Рациональный подход | Инвестиции

📚 Воскресная "Изба-читальня"

Читаю дальше про экономику СССР (книга "Большая Советская Экономика" Алексея Сафонова).

Кажется, я понял, "за чей счет был весь банкет".

За счет сельского хозяйства и людей, занятых в нём.

Сейчас я дочитал до середины 50-х годов.
Как-то так получилось, что лишь спустя 40 лет существования Советского государства до правительства наконец-то дошло, что с сельским хозяйством что-то не то. Как-то оно не прям успешно работает.

Сели они, значит, посчитали, оказалось, что людям тупо невыгодно работать ни в колхозах, ни в аграрном секторе в принципе.

Все эти трудовые рекорды роста экономики и огромные союзные стройки - все делалось за счет того, что огромная часть населения работала, грубо говоря, себе в убыток. Аграрный сектор производил в разы больше, чем потреблял сам.

Выглядело это примерно так.

Вот жил-был крестьянин, к нему приходят рабочие и говорят:
- Ты у нас в стране за еду отвечаешь, а нам есть нечего, давай мы тебе трактор сделаем, будешь больше пахать, садить, работать и нам еду давать. Мы тебе трактор - ты нам еду, ок?
- А зачем мне ваш трактор-то?
- Так чтобы продукци больше производить.
- А нафига мне больше продукции производить?
- А чтобы за трактор рассчитаться!
- Да нафига мне ваш трактор?!
- Чтобы работать больше!
- А работать мне больше зачем?
- Чтобы мы не померли с голоду и смогли тебе трактор построить!
- ...
- Вот смотри: сейчас ты обрабатываешь 10 гектар, получаешь 10 тонн продукции. Мы тебе трактор сделаем, будешь обрабатывать 50 гектар, с них 40 тонн продукции нам отдашь за трактор, а 10 тебе останется.
- Да нафига мне работать больше-то?
- Ах ты работать не хочешь? Тогда выбирай: или на тракторе в поле, или в тайге на лесоповале.

Через год.

- Вот тебе трактор, но их пока мало, это вам на три деревни, пахать будете по очереди, с каждого из вас по 50 тонн продукции.
- Мы же про 40 тонн говорили! Да и трактор именно мне обещали, а не один на три деревни.
- Да погоди ты с трактором, мы вот вам ещё электричество проведем, чтобы вы еще больше производили и работали даже ночью!
- Да нафига мне работать ночью?
- Чтобы рассчитаться за электричество, которое мы вам сделаем! И за трактор ты нам еще 40 тонн должен, помнишь? И вообще давайте объединяйтесь в колхозы, а то нам очень сложно считать, сколько у Вас продукции забрать.

Естественно, все разговоры вымышленные, но примерно так и происходило: сначала навязать свою продукцию, тому, у кого потребность в ней еще не возникла, а потом в счет оплаты этой продукции забирать все больше и больше ценного конечного продукта.

Быть ударником-рабочим было выгодно: премии, слава, путевки, могли и квартиру дать.

Быть ударником в сельском хозяйстве было НЕвыгодно: чем больше произведешь, тем больше будут забирать. И это я имею в виду не только раскулачивание, продотряды и продразверстки (это начало), еще были налоги на личное хозяйство по факту его наличия, заготовительные и закупочные цены в разы ниже рыночных и почти полное отсутствие каких-то экономических расчётов при составлении планов.

Короче: класс пролетариата скинул ярмо эксплуатации от класса капиталистов, но сам стал эксплуататором класса крестьян (кстати, у Маркса такого класса не было, интересно, почему?)

Ссылка на Яндекс.Книгах

💬 Канал в Телеграм
📝 Канал в Дзен

💼 Еженедельные покупки

Ключевая ставка осталась 14%, Трамп все еще наш слоняра, Индекс в диапазоне 2400-2500 уже почти две недели.

Кажется, что мы попали в полосу стабильности 😁

У меня в портфеле ничего нового: чуть продал Россети Центр на росте. Фактическая доля стала выше плановой - продал немного "лишних" акций.
Оказывается вчера эти акции были еще дороже, чем сегодня, но я вчера в приложение брокера и в табличку не заглядывал, так бы продал еще вчера.

У Газпрома тоже доля стала выше плановой, и его тоже надо бы частично продать, но эмоционально сложно на это решиться. Не потому что он в минусе от моей средней, и я начну фиксировать минус, а потому что внутри у меня нарастает ощущение, что мы движемся к мирному соглашению (в чатике свои мысли писал пару дней назад).

Продавать самого главного бенефециара этого соглашения перед ключевым событием очень не хочется.

Надо подумать об этом на досуге, договориться самому с собой, и все-таки не отступать от стратегии.

Сделки с акциями на неделе:
1️⃣Россети Центр: -6к акций
2️⃣Транснефть: +10 акций
3️⃣Ренессанс: +100 акций
4️⃣Ростелеком: +200 акций
5️⃣ТГК-1: +1.2м акций

👉 Чистые покупки акций в октябре:
72 329 руб.

Сделки с облигациями

В облигациях все по старому: получаю купоны, на них покупаю акции 😁

👉 Чистые покупки облигаций в октябре:
- 15 141 руб.

Что такое чистые покупки: пост
Состав портфеля: Google-табличка

💬 Канал в Телеграм
📝 Канал в Дзен

Сдавал сегодня онлайн-зачёт по Финансовой грамотности

Сразу взял продвинутый уровень, я же все-таки шарю в этой теме.

Вопросы про всякие каудлендинги, микрозаймы, переход по ссылкам от подозрительных личностей, лимиты самозанятости, налоговые вычеты, программу ПДС - это я ответил, а вот где завалился, так это на вопросах про банкротство физических лиц и списание долгов.

И у меня вопрос: почему, если человек знает особенности банкротств и списания долгов при жизни на пособия, то он - финансово грамотный?

Наоборот, ведь: если человек знает такие тонкости, то он либо проходил через это все (а значит вряд ли финансово грамотный), либо просто работает в этой сфере.

Этот как спросить, про какую-то конкретную статью УК РФ. Если человек ответит, то он либо работает в этой сфере, либо имеет судимость (и скорее всего именно по этой статье).

Короче, у меня 12 правильных ответов из 15 на продвинутом уровне. Про банкротство все вопросы завалил 😁

Ссылка, где можете сдать зачёт: https://finzachet.ru/

Делитесь в комментариях, у кого сколько баллов👇

💬 Канал в Телеграм
📝 Канал в Дзен

📚 Воскресная "Изба-читальня"

1️⃣"Большая Советская Экономика" Алексей Сафонов

Дочитал до первых послевоенных пятилеток.

Если я правильно понял идею автора книги, то он подводит к тому, что вся эта идея планового подхода к экономике - это следствие, а не цель.

Сначала следствие упадка в последние годы существования Российской Империи, потом следствие Гражданской войны, потом следствие международной изоляции и нехватки вообще всего: продуктов питания, топлива, сырья, производственной базы, чтобы все это производить, и денег, чтобы закупить хотя бы что-то из вышеперечисленного.

Окончательно плановый подход сформировался в ходе подготовки к войне (а подготовка велась очень серьезная) и закрепился в ходе военных лет.

Думаю, что ни один другой метод хозяйствования не смог бы показать такие запредельные показатели индустриализации в тех жестких условиях.

С другой стороны, цена за все была заплачена огромная: репрессии, жесткая дисциплина, карательная система и крайне низкий уровень жизни.

Понравилось сравнение управления экономикой в то время с девочкой из сказки про кувшинчик и дудочку.

Девочке для сбора ягоды нужны были и дудочка, и кувшинчик, а у нее всегда было только что-то одно.

Постоянно приходилось выбирать между жесткой централизацией разработки всех директив с ограничением инициативы на местах и планированием "снизу вверх", когда общий план формировался из локальных планов, составленных на основе имеющихся на местах ресурсов, технологий и условий.
При первом походе возникали сложности с точностью расчетов и контролем исполнения плана на местах, а при втором - все норовили занизить план, чтобы его было легче перевыполнить.

Так в поисках "золотой середины" и прошли первые десятилетия Советского государства.

Ссылка на Яндекс.Книгах

2️⃣Oxford Bookworms Library Level 2

Набор адаптированных произведений для изучающих английский от Оксфордского университета.
Книги разбиты на 6 уровней, я начал сразу со второго.

Это мой второй заход на изучение английского.

Подумалось, что не хочу я опять учить эту грамматику, формы неправильных глаголов и прочую муть.

Цель-то какая у меня? Не диктанты же писать или переводчиком работать, а читать книжки да, может, видео смотреть.

Ну а раз основная цель - читать, то и начать решил сразу с этого. Выбрал уровень, который уже по силам, и читаю.

А чтобы окончательно отучить свой мозг переводить все на русский, я все новые и непонятные слова и выражения спрашиваю у нейросети на английском. Соответственно, она пытается мне объяснить значение слова только на английском)

Это куда интереснее, чем тупо зубрить перевод, грамматику и задалбливаться с гребаными артиклями.

На втором уровне 46 произведений, я прочитал 4. Они коротенькие, есть картинки, а после произведения - вопросы о прочитанном.

Короче, пока работы мало, можно позаниматься чем-то интересным ☺️

💬 Канал в Телеграм 
📝 Канал в Дзен

💼 Еженедельные покупки

На неделе вышла очередная серия сериала "Трамп - наш слоняра", рынок неплохо на этом подрос.

То ли это заключительная серия, то ли будет продолжение сериала "Трамп - гребаный пиндос", я, конечно, не знаю, но мне очень хочется, чтобы наш фондовый рынок перестал зависеть от настроений заокеанского шоумена.

На рынок я повлиять не могу, а вот составить подходящую стратегию - вполне.

Моя стратегия от чужих настроений не зависит, да и от моих, в принципе тоже: просто каждую неделю покупаю по табличке.

Получил дивиденды от Черкизово и Т-Технологий, все полученные деньги по стратегии ушли обратно в рынок. Еще были выплаты от фондом недвижимости, тоже все направил на покупку акций.

Дополнительно решил сделать небольшую ротацию в секторе энергетиков: продал Россети Центр и Приволжье (была доля 2% портфеля), купил на их место две другие дочки Россетей с плановыми долями по 1% на каждую.

Потенциальные доходности у этих дочек выше, поэтому общая расчетная ПД портфеля за счет такой ротации выросла.

Сделки с акциями на неделе:
1️⃣Россети ЦП: -200к акций
2️⃣Россети Юг: +750к акций
3️⃣Россети Волга: +250к акций
4️⃣Нижнекамскнефтехим: +200 акций
5️⃣Транснефть: +8 акций
6️⃣Инарктика: +13 акций

👉 Чистые покупки акций в октябре:
45 782 руб.

Сделки с облигациями

Сделок не было, немного получил купонов, все ушли в акции

👉 Чистые покупки облигаций в октябре:
- 5 632 руб.

Что такое чистые покупки: пост
Состав портфеля: Google-табличка

💬 Канал в Телеграм
📝 Канал в Дзен

Новый ролик на канале!

Обладает ли первый накопленный миллион какой-то магией?

Действительно ли главное - накопить самый первый миллион, а дальше дело пойдет быстрее?

Показал на своих графиках, как это было у меня, и получилось ли ускориться после первого миллиона.

Лайки, репосты и комментарии, как обычно, приветствуются, приятного просмотра!

Ссылки на ролик:
📺 Ютуб или 📺 Рутуб

📉📈 Визуализация причин моей грусти

На графике две линии, и из-за них я грущу несколько последних месяцев.

Синяя - это мои доходы за 10 лет, сглаженные периодом 12 месяцев (каждая точка - средний доход за 12 предыдущих месяцев).
Пришлось применить скользящие средние, потому что реальный график доходов - это кардиограмма с пиками и падениями в 2-3 раза месяц к месяцу. На таком графике мало что будет понятно невооруженным глазом.

Красная линия - это расходы, также сглаженные усреднением LTM (там иначе тоже кардиограмма будет).

Чтобы визуализация была еще показательнее, я дисконтировал и доходы, и расходы к рублям 2015-го года. Короче: вычел инфляцию за все это время.

Выходит, что сейчас мои доходы примерно на уровне конца 2021-го - начала 2022-го, а расходы - в 2 раза выше.

И самое печальное, что если доходы продолжат сползать вниз, то расходы догонят их уже в следующем году.

А дальше - стандартные проблемы в попытках решить, что же купить: новые трусы или покушать.

Это заставляет меня грустить, потому что я никак не могу найти способ поднять доходы (синий график) на следующую ступеньку, как было в 2021 и в 2024 годах.

Ничего из моих идей не дает нужного результата, а графики все движутся и движутся навстречу друг другу...

💬 Канал в Телеграм
📝 Канал в Дзен

📚 Воскресная "Изба-читальня"

1️⃣Сборник рассказов Шекли "Премия за риск"

Вот с одной стороны, мне нравится жанр коротеньких рассказов: без долгого погружения в контекст, без объемных описаний главных и неглавных героев, их мыслей, предыстории, без описания дуба и неба Аустерлица - только широкие, но точные, наброски, и одна идея-мысль на все произведение. Прочитал, представил, подумал - все быстро, буквально за 5-20 минут.

А вот с другой стороны, жанр рассказов мне не походит.
Я люблю долго обдумывать прочитанное, периодически прокручивая в голове ситуацию и мнение то с одной стороны, то с другой. Подумать, порассуждать у себя в голове, отложить, потом вернуться через время, подумать еще раз, выявить что-то новое..
И когда читаешь короткие рассказы, то они пролетают, как шортсы в ленте: вспышка, интересно, и следом новая.

👉Лайфхак: если Вам тяжело читать большие произведения из-за "СДВГ", то читайте маленькие рассказы.

Ссылка на Яндекс.Книгах

Параллельно с рассказами решил начать что-то такое объемное, мощное, чтобы обдумывать долго и с интересом.

2️⃣"Большая Советская Экономика" Алексей Сафонов

Очень давно мне хотелось почитать что-то на эту тему, но не политизированное, именно с точки зрения экономиста, с объяснениями "а как оно вообще всё работало?".

Я - дитя рыночной экономики, и про великую стройку коммунизма через социализм знаю только из школьных учебников (которые не лишены предвзятости).

Пока дочитал только до первых предвоенных пятилеток, подача нравится: автор очень вскользь касается политических вопросов, и только тогда, когда без экскурса в политику (как внешнюю, так и внутреннюю) не обойтись.

Основной упор идет именно на экономическую составляющую нового государства с новым укладом и необычным плановым подходом. Весьма доходчиво описано, как вообще к этому плановому подходу пришли, и почему он - следствие внешних факторов, а не основная цель пролетарской революции.

Книга довольно объемная, хоть, конечно, и не является подробным учебником по экономике СССР. Я думаю, это тот самый "научпоп", который будет интересен широкой публике, а если кого-то заинтересует конкретный эпизод, то легко сможет найти детальный разбор в специализированной литературе.

Ссылка на Яндекс.Книгах

💬 Канал в Телеграм
📝 Канал в Дзен

💼 Еженедельные покупки

Новость недели: атаки БПЛА на дата-центры Яндекса.

Акции Яндекса просели в цене, но не так, как было ранее с Озоном, который сразу упал на планку, когда появилась информация об атаках на склады WB.

Последствия атак на ЦОДы пока непонятны, но думаю, они очень сильно зависят от интенсивности атак на всю инфраструктуру в целом.

Отличие ЦОДов от тех же НПЗ и складов в том, что в ЦОДах - цифровые данные, а не физические товары.

Перенести данные с одного места в другое, сделать резервную копию и восстановить данные из нее, можно куда быстрее, чем восполнить дефицит топлива, или восстановить сгоревшие товары.
Вопрос здесь исключительно в наличии резервов, чтобы было куда переносить данные и создавать кучу резервных копий.

Если атаки будут на всю структуру целиком, то никакое резервное копирование тут, увы, не поможет.

Есть у меня мысль, что затяжной характер СВО так или иначе провоцирует миграцию бизнеса и населения куда-то за Урал. Что, в принципе, не так уж и плохо.

Покупки в портфель продолжаю выполнять регулярно, по стратегии: докупаю те компании, чья доля отстает от плана.

Сделки с акциями на неделе:
1️⃣ Транснефть-п: +7 акций
2️⃣ Ростелеком: +200 акций
3️⃣ Эн+Групп: +20 акций

👉 Чистые покупки акций в октябре:
40 137 руб.

Сделки с облигациями

Сделок не было, немного получил купонов.

👉 Чистые покупки облигаций в октябре:
- 887 руб.

Что такое чистые покупки: пост
Состав портфеля: Google-табличка

💬 Канал в Телеграм
📝 Канал в Дзен

Впитывают ли акции инфляцию (часть 2)

Проверяю на реальных цифрах одну из аксиом инвесторов: "Бизнес впитывает инфляцию".

Инфляция - это рост цен на товары и услуги. Этот рост цен мы должны увидеть в росте выручки всего бизнеса, который эти товары и услуги оказывает. Звучит очень логично.

Понятно, что какие-то конкретные бизнесы лучше впитывают инфляцию, какие-то - хуже, но в суммарном итоге общий прирост выручки всех бизнесов страны, по логике, должен быть хотя бы быть равным ИПЦ, ну или двигаться как-то синхронно с ним.

Акция - кусочек бизнеса, значит покупая акцию, мы покупаем кусочек бизнеса, который впитывает инфляцию, а значит наши вложения в акции получают защиту от обесценивания денег. Это тоже звучит логично.

Однако, мне не даёт покоя мысль о том, что на бирже представлен далеко не весь бизнес нашей страны, а только какая-то его часть. А значит, мы можем купить те бизнесы, которые хуже защищают инфляции, а лучшие представители бизнеса останутся вне нашего портфеля.

Как проверить? - Посчитать.

Я просуммировал выручку всех юрлиц и ИП нашей страны с 2019-го года (источник: Спарк), отдельно посчитал суммарную выручку публичных компаний (данные взял со Смартлаба) и сравнил их динамику с инфляцией.

Еще момент: у банков нет понятия выручки в классическом понимании этого слова, поэтому они в расчетах не участвовали.

Итак, за период 2019-2025:
🟣Выручка всех юрлиц и ИП прирастала со средней скоростью 8,7% в год
🟣Выручка компаний, акции которых можно купить на МосБирже: 5,9% в год
🟣Инфляция обесценивала деньги со скоростью 8,3% в год.

По итогам прошлых расчетов (период 2019-2024) у меня получилось, что бизнес не впитывает инфляцию, и я тогда предположил, что есть некий временной лаг, запаздывание. Похоже, что так оно и есть (еще через год проверим).

Второй момент. По итогам прошлых расчетов публичные компании показывали лучшую динамику по выручке, чем все ЮЛ и ИП вместе, однако я предположил, что по итогам 2025-го года этот эффект сойдет на нет из-за крепкого рубля. Так оно и получилось.

Выходит пока что оба моих предположения в прошлом оказались верными. Но это пока. По двум расчетам делать выводы слишком опрометчиво, да и период времени выбран довольно короткий.

А еще немаловажный момент: рост бизнеса в стране. В теории динамика выручки ВСЕХ юрлиц должна включать не только прирост цен, но еще и рост производства товаров и услуг в штуках (прирост ВВП), а по цифрам выше я этого не вижу.

Возможно, бизнесам нужно больше времени, чтобы переварить весь тот шок в экономике, который там происходит в последние годы, и на более длинном временном окне мы увидим в росте выручки и ИПЦ, и рост ВВП.

Ну а вообще, я все сильнее начинаю подозревать, что бизнес, представленный на нашей Московской бирже, это защита не от инфляции, а от девальвации рубля.

Если инфляция есть, а девальвации нет (что мы и видим последние 2 года), то наши вложения в лучшем случае просто стоят на месте в номинальных величинах, а в реальной доходности мы уходим в минус. И это все даже без учета колебания цен, распродаж "заблочки" и т.д., чисто по фундаментальным причинам.

Когда-то начнется новая волна девальвации и совокупные результаты публичных компаний не заставят себя ждать, что, конечно же, сразу отразится на стоимости их акций. Возможно, сейчас именно это начинается)

Небольшая заметка: выручка публичных компаний на МосБирже по итогам 2025-го года занимала только 18,26% от выручки всех ЮЛ и ИП страны. То есть мы там торгуем только пятой частью бизнеса страны.

Прошлый пост с расчетами: ссылка

💬 Канал в Телеграм
📝 Канал в Дзен