У нефтяного страха глаза велики

На прошлой неделе рынок нефти поверил в скорое возобновление боевых действий между США и Ираном. Иранские источники писали о том, что удар состоится уже в выходные, демократическая пресса обсуждала эвакуацию работников американских дипмиссий из региона, Трамп был в своем репертуаре.

С учетом реальных ударов хуситов по саудовским объектам это создавало нервозную обстановку, итогом которой стал рост фьючерсов на Brent выше $117 к вечеру пятницы — в паре шагов от весеннего максимума.

▪️В этот раз пронесло, и новую неделю цены на нефть начали с небольшого снижения. Вряд ли оно будет долгим. Объяснений, почему уже на следующих выходных что-то обязательно случится, будет предостаточно, и напряжение снова будет расти с приближением пятницы.

Слишком уж многим хочется, чтобы нефть была дорогой до выборов в США на следующей неделе.

🤵‍♂️ Однако я совсем не уверен в том, что в этой спекулятивной игре стоит принимать активное участие. Во фьючерсной стратегии в приложении мы потихоньку сокращаем свой лонг в нефти и фиксируем прибыль.

Дело в том, что никто на самом деле не знает, будет ли какой-то удар, когда он будет, какой именно и как конкретно он повлияет на поставки нефти из Персидского залива. А уровень цен сейчас заметно выше, чем месяц или даже неделю назад.

➡️Одно дело покупать по $100 в расчете на резкий скачок цен, и совсем другое — по $115 и дороже. Даже если мы увидим нефть по $130-140, то разница в потенциальной прибыли уже ощутимая, а по рискам тем более.

◽️Ведь фундаментальная картина на нефтяном рынке не оправдывает таких высоких цен. Трафик через Ормузский пролив идет, хоть и урезанный. Обходные нефтепроводы, включая саудовский Восток-Запад, работают. Антироссийские санкции тоже начинают ослабевать. Есть проблема с нехваткой танкеров и подскочившими ставками фрахта, но она неизбежно решится со временем.

Рынок это понимает, но страх неопределенности пока превалирует. Что, если в результате боевых действий пострадает нефтяная инфраструктура? Или хуситы снова перекроют нефтепровод?

Да и исход выборов в США — та еще загадка со многими нюансами. Поэтому краткосрочно высокие цены на нефть будут сохраняться. Но и резких коррекций на $5-6 на надеждах на какую-то договоренность исключать нельзя. А к концу года или к началу 2027-го, вероятно, баррель снова уйдет ниже $100.

Остались вопросы — обращайтесь.