медь - значимые сегменты выручки Норильского Никеля наряду с палладием. Даже консервативный рост цен на никель окажет поддержку финансовым показателям компании, в частности EBITDA и свободному денежному потоку. Что касается прогнозируемого Kept снижения цены на медь, то, учитывая высокую стоимость металла на настоящий момент, можно предположить, что снижение цены может лишь частично снивелировать положительное влияние роста цены на никель.  К значимым изменениям планов «Норникеля» прогнозируемое изменение цен привести не должно». 

P.S. По оценкам самого «Норникеля», мировое потребление никеля в 2026 году вырастет на 2% год к году. Устойчивый рост спроса ожидается в секторах сплавов, специальных сталей и аккумуляторов.

#экспертиза
#корпораты
#металлургия

📍Эксперт РА в МАКС
📍Эксперт РА в Telegram

Рейтинговые действия за 28.10.2026:

✅ АО "БКС БАНК" подтвержден ruA- Стабильный 28.10.2026
⬆️ АО "ГЛАВНАЯ ДОРОГА" повышен ruA+ Позитивный 28.10.2026
✳️ ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЙ ЗАСТРОЙЩИК "ЛЕГЕНДА ЗАЛИВА" верифицирован, соответствует Ver 28.10.2026
➕ Облигации ЛК Европлан серии 001Р-11 присвоен ruAA 28.10.2026

#рейтинги

📍Эксперт РА в МАКС
📍Эксперт РА в Telegram

🌟 Друзья, рады вам сообщить, что «Эксперт РА» выступает партнером первого независимого рейтинга sell-side аналитиков и финансовых блогеров «Звёзды Андромеды».

Цель проекта – выявить лучших из лучших и представить профессиональному сообществу, инвесторам и широкой публике. Глобально же это очередной шаг на пути повышения прозрачности финансового рынка: рейтинг задает профессиональный ориентир качества аналитики, помогающей принимать инвестиционные решения.

Организатор - информационно-аналитическая платформа «Андромеда» (принадлежит АО «Эйлер Аналитические Технологии»)

❗В Экспертный совет рейтинга вошел генеральный директор аналитической компании «Эксперт Бизнес-Решения» Павел Митрофанов. Среди его задач - верификация методологии и разработка критериев оценки, а также объективная проверка результатов голосования.

Рейтинг состоит из трех независимых треков: «Выбор институционалов», «Выбор личных советников» и «Выбор пользователей». Первые два сформируют рейтинг-листы в категории «аналитики», а третий – в категории «финансовые блогеры».

📝 Для sell-side аналитиков предусмотрено 6 общих и 11 отраслевых номинаций. Для финансовых блогеров предусмотрены 5 номинаций: «Лучший обзор эмитентов/сектора», «Лучший канал про облигации», «Лучший макрообзор / прогноз рынка», «Лучший частный управляющий», «Лучший просветительский блог».

Регистрация претендентов уже завершена! Голосование продлится до 16 ноября 2026 г. по ссылке: https://award.andromedaterminal.ru/#participate

👉 Все подробности – методология, описание номинаций, состав Экспертного совета и др – ЗДЕСЬ

#анонс
#рейтинги

📍Эксперт РА в МАКС
📍Эксперт РА в Telegram

💸 Банки бешено нарастили остатки на счетах в цифровых рублях. За сентябрь – первый месяц «промышленной эксплуатации» новой сущности – они увеличились более чем в 200 раз. Если на 1 сентября они составляли 61 млн руб., то на 1 октября - уже 13,2 млрд.

🟢 На Сбербанк из них приходится 10,5 млрд руб. – порядка 80% балансовых остатков. На втором месте «Ак Барс» - около 900 млн руб., на третьем – ВТБ (876,8 млн руб.).

Зачем же банкам такие запасы цифровых рублей? Знает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:

«Согласно плану счетов, назначение счета 30502 – «учет цифровых рублей на счете цифрового рубля кредитной организации, открытом оператором платформы цифрового рубля». Это активный счет. Остатки на нем, по сути, отражают требования кредитных организаций к Банку России, номинированные в цифровых рублях.

Понятно, что эти активы нужны кредитным организациям не просто так и по-хорошему должны быть противопоставлены обязательствам перед клиентами. Но на старте такая трансляция была бы некорректной. Соответственно, нельзя утверждать, что счета клиентов в цифровых рублях за месяц выросли на столько же, на сколько кредитные организации нарастили требования, номинированные в цифровых рублях. Что все это сейчас отражает? Да, в общем-то, ничего, кроме того, что операции с цифровыми рублями становятся технически доступными. Их востребованность клиентами – совершенно другой вопрос, ответа на который пока нет».

➡️ То есть, по сути, банки на всякий случай «заначили» цифровые рубли, чтобы предоставить их для клиентских операций в нужном объеме в любой момент. А вот каким будет спрос на такие транзакции – спрогнозировать не смогли из-за объективной невозможности провести такой анализ. Поэтому «затарились» на всякий случай посильнее.

ЦИФРА. С 1 сентября граждане открыли 220 тыс. кошельков для использования цифрового рубля, заявляла зампред ЦБ Зульфия Кахруманова в начале октября. Мы писали об этом здесь.

#экспертиза
#цифровой_рубль

📍Эксперт РА в МАКС
📍Эксперт РА в Telegram

📔 Помните, всего три месяца назад мы проводили голосование: как озаглавить новую книгу двух популярных авторов-финансистов для широкого круга читателей?

И вот она, книга! Вышла в свет, продается в крупнейших сетях, замечена журналистами ведущих деловых изданий.

🚩 А Forbes даже опубликовал выдержки из «Руководства…». И вот что пишет журнал в предисловии:

«Авторы выходящей в издательстве «Бомбора» книги «Деньги: руководство к взрослой жизни» попытались без сложных формул и графиков объяснить, откуда появились деньги, как работают банки, что делает и не делает государство и как подойти к инвестициям осознанно. Финансист и инвестиционный банкир Евгений Коган и главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах построили книгу как разговор двух практиков с человеком, желающим разобраться в устройстве финансового мира».

Прочитать «цитатник» от Forbes, чтобы составить свое представление о книге (и захотеть ее прочесть) можно ПО ССЫЛКЕ

💐 P.S. Кстати, сегодня у Антона Валерьевича Табаха день рождения. Если хотите сделать ему приятный подарок, поставьте лайк к этому посту!

#наши_новости

📍Эксперт РА в МАКС
📍Эксперт РА в Telegram