АнтиБиотек

Лютоволки начинают окупаться

В апреле 2025 года Colossal Biosciences Бена Ламма объявила миру, что вернула вымершего 13 тысяч лет назад лютоволка — того самого из «Игры престолов». Белоснежные волчата Romulus, Remus и Khaleesi попали на обложку TIME, собрали миллиарды просмотров и сделали Colossal самым известным биотех-стартапом планеты.

Теперь у этой истории появилась коммерческая развязка. 22 октября из тени вышла Warhound — компания, которая будет клонировать и генетически «улучшать» служебных собак для армии, полиции и спасателей. Её основали Ламм и Палмер Лаки, сооснователь оборонного Anduril. Инвесторы — In-Q-Tel (венчурный фонд, связанный с ЦРУ), Sequoia, ARK Invest и другие. Привлекли $200 млн при оценке $1,2 млрд.

Colossal получает в ней долю за лицензию своих технологий редактирования генов. Её дочка ViaGen клонирует лучших бельгийских малинуа и немецких овчарок. Anduril надевает на собак жилеты с сенсорами, защиту глаз и ушей и подключает их к своей системе.

По данным компании, больше 80% военных собак США завозят из Европы, и больше половины отсеиваются после трёх лет подготовки. Чтобы получить 100 служебных собак, Пентагон покупает 200. Первые щенки Warhound должны родиться в начале 2027 года.

Тут стоит отметить, что никаких лютоволков Colossal не воскрешала. Генома лютоволка, из которого можно было бы собрать животное, вообще не существует: есть только фрагменты ДНК из древних костей. Компания взяла клетки обычного серого волка и внесла около двадцати правок в четырнадцать генов, чтобы зверь вышел крупнее, со светлой шерстью и массивнее черепом. Специалисты по псовым из Международного союза охраны природы прямо заявили, что это не лютоволки. Главный научный сотрудник Colossal Бет Шапиро потом сама признала, что их можно называть серыми волками с правками.

Но Colossal продавала не волка, а доказательство того, что умеет то, чего не умеет почти никто: точно редактировать геном псовых, клонировать их и выращивать здоровое потомство. Ссылка на «Игру престолов» сработала просто как рекламная кампания биотех-платформы. И кампания эффективная: в январе 2025-го Colossal стоила $10,2 млрд, а летом 2026-го, по данным Axios, обсуждала раунд при оценке $20–30 млрд. У компании появилась выручка от контрактов с правительствами США и ОАЭ, три дочерних стартапа, а теперь и вход в оборонный заказ.

Colossal обещала воскресить мамонта и птицу додо, но они так и остаются мечтой. А вот бизнес по выпуску собак с заданными характеристиками для армии — уже реальность с инвесторами из ЦРУ.

Читайте «АнтиБиотек» в Telegram и Максе!

Успех Moderna стоил ей до четверти стоимости

Вчера акции Moderna упали на 17,6%, а внутри дня падение доходило до 26%, торги приостанавливали из-за волатильности.

Худший день в истории акций Moderna произошел из-за позитивной новости. В сеть утекли результаты фазы 3 персонализированной мРНК-вакцины от рака intismeran, которую Moderna разрабатывает вместе с Merck. Их должны были показать только в субботу на онкологическом конгрессе ESMO в Мадриде. Цифры провисели на медицинском сайте Oncology Central около часа, их успели разослать скриншотами, и ESMO пришлось снять эмбарго на два дня раньше.

Сами данные хорошие. Вакцину делают под каждого пациента: секвенируют опухоль и учат иммунитет распознавать до 34 её уникальных мутаций. В исследовании участвовали 1137 человек с меланомой высокого риска после операции. Вакцина вместе с Keytruda снизила риск рецидива или смерти на 42% по сравнению с одной Keytruda. Через два года без рецидива жили 82% пациентов против 70%, риск метастазов оказался ниже на 38%. Moderna сама называла значимым порогом 35%. Но аналитики ждали 40–50%, а в фазе 2 было 44%.

Для Moderna результаты этой вакцины — вопрос выживания. Продажи ковидных вакцин тают, и intismeran остаётся почти единственной большой историей роста. Данные подтверждают, что технология работает в онкологии, и шансы на одобрение высоки. Дальше начинаются вопросы бизнеса: каждая доза — отдельное производство под конкретного пациента, а значит, высокая цена, ограниченные мощности и долгие переговоры со страховщиками. На кону ещё восемь испытаний при раке лёгких, почки и мочевого пузыря.

Для Merck это не спасение, а страховка. В 2022 году компания заплатила $250 млн за опцион и теперь делит с Moderna расходы и прибыль пополам. Вакцина работает в паре с Keytruda, самым продаваемым лекарством в мире, у которого с 2028 года начинают истекать ключевые патенты. Комбинация с вакциной — способ продлить жизнь франшизе. Поэтому Merck на новости потеряла всего около 1%.

О том, что фаза 3 клинического испытания intismeran (1137 пациентов с меланомой стадий IIB–IV после операции) досрочно достигла главной цели, компании объявили еще 19 августа, но цифр не раскрыли. До этого одна акция Moderna стоила около $63, а вся компания — примерно $25 млрд. После объявления акции выросли на 177% за одну сессию, капитализация подскочила до $69 млрд. Рост продолжился, и накануне утечки акция стоила около $246, а компания — почти $98 млрд, вчетверо дороже, чем в августе. 22 октября бумаги закрылись на $202,6, капитализация — около $81 млрд, а в моменте она опускалась до $72 млрд. Получается, минус $17 млрд за сессию на хороших данных. При этом акция всё ещё втрое дороже, чем до объявления.

Классическое «покупай на слухах, продавай на фактах». В августе рынок купил мечту без цифр, а теперь, когда цифры появились, покупать уже некому: всё уже есть в цене. Аналитики UBS и William Blair прямо назвали это sell-the-news. Утечка лишь сдвинула развязку на два дня и превратила её в неподготовленный обвал.

Открытым остаётся вопрос, как засекреченные данные одного из главных докладов года оказались в открытом доступе, и не было ли тут инсайдерской торговли.

Читайте «АнтиБиотек» в Telegram и Максе!