Разбор банков. Продолжение. Что у них там происходит?
Первая часть (СБЕР, ДОМРФ, Т) - https://max.ru/profitanet/AaFd3v9FYSg
Грандиозные супер экосистемы разобрал, теперь перейдем к остальным игрокам рынка. Банкстеров на свете разных много👍
"Силуанов призывает остановиться с дополнительными налогами для банков, так как экономика РФ нуждается в новых кредитах" — т.е. банки остаются "элитарной" отраслью. Думайте.
🏦
Совкомбанк. МСФО за 1 пол.
-
Чистая прибыль: 45.3 млрд.руб (рост в 2.6 раза г/г)
-
Чистые процентные доходы: 124.7 млрд.руб (+70.4% г/г)
-
Чистая процентная маржа растёт пятый квартал подряд – 7.2% г/г (4.5% годом ранее)
-
Чистые комиссионные доходы: 25.5 млрд.руб (+25% г/г)
-
ROE: 21.1% (+10.9 п.п)
Акционеры утвердили дивиденды за 2025 г. 0,35 руб/акц. Выплата произведена в июле 2026 г.
___
Вроде как есть устойчивые изменения в лучшую сторону, каждый квартал лучше предыдущего (акции практически не реагируют, увы и ах). Но менеджмент закупает на падении. Ждем 90 млрд.руб по прибыли за 2026 г.
Выкуп акций. На конец 2 кв. выкуп был минимальным (программа начата - 20 июня). В 3 кв. выкупили на 2 млрд.руб, также программа была расширена на 3 млрд.руб в квартал (за год это будет ~5% акций, Т за последний год, к примеру, выкупил 1.7%).
По-прежнему крайне волатильный кандидат, но долгосрочно продолжаю держать. Это конечно не СБЕР или Т, но все же вполне интересный игрок.
🏦
ВТБ. МСФО за 7 мес.
Чистые процентные доходы: 480 млрд.руб(+157.5% г/г)
Чистые комиссионные доходы: 210.6 млрд.руб(+23.1%)
Чистая прибыль: 265.6 млрд.руб(-12.7% г/г)
ROE: 16.2% (-300 б.п)
COR: 0.9% (без изменений г/г)
___
В компании отметили, что выплата 50% от чп в 2027 г. маловероятна. Цель по прибыли рассчитывается по нижней границе (600 млрд.руб, может быть и снижение до 550 млрд.руб)
Кредитный портфель постепенно прибавляет, но больше за счет юр.лиц (кредитование физ.лиц в целом планирую снижать). По сделке с ВБ на даном этапе комментариев мало, вероятно в конце октября что-то увидим или в отчете. А отчет постараюсь разобрать, в целом изменения в бизнесе налицо. Процессы стали идти эффективнее, но для роста акций нужно больше поводов.
🏦
МТС-Банк. МСФО за 1 пол.
- Чистые процентные доходы: 28.7 млрд.руб(+48% г/г)
- Чистая прибыль: 7.2 млрд.руб (+111% г/г)
Дивиденды. Платят 25% чистой прибыли. МТС-Банк ранее считался агрессивной ставкой на снижение ключа. У компании большой пакет ОФЗ на балансе, поэтому давление в моменте сказывается на котировках.
Объективно нужно прокачать рентабельность капитала, но ждем отчет следующий. Посмотрим, есть ли динамика.
В следующей части: Мосбиржа и Ренессанс. Далее подведем итоги!
📌
Сохраняйте обзор, с друзьями делиться не забывайте👍
@profitanet