Станислав Станишевский | Инвестиции и Трейдинг

Количество ожидаемых сделок по продаже жилья в США упало до рекордно низкого уровня на фоне повышения ипотечных ставок и сохраняющихся проблем с доступностью жилья.
Трамп: Цены стремительно падают. Я вижу, как они падают, падают, падают.
#макроэкономика

Добрый вечер.
Рынку не очень понравились итоги переговоров Путина и Уиткоффа, откатили больше чем на 1% по индексу, в моменте падали ровно на 2%, но часть падения выкупили.

1️⃣ Москва посмотрит на предложения Вашингтона, но делать политических уступок не станет - Лавров
Лавров еще вчера на опережение делал заявление, которое говорило о том, что вероятность позитива сегодня не высока.

Ушаков: Новое предложение ЕС по Украине не имеет большой ценности.
Но все же согласовали очередной этап встречи делегаций на техническом уровне, в ноябре. Уже сообщается, что поехать может в очередной раз Мединский.
Ждём что Трамп еще скажет о поездке, но у него всегда все отлично. 🥴

Дело идет к завершению украинского конфликта - Ушаков
Наши СМИ при этом продолжают баловаться, выпустили молнию с таким заголовком, а по факту Ушаков сказал совсем по другому.
"Не знаю, насколько мы приближаемся, но дело идет к этому", - заявил ИС "Вести" помощник президента РФ Юрий Ушаков.
Смысл фразы меняет существенно.

2️⃣ "Яндекс" восстановил основной функционал сервиса "Яндекс 360"
Яндекс постепенно восстанавливается, это хорошо. 👏

3️⃣ Северсталь ожидает отрицательный FCF по итогам 2026г., рассчитывает выйти на устойчивый положительный уровень в 2027г
Даже с учётом выхода на положительный FCF я бы пока дивидендов не ждал, нужен спрос, чтобы компания могла начать платить.

4️⃣ Средневзвешенная доходность ОФЗ 26253 на аукционе - 16,74%, размещены бумаги на 36,45 млрд руб
Средневзвешенная доходность ОФЗ 26235 на аукционе - 15,76%, размещены бумаги на 99,79 млрд руб
Размещение Минфина сегодня прошло в целом неплохо, но с премией. Позднее еще сообщалось, что в 253 выпуске дополнительно разместили 40,9 млрд рублей, доходность та же. Дорого все равно, но хотя бы есть спрос.

5️⃣ Инфляционные ожидания населения РФ в октябре снизились с 14,2% до 13,2%, приблизившись к уровню февраля - опрос по заказу ЦБ
Кстати после публикации ИО населения, вероятно, и появился доп спрос на 26253. Позитивный сигнал перед заседанием, но кажется, что ставка все равно без изменений будет.

6️⃣ Цена выкупа акций "Глоракса" в рамках обещанной при IPO оферты - 76,48 рубля/акция
Отдельно хочу выделить новость о Глораксе, компания при IPO обещала провести выкуп, если их бумаги снизятся. И компания выполняет свое обещание, это нереально круто! Браво! 👏👍
Правда вопрос, досидел ли хоть кто-то? 😁 Потому что держать надо было не продавая бумаги.

#Александр_проп | @trader_nt

Рынок подслили на новостях по переговорам. Ответ Путина вполне ожидаем. У США ситуация касательно ЛБС не объективная, Путину пришлось в сотый раз рассказывать, как на самом деле там дела обстоят...

Итоги встречи: поговорили, договорились договариваться и вероятно снова вкусно накормили Уиткоффа. Можно лететь обратно.

Зеленсктй на Fox News также подтвердил свою позицию, что он готов на остановку по ЛБС. Вообщем все ожидаемо. Ждем выборов в конгресс США.

🧒 Облигации Франции продолжают обвал.

Доходность Французских облигаций сегодня достигала рекордных 5% в моменте. Ранее в постах писал о ситуации на долговом рынке Франции, картина продолжает ухудшаться. Ко всему прочему негатива добавили социальные волнения, которые сейчас происходят во Франции. Разница в доходности облигаций Франции и Германии выросла до 160 б.п, рекорд со времен долгового кризиса Еврозоны.

И главное событие недели - пересмотр рейтинга Франции в конце недели от агентства Moody's. Как пишут зарубежных аналитики, ожидается пересмотр на уровень Аа3 с негативным прогнозом. Иностранные инвесторы уже бегут из рынка долга Франции. В случае пересмотра рейтинга, многие компании, оставшиеся зарубежные фонды и тд., обязаны будут распродавать госдолг согласно своей политики. С подобным рейтингом уже многие не имеют права держать облигации. Продолжаем следить за ситуацией.

🧒 По рынку и новостям.

По технической картинке описывал логику вчера, ничего пока не поменялось. Рынок все на тех же важных рубежах 2400-2500.

По новостям:
Вчера завершилась встреча в Осло, на которой присутствовал Зеленский, Уиткофф, Стубб и премьер Норвегии. Ничего нового и интересного сказано не было, Украина предложила трехстороннюю встречу между Трампом, Путиным и Зеленским.

Сегодня встреча Уиткоффа и Путина, где он вероятнее и озвучит данное предложение. Грубо отказывать и злить Трапа нельзя, поэтому ответ будет мягкий и обтекаемый, что логично. До выборов в конгресс США остается не так много времени, сейчас и Украине логичнее тянуть и для РФ перекидывать мяч на сторону Украины, пытаясь сделать так, чтоб Трамп не ввёл дополнительных санкций до выборов. А далее когда конгресс США займут демократы, любой сценарий для РФ, по моему мнению, он более негативный, нежели при республиканцах. Либо мы увидим дополнительное давление в виде санкций и прочее, о чем я ранее уже писал, либо Трамп полностью отстранится от Украины, так как теперь причин на помощь в окончании СВО уже не будет. Скорее он просто уедет играть в гольф на следующий день и обо всем забудет. И все продолжится в том же ключе, без давления на Украину, с теми же пакетами помощи и тд. Тоесть по большому счету все также будет решаться на поле боя.

По технике рынок на важных уровнях, как раз логичнее еще показать доп.вынос к этим датам, вынести остатки шортиство и затем пойти в коррекцию. В полноценный уход в бычий рынок верится с трудом. Хотя с точки зрения спекуляций я всегда отрабатываю по факту и готов к любому сценарию. Но инвестиционно я на это не ставлю. Для дальнейшего роста нужен позитив по гео, а я жду в перспективе эскалацию. Моё мнение прежнее - когда ставка на удары по энергетике осенью не сработает, все обратят в первую очередь на ситуацию на поле боя. И это все легко может затянуться на весь 2027 год.

Всем хорошего дня.

С развитием ИИ технологий компании начали увеличивать выручку на одного сотрудника.

По сути так и есть, достаточно большую часть рутины ИИ может забирать на себя, делает он это быстрее, и дешевле. Не всегда качественнее, нужно проверять, но это в любом случае позволяет оптимизировать расходы.

#макроэкономика

Добрый вечер.
Рынок сегодня стоит на месте, попытались предпринять очередную попытку роста, но снижение нефти испортило весь план. 😏
Чуть ранее сообщалось, что по Ирану опять разработан "некий план", который устраивает и Иран и США, но после, как и обычно, все было опровергнуто. А еще чуть позже опровергнуто и то, что было ранее опровергнуто. 😁 В общем как будто переговоры идут дальше, поэтому нефть пока чуть снизилась, хотя сегодня уже максимумы шли пробивать.
С Трампом иметь дело в новостных заголовках - то еще занятие. То мир, то не мир, летает все по несколько процентов туда - сюда. 🙈

1️⃣ Норвегия анонсировала переговоры Уиткоффа с Зеленским, норвежским премьером, президентом Финляндии во вторник в Осло
Уиткофф может отправиться в Москву после переговоров в Осло - СМИ
Начались переговоры (уже идут какое-то время) Зеленского и Уиткоффа. Кушнера в этот раз нет, сообщалось что заболел, так что США представляет Уиткофф один.
Со стороны Украины целая делегация во главе с Зеленским, также участвуют представители ЕС, и что-то не похоже, что сегодня они там о чём-то договорятся. Риторика перед встречей была не самая дружелюбная у собеседников.
Ждём новостей и визита Уиткоффа потом к нам.

2️⃣ EBITDA Северстали в III кв. выросла на 13%, что лучше консенсус-прогноза, FCF вышел в положительную зону
Северсталь не будет платить дивиденды за III кв. с учетом отрицательного FCF за 9 месяцев
Отчиталась Северсталь сегодня. Большого роста спроса так и не увидели мы в отчёте, да и комментарий менеджмента это подтверждает. Правда улучшилась локально ситуация по 3 кварталу, что позволило им нарастить FCF, по году еще в минусе, поэтому без дивидендов. В общем-то просто стабильно, но без прорывов.

3️⃣ Минфин РФ 21 октября проведет аукционы по размещению ОФЗ 26253 и 26235
Классическое размещение, 5 летка и дальний конец кривой. Смотрим на спрос, в прошлый раз был установлен рекорд по доходности с февраля 2025 года. Сейчас как будто рынок чуть отскочил, могут занять чуть подешевле (правда что 16,8%, что 16,7% все равно дорого 🤦‍♂️).

4️⃣ Газпром символически сократил инвестпрограмму-2026, ждет "высоких" финрезультатов и комфортный долг
Сократили инвест программу на целых 4 млрд рублей. Вроде и цифра большая, но для их программы более 1 трлн - мелочи.
По долгу проблем не видят (еще бы, это ж прям черный лебедь будет, если Газпром скажет, что есть проблемы с обслуживанием долга 😁), ждут хороших результатов. А вот Минфин дивидендов не ждёт, ну и мы, соответственно, тоже не будем ждать 😊

#Александр_проп | @trader_nt

🧒 Техническая картина по рынку.

Снова вышли на хаи на новостном фоне. Фактически рынок сейчас на границе важных сопротивлений (диапазон 2400-2500 по Индексу). Отдельные идеи в акциях в рамках дня еще можно от лонга искать, но глобально я никаких спекулятивных сделок по Индексу не рассматриваю. Пытаться шортить против роста на таком новостном фоне тоже не стоит, как я отмечал ранее. Для слома нужен залив хотябы под 2 360, но тут как минимум стоит ждать выборов в США 3 ноября. Ну и конечно следим за заседанием ЦБ в пятницу (в этом обзоре высказывал мысли).

Из голубых фишек в Сбере красивый выход из боковика и обьемы проходят. Так или иначе кто-то верит сейчас в скорый мир и под это вероятно есть покупка.

По технике за такими бумагами следить стоит, как минимум для отработки внутри дня. Но в остальном мой взгляд на рынок вы знаете, на инвест.портфель я ничего из голубых фишек не покупаю.

Все тоже самое действует и в США. Санкции принимались обеими партями, и поддержаны большинством. США откровенно говоря вообще до лампочки на Россию. Товарооборот ни какой, геополитический союзник Китая и Ирана, а что те, что другие для США враги. Сильная Россия не нужна в США ни одной из партий на самом деле, так как в союзе с Китаем это уже серьезный соперник. Чем слабее будет Россия, тем выгодней для США, и не важно по какой партии будет голосование, демократы, или республиканцы. Трамп сам лично вводил санкции против Северного Потока, вводил и тот самый закон, по которому нельзя так просто отменить санкции, а он принят большинством сената, если быть точнее 98 из 100 голосов.

Трамп очень любит выглядеть крутым и вести сделки ежедневно. То поссорит сначала две страны, чтобы урегулировать конфликт (которого и не было бы без него), то ударит по Ирану, и говорит что в цене на нефть и дизель виноват Зеленский, то что Крым омывает 4 океана (их, простите, всего 4 в мире), и так далее. Словесный фарш из него выходит огромный, реальной пользы - очень и очень мало.

Да, Трамп сейчас не ввёл пошлины на товарооборот, но санкции он ввёл, и не указом, а законом. Многие санкции были ранее указами, теперь это законы. Теперь чтобы их снять - нужно одобрение конгресса, а он почти единогласно голосует за принятие санкций против России.
Снять санкции с России - это желание только одного человека, Трампа. И то скорее всего просто для политического заявления перед выборами. Всем остальным санкции против России либо выгодны, либо неинтересны, что они есть, что их нет. ЕС санкции выгодны (при текущем политическом блоке), США до лампочки. И что тут отменять собрался Трамп? Не понятно.

Поведётся ли Путин на такие пряники - я думаю ответ очевиден. Он должен понимать всю юридическую сложность снятия санкций, а вот воспользоваться локальной лояльностью президента США, и продать лишние 5 млн баррелей дизеля - это всегда пожалуйста.

🧒 Трамп, санкции и геополитика.

Пост с нашего закрытого канала на тему гео, сделаю репост и сюда, так как многие не совсем понимают эти важные моменты.

У нас очень много кто из блогеров, да и просто в СМИ все эти дни пишут - Трамп снимает санкции, Трамп не вводит санкции. 😳

Сказать честно, немного даже удивляет, то насколько поверхностно люди разбираются, а ведь санкционный каток очень и очень серьезен. Решил написать пост на эту тему, и короткий его спойлер - далеко не все так просто, как многим (а особенно тем, кто топит сейчас за рост) кажется. Ввести санкции легко, отменить - тот еще квест.

Вся эта идея с новостями по "отмене санкций" происходит из посыла - Трамп пытается дать пряник для Путина, чтобы он согласился на уступки и решение конфликта. Попутно, конечно, оказывая давление на Зеленского. Один только анонс дизельной сделки реально вывел из себя Зеленского, что, конечно же хорошо, но слова - это пол дела.

Так может или не может Трамп снимать санкции? Ответ - нет. Санкции он снимать не может. Но может выдавать временные лицензии. И это было на примере весны, когда выдавалась временная лицензия на нефть, а сейчас на дизель. Временная лицензия абсолютно не равнозначно отмене санкций. Лицензия имеет срок, после которой надо найти обоснование её продлить. При прочих равных лицензия сама заканчивает и закон снова вступает в силу. Отвлекся, забыл, не подумал - санкции в силе.

Можно ли так склонять Путина к перемирию? Да, но Путин юридически человек подкованный, и не может не знать всех нюансов. Я думаю, что он прекрасно понимает, что это не равнозначно отмене санкций.

Сами по себе санкции в США есть в виде закона, и в виде указа. Указы выпускает сам президент, и вот именно их и может сам президент отменить. Санкции же наложенные законом отменить вообще не просто.
Чтобы отменить санкции, которые оформлены в виде закона - требуется одобрение Конгресса. Сам Трамп, как бы не хотел, не может менять такие законы. Он может внести такой закон на одобрение, Конгресс его рассмотрит, и если сочтет это нужным - может отменить.

А самое плохое - Байден, буквально за пару дней до своего ухода ввел санкционный пакет, над которым все смеялись, тоже самое вводит же. Вот в том и дело, что он тогда перевёл все введенные санкционные указы в санкционные законы. И чтобы отменить любой такой закон - надо согласование.

Санкции Линдси Грэма - тоже самое. О чем я уже ранее писал, и они вступили в силу сегодня. Раньше были указы, теперь это законы, которые требуют одобрения Конгресса, причем большинством.
Трамп же может баловаться пошлинами, которые отсрочил, и выдавать временные лицензии.

Еще не менее важно, и сегодня ЕС это подтвердил - санкции, которые ранее вводились на Россию - это мнение стран, а не отдельно взятого человека. Представитель еврокомиссии сегодня сообщил, что они не собираются покупать российский газ, как об этом объявил Трамп в выходные (на чём и рос Газпром). Европа приняла эти санкции по своей воле, как и все остальные страны. Чтобы сменить санкционный режим, надо сменить действующую политическую силу. Именно об этом я и пишу, что окошко для позитива просматривается на весну, когда может уйти Макрон, может уйти Мерц (хотя по нему еще вопрос, он юридически канцлер до 2029 года), но вот Урсула остаётся, тоже до 2029 года. А именно они и толкают весь этот геополитический каток.

Трамп в данном вопросе действует согласно своей логике. Он мыслит, с одной стороны рассудительно, с другой слишком просто. Для него очень важным моментом в принятии решений является ответ на вопрос - это выгодно? Если на такой вопрос ответ - да, то Трамп вполне логично считает, что такие условия должен принимать любой. Это же выгодно! Его мир, и его мышление все постоено на этом, но иногда выгода - это не единственное, что нужно второй стороне.
Поэтому для него лично - это вопрос, который он не понимает. Европе же выгодно покупать Российский газ? Выгодно. Значит согласятся. Но Европа не согласилась.