Тренды и Трейды

Всё это похоже на покер.

Все сидят и смотрят друг на друга - ждут, кто первым дрогнет и даст денег на купон или погашение.

До последнего, до "флажочка".

Интересно, опять будет версия про технические сбои?

Ну то есть понятно, почему кое кто педалировал введение поправок в закон о банкротстве с 1 января 2027 (вместо 1 июля)... До 1го июля , видимо, долететь сложнее )

🔼🏗Акции "Самолета" растут на 4% на новостях о новом механизме санации

Акции ГК "Самолет" утром в пятницу растут на фоне заявлений ВТБ о новом механизме санации компании, обремененной долгами.

На Мосбирже к 10:16 мск акции ГК "Самолет" выросли до 271 рубля (+4,1%), максимума за 1,5 месяца; объем торгов превысил 1,79 млрд рублей.

Первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов считает, что задолженность девелопера "Самолет" может быть урегулирована в рамках нового механизма комплексной санации.
"Мы являемся вторым по величине кредитором этой группы компаний с большим отрывом от первого кредитора по объему кредитования и объему лимитов. В действиях с этим застройщиком мы будем ориентироваться на позицию главного кредитора. Считаем, что кейс "Самолета" будет первым крупным - возможно, вообще первым - кейсом, в котором будет использовано комплексное соглашение о санации по новому законодательству о несостоятельности и банкротстве", - сообщил Пьянов журналистам.

Он напомнил, что закон позволяет крупным кредиторам запустить заключение комплексного соглашения о санации с участием в нем других кредиторов. "Поэтому мы полагаем, что статья 31.1 закона 127-ФЗ будет применена в отношении этой группы компаний", - отметил первый зампред ВТБ.

По его словам, конвертация задолженности девелопера в акции маловероятна из-за введения регулирования вложений банков в иммобилизованные активы.

"Конвертация долга в акции - маловероятное событие в силу того, что с 1 апреля 2027 года вступает новое регулирование, "штрафующее" банки за подобные вложения. По сути способ финансового оздоровления этой организации будет заключаться в нахождении комфортных сроков и периодов реструктуризации существующего долга, нежели конвертации в акции", - пояснил Пьянов.

@ifax_go

Одна из интриг сегодняшнего дня может выглядеть так:

Лагард таки уходит раньше срока.
По расписанию Лагард должна была покинуть пост главы ЕЦБ в октябре 2027 года, уже после президентских выборов во Франции. Но уйдёт 7 февраля.
В чём суть?
Сейчас вовсю идёт подготовка к варианту, при котором президентские выборы во Франции выиграет кандидат от «Национального объединения» — партии Ле Пен.
Что вызывает почти хтонический ужас в головах евробюрократов.
Всё, что можно переутвердить ДО этих выборов, стараются переутвердить.
Например, глава Банка Франции тоже досрочно покинул свой пост, позволив Макрону назначить преемника ещё до выборов.
Согласовать нового главу ЕЦБ до возможного прихода к власти во Франции выдвиженца Ле Пен — для европейской бюрократии дело гораздо более спокойное.
Сама Лагард, одна из немногих профессиональных и жёстких фигур нынешнего евроцирка, без дела не останется. Синекурить будет, видимо, председателем Всемирного экономического форума.
Среднесрочно всё это не супер для евро.

Цитата:

..... владельцы облигаций ДелоПортс, видимо, могут как то поувереннее смотреть в будущее.

Полторы фигурки роста для фикса ( Делопортс-5) – может и не много
Но 1% для флоатера (Делопортс-6) – нелишняя фора при возможных пертурбациях рынка.
Бумаг можно было купить вдоволь, буквально на десятки миллионов рублей нажатием кнопки.


P. S. «...а кто слушал – молодец...».

Забесплатно страху натерпелись. Что , заметим , дешевле, чем то же самое , но с тарзанкой

"

Военное ведомство покупает за 400 млн долларов привилегированные акции с 7% накопительным PIK-дивидендом, конвертируемые в 13,3 млн обыкновенных акций с ценой страйка $30.03."

Оцените глубину экспертизы инвест банкиров из Пентагона ))

Шучу. Тут явно трампо-команда схематила сделку.

В одной далекой далекой стране было очень много всего.

Кроме диких обезьян и редкоземов.
А даже если какие редкие редкоземы и были – их отправляли в Китай, на переработку.

Там, в Китае, это сырье, бастнезитовый концентрат, делили на церий, лантан, неодим, празеодим и немного самария, европия и т д .

Церий и лантан используются для разных катализаторов – от автомобильных, до крекинговых на НПЗ.

Неодим, празеодим и самарий – для изготовления магнитов, которые используются в электромобилях, ветрогенераторах, электронике, промышленности, в дронах, авиации.

Страна это – самая капиталистическая из стран. США называется.
И когда развязалась торговая война с Китаем, государство решило, что это не дело, отправлять редкие редкоземы в Китай чтоб ненадежно получать оттуда магниты.

В общем, магниты и редкоземы оказались не факт что инновационные, но весьма стратегические.
Что делать ? Запретить американскому бизнесу вывозить редкоземы? А китайцам ввозить магниты? Дать кому то денег безвозмездно в виде налоговых льгот на организацию производства?

«Дай – это будет при коммунизме (но это не точно) , а у нас – капитализм». Так рассудили власти США и сделали сделку.

Владелец месторождения редкоземов – компания MP Materials. Я писал о ней ранее (https://t.me/trendyitreidy/1163).

Итого, Министерство обороны дает в долг 150 миллионов долларов по ставке тамошней КС+100 для организации переработки руды в отдельные редкоземы.

Но нужны же магниты. MP Materials обязано построить завод (он называется 10X) по их производству. Военное ведомство покупает за 400 млн долларов привилегированные акции с 7% накопительным PIK-дивидендом, конвертируемые в 13,3 млн обыкновенных акций с ценой страйка $30.03.

Кроме этого, Минобороны имеет право (и обязано) выкупать все магниты с завода 10X по цене затрат +140 млн долларов EBITDA. Но при росте цен на продукцию, стороны могут договориться о продажах третьим лицам. Тогда все превышение EBITDA от 140 млн до 170 млн Пентагон забирает себе, а превышение над 170 делит с компанией 50% на 50%.

Минобороны гарантирует на 10 лет цену для MP Materials по 110 долларов за кг NdPr (неодима-празеодима). Но если рыночная цена NdPr выше, то Минобороны кладет себе в карман 30% с разницы (когда завод 10X выйдет на проектную мощность).

И за это космическое счастье Пентагон безвозмездно (то есть даром) получает еще варрант на покупку 11.2 миллионов акций компании по цене $30.03.

На сегодняшний день при цене акций компании $38, правительство США уже заработало на конвертах и варранте 195 миллионов долларов. Это доходность в 49% или 36% годовых.

Даже если учесть текущий убыток по гарантии 110 долларов за кг (порядка 60 млн долларов США) , казна в плюсе на 135 миллионов.

И частным деньгам идти проще туда, где государство в доле : JPMorgan и Goldman Sachs даже согласились предоставить до миллиарда долларов кредита на строительство завода. Правда, воспользоваться этим предложением не понадобилось: компания привлекла альтернативное финансирование.

Что получается.
И стратегическую задачу решили, и рынок не закрыли, и частные деньги привлекли, и государство за все предоставленные «плюшки» - в большой доле от успеха предприятия.

Как-то так. ...........


P.S. Федеральная налоговая льгота для производителей критически важных минералов тоже существует — 10% допустимых производственных затрат. С 2031 года она начнёт сокращаться, а с 2034 года исчезнет.

Это краткий вариант - наглядное пособие