Привычка УмноЖАТЬ

ТАПНУ ПОСТ С ИНВЕСТИДЕЕЙ ПО САМОЛЕТУ.
АКТУАЛЬНО. ПОТЕНЦИАЛ СНИЖЕНИЯ УВЕЛИЧИЛСЯ.

📈 СРЕДНЕСРОЧНАЯ ИНВЕСТИДЕЯ №31:

ИНТЕР РАО (IRAO). Лонг
Цель №1: ₽ 2,90 (+6,6%)
Реализация №1: 14.Ноя
Цель №2: ₽ 3,05 (+12,1%)
Реализация №2: 28.Ноя
СЛ: ₽ 2,55 (-6,3%)
Вход: 2,72 ₽ (11:30 мск, данные Мосбиржи идут с задержкой 15 минут)

📊 ПОЗИЦИЯ
Во вторник в бумаге прошло 1,71 млрд рублей оборота при медианном значении за два месяца 381 млн. В четыре с половиной раза выше нормы, и в тот же день бумага обновила двухмесячный максимум на 2,779. Деньги пришли не случайные.

Повод понятный. ЦБ оставил ставку 14% и переписал прогноз: дешёвых денег в следующем году не будет. В такой конфигурации выигрывают компании с большой денежной подушкой и без долга, и Интер РАО тут на первом месте в секторе.

Пока остальные платят по кредитам, компания получает проценты по депозитам, и чем дольше ставка стоит наверху, тем жирнее эта строка в отчёте.

Сектор подтверждает тему. Электроэнергетика сегодня лучший сектор рынка, плюс 0,84% при индексе плюс 0,30%. РусГидро и Россети прибавляют по два процента. Играют не одну бумагу, а всю группу, и это как раз тот случай, когда тема сильнее отдельной истории.

Техника тоже за. Бумага растёт третий месяц подряд: закрытие августа 2,312, сентября 2,316, октябрь уже 2,70. От июльского минимума 2,05 рост составил треть. При этом до майских уровней 3,13-3,18 остаётся приличный запас, а зона между текущей ценой и 3,05 проходится быстро, там почти нет накопленных позиций.

Бумага копеечная, лот доступен с любым счётом, квал не требуется, ликвидность высокая.

⚠️ РИСКИ
Главный риск зеркален самой идее: если ЦБ на декабрьском заседании смягчит риторику, история про проценты с кубышки потеряет остроту, и деньги уйдут обратно в закредитованные истории.

Дивидендная доходность у компании скромная для сектора, и инвесторы ей это регулярно припоминают.

Вторничный всплеск оборота может оказаться разовым заходом одного покупателя. Если на следующей неделе объёмы вернутся к 300-400 млн, идею придётся пересматривать: без денег бумага сама никуда не пойдёт.

И общий фон. Рынок четвёртый день болтается без направления перед решением ЦБ, любой резкий разворот индекса утащит за собой и эту позицию 💀

⚖️ Не ИИР, а дружеская рекомендация.

🔒 СТАВКА 14%. НО ГЛАВНОЕ НЕ ЭТО

ЦБ оставил ключевую на 14%, как все и ждали. А вот прогноз переписал, и вот это уже серьёзно.

❗️СРЕДНЯЯ СТАВКА НА СЛЕДУЮЩИЙ ГОД ВМЕСТО 10,5–12,5% ТЕПЕРЬ ОКОЛО 13,5%. ПЕРЕВЕДУ: РЕГУЛЯТОР БОЛЬШЕ НЕ ОБЕЩАЕТ СНИЖЕНИЯ. ДОРОГИЕ ДЕНЬГИ С НАМИ НЕ ДО ВЕСНЫ, А ЕЩЁ НА ГОД С ЛИШНИМ.❗️

Рынок ждал, что дно по ставке близко. Ему сказали, что дна пока не будет.

КТО ПОЛУЧИЛ ПО ГОЛОВЕ
Первыми летят закредитованные. Мечел, Сегежа, АФК Система, ТМК. Весь смысл идеи в этих бумагах был в том, что ставка упадёт и обслуживание долга подешевеет. Сценарий отодвинулся за горизонт.

Следом девелоперы: Самолёт, Эталон, ЛСР. Ипотека под 17-20% ещё год, значит продажи и дальше будут вялыми.

И отдельная категория пострадавших: люди, которые при любой новости покупают российские акции. Ставку снизили - покупаем, ведь дешёвые деньги. Ставку оставили - тоже покупаем, ведь определённость. Санкции ввели - покупаем, отыграно. Сняли - тем более покупаем.

За двенадцать месяцев индекс минус 11,7% при инфляции 7,15%. То есть минус восемнадцать в реальных деньгах. Но ничего, усреднимся.

А ТЕПЕРЬ КТО ЗАРАБАТЫВАЕТ
Логика простая: при высокой ставке выигрывают те, у кого много своих денег и мало чужих.
МОСБИРЖА (MOEX), сейчас 154. Держит остатки клиентов и размещает их под процент. Чем выше ставка, тем больше процентный доход, и он давно стал второй опорой после комиссий. Обратная сторона есть: дорогие деньги душат обороты торгов. Но при высокой ставке надолго процентная часть перевешивает.

ИНТЕР РАО (IRAO), сейчас 2,72. Большая денежная подушка, долга практически нет. Зарабатывает на том, что держит деньги на депозитах, пока остальные за эти деньги платят.

СУРГУТНЕФТЕГАЗ ПРЕФ (SNGSP), сейчас 40,60. Кубышка около 5,8 трлн, проценты с неё при такой ставке будут капать и дальше.

ЧТО Я РЕКОМЕНДУЮ БРАТЬ
ДЛИННЫЕ ОФЗ С ПОСТОЯННЫМ КУПОНОМ, 26253 и 26254. Сейчас 84,18% и 83,69% от номинала, доходность к погашению 16,65% и 16,58%.

Быстрой переоценки тела в этом сценарии не будет, толпа сюда не побежит. Именно поэтому идея и остаётся сильной: цена держится заметно ниже номинала, а ты фиксируешь почти семнадцать процентов годовых на двенадцать и четырнадцать лет вперёд. Купон капает дважды в год, пока ждёшь. Начнут снижать ставку - тело поедет вверх, каждый пункт снижения добавит к цене около 5,5%.
Покупать такое надо тогда, когда скучно и никто не хочет. Сейчас ровно такой момент.

ОФЗ С ПЕРЕМЕННЫМ КУПОНОМ, серия 29. Купон привязан к ставке денежного рынка: ставка высокая, значит платят много. Длинные выпуски торгуются с дисконтом: 29027 стоит 94,7%, 29026 - 95,7%, 29029 - 93,7%. Берёшь за 94, получаешь высокий купон и погашение по сто.

ФОНДЫ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА: LQDT, AKMM, SBMM. Доходность идёт за ключевой ставкой, пай дорожает каждый день без просадок. Самый скучный инструмент на бирже и самый уместный, когда ставка застряла наверху.

КОРОТКИЕ ВКЛАДЫ на 3-6 месяцев. Длинные не берите: банки там дают меньше, чем за три месяца, потому что сами не верят в долгую жизнь таких ставок.

ЧЕСТНО ПРО РИСК
Флоатеры и денежный рынок работают, пока ставка высокая. Длинные ОФЗ выстрелят, когда она пойдёт вниз. Это две разные ставки, и держать стоит обе: тогда окажешься прав при любом решении, просто не весь сразу.

И да, я понимаю, что облигации звучат скучно. На них нельзя сделать иксы, о них не рассказывают в чатах и под них не нарисуешь красивый скриншот. Зато государство платит тебе 16,6% и не спрашивает, веришь ли ты в светлое будущее отечественного рынка 💀

📌 Сегодня ждите две инвестнедельки с конкретными бумагами, точками входа и целями. Разложу сценарий уже на уровне отдельных позиций.

⚖️ Не ИИР. Цены Мосбиржи на момент публикации.

💬 Что берёшь под этот расклад: длинные ОФЗ, флоатеры или денежный рынок?

📈 РЫНОК ОТСКОЧИЛ. ЦЕЛЫХ НОЛЬ ЦЕЛЫХ ТРИ ДЕСЯТЫХ

Индекс 2436, плюс 0,30%. После трёх красных дней подряд наконец зазеленели. Правда, отскок такой осторожный, будто рынок сам не уверен, что имел право.

Для понимания масштаба: за три дня падения потеряли около двух процентов, сегодня вернули треть десятой доли. Темпами героев.
Оборот с начала основной сессии 9,45 млрд. Все смотрят на часы и ждут 13:30.

КТО РАСТЁТ
РусГидро +2,05%
Россети +2,00%
Аренадата +1,44%
ЭсЭфАй +1,30%
Мечел +1,04%
Юнипро +1,02%
Озон +1,03% при обороте 449 млн
Интер РАО +0,91%
X5 +0,88%

КТО В МИНУСЕ
ЛСР -0,92%
ФосАгро -0,28%
Сургутнефтегаз -0,15%
Совкомфлот -0,06%.

Негусто. Когда падать некому, это тоже диагноз: продавцы просто вышли покурить до объявления ставки.

А ТЕПЕРЬ СМОТРИ, КТО ИМЕННО ОТЫГРЫВАЕТ СТАВКУ
Электроэнергетика плюс 0,84%, лучший сектор дня. Металлы плюс 0,54%, финансы плюс 0,42%, нефтегаз плюс 0,20%.
Энергетики впереди не просто так. Это квазиоблигационные истории: выручка стабильная, дивиденды понятные, роста никакого. Ведут себя почти как облигации, поэтому при снижении ставки дорожают первыми.

Забавно другое. РусГидро и Россети обычно вспоминают дважды в год, перед дивидендами и когда забыли пароль от терминала. А сегодня они в лидерах, потому что кто-то решил, что знает, о чём скажет Набиуллина в три часа.

Второй след тот же. Растут закредитованные: Мечел плюс 1,04%, АФК Система плюс 0,64%, ТМК плюс 0,54%. У кого больше долг, тот сильнее любит разговоры о снижении ставки. Логика железная, только работает она и в обратную сторону.

А ВОТ КТО НЕ УЧАСТВУЕТ
Сбербанк стоит колом, плюс 0,04% при обороте полмиллиарда. Главная бумага страны в сегодняшнем празднике замечена не была.

Индекс гособлигаций ровно ноль. Ни плюс, ни минус. Вчера рос, позавчера рос, сегодня замер и молчит.

Вот и вся картина утра. Спекулянты в энергетике и закредитованных уже всё решили и заранее радуются. Большие деньги в банках и облигациях никуда не спешат и дождутся трёх часов, как взрослые люди.

ПО МОИМ ПОЗИЦИЯМ
Шорт Газпрома от 110,85 пока в нуле, бумага 110,95. Лонг Роснефти от 383,55 тоже стоит, 383,80. Обе позиции держу до решения.

А ТМК, про разгон которой я писал всю неделю, вчера сложилась на 7,9% за день: с 72,50 до 66,78. От вторничного максимума минус 11% за две сессии.

Шорт я там не брал, опасался новостей с саммита АТЭС, так что денег не заработал. Зато тезис подтвердился: рост был пустой и держался на одних ожиданиях. Те, кто покупал на 75, сейчас наверняка объясняют это долгосрочной стратегией 💀

⚠️ Решение в 13:30, комментарий в 15:00. Всё, что рынок делает до этого момента, это не тренд, а разминка.

⚖️ Не ИИР.

💬 Как думаешь, кто сегодня окажется прав: энергетики или облигации?

Сарказм разложил по трём уровням: заголовок издевается над масштабом отскока, середина — над инвесторами, которые «решили, что знают, о чём скажет Набиуллина в три часа», финал — над покупателями ТМК по 75. Плюс продавцы, которые «вышли покурить до объявления ставки».
Концовка про долгосрочную стратегию перекликается с постом про вклады от 18 октября — у постоянных читателей это уже узнаваемая шутка канала.

#УТРЕННИЙБОДРЯЧОК

Пятница, 23 октября.
Курсы по ЦБ, индексы на закрытие четверга.

💵 ВАЛЮТА
🇺🇸 доллар - 81,13 (минус 85 копеек)
🇨🇳 юань - 12,15 (минус 13 копеек)

Рубль крепнет четвёртый день. Две недели назад доллар стоил 86, сегодня 81.

🛢️ СЫРЬЁ
Brent - 111,39 (вчера 18:00 мск, плюс 2,36%)

Внутри дня нефть доходила до 112,68, такой цены не было с мая. Дорожает она не от того, что в мире стали больше ездить и строить, а от страха перебоев с поставками: хуситы ударили по объектам в Саудовской Аравии, у Ормузского пролива три судна подорвались на минах, в Ливии перекрыли нефтепровод. Такой рост держится ровно до следующего заголовка.

📊 ИНДЕКСЫ (закрытие четверга)
Мосбиржа - 2431,66 (-0,66%)
S&P 500 - 7663 (-1,21%)

📌 В РОССИИ

▫️ Сегодня ЦБ решает по ставке, и это опорное заседание
Решение в 13:30, пресс-конференция в 15:00. Вместе со ставкой выйдет прогноз ЦБ на три года вперёд. Для рынка он важнее самой ставки: ставку все уже угадали, а прогноз покажет, чего регулятор ждёт дальше.

▫️ Инфляция впервые за осень пошла вниз
За неделю цены выросли на 0,05%, годовая инфляция снизилась с 7,22% до 7,15%. Октябрьский скачок от подорожания ЖКХ отработан.

▫️ Рынок падает третий день подряд
От вторничного максимума 2480 ушли вниз на 2%. До круглой отметки 2500 не хватило двадцати пунктов, и силёнок больше не нашлось.

▫️ Нефть растёт, а нефтяники нет
Смотри сам: за неделю Brent прибавила около 3%, а Роснефть как стоила 384, так и стоит, Лукойл 6068, Татнефть 621. Причина в курсе. Нефть продают за доллары, а зарплаты и налоги компании платят в рублях, и крепкий рубль съедает весь долларовый рост.

🎯 ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ

Главное сегодня решится не в цифре ставки. Что её оставят на 14%, ждут почти все, и это уже заложено в цены. Такое решение рынок не двинет.

Двинет тон. Если ЦБ поднимет свой прогноз по инфляции на этот год, значит он видит рост цен устойчивее, чем рассчитывал, и до весны о снижении ставки можно забыть. Оставит прогноз прежним - вчерашнюю хорошую цифру засчитал, и тогда первыми вверх поедут длинные облигации.

👀 АКТУАЛЬНЫЕ ПОЗИЦИИ НА СЕГОДНЯ

ШОРТ ГАЗПРОМ (GAZP). Сейчас 110,85. Три сессии подряд бумага упиралась в 113 и откатывала, пробить не смогла ни разу. Жду возврата к 108, это минус 2,5%. Стоп за 113,2. Вчерашний шорт отсюда же пока в небольшом плюсе.

ЛОНГ РОСНЕФТЬ (ROSN). Сейчас 383,55. Нефть на максимуме с мая, а бумага стоит там же, где в понедельник. Жду подтягивания к 391, это плюс 2%, там максимумы начала недели. Стоп под 379.

И отдельно: вчерашний шорт по Полюсу (PLZL) сработал. Заходили от 1113, первая цель была 1095, вчера бумага сходила на 1083. Прибыль фиксирую, сегодня там отскок.

⚠️ Обе позиции стоит пересмотреть после пресс-конференции ЦБ сегодня в 15:00 мск.

❓ Твоя ставка на сегодня: пауза, снижение или сюрприз?

Восьмого ОКТЯБРЯ тебя обокрали, а ты даже не заметил. Не вынесли дверь, не сняли с карты. Просто подписали бумагу, в которой слово «твоё» теперь значит другое.

Я прочитал её целиком. Все обсуждали первую половину — её легко пересказать в заголовке. А то, что идёт следующим абзацем, не процитировал почти никто.

Купить тебе разрешили. Забрать — нет. У тебя двести пятьдесят два дня, чтобы что-то с этим сделать. Дальше решать будут без тебя.

YOUTUBE RUTUBE VK ДЗЕН

📊 Я ПОСЧИТАЛ, КАК РЫНОК ВЁЛ СЕБЯ В ДНИ ЗАСЕДАНИЙ ЦБ. РЕЗУЛЬТАТ НЕОЖИДАННЫЙ

Завтра решение по ставке, и в лентах уже вовсю гадают, куда пойдёт рынок. Я решил не гадать, а выгрузить историю.

Взял все шесть заседаний этого года и посмотрел, что делал индекс Мосбиржи в день решения и в следующие три дня. Вот что получилось.

13 февраля, ставку снизили до 15,5%: в день плюс 0,39%, через три дня плюс 0,10%

20 марта, снизили до 15%: минус 0,14%, через три дня минус 0,86%

24 апреля, снизили до 14,5%: минус 1,39%, через три дня минус 3,41%

19 июня, снизили до 14,25%: минус 0,85%, через три дня минус 7,32%

24 июля, снизили до 14%: плюс 0,96%, через три дня плюс 3,31%

11 сентября, оставили 14%: минус 1,21%, через три дня плюс 0,17%

Теперь внимание:
СТАВКУ СНИЖАЛИ ПЯТЬ РАЗ. РЫНОК РОС ДВАЖДЫ

В день заседания индекс закрывался в плюсе всего два раза из шести. Среднее по всем шести: минус 0,37%.

Через три дня картина не лучше. Плюс три раза из шести, среднее минус 1,34%.

Рекордсмен июнь. ЦБ снизил ставку, все радовались, а через три дня рынок был на 7,3% ниже.

Снижение ставки, напомню, считается хорошей новостью для акций.

ПОЧЕМУ ТАК ПОЛУЧАЕТСЯ
Рынок живёт ожиданиями, а не фактами. К моменту заседания решение уже сидит в цене: аналитики его предсказали, деньги зашли заранее, бумаги подорожали.

В день икс происходит то, что на бирже называют «продавай факт». Те, кто покупал под ожидание, фиксируют прибыль ровно в момент, когда новость становится официальной. Покупать больше некому, все уже внутри.

Единственный способ заработать на заседании это угадать не решение, а расхождение между решением и ожиданиями. Угадывать решение бессмысленно, его знают все.

ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ ЗАВТРА
Консенсус сейчас: ставку оставляют на 14%. Это значит, что пауза уже в цене и сама по себе рынок никуда не двинет.
Двинет его тон. Жёсткий комментарий станет сюрпризом в плохую сторону, мягкий в хорошую. Всё остальное отыграно заранее.

И ещё одно наблюдение из этой же таблицы. Самый большой размах внутри дня был 24 июля, почти 5% между максимумом и минимумом. То есть завтра вполне можно увидеть движение на несколько процентов в обе стороны за пару часов.

Мой вывод простой. Покупать акции под завтрашнее заседание я не буду.

Статистика шести случаев из шести говорит, что день решения чаще приносит убыток, чем прибыль, а предсказать тон пресс-конференции не может никто, включая тех, кто уверенно пишет обратное.

⚖️ Не ИИР. Расчёт по данным Мосбиржи, заседания 2026 года.

💬 А ты завтра что делаешь: покупаешь, шортишь или ждёшь 15:00?

📉 ИНФЛЯЦИЯ 0,05%. ЭТО МЕНЯЕТ ЗАВТРАШНИЙ РАСКЛАД

Вчера утром я писал, что вечером выйдет недельная инфляция, и обозначил границу: около 0,1% или ниже будет аргументом для сторонников смягчения, 0,3% и выше похоронит надежды до декабря.

Вышло 0,05%. Вдвое лучше нижней границы.

И вот что важнее самой недельной цифры. ГОДОВАЯ инфляция впервые за долгое время пошла вниз: с 7,22% до 7,15%.

ПОЧЕМУ ЭТО НЕ МЕЛОЧЬ
Всю осень годовой показатель только разгонялся. Сначала 6,35% на конец сентября, потом рывок до 7,22% после индексации тарифов ЖКХ с первого октября.

Разворот вниз означает, что тарифный всплеск отработан, а новых источников разгона пока не видно. Топливо стоит на месте, плодоовощная продукция дешевеет, крепкий рубль давит на цены импорта. Доллар сегодня 81,44 против 86 две недели назад, и этот эффект до полок ещё не весь дошёл.

ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ ЗАВТРА
Честно: вряд ли ставку снизят. Консенсус почти единогласно за паузу на 14%, и одна хорошая неделя его не развернёт.
Но тональность это поменять может, а тон сейчас важнее цифры.

У ЦБ завтра опорное заседание, там выходит не только решение, но и обновлённый прогноз на три года вперёд. В июльской версии инфляция на 2026 год стояла в диапазоне 6-7%. Накопленным итогом с начала года мы уже прошли 6,1%, то есть нижнюю границу вынесли, а до верхней остаётся совсем немного.

Если завтра прогноз повысят, скажем до 6,5-7,5%, это сигнал, что ЦБ видит инфляцию устойчивее, чем рассчитывал. Такое решение жёстче любой фразы про бдительность.

Если оставят как есть, значит вчерашнюю цифру регулятор засчитал.

ЗА ЧЕМ СЛЕЖУ ЛИЧНО Я
За рынком облигаций. Он, в отличие от аналитиков, голосует деньгами. Всю неделю индекс гособлигаций стоял мёртво, пока акции скакали на геополитике. А последние два дня он растёт, сегодня плюс 0,3%.

Это и есть реакция на вчерашнюю инфляцию. Деньги начали закладывать смягчение, причём ровно тогда, когда акции поехали вниз.

ЧТО С ЭТИМ ДЕЛАТЬ
Ничего героического до завтрашних 15:00. Решение в 13:30, комментарий в 15:00, и именно во втором кроется вся информация.

Длинные вклады по-прежнему не берите, кривая всё ещё перевёрнута. Короткие на 3-6 месяцев остаются лучшей точкой.

А вот если тон окажется мягким, первыми поедут длинные ОФЗ, и поедут быстро. Так что к пятнице лучше подойти с понятным планом, а не с мыслью «посмотрю, что скажут».

И маленькое замечание на полях. Инфляция 7,15% означает, что ваши деньги дешевеют на эту величину каждый год, и никакое решение ЦБ этого не отменит. Разница только в том, лежат они при этом под процент или просто лежат 💀

⚖️ Не ИИР.

💬 Ваш прогноз на завтра: пауза, снижение или сюрприз?

💳 ЧТО СДЕЛАТЬ С КРЕДИТОМ ДО ЗАВТРА

Завтра ЦБ решает по ставке, и девяносто процентов постов об этом написаны для вкладчиков. Логично: у них деньги, им интересно.
А теперь честно. У большинства читателей не вклад, а кредит. Или два. Про них почему-то все молчат, хотя решение ЦБ бьёт по заёмщику сильнее, чем по вкладчику. Разберу по типам, потому что действовать надо по-разному.

ИПОТЕКА ПОД ФИКСИРОВАННУЮ СТАВКУ
Расслабься, тебя завтрашнее решение не касается вообще. Ставка в договоре зафиксирована, банк не может её поднять, что бы ЦБ ни объявил.

Единственный сценарий, который тебя волнует, это рефинансирование. И вот тут арифметика простая: игра стоит свеч, когда новая ставка ниже твоей хотя бы на 1,5-2 процентных пункта. Меньше разницы не покроет расходы на оценку, страховку и повторное оформление.

При ключевой 14% ипотека выдаётся примерно под 17-20%. Если у тебя льготная под 6-8%, даже не смотри в эту сторону. Сиди и радуйся, у тебя лучший кредит в стране.

ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ КРЕДИТ
Тоже фикс, тоже завтра ничего не изменится.
Но есть вещь, которую стоит сделать прямо сегодня, и она не про ставку. Открой договор и найди строку про страховку. Если при выдаче тебе подключили страхование жизни, посчитай, сколько оно стоит в год и можно ли от него отказаться.

У многих банков отказ возможен в любой момент, просто ставка тогда вырастет на пару пунктов. Иногда всё равно выгодно, иногда нет. Считается за пять минут, а экономия бывает заметной.

КРЕДИТНАЯ КАРТА
Вот тут главное. Это самый дорогой долг, который у тебя может быть.
Ставка по карте при ключевой 14% спокойно доходит до 40-60% годовых за пределами льготного периода. Никакое снижение ключевой на пункт этого не изменит, банки держат такие ставки годами независимо от ЦБ.

Если на карте висит долг, завтрашнее заседание для тебя вообще неважно. Важно гасить эту карту первой, до всех остальных кредитов и до всех инвестиций. Ни один инструмент на рынке не даст тебе 50% годовых гарантированно, а погашение карты именно столько и даёт.

ЧТО БУДЕТ ПОСЛЕ ЗАВТРА
Консенсус говорит, что ставку оставят на 14%. Значит ставки по новым кредитам останутся где есть.
Но даже если ЦБ снизит, не жди, что банки побегут переписывать условия. Исторически кредитные ставки идут вниз гораздо медленнее депозитных: вклады банк режет на следующий день, а кредиты дешевеют месяцами. Угадайте, в чью пользу этот перекос.

ИТОГ, ЕСЛИ КОРОТКО

Фиксированный кредит есть? Завтра можешь не смотреть.

Долг на кредитке? Гаси, не дожидаясь никаких решений.

Думаешь про рефинансирование? Жди разницы минимум в полтора-два пункта и считай вместе с комиссиями.

Собрался брать новый кредит? Вот тут подожди до завтра, лишний день ничего не стоит.

И напоминание, которое важнее всех расчётов. Самый выгодный кредит это тот, который ты не взял 💀

⚖️ Не ИИР.

💬 Сколько у тебя сейчас открытых кредитов? Только честно.

🛢 НЕФТЬ НА ПОЛУГОДОВОМ МАКСИМУМЕ. НЕФТЯНИКИ ПОЧТИ НЕ ЗАМЕТИЛИ

Во вторник Brent сходила на 110,64. Максимум с девятнадцатого мая, повод отличный: хуситы отработали по объектам в Саудовской Аравии, танкеры в Ормузском проливе под ударом, стратегические резервы тают.
А теперь посмотрите на наших нефтяников сегодня. Роснефть плюс 0,47%. Татнефть плюс 0,59%. Газпромнефть плюс 0,57%. Лукойл плюс 0,39%. Полпроцента. При нефти на максимуме за полгода 🙃

ПОЧЕМУ ТАК
Потому что вы смотрите не на ту цифру.
Нефть торгуется в долларах, а Лукойл платит зарплаты, налоги и дивиденды в рублях. Значение имеет не баррель, а баррель, помноженный на курс.

Доллар седьмого октября стоил 86,01. Сегодня 81,44. Рубль укрепился на 5,3% за две недели.
Считаем. Баррель по 108 долларов при курсе 86 это 9 289 рублей. Тот же баррель при сегодняшнем курсе 81,44 это 8 796 рублей. Минус пятьсот рублей с бочки, хотя в долларах всё прекрасно.

Вот вам и весь секрет скромных полпроцента.

ЧТО ЕЩЁ СТОИТ МЕЖДУ БАРРЕЛЕМ И КОШЕЛЬКОМ АКЦИОНЕРА
Дисконт нашей нефти к эталонной марке. Логистика, которая после перестройки маршрутов стала длиннее и дороже. Страховка, которая для теневого флота стоит отдельных денег. Налоги, привязанные к расчётным ценам, а не к тому, за сколько реально продали.

И ставка 14% поверх всего, если у компании есть долг.
К тому моменту, как доллар с баррели доезжает до строки «чистая прибыль», от красивой котировки в ленте остаётся немного.

ГЛАВНЫЙ ВЫВОД, РАДИ КОТОРОГО ПИШУ
Связка «нефть растёт, значит покупаем нефтяников» перестала работать. Не сломалась совсем, но стала гораздо слабее, чем помнят те, кто торговал в десятые годы.

Прежде чем брать экспортёра под дорогую нефть, посмотри три цифры вместе: цену барреля в долларах, курс рубля и дисконт. Если крепнет рубль, долларовый рост нефти уходит в песок, и ты покупаешь историю, которой в отчётности не будет.

Отдельная ирония в том, что нефть сейчас дорожает не от сильной мировой экономики, а от того, что кто-то стреляет по чужим заводам. Такая нефть живёт ровно до следующего заголовка: во вторник сходили на 110,64 и к вечеру откатились к 108.

Если держишь нефтянку, не расстраивайся. Крепкий рубль это неприятно для их отчётов, но приятно для твоих походов в магазин. Где-то же должно повезти.

⚖️ Не ИИР.

💬 Держишь кого-то из нефтяников? Напиши, кого именно.