Сегодня экономическое развитие — это прежде всего развитие…
Сегодня экономическое развитие — это прежде всего развитие технологическое. Какие задачи ставят нам приоритетные национальные цели? Рост несырьевого экспорта, переход к инновационно ориентированному экономическому росту, развитие собственных технологий – во всех ключевых сферах экономики, от сельского хозяйства до транспорта и ИТ-сектора.
Чтобы эти цели стали реальностью, нужно инвестировать, повышать производительность, расширять мощности. А осталось-то всего три с небольшим года. Реальность же, увы, другая. Компании откладывают новые проекты: при дорогих заимствованиях многие из них экономически неоправданны. Свободные деньги им проще положить на депозит. А оборотные средства всё чаще уходят на текущие расходы.
О причинах низкого внешнего долга России мы уже говорили — объясняли, почему это история не про развитие. А теперь решили посмотреть на проблему под новым углом: как себя чувствуют сегодня технологические компании. Ведь именно от них во многом зависит достижение национальных целей в части модернизации и импортозамещения, а их роль России на международном рынке должна расти. На недавнем саммите Россия–Африка много говорилось об обмене технологиями и расширении торговли в этой области. Главное — чтобы и нам было что предложить.
Расчетный процентный долг изученных ИТ-компаний тоже невысок — около 5–6% выручки. Но за ним скрываются крайне неблагоприятные тенденции. В 2025 году на сопоставимой выборке рост выручки замедлился с 24,1% до 10,6%, прибыль до процентов и налогов сократилась на 13%, а маржа по этому показателю — с 14,4% до 11,3%. Доля компаний с отрицательным результатом достигла максимума за пять лет — 16,8%.
Отрасль преимущественно финансирует развитие из собственных средств. Снижение прибыли сокращает возможности роста, а высокая доходность безрисковых инструментов ослабляет стимулы к реинвестированию. Кредиты при этом чаще нужны для закрытия кассовых разрывов и рефинансирования обязательств. Но почти четверти заемщиков в исследуемой выборке, по нашим расчетам, прибыли до процентов и налогов уже не хватает для покрытия процентов. Дополнительный барьер — нехватка материального залога: основная ценность ИТ-бизнеса связана с программными продуктами и интеллектуальными правами.
Под угрозой и создание нового поколения ИТ-компаний. В 2025 году посевное финансирование российских стартапов сократилось на 67%. Сегодня это нехватка денег у новых проектов. Через несколько лет — риск нехватки новых компаний, продуктов и технологических решений.
Рост налоговой нагрузки дополнительно сокращает ресурс для развития. С 2026 года тариф страховых взносов для аккредитованных ИТ-компаний в пределах установленной базы вырос с 7,6% до 15%. При фонде оплаты труда в 45–55% выручки статическая оценка предполагает снижение маржи на 3,3–4,1 процентного пункта. Фактический эффект зависит от зарплат, цен и льгот, но направление очевидно: на новые продукты, команды и расширение бизнеса остается меньше средств.
А значит, меньше ресурсов и для достижения национальных целей — устойчивого развития страны, укрепления суверенитета и повышения уровня жизни.
Исследование можно почитать на сайте Института Столыпина
#наццели_успетьк2030
Подписаться на Столыпин 2.0 |Дзен | Max |Сайт
Чтобы эти цели стали реальностью, нужно инвестировать, повышать производительность, расширять мощности. А осталось-то всего три с небольшим года. Реальность же, увы, другая. Компании откладывают новые проекты: при дорогих заимствованиях многие из них экономически неоправданны. Свободные деньги им проще положить на депозит. А оборотные средства всё чаще уходят на текущие расходы.
О причинах низкого внешнего долга России мы уже говорили — объясняли, почему это история не про развитие. А теперь решили посмотреть на проблему под новым углом: как себя чувствуют сегодня технологические компании. Ведь именно от них во многом зависит достижение национальных целей в части модернизации и импортозамещения, а их роль России на международном рынке должна расти. На недавнем саммите Россия–Африка много говорилось об обмене технологиями и расширении торговли в этой области. Главное — чтобы и нам было что предложить.
Расчетный процентный долг изученных ИТ-компаний тоже невысок — около 5–6% выручки. Но за ним скрываются крайне неблагоприятные тенденции. В 2025 году на сопоставимой выборке рост выручки замедлился с 24,1% до 10,6%, прибыль до процентов и налогов сократилась на 13%, а маржа по этому показателю — с 14,4% до 11,3%. Доля компаний с отрицательным результатом достигла максимума за пять лет — 16,8%.
Отрасль преимущественно финансирует развитие из собственных средств. Снижение прибыли сокращает возможности роста, а высокая доходность безрисковых инструментов ослабляет стимулы к реинвестированию. Кредиты при этом чаще нужны для закрытия кассовых разрывов и рефинансирования обязательств. Но почти четверти заемщиков в исследуемой выборке, по нашим расчетам, прибыли до процентов и налогов уже не хватает для покрытия процентов. Дополнительный барьер — нехватка материального залога: основная ценность ИТ-бизнеса связана с программными продуктами и интеллектуальными правами.
Под угрозой и создание нового поколения ИТ-компаний. В 2025 году посевное финансирование российских стартапов сократилось на 67%. Сегодня это нехватка денег у новых проектов. Через несколько лет — риск нехватки новых компаний, продуктов и технологических решений.
Рост налоговой нагрузки дополнительно сокращает ресурс для развития. С 2026 года тариф страховых взносов для аккредитованных ИТ-компаний в пределах установленной базы вырос с 7,6% до 15%. При фонде оплаты труда в 45–55% выручки статическая оценка предполагает снижение маржи на 3,3–4,1 процентного пункта. Фактический эффект зависит от зарплат, цен и льгот, но направление очевидно: на новые продукты, команды и расширение бизнеса остается меньше средств.
А значит, меньше ресурсов и для достижения национальных целей — устойчивого развития страны, укрепления суверенитета и повышения уровня жизни.
Исследование можно почитать на сайте Института Столыпина
#наццели_успетьк2030
Подписаться на Столыпин 2.0 |Дзен | Max |Сайт
Views: 109