🔮 💰Аксаков спрогнозировал окно для снижения ключевой ставки: «Основной потенциал смягчения — в 2027 году»

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14,00% годовых, дожидаясь закрепления дезинфляционного тренда . Свой прогноз по дальнейшей траектории ДКП в комментарии дал председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

Главный тезис парламентария: экономические условия для возобновления снижения ставки могут сложиться в конце текущего — начале следующего года, однако основной потенциал смягчения денежно-кредитной политики будет реализован в 2027 году.

«Сегодняшнее сохранение ставки — это не разворот политики, а необходимая пауза. Условия для возобновления снижения могут сложиться в конце текущего — начале следующего года, но основной потенциал смягчения ДКП будет реализован в 2027 году. Регулятору важно убедиться, что замедление инфляции носит устойчивый характер, а также оценить влияние бюджетной и налоговой политики на цены и спрос в следующем году», — заявил Аксаков.
По его прогнозу, при замедлении инфляции каждый шаг в смягчении ДКП будет все сильнее отражаться на рыночных кредитных ставках.
«Если в ближайшие полгода ставка снизится до 12–13%, кредиты станут заметно доступнее для надежных компаний, реализующих инвестиционные проекты. Позитивный эффект для бизнеса начнет проявляться раньше, чем формальное достижение цели по инфляции», — спрогнозировал глава комитета.

При этом Аксаков предостерег от ожиданий быстрого удешевления денег: директивное снижение ставки не транслируется в снижение стоимости кредитных ресурсов, а для устойчивого замедления инфляции нужно не только сдерживать спрос, но и наращивать предложение товаров и услуг — через инвестиции в оборудование, технологии и новые мощности.

Справка «ФК»: Следующее заседание совета директоров Банка России состоится в декабре 2026 года. Базовый сценарий ЦБ предполагает среднюю ключевую ставку в 2027 году в диапазоне 12,5–13,5% и возвращение инфляции к 4% по итогам следующего года .