Сегодня вечером еще забежал на эфир РБК, дал свой комментарий по ситуации с МГКЛ.

https://youtu.be/EuddOpOKNqY
https://vkvideo.ru/video-210986399_456246217

Мы с клиентами обходим такие облигации стороной и проверяем каждую облигацию по 5 критериям перед выбором:
1. Рейтинг от ААА до А-
2. Размер компании более 4 млрд. по годовой выручке (тк, 90% дефолтов сосредоточено именно в малом бизнесе)
3. Доля собственного капитала более 30% (ниже может быть только у банков и финансовых компаний, но там вообще другие критерия отбора применяются).
4. Рентабельность собственного капитала (в целом у компании должна быть прибыль, поэтому здесь задаем фильтр более 1%)
5. Темпы роста выручки (желательно чтобы компания росла хотя бы на 1% по выручке).

Это минимальные требования. Компании, где хотя бы 1 показатель не укладывается в обозначенные нормативы мы изучаем уже с особым пристрастием вдоль и поперек. Если несоответствие есть в 2 и более показателях, то далее не смотрим.

Статистически с этими критериями за последние 10 лет не было не одного дефолта. Мы проводили специально исследование на эту тему. С исследованием можно познакомиться по ссылке кому интересно.

Что касается облигаций МГКЛ, то они не проходят сразу по 2 критериям: рейтинг и доля собственного капитала. То есть покупая такие облигации вы заведомо покупаете "неспокойный сон", может конечно и не будет дефолта. Но профиль облигации обещает вам "веселуху" на каждой кочке.