Эпоха „нарративов“ в крипторынке завершается: как подходить к оценке криптовалют в 2026 году

Специалисты исследовательского подразделения компании Grayscale призывают инвесторов отказаться от поверхностных подходов и оценивать криптопроекты по тем же фундаментальным критериям, что и обычный бизнес.

По мнению экспертов, если биткоин логично рассматривать как децентрализованный аналог фиатных валют, то прочие криптоактивы по своей сути ближе к традиционным компаниям — и должны анализироваться с учётом понятной и прозрачной бизнес‑модели.

В свежем отчёте Grayscale перечислены криптовалюты, лежащие в основе её биржевых продуктов. Среди них — Hyperliquid (HYPE), Uniswap (UNI), Aave (AAVE) и Curve (CRV).

В качестве основных факторов при оценке того или иного протокола и потенциала его токена эксперты назвали несколько механизмов: выкуп токенов (бай-бэк) и их сжигание, уменьшающие общий объем предложения активов на рынке; распределение средств в рамках стейкинга, которое напрямую вознаграждает держателей токенов.