В одной далекой далекой стране было очень много всего.

Кроме диких обезьян и редкоземов.
А даже если какие редкие редкоземы и были – их отправляли в Китай, на переработку.

Там, в Китае, это сырье, бастнезитовый концентрат, делили на церий, лантан, неодим, празеодим и немного самария, европия и т д .

Церий и лантан используются для разных катализаторов – от автомобильных, до крекинговых на НПЗ.

Неодим, празеодим и самарий – для изготовления магнитов, которые используются в электромобилях, ветрогенераторах, электронике, промышленности, в дронах, авиации.

Страна это – самая капиталистическая из стран. США называется.
И когда развязалась торговая война с Китаем, государство решило, что это не дело, отправлять редкие редкоземы в Китай чтоб ненадежно получать оттуда магниты.

В общем, магниты и редкоземы оказались не факт что инновационные, но весьма стратегические.
Что делать ? Запретить американскому бизнесу вывозить редкоземы? А китайцам ввозить магниты? Дать кому то денег безвозмездно в виде налоговых льгот на организацию производства?

«Дай – это будет при коммунизме (но это не точно) , а у нас – капитализм». Так рассудили власти США и сделали сделку.

Владелец месторождения редкоземов – компания MP Materials. Я писал о ней ранее (https://t.me/trendyitreidy/1163).

Итого, Министерство обороны дает в долг 150 миллионов долларов по ставке тамошней КС+100 для организации переработки руды в отдельные редкоземы.

Но нужны же магниты. MP Materials обязано построить завод (он называется 10X) по их производству. Военное ведомство покупает за 400 млн долларов привилегированные акции с 7% накопительным PIK-дивидендом, конвертируемые в 13,3 млн обыкновенных акций с ценой страйка $30.03.

Кроме этого, Минобороны имеет право (и обязано) выкупать все магниты с завода 10X по цене затрат +140 млн долларов EBITDA. Но при росте цен на продукцию, стороны могут договориться о продажах третьим лицам. Тогда все превышение EBITDA от 140 млн до 170 млн Пентагон забирает себе, а превышение над 170 делит с компанией 50% на 50%.

Минобороны гарантирует на 10 лет цену для MP Materials по 110 долларов за кг NdPr (неодима-празеодима). Но если рыночная цена NdPr выше, то Минобороны кладет себе в карман 30% с разницы (когда завод 10X выйдет на проектную мощность).

И за это космическое счастье Пентагон безвозмездно (то есть даром) получает еще варрант на покупку 11.2 миллионов акций компании по цене $30.03.

На сегодняшний день при цене акций компании $38, правительство США уже заработало на конвертах и варранте 195 миллионов долларов. Это доходность в 49% или 36% годовых.

Даже если учесть текущий убыток по гарантии 110 долларов за кг (порядка 60 млн долларов США) , казна в плюсе на 135 миллионов.

И частным деньгам идти проще туда, где государство в доле : JPMorgan и Goldman Sachs даже согласились предоставить до миллиарда долларов кредита на строительство завода. Правда, воспользоваться этим предложением не понадобилось: компания привлекла альтернативное финансирование.

Что получается.
И стратегическую задачу решили, и рынок не закрыли, и частные деньги привлекли, и государство за все предоставленные «плюшки» - в большой доле от успеха предприятия.

Как-то так. ...........


P.S. Федеральная налоговая льгота для производителей критически важных минералов тоже существует — 10% допустимых производственных затрат. С 2031 года она начнёт сокращаться, а с 2034 года исчезнет.