Открытый инвестор 🚀

#ZAYM Займер
#Дивиденды

🟢 Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды

Размер дивидендов = 7.14руб/акцию
Доходность = 5,4%
Период = 9 месяцев 2026г
Дата покупки = 11.12.2026г
Дата закрытия реестра = 13.12.2026г

#Облигации

🟢 по-прежнему придерживаемся консервативного подхода и ожидаем, что в 4 квартале наиболее оправданными будут покупки флоатеров от надёжных эмитентов с рейтингами АА-ААА

🔊 Альфа-Инвестиции

#ПередОткрытием 28.10.2026

Индексы МосБиржи полной доходности "брутто" (MCFTR)
🟢 Изм. к закрытию дня = + 0,76%
🔴 Изм. с начала года = - 1,16%

Индекс МосБиржи Всепогодный (MOEXALLW)
🟡 Изм. к закрытию дня = + 0,31%
🟢 Изм. с начала года = + 4,44%

Индексы Гос облигаций (RGBITR)
🟢 Изм. к закрытию дня = + 0,51%
🟢 Изм. с начала года = + 4,75%

Индексы Корп облигаций (RUCBTRNS)
🟡 Изм. к закрытию дня = + 0,08%
🟢 Изм. с начала года = + 11,32%

#Облигации
#ОФЗ

На заседании 23 октября ЦБ оставил ключевую ставку на уровне 14% второй раз подряд и ухудшил среднесрочный прогноз на 2027–2028гг

⚠️ В обновлённом среднесрочном прогнозе ЦБ повысил среднюю ставку в 2026–2028гг:

• средняя ставка в 2026г = 14,6% (раньше 14,5–14,6%);
• средняя ставка в 2027г = 12,5–13,5% (раньше 10,5–12,5%);
• средняя ставка в 2028г = 9–10% (раньше 8–9%)

В 2026–2027гг может реализоваться один из трёх сценариев:

🟡 Консервативный сценарий = предполагает, что ЦБ возобновит снижение ставки в апреле и будет двигаться шагом 0,25 п. п. на каждом заседании. Это близко к тому прогнозу, который можно получить из котировок процентных свопов на ключевую ставку на следующие 12 месяцев. В этом сценарии средняя ставка в 2027г может составить 13,5% — верхняя граница прогноза ЦБ. При этом на конец 2027г ставка будет равна 12,5%

● При таком сценарии на ближайшие несколько месяцев выгодным вложением могут оказаться короткие корпоративные облигации от надёжных эмитентов, как с фиксированным, так и плавающим купоном. К длинным ОФЗ имеет смысл присматриваться уже ближе к концу 1 квартала 2027г, когда перспектива возобновления снижения ключевой ставки станет яснее

🟡 Медианный сценарий = если к январю 2027г проинфляционное давление ослабнет, то это позволит снизить ключевую ставку на 0,25 б. п. уже на февральском заседании и двигаться с таким шагом до конца года. В этом случае средняя ставка в 2027г будет около 13% и на конец года составит 12%

● При таком сценарии до конца 2026г можно держать корпоративные флоатеры и короткие облигации с фиксированным купоном, потому что катализатора для переоценки длинных ОФЗ не будет. В начале 2027г уже можно увеличить в портфеле долю длинных бумаг, чтобы заработать не предстоящем снижении ставок. Однако масштаб снижения ставки не даёт длинным ОФЗ существенного преимущества в ожидаемой доходности перед корпоративными бумагами

🟢 Оптимистичный сценарий = допускаем снижение ключевой ставки на протяжении всего 2027г. При этом с июня темпы снижения вырастут до 0,5 п. п. на каждом заседании. В результате средняя ставка составит 12,7% — чуть выше нижней границы прогноза ЦБ. Ставка на конец 2027г может опуститься ниже 11%

● При таком сценарии уже сейчас можно присматриваться к покупке длинных ОФЗ, поскольку столь высокие ставки могут сохраняться недолго. При этом масштабы снижения ключевой ставки в 2027г и его темпы уже позволяют рассчитывать на серьёзную переоценку котировок длинных бумаг

🔊 Альфа-Инвестиции

#BANE БашнефтьАО
#BANEP БашнефтьАП
#Дивиденды

⚠️ 23 октября был представлен проект бюджета Башкортостана на 2027г и плановый период 2028–2029гг. В документе не заложены поступления дивидендов от Башнефти

Долгие годы Башкирия владела блокирующим пакетом (25% + 1 акция). Однако в июне 2026г стало известно, что республика продала часть пакета с возможностью обратного выкупа. В августе глава республики Радий Хабиров заявил, что всю оставшуюся часть планируется продать Роснефти, которой уже принадлежит контрольный пакет. Отсутствие дивидендов в бюджете — это не отмена выплат, а следствие решения республики выйти из капитала

🔴 Риск отказа компании от выплат реален, но не предопределён

Ситуацию усложняет закрытость компании. Башнефть не раскрывает подробных планов, а Роснефть не высказывает свою позицию по дивидендам. Ясность может появиться не раньше рекомендации совета директоров о дивидендах за 2026г — это произойдёт в следующем году (например, в этом году решение появилось в конце мая)

🔊 Альфа-Инвестиции

#ПередОткрытием 27.10.2026

Индексы МосБиржи полной доходности "брутто" (MCFTR)

🟢 Изм. к закрытию дня = + 1,09%
🔴 Изм. с начала года = - 1,90%

Индекс МосБиржи Всепогодный (MOEXALLW)

🟢 Изм. к закрытию дня = + 0,56%
🟢 Изм. с начала года = + 4,12%

Индексы Гос облигаций (RGBITR)

🟡 Изм. к закрытию дня = + 0,26%
🟢 Изм. с начала года = + 4,29%

Индексы Корп облигаций (RUCBTRNS)

🟡 Изм. к закрытию дня = + 0,15%
🟢 Изм. с начала года = + 11,23%

🇷🇺 ДИВИДЕНДНЫЙ КАЛЕНДАРЬ

#HNFG Henderson День инвестора по результатам 3 квартала 2026г

#ZAYM Займер Совет директоров даст рекомендации по размеру дивидендов за 3 квартал 2026г

#Х5 ИКС 5
#Дивиденды

🔊 БКС Мир инвестиций

Акционеры рассмотрят вопрос о выплате дивидендов за 9 месяцев 2026г на собрании 30 ноября. До этого события рекомендации по размеру промежуточных дивидендов должен представить совет директоров компании. Наш прогноз — 175руб/акцию, что предполагает доходность на уровне 7,8% к текущей цене бумаг. Рынок в целом ждет 150–200руб. При этом компания в последние два раза платила больше ожиданий рынка. Согласно нашей оценке, всего за 2026г ИКС 5 может выплатить дивиденды в размере 350руб/акцию

🔊 Т-Инвестиции

Инвесторы воспринимают X5 Group как дивидендную фишку, поэтому еще больше, чем отчетности, ждут рекомендации по промежуточным дивидендам. Ожидаем ее 5—6 ноября по итогам заседания совета директоров. Наш прогноз — 175руб/акцию, или около 8% доходности. По нашей модели, выплата может достичь 200руб, если совет директоров решит довести долговую нагрузку до верхней границы целевого диапазона уже к концу года. Такой сценарий возможен с учетом вероятного включения дивидендов в общую налоговую базу с прогрессивной шкалой НДФЛ с 2027г

#MAGN ММК
#Дивиденды

🔊 Газпромбанк Инвестиции

Рост объемов производства стали и реализации стальной продукции в поквартальном и годовом выражении является позитивным фактором для инвестиционной истории. По мнению аналитиков, спрос и цены на внутреннем рынке стали достигли минимума в первом полугодии 2026г и могут начать постепенное восстановление начиная со 2 полугодия текущего года. При этом аналитики продолжают считать, что выплата основными российскими производителями стали промежуточных дивидендов по итогам оставшихся периодов 2026г остается маловероятной

🔊 ПСБ Аналитика

Представленные данные настраивают и на сильные финансовые итоги квартала – рассчитываем на удвоение квартальной EBITDA (во 2 квартале: 16.1млрд руб) и заметное сокращение дебиторской задолженности, что обусловит рост свободного денежного потока и откроет возможности для возобновления дивидендных выплат

#CHMF Северсталь
#Дивиденды

🔊 Альфа-Инвестиции

Результаты умеренно позитивные: EBITDA оказалась выше консенсус-прогноза, FCF также превысил ожидания. Компания заметно улучшила прогнозы спроса в 2026г. Свободный денежный поток за 9 месяцев составил -27.6млрд руб — база для выплаты дивидендов всё ещё отсутствует

🔊 СберИнвестиции Про

Аналитики оценивают отчётность позитивно. Основной вклад в результат внесло высвобождение 31млрд руб из оборотного капитала — благодаря поступлению экспортной выручки и восстановлению объёмов факторинга. Помогли также снижение капзатрат на 8% квартал к кварталу и низкие налоговые выплаты. В 4 квартале эти факторы, скорее всего, уже не поддержат результат. Поэтому сохранить положительный денежный поток будет сложно. А завершение строительства фабрики окомкования на Череповецком металлургическом комбинате может открыть путь к возобновлению дивидендов в 2027г

#LSRG ЛСР
#Дивиденды

⚠️ Совет директоров 22 октября утвердил новую редакцию положения о дивидендной политике

🔊 СберИнвестиции Про

С учётом чистой прибыли по РСБУ за 9 месяцев 2026г в размере 16.6млрд руб по-прежнему не исключаем досрочную выплату регулярных дивидендов до конца года. Она может составить 8млрд руб, или 78руб/акцию, с доходностью около 14%. Это может произойти до возможного повышения налогов на дивиденды с 2027г

🔊 БКС Мир инвестиций

Очевидно, рынок воспринял новый текст дивидендной политики как значительный рост риска невыплаты дивидендов. Для нас новость не стала сюрпризом: после выхода отчетности за 1 полугодие заложили отсутствие дивидендов в нашем среднесрочном прогнозе. По итогам года ожидаем убытка, что согласно новому тексту дивполитики может как раз означать отсутствие базы для распределения прибыли в форме дивидендов. На горизонте 12 месяцев у нас "Негативный" взгляд на акции

🔊 Альфа-Инвестиции

Ранее ЛСР оставался единственным застройщиком с регулярными дивидендами: обычно акционеры получали 78руб/акцию, с 2014г эта сумма повторялась 9 раз из 12. Выплаты не привязывались к доле прибыли, так что отказ от ориентира в 20% не особо релевантен. Но настораживает набор исчезнувших пунктов в целом: минимальная доля прибыли, стремление платить каждый год, повышение инвестиционной привлекательности и капитализации компании. Содержание правок может сигнализировать о рисках того, что компания может перестать платить дивиденды в прежнем достаточно крупном объёме на фоне сложной конъюнктуры на рынке недвижимости. Взгляд на бумаги застройщика осторожный

🔊 Т-Инвестиции

Отмечаем, что технически ЛСР может произвести выплату: прибыль на акцию по РСБУ за 9 месяцев 2026г составляет 165руб, а денежных средств на балансе хватает для выплаты традиционного дивиденда в 78руб/акцию. Однако по нашему мнению, выплата дивидендов до конца года маловероятна в связи с тем, что согласно отчету МСФО за первое полугодие ЛСР зафиксировала чистый убыток