bitkogan

Прорыв в лечении алопеции: новый «Оземпик» для волос

🤵‍♂️ Те, кто видел мои выступления «вживую» или мои «кружки», поймут, как меня цепляет эта тема…

Рынок средств от облысения переживает бум, аналогичный успеху препаратов для похудения, из-за чего сектор называют «новым Оземпиком». Судя по цифрам, проблема алопеции гораздо серьезнее, чем ожирения: от недостатка волос страдает 2 млрд человек в мире, а проблем с лишним весом — 1,1 млрд.

Классическая терапия андрогенной алопеции не обновлялась с конца 1990-х, и за лидерство в новых разработках борются несколько биотех-компаний.

▪️Одна из них совершила прорыв: Veradermics (NASDAQ: MANE) разработала таблетки VDPHL01. В начале 2028 года ожидается одобрение FDA и запуск продаж в США с прогнозной ценой $200–400 в месяц. Препарат нацелен на 50 млн мужчин и 30 млн женщин в США.

Препарат уже показал отличные результаты в рамках клинических испытаний. Так, у мужчин:
➡️прием раз в день дал прирост +28,6 волос на см² (у плацебо только +6),
➡️дважды в день — +36,4,
➡️69% мужчин отметили улучшение волосяного покрова (в плацебо — 15%),
➡️видимое улучшение густоты — у 82,7% участников, первые результаты заметны уже на 2-й месяц.

Исследования таблеток для женщин продолжаются: удовлетворенность у 90% пациенток.

При этом аналитики уверены — места на рынке хватит для нескольких блокбастеров. Если Veradermics лидирует в сегменте «удобных таблеток», то Cosmo наступает с местным кремом (и он не влияет на либидо в отличие от некоторых препаратов), а Pelage пробуждает «мертвые» фолликулы с помощью топического геля РР405.

◽️Еще один представитель биотеха — Absci Corporation (ABSI) — при поддержке известной по препаратам для снижения веса Eli Lilly — разрабатывает инъекции. Уколы два-четыре раза в год — и волосы начнут отрастать сами (по крайней мере, в этом идея разработки антитела ABS-201, спроектированного с участием ИИ).

Что касается того, как разработки влияют на котировки компаний, то пока Veradermics впереди: ее акции выросли почти на 500% с IPO в феврале 2026 года. Правда, если вакцина от Absci выстрелит, то деньги потекут туда. Не получится доказать безопасность препарата? Акции рухнут. Наблюдаем за всем этим в рамках нашей стратегии «США. Биотех».

Дойдут ли препараты от облысения до россиян?

После того как на рынке появятся разработки с доказанной эффективностью и безопасностью, наверняка кто-то из российской фармы порадует принудительной лицензией на недружественное лекарство. А это, судя по статистике, интересно 25 млн россиян и 16 млн россиянок — им не придется тратить на услуги по восстановлению волос до 35 млрд руб. в год.

Так что будет всем счастье: нам — отечественный препарат от облысения и кудри черные до плеч, фарме — пара сотен миллиардов рублей выручки в год, стране — налогов полная чаша, бедным шевелюрным шаманам/трихологам и разным постижерам — разоренье.

Друзья, привет!

Сегодня наша традиционная встреча с Дмитрием Абзаловым «Неделя. Отражение» будет в записи. Ссылки станут доступны с 10:30 МСК.

▪️Когда ждать снятия санкций с России и новых сделок с США?

▪️К чему приведут протесты в Европе?

▪️Когда упадет ключевая ставка?

Обсудим эти и другие ключевые события прошедшей недели на VK.

ТОП постов про экономику и инвестиции

Друзья, давно у нас не было подборок лучших постов по основным темам нашего канала. Читайте и сохраняйте себе, чтобы не потерять.

📈 Акции и облигации
▫️ Топ акций на 2026 год
▫️ Облигации. Что выбираю?
▫️ Ищете облигации с ежемесячным купоном?
▫️ Какие брать замещающие облигации.

🌎 Макро
◾️ Как ведут себя рынки в течение экономического цикла?
◾️ Как подготовиться к падению рубля
◾️ Миф о заморозке вкладов
◾️ Инфляция целей: как наши мечты подорожали за 3 года
◾️ Мрачные перспективы роста цен

🏡 Недвижимость и ипотека
▪️ А реально ли вообще взять ипотеку на семью в России?
▪️ Что ждать от цен на новостройки?
▪️ Что выгоднее: ОФЗ или квартира?
▪️ Где жилье доступнее — в России или США?

🙁 Мошенничества
◾️ SMS-бомбинг от «ФСБ»
◾️ «Вам пришли деньги» — как не попасть на блокировку счета
◾️ Квартиры, деньги, 3 ключа — жива ли «бабушкина схема»?

📑 Отчетность компаний
▪️ Разберитесь в чужих долгах
▪️ Отчетность нам врёт?

🛠 Рынок труда
▫️ Знаете, где настоящий дефицит кадров?
▫️ Миллион зарплатой: кому столько платят на работе

🍔 Продукты и доставка
▪️ Почему мы переплачиваем в магазинах за продукты?
▪️ Во что нам обходится доставка продуктов?
▪️ И сколько мы за нее переплачиваем.

👨‍⚖️ ФНС и законы
▫️ Охота на теневую экономику: ФНС идет за вами
▫️ ФНС взялась за бизнес. Как это отразится на вас?
▫️ ФНС получит контроль над переводами россиян
▫️ Блокировки карт — миф или реальность?
▫️ Как переводить деньги и не нарушать закон?
▫️ 115 способов остаться без денег
▫️ Ваш счет могут заблокировать без предупреждения

Ставьте 👍, и мы сделаем еще.

Друзья!

Идет сбор в поддержку подростков из детских домов. Ребята смогут встретиться с будущими работодателями и определятся с профессией. Это станет первым важным шагом в самостоятельную жизнь.

Сумма нужна немалая и каждые 100 рублей могут помочь. Ссылка на сбор тут.

Шерше ля фам, говорит нам Всемирный банк

Сокращение разрыва в занятости между мужчинами и женщинами может увеличить ВВП многих экономик на 15–20% — такую оценку дает Всемирный банк в своем докладе. Наибольший выигрыш получат страны, где труд женщин сейчас ограничен сильнее всего, причем без новых заводов, нефти или иностранных инвестиций.

При этом женщины в мире в среднем обладают менее чем 60% прав мужчин, а в условиях, близких к полному равенству, живут лишь 4% из них. Полного равенства нет ни в одной из 190 стран.

Как Всемирный банк считает равенство

✔️Банк проверяет 10 сфер жизни работающей женщины — от безопасности и зарплаты до ухода за детьми и пенсии — и ставит каждой стране оценку от 0 до 100. 100 баллов — все нужные нормы на месте, 50 — лишь половина. Места ниже — по оценке законов.

Кто впереди, а кто позади

🇪🇸1-е место — Испания, 97,9 балла из 100
🇺🇸26-е — США, 87,6
🇺🇿48-е — Узбекистан, 82,1
🇰🇿81-е — Казахстан, 73,0
🇷🇺85-е — Россия, 72,3
🇨🇳96-е — Китай, 70,0
🇦🇫190-е — Афганистан, 5,0

Де-юре как всегда — не де-факто

➡️Впервые банк проверил не только то, что написано в законах, но и то, работают ли они. Разницу проще показать на примере зарплаты. Закон может обещать женщине такую же оплату, как у коллеги-мужчины. Но если зарплаты в компании засекречены, пожаловаться некуда, а работодателя за нарушение никто не наказывает, обещание остается на бумаге.

Именно это банк видит в большинстве стран: хороших законов принято заметно больше, чем реально работает. Написать закон проще, чем построить суды, инспекции, ясли и детсады.

В каких областях права не работают

▪️насилие — даже там, где его запрещает закон, примерно в 80% случаев защита на деле не срабатывает
▪️кредиты — только в половине стран мира закон не запрещает банку отказать женщине в кредите только потому, что она женщина
▪️дети — в бедных странах ясли и детские сады почти отсутствуют, и мать вынуждена выбирать между работой и ребенком

Есть ли прогресс и как с равенством в России?

✔️С 2023 по 2025 год 68 стран провели 113 реформ. Например, Иордания ввела квоту 20% для женщин в советах директоров. Кыргызстан в новом ТК открыл женщинам горнодобычу, строительство, транспорт и энергетику и впервые закрепил равную оплату за труд равной ценности.

➡️Если перевести оценки России из доклада на простой язык, получится так: на бумаге у нас большая часть нужных законов есть. Хуже с тем, чтобы ими воспользоваться: не хватает яслей, понятных способов и механизмов, которые помогли бы женщине отстоять свои права. А сами законы, чаще работают, чем нет, однако рассчитывать на них можно далеко не всегда.

➡️Также у нас сохраняется перечень из 100 видов работ, закрытых для женщин.

➡️Выше нас почти все соседи по СНГ, ниже — только Беларусь (92-е место). В списке стран-реформаторов за последние два года России нет.

Как равенство превращается в деньги

✔️Механика простая. Когда женщина выходит на работу, в экономике появляются еще один работник, еще одна зарплата и еще один покупатель. Она платит налоги, тратит деньги, а иногда и сама нанимает людей — няню или сотрудников в свое дело. Компании получают кадры, которых им так не хватает.

➡️Мешают этому обычно не громкие запреты, а бытовые вещи: нет яслей и детсадов, школ и поликлиник рядом с домом, нет гибкого графика, страшно потерять место после декрета. Убрать такие барьеры дешевле, чем строить заводы, а отдача, по оценке Всемирного банка, может достигать 15–20% ВВП.

Для страны, где кадров не хватает почти везде, это, пожалуй, самый недооцененный способ расти.

ЦБ ждет нейтральную политику только в 2029 году

Банк России ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 14%. Здесь интриги и не было.

Важнее, что ЦБ оставил нейтральный ненаправленный сигнал, то есть уверенности в продолжении смягчении ставки пока нет. Из пресс-релиза понятно почему: устойчивый рост цен не снижается из-за влияния временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях.

Прогноз по ключевой ставке был ужесточен

➡️В 2026 году диапазон сузили вверх до 14,6%, впрочем, это уже отражение факта, так как любое решение в самом конце года (как повышение на 0,25 п.п., так и снижение на 0,25 п.п.) уже не изменит среднюю по году с точностью до одного знака после запятой.

➡️Важнее, что прогноз ужесточен и в 2027, и в 2028 годах. Вместо прошлых оптимистичных ожиданий 10,5–12,5% по средней ставке в следующем году получили серьезное повышение до 12,5–13,5%. В 2028 году ставка тоже будет повышенной, на уровне 9-10% вместо ожидаемых ранее 8-9%.

➡️И только в далеком в 2029 году Банк России смягчит денежно-кредитную политику до нейтральной, приведя ставку к 7,5-8,5%. Думаем, что это признание от регулятора, что снижение инфляционных ожиданий пошло не по плану, завоевывать доверие граждан и предприятий в вопросе ценовой стабильности придется долго.

В целом, решение и сигнал получились ожидаемыми, а вот прогноз скорее чуть жестче ожиданий рынка. Поэтому в ближайшие дни можем увидеть умеренно негативную реакцию фондового рынка.

Плохие времена заканчиваются: скоро будет разворот. Судя по всему, мы находимся на старте нового тренда на рынке облигаций. 
 
◽️Долговые бумаги практически на дне — RGBI давно топтался на месте, но потихоньку начал расти — со 110 до уровня 112. А это значит, что скоро можно ждать продолжения — цены на долговые бумаги пойдут вверх, доходности, наоборот, вниз. Думаем, к концу следующего года мы увидим 11-12% по ОФЗ. 
 
Пока же в облигациях ситуация наоборот: цены низкие, зато доходности — феноменальные. 
➡️13-14% можно зафиксировать по ОФЗ до трех лет
➡️до 19% —  по надежным корпоратам на тот же срок.
 
Так, на долгосрочных 10-летних ОФЗ — с учетом того, что доходности по ним будут снижаться, —  можно зафиксировать сейчас 25-30% с учетом купонов. Как минимум, можно обогнать инфляцию, как максимум — остаться в хорошем плюсе. 
 
На этом фоне капитал пойдет в облигации, а следом они начнут расти (что даст тот самый разворот тренда). Хотите также заработать на облигациях, но не знаете, какие именно бумаги выбрать? Помогут профессиональные управляющие. Записывайтесь на консультацию — подберем стратегию именно для вас.
 
Реклама. ООО «Московские партнеры». ИНН: 7729605134
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Дисклеймер

Успейте поучаствовать в розыгрыше 6 футболок из нового дропа нашего мерча 🤗

Что нужно:
➡️Подписаться на все каналы из списка — в Telegram или в МАКС (а лучше в обоих, так шансов больше)
➡️Нажать кнопку участия в боте (Telegram или Max)

Завтра до обеда бот случайным образом выберет 3 победителей в Telegram и 3 — в Max. Итоги опубликуем тут.

Топ дивидендных фишек на российском рынке
 
Друзья, привет!

Отечественный инвестор в значительной степени ориентирован на дивиденды. Так было исторически. Особенно актуально это сейчас, в непростой экономический и геополитический период. Инвесторам нужен понятные денежные притоки к портфелю.
 
Раньше было принято, что дивидендная доходность должна быть примерно соизмерима с ключевой ставкой. Сейчас это намного сложнее, поскольку есть высокие риски в экономике и политике. Премия у акций должна оставаться.
 
Сравнивать доходность консервативных инструментов (ОФЗ, фонды ликвидности) с дивидендными бумагами не совсем верно, ведь у этих типов инструментов свои функции. В акциях есть своеобразная защита от инфляции, в облигациях — нет. Это лишь небольшая часть различий.
 
➡️Тем не менее, справочно сравнивать вполне можно. Мы прогнозируем дивиденды у многих компаний, затем рассчитываем форвардную дивидендную доходность. Это прогнозный дивиденд за 2026 г., деленный на текущую цену акции.
 
Какие выводы можно сделать из графика?
 
▪️Немногие компании способны обогнать по доходности 10-летние ОФЗ — «Башнефть» (риски высоки), «ЛУКОЙЛ» (риски ухудшения конъюнктуры), «Транснефть».

▪️Средняя дивдоходность по нашей выборке — 15,2%.
 
Возникает справедливый вопрос: а не захотят ли инвесторы зафиксировать спекулятивный рост в рынке и перекинуть средства в консервативные инструменты? Вполне это допускаем, но пока рынок движется на геополитических новостях, большого перетока ждать не стоит.
 
А вот в случае, если виток переговоров закончится снова неудачей и станет понятно, что нас ожидает длительное продолжение конфликта, интерес к консервативным инструментам снова может вырасти.

Остались вопросы? Ответим.

Президент-трейдер — горе в стране?

Почти 29 тыс. сделок и +$2,7 млрд к состоянию за полтора года в Белом доме — Трамп явно хочет войти в историю как самый успешный президент-трейдер.

Не отстает и его окружение:

▪️Мелания Трамп получила $28 млн за документальный фильм от Amazon.

▪️Дональд-младший и Эрик Трамп — $3,2 млрд федеральных контрактов, инвестиций и кредитов получили компании с их участием.

▪️Сосед Трампа по Мар-а-Лаго — федеральный контракт на $1,7 млн без конкурса.

➡️Почему регуляторы закрывают глаза на коррупцию?
➡️Посадят ли Трампа и Ко?
➡️Чем инсайдерская торговля вредит рынку?
➡️И что делают ЦБ, чтобы защитить инвесторов?

Обсудили с трейдером и финансовым аналитиком Андреем Верниковым.

Смотрите на VK Видео.