Набиуллина против Силуанова: кто кого? 📈

Набиуллина против Силуанова: кто кого? 📈

ЦБ оставил ставку на 14%. И это не пауза, а сигнал: дешёвых денег не будет.

Почему?
· Люди ждут роста цен (13,7% в голове) — и цены растут.
· Рубль в августе упал на 9%. Снизишь ставку — рухнет ещё сильнее.
· Денег в системе много, товаров мало — это отложенная инфляция.
· Банкам уже не хватает ликвидности. Снижение ставки их добьёт.

Главное: инфляцию разгоняет не ЦБ, а бюджет. Правительство тратит триллионы на оборонку, выплаты и стройки. Товаров это не создаёт — только разгоняет цены.

ЦБ не может запретить тратить, но обязан сдерживать инфляцию. Единственный способ — держать ставку высокой.

Тихая война:
· Силуанову высокие ставки невыгодны — госдолг дорого обслуживать.
· Набиуллина не может снизить — иначе инфляция улетит в двузначные.

Что дальше?
Ставка 14% как минимум до конца года. Если инфляция ускорится — поднимут до 14,5–15%. Бюджет на 2027 год только готовится, и он снова проинфляционный.

Получается, пока бюджет тратит больше, чем зарабатывает, дешёвых денег не будет. 14% — это надолго.