Russia
Почему одну и ту же акцию я могу продать и продолжать держать? 📊
Друзья, периодически в комментариях и личке появляются вопросы: «Ты же недавно продал эту компанию, почему она снова у тебя в портфеле?». Решил отдельно рассказать, как устроены мои портфели и почему решения в них могут отличаться, даже когда речь идет об одной компании.
📌 Активно управляемый портфель
Именно про него я рассказываю в еженедельных разборах: что покупал, что продавал и почему. В прошлом году в этом портфеле удалось заработать порядка 2,2 млн рублей, но за этим результатом стоит постоянная работа с позициями.
Здесь я ищу возможности заработать на конкретных событиях: ожиданиях дивидендов, выходе отчетности, изменении ставки, корпоративных сделках. Иногда идея реализуется за несколько дней, иногда приходится ждать несколько месяцев.
Например, во «ВИ.ру» покупал акции под ожидания хороших дивидендов, а когда цена начала расти, постепенно фиксировал прибыль еще до объявления выплаты. Мне не обязательно было дожидаться самих дивидендов, поскольку заработать рассчитывал прежде всего на интересе покупателей к этой истории.
Могу выйти из бумаги, даже если компания мне по-прежнему нравится. Допустим, ожидаемый рост уже состоялся, появилась более интересная идея или риск стал слишком большим относительно того, сколько еще можно заработать.
📌 Долгосрочные портфели
Здесь я покупаю долю в бизнесе на годы вперед, рассчитывая на его развитие, рост прибыли и дивиденды. Поэтому и смотрю на происходящее немного иначе.
Если компания выпустила один слабый отчет, это не означает, что на следующий день я побегу продавать акции. Мне нужно понять, почему ухудшились результаты: временно выросли расходы, компания вложилась в развитие или у нее действительно начались проблемы, которые перечеркивают первоначальный расчет.
Если вижу, что бизнес сохраняет свои преимущества и может восстановить результаты, готов продолжать держать позицию. Даже если ближайшие месяцы акция будет стоять на месте и на рынке найдутся бумаги, которые растут быстрее.
Но долгосрочный портфель тоже требует управления. Если компания теряет рынок, наращивает неподъемный долг, а перспективы становятся все хуже, одно только «я покупал на десять лет» ситуацию не исправит. В таких случаях первоначальную идею нужно пересматривать.
📌 Как это выглядит на практике?
Недавно как раз рассказывал про Яндекс. В долгосрочном портфеле акции оставил, а в активно управляемом продал. В первом случае я по-прежнему рассчитываю на развитие бизнеса на горизонте нескольких лет и готов ждать. Во втором мне нужны основания ожидать роста в более короткий срок, а с учетом новых рисков такое соотношение потенциальной прибыли и возможных потерь меня перестало устраивать.
Самое неприятное начинается, когда эти подходы смешиваются уже после покупки. Заходил под дивиденды на пару недель, акция упала, и внезапно решил стать долгосрочным инвестором 😁 Или покупал хороший бизнес на годы, но продал после первого снижения, потому что в соседней бумаге уже кто-то заработал. До сделки стараюсь определить, на чем собираюсь заработать, сколько готов ждать и что должно произойти, чтобы я изменил решение.
Оба подхода у меня существуют одновременно. В долгосрочных портфелях постепенно формирую капитал, а в активном стараюсь использовать возможности, которые появляются на рынке. И оцениваю решения в каждом из них исходя из той задачи, ради которой покупал бумаги.
🖼 Канал в TG ✅ Канал в МАХ 🏦 Пульс
Друзья, периодически в комментариях и личке появляются вопросы: «Ты же недавно продал эту компанию, почему она снова у тебя в портфеле?». Решил отдельно рассказать, как устроены мои портфели и почему решения в них могут отличаться, даже когда речь идет об одной компании.
📌 Активно управляемый портфель
Именно про него я рассказываю в еженедельных разборах: что покупал, что продавал и почему. В прошлом году в этом портфеле удалось заработать порядка 2,2 млн рублей, но за этим результатом стоит постоянная работа с позициями.
Здесь я ищу возможности заработать на конкретных событиях: ожиданиях дивидендов, выходе отчетности, изменении ставки, корпоративных сделках. Иногда идея реализуется за несколько дней, иногда приходится ждать несколько месяцев.
Например, во «ВИ.ру» покупал акции под ожидания хороших дивидендов, а когда цена начала расти, постепенно фиксировал прибыль еще до объявления выплаты. Мне не обязательно было дожидаться самих дивидендов, поскольку заработать рассчитывал прежде всего на интересе покупателей к этой истории.
Могу выйти из бумаги, даже если компания мне по-прежнему нравится. Допустим, ожидаемый рост уже состоялся, появилась более интересная идея или риск стал слишком большим относительно того, сколько еще можно заработать.
📌 Долгосрочные портфели
Здесь я покупаю долю в бизнесе на годы вперед, рассчитывая на его развитие, рост прибыли и дивиденды. Поэтому и смотрю на происходящее немного иначе.
Если компания выпустила один слабый отчет, это не означает, что на следующий день я побегу продавать акции. Мне нужно понять, почему ухудшились результаты: временно выросли расходы, компания вложилась в развитие или у нее действительно начались проблемы, которые перечеркивают первоначальный расчет.
Если вижу, что бизнес сохраняет свои преимущества и может восстановить результаты, готов продолжать держать позицию. Даже если ближайшие месяцы акция будет стоять на месте и на рынке найдутся бумаги, которые растут быстрее.
Но долгосрочный портфель тоже требует управления. Если компания теряет рынок, наращивает неподъемный долг, а перспективы становятся все хуже, одно только «я покупал на десять лет» ситуацию не исправит. В таких случаях первоначальную идею нужно пересматривать.
📌 Как это выглядит на практике?
Недавно как раз рассказывал про Яндекс. В долгосрочном портфеле акции оставил, а в активно управляемом продал. В первом случае я по-прежнему рассчитываю на развитие бизнеса на горизонте нескольких лет и готов ждать. Во втором мне нужны основания ожидать роста в более короткий срок, а с учетом новых рисков такое соотношение потенциальной прибыли и возможных потерь меня перестало устраивать.
Самое неприятное начинается, когда эти подходы смешиваются уже после покупки. Заходил под дивиденды на пару недель, акция упала, и внезапно решил стать долгосрочным инвестором 😁 Или покупал хороший бизнес на годы, но продал после первого снижения, потому что в соседней бумаге уже кто-то заработал. До сделки стараюсь определить, на чем собираюсь заработать, сколько готов ждать и что должно произойти, чтобы я изменил решение.
Оба подхода у меня существуют одновременно. В долгосрочных портфелях постепенно формирую капитал, а в активном стараюсь использовать возможности, которые появляются на рынке. И оцениваю решения в каждом из них исходя из той задачи, ради которой покупал бумаги.
🖼 Канал в TG ✅ Канал в МАХ 🏦 Пульс
