Финтехно

Сегодня подводим итоги рубрики #ФинКультура. Четыре месяца мы по воскресеньям разбирали фильмы, выставки, музеи, фестивали и культурные явления, которые связаны с деньгами и финансовой системой.

Получилось 20 выпусков:

1. Музей Банка России >>
2. История Бернарда Мейдоффа >>
3. Финансы в пьесах Островского >>
4. «Плата за риск» про финтех Plata >>
5. Интерьеры здания ЦБ в Настаньинском >>
6. Происхождение слов про деньги >>
7. Мемуары глав ЦБ >>
8. История «Монополии» >>
9. Экономика Чемпионата мира по футболу >>
10. Культовая реклама финансов >>
11. Сериал Bad banks >>
12. Уникальные финансовые продукты >>
13. Сберегательные механизмы в разных странах >>
14. Как государства повышают финансовую прозрачность >>
15. Ипотечные продукты в разных странах >>
16. Нестандартные модели оценки кредитоспособности >>
17. Уникальные кредитные продукты >>
18. Странные деньги музейных коллекций >>
19. Параллельные финансовые системы >>
20. Фестиваль антифрода в Амстердаме >>

Подписывайтесь на Финтехно

Ledger пытается превратить аппаратный кошелёк из отдельного аксессуара в самостоятельную мобильную платформу, на которой можно и пользоваться приложениями, и безопасно подтверждать операции. Новое устройство — Atom — внешне обычный Android-смартфон, но сотовая связь работает только для передачи данных — нет обычных звонков, SMS и даже возможности позвонить в экстренные службы через мобильную сеть.

Внутри две отдельные системы: Android Open Source Project и Ledger OS. Первая отвечает за базовые функции смартфона, вторая подключается, когда приложение хочет, например, отправить криптовалюту — и физически забирает себе экран и сенсор. На экране появляется Secure Bar — область, которой может управлять только защищённый чип. Пользователь видит параметры операции и подтверждает её отдельным PIN-кодом Ledger OS. Сам приватный ключ защищённый чип не покидает.

Идея такая: даже если Android полностью заражён вредоносным ПО, он теоретически может попросить подписать вредоносную транзакцию — но не должен иметь возможности подменить то, что пользователь увидит непосредственно перед подписью.

Экономически это попытка сделать self-custody не только способом хранить криптовалюту, но и инфраструктурой для ежедневного использования активов. На стандартном аппаратном кошельке с маленьким дисплеем подтверждать сложную DeFi-транзакцию неудобно. Нужно открыть приложение на телефоне, подключить Ledger, проверить транзакцию на Ledger, подтвердить и вернуться в телефон. Atom сокращает цепочку за счёт того, что всё происходит на одном устройстве.

Правда, и стоит Atom в разы дороже обычного Ledger: $899 против диапазона $69–399.

Подписывайтесь на Финтехно

Bitget полностью прекращает обслуживание российских резидентов. Пользовательское соглашение обновилось вчера, и теперь Россия, Беларусь и Казахстан входят в список запрещённых юрисдикций.

▪️ С 10 утра завтрашнего дня пользователи не смогут открывать новые сделки, выставлять ордера и оформлять новые подписки.

▪️ До утра 21 октября должны закрыть позиции и вывести активы — незакрытые позиции биржа ликвидирует автоматически. С этого же дня вход в аккаунт будет ограничен.

Клиенты, которых затронут ограничения, получат индивидуальные инструкции. Если официального уведомления нет — значит, компания пока разрешает продолжать работу с аккаунтом.

Почему это случилось именно сейчас, Bitget не уточнила. В голову приходят два варианта. Первый — совпадение с началом крипторегулирования в России, но при чём здесь тогда Беларусь и Казахстан. Второй — банально, санкции, но эта проблема существует уже несколько лет, и ещё весной Bitget активно работала с российской аудиторией: в марте компания даже проводила в Москве закрытую встречу для P2P-мерчантов и трейдеров. Правда, уже в августе ввела дополнительные ограничения на операции сразу с несколькими криптосервисами и платёжными структурами, включая A7, BitPapa, Rapira, EXMO и другие.

При этом Россия, судя по доступной статистике веб-трафика, не была для Bitget настолько критичным рынком, как, например, для Bybit: в сентябре Россия давала Bybit около 27% трафика, тогда как у Bitget даже не входила в тройку крупнейших стран. Это может объяснять, почему комплаенс-риски для Bitget оказалось проще убрать отказом от рынка.

Подписывайтесь на Финтехно

ЦБ по согласованию с Минфином сможет точечно менять режим валютных операций с цифровыми валютами и правами, не переписывая каждый раз федеральный закон. Например:

▪️ запрещать отдельные виды валютных операций с цифровыми валютами и цифровыми правами;

▪️ наоборот, разрешать отдельные операции между российскими резидентами, которые закон в общем случае запрещает;

▪️ устанавливать условия проведения отдельных операций.

Само это право появилось ещё в августовской криптореформе и действует с 1 сентября. Новое постановление правительства определило Минфин как ведомство, с которым ЦБ должен согласовывать свои решения, — то есть фактически запустило механизм его применения.

По сути, это инструменты оперативного управления каналом, который государству одновременно нужен и опасен. Стейблкоины и другие цифровые валюты полезны России как альтернативная инфраструктура трансграничных расчётов. Но без возможности быстро вмешиваться государство рискует получить параллельную финансовую систему, в которой сложнее контролировать движение капитала, валютные потоки, налоги, отмывание денег и зависимость от иностранных эмитентов.

Кроме этого, крипторынок меняется значительно быстрее обычного финансового законодательства: может появиться новый тип стейблкоина, схема расчётов, трансграничный маршрут или риск. Каждую ситуацию регулировать через изменение федерального закона долго.

Подписывайтесь на Финтехно

Обычно эффективный сценарий в финтехе — это как можно быстрее, проще и бесшовнее. Но в пенсионных продуктах эта логика работает не всегда. В новом выпуске «Промкаста» говорим о том, где живёт пенсионный продукт, как человек видит господдержку, переводит накопления, пополняет счёт — и какими должны быть цифровые сервисы в такой сложной категории.

▪️ Наша гостья — Екатерина Забродова, директор цифровых поверхностей СберНПФ.

Один из главных инсайтов разговора в том, что лучший опыт — тот, который помог человеку принять осознанное решение, а не быстрее провёл по процессу. Особенно когда речь идёт о переводе пенсионных накоплений в ПДС:

Нет успеха в том, чтобы такие действия предлагать в один клик. Потом клиент может вернуться и отозвать этот перевод, если он не понимает, какая это сумма, что это для него значит, какие это изменения от того, что у него есть сейчас. Здесь нужен баланс: не перегружать клиентский путь, но однозначно показывать, что это значит именно для него.

Смотрите и слушайте «Промкаст» с Екатериной Забродовой:

📷 YouTube
📺 Rutube
📺 VK Video
💬 Telegram
💬 MAX

Подписывайтесь на Финтехно

Visa и Mastercard начали встраивать стейблкоины в обычную платёжную инфраструктуру — прежде всего в трансграничные выплаты и управление ликвидностью. Но делают это по-разному.

▪️ Visa перевела в коммерческую эксплуатацию пополнение ликвидности Visa Direct через USDC.

До этого платёжной компании, которая отправляет деньги клиентам в разных странах, приходилось заранее держать деньги у банков и партнёров, чтобы выплаты проходили быстро. Это замороженная ликвидность и зависимость от банковских часов. Теперь часть этой задачи можно решить через USDC: платёжная компания круглосуточно переводит стейблкоины оператору Inyo Global, тем самым пополняя средства для будущих выплат через Visa Direct. Дальше получателю деньги приходят уже обычным способом — например, на карту или банковский счёт в местной валюте.

То есть клиент может вообще не видеть криптовалюту. USDC используется внутри платёжной цепочки как способ быстро доставить долларовую ликвидность туда, где она нужна.

▪️ Mastercard строит более широкую конструкцию, и после покупки BVNK запустила Global Money Platform.

В одной системе объединяются обычные валюты и стейблкоины. Банк, финтех или международная компания может через один интерфейс держать деньги в разных валютах, получать и отправлять цифровые активы, конвертировать их в обычные деньги, выпускать связанные с таким балансом карты и делать выплаты на местные банковские счета через Mastercard Move.

Например, международный маркетплейс может получить от партнёра USDC, конвертировать его внутри платформы в евро или реалы и отправить продавцу уже обычные деньги на банковский счёт. Или оставить баланс в стейблкоине и дать клиенту карту Mastercard, с которой тот будет расплачиваться в обычных магазинах.

Но идея у обеих платёжных систем одна: сделать блокчейн ещё одним инструментом внутри привычной финансовой инфраструктуры, а не заменить её целиком.

Подписывайтесь на Финтехно

Крупная инвестиционная компания обсуждает вхождение в капитал МГКЛ и финансирование покупки банка и других проектов, — написали «Ведомости» со ссылкой сразу на двух собеседников — со стороны Мосгорломбарда и близкого к инвестору. Объём прямых вложений — около 7–10 млрд рублей, закрытие возможно в конце этого или начале следующего года. Имя инвестора, его будущая доля и структура сделки пока не раскрываются; сама МГКЛ от комментариев отказалась.

Самое показательное — размер сделки относительно самой МГКЛ. Это сумма в несколько раз больше текущей капитализации компании и почти сопоставимая со всем долгом группы. То есть речь идёт не просто о деньгах на покупку небольшого банка, а о капитале, способном заметно изменить масштаб и структуру всего бизнеса.

Если бы вся сумма заходила непосредственно в капитал МГКЛ по близкой к рыночной оценке, новый инвестор получил бы контроль над компанией. Но из публикации «Ведомостей» этого не следует: часть средств может пойти на покупку и докапитализацию банка (его МГКЛ ищет с марта), часть — в другие проекты или отдельные структуры.

Появление инвестора важно: ещё недавно МГКЛ собиралась финансировать покупку банка преимущественно за счёт заёмных средств. Но проблема в том, что долговая нагрузка группы уже высокая — почти 9 млрд рублей. Поэтому важно не просто найти деньги, а привлечь долгосрочный капитал. Для этой же цели летом группа начала размещать конвертируемые облигации объёмом до 7,6 млрд рублей.

То есть покупка банка — часть гораздо более капиталоёмкой трансформации группы. Кроме дешёвого фондирования он должен решить ещё одну задачу: превратить большой оборот вокруг золота в более маржинальные финансовые продукты, чем торговля. Плюс обеспечить полный самостоятельный контроль над финансовой частью бизнеса с золотом.

Подписывайтесь на Финтехно

Владимир Путин поручил правительству и Банку России проработать «экосистему длинных денег» — фондов роста для компаний, которые уже прошли раннюю стадию, имеют работающий бизнес, но ещё не созрели для IPO. Речь о деньгах НПФ, страховых компаний, банков и домохозяйств, которые лежат в депозитах и облигациях. Поэтому при кажущейся отдалённости тема, на самом деле, очень близкая для каждого обычного человека.

Государству важно найти внутреннюю замену иностранному капиталу, который раньше участвовал в финансировании российского бизнеса. И ЦБ готов корректировать регулирование НПФ — но есть три условия:

▪️ Пенсионные деньги не должны быть стартовым капиталом проекта: средства НПФ и страховых фондов могут стать дополнительным ресурсом, но инициатива и основные вложения должны идти от частных инвесторов.

▪️ Фонд должен быть ликвиднее обычных инвестиций в капитал непубличных компаний — и существовать в формате биржевого продукта, чтобы инвестор мог выйти из них, не дожидаясь окончания срока жизни фонда.

⚪️ Нужно создать конвейер качественных компаний и проектов — потому что когда появляется действительно хороший объект, НПФ и так конкурируют за возможность в него вложиться.

Более того, ЦБ уже расширил возможности НПФ — ещё до вчерашнего поручения, и основная часть изменений заработает с 1 января 2027 года. Например, сейчас НПФ могут размещать до 10% средств в более рискованные активы, а смогут 15%, но фонды и нынешние возможности полностью не используют.

Формально у фондов роста и пенсионных денег естественно совпадают горизонты. Рост частной компании и подготовка к IPO могут занимать пять–десять лет. Для обычного розничного инвестора это слишком долго и неликвидно. Для НПФ длинный горизонт сам по себе не проблема: обязательства перед клиентами тоже долгосрочные. Но пенсионный фонд не может позволить себе повышенный уровень риска. Отсюда предложение заходить только через крупный диверсифицированный фонд.

Главный вопрос — кто платит, если инвестиция неудачная.

Подписывайтесь на Финтехно

💻ФинТех — один из самых быстрорастущих сегментов.

Чтобы работать на этом рынке, важно понимать бизнес-модели, тренды и технологические решения.

🚀Вместе с ведущими экспертами СберУниверситет запускает новый поток программы «ФинТех»

Программа позволит:
🔘Разобраться в ключевых сегментах: от платежных систем до цифровых финансовых активов
🔘Понять структуру доходов, маржинальность и конкуренцию в ФинТехе
🔘Освоить подходы к запуску и развитию ФинТех-проектов
🔘Узнать особенности ФинТеха в Юго-восточной Азии, Индии идругих странах
🔘Получить удостоверение о повышении квалификации

Обучение подойдет:
➡️Руководителям и экспертам из банков, финорганизаций и IT-компаний
➡️Предпринимателям, инвесторам и аналитикам

➡️Старт обучения 9 ноября — узнайте больше о программе на сайте!

#реклама

С интересом послушали вчера вечером интервью Владимира Потанина — Владимиру Познеру. В нём много личного и совсем ничего напрямую про финансовые активы, но есть несколько интересных тезисов про санкции, импортозамещение и ИИ.

▪️ Санкции оказали серьёзное давление и на экономику, и на социальную сферу. Фундаментальная проблема в том, что Россия выпала из части международных производственных и технологических цепочек — и потеряла часть внешних рынков. В будущем позиции придётся восстанавливать, «иначе наша экономика будет пробуксовывать».

▪️ Россия выдержала санкции благодаря запасу экономической прочности и способности страны достаточно долго существовать «в условиях осады». Но в то же время экономика недостаточно велика, чтобы самостоятельно реализовывать большие амбициозные проекты.

Получается любопытная асимметрия: импортозамещение требует огромных долгосрочных инвестиций, а внутреннего российского рынка недостаточно, чтобы часть таких вложений окупить.

Это актуально для «Интерроса»: за последние пять лет холдинг сделал технологии отдельным инвестиционным направлением. У него 41,4% «Т-Технологий», через «Каталитик Пипл» — более 9% «Яндекса», 25% Selectel и 64% «Точки».

▪️ В блице Познер предлагает выбрать, что ИИ вызывает сильнее — тревогу или оптимизм. Ответ Потанина:

«Тревогу. Я бы даже сказал, страх».

При этом активы, связанные с Потаниным, активно наращивают инвестиции в ИИ. Selectel буквально на прошлой неделе увеличил план вложений в ИИ-инфраструктуру и продукты с 10 до 25 млрд рублей до 2031 года, «Т-Технологии» масштабируют ИИ в разработке и поддержке, а «Норникель» уже оценивает экономический эффект новых технологий, включая ИИ, примерно в 10 млрд рублей.

Подписывайтесь на Финтехно