Диванные Финансы

Яндекс

Озон
1175 3596 0 * 0045

Что контролировать в автоследовании: 4 пункта 👀
Автоследование — удобный инструмент, но без контроля даже хорошая стратегия может не оправдать ожиданий. Держите под рукой эти 4 ключевых пункта — и вы будете видеть реальную картину доходности.


1. Комиссии 🧾Комиссии «съедают» доходность незаметно, но стабильно. В автоследовании их сразу несколько:
комиссия за следование (процент от суммы портфеля);
брокерская комиссия за сделки;
плата за управление или успех (если есть).
На что смотреть: годовая стоимость следования в процентах и как она начисляется (ежедневно/ежемесячно). Даже 1–2% в год ощутимо снижают итоговую доходность на горизонте 3+ лет.


2. Риск‑профиль и просадка 🏦Риск‑профиль стратегии — это не абстрактное слово, а конкретные цифры: максимальная просадка, волатильность, корреляция с рынком.
На что смотреть:
историческую максимальную просадку (какой убыток был в худший период);
соответствие вашему личному риск‑профилю (готовы ли вы к просадке 20–30% и сколько времени сможете её пересидеть).
Если стратегия агрессивно торгует и делает частые сделки, просадки будут глубже и чаще — это нормально для её профиля, но не всегда нормально для вашего спокойствия и целей.


3. Состав и логика отбора бумаг
Понимание, из чего состоит портфель стратегии, помогает оценить её устойчивость.
На что смотреть:
доли секторов и крупнейших эмитентов (нет ли перекоса в 1–2 акции или отрасль);
критерии отбора бумаг (дивиденды, рост, мультипликаторы, технический анализ);
частоту ребалансировок и среднюю оборачиваемость (слишком высокая оборачиваемость = больше комиссий и налогов).
Прозрачность состава — базовый маркер доверия: если вы видите только «общий результат» без структуры, сложнее понять, что именно происходит с деньгами.


4. Налоги и расчёт доходности
Доходность стратегии почти всегда показывают «до налогов», а ваш личный результат — «после налогов». Разница бывает существенной.
На что смотреть:
как считается доходность стратегии (до/после комиссий, до/после налогов);
тип дохода (купоны, дивиденды, прибыль от сделок) и ставки НДФЛ;
влияние налоговых вычетов и льгот (ИИС, ЛДВ) на итоговую доходность.
Помните: даже при одинаковой «бумажной» доходности у разных инвесторов итоговый результат может отличаться из‑за налогов.


Мини‑кейс: что пошло не так 📉Инвестор подключился к стратегии автоследования с заявленной доходностью 25% годовых. Через год его личный результат составил 16%.
Что произошло:
Комиссии. Стратегия брала 1,5% за следование + брокерские комиссии. На активном портфеле это дало ещё ~0,8% сверху. Итого «на комиссии» ушло ~2,3%.
Просадки и эмоции. В середине года стратегия пережила просадку 22% — инвестор запаниковал и частично вышел, зафиксировав убыток. Оставшаяся часть портфеля восстановилась, но средняя доходность по всему периоду упала.

Налоги. Стратегия активно торговала, и значительная часть дохода пришлась на прибыль от сделок. С неё удержали НДФЛ, а инвестор не использовал ИИС или ЛДВ, чтобы снизить налоговую нагрузку.

Состав. Портфель был сильно сконцентрирован в одном секторе: когда сектор скорректировался, весь портфель пошёл вниз синхронно — диверсификации не хватило, чтобы сгладить падение.
В итоге «25% стратегии» превратились в «16% на счёте» из‑за сочетания комиссий, налогов, высокой просадки и отсутствия личной дисциплины.

Если кого-то заинтересовали и вы не испугались австоследования, то подключайтесь:

https://www.tbank.ru/invest/strategies/c14c50e6-09ac-4aa9-a11a-4cd8cae3f362/?navigate_from_app=supreme

💵 Депозит vs фонд: считаем на реальных данных (июль 2023 – июль 2026)
Выбираете, куда вложить деньги на три года? Давайте разберём не абстрактные проценты, а реальную картину за последние три года — с учётом того, как на самом деле вели себя рынок и ставки, а также с явным учётом комиссии фонда. Возьмем стартовую сумму 100 000 рублей и посчитаем, что получилось бы на практике.

📊 Исходные данные и реальность
Депозит. Ориентируемся на ставки по долгосрочным вкладам в крупных банках за этот период. В среднем можно было рассчитывать примерно на 13,5% годовых с ежеквартальной капитализацией. Это реалистичный уровень без «промо-условий».
Фонд. Возьмем БПИФ SBMX («Первая – Топ Российских акций»). Он повторяет индекс МосБиржи полной доходности «брутто». По реальным данным за период с 1 июля 2023 по 1 июля 2026 года его доходность до вычета комиссии составила около 22%. Но у фонда есть TER (совокупная комиссия) — для SBMX она составляет 0,95% годовых. Эта комиссия ежедневно «съедает» часть стоимости чистых активов, поэтому итоговая доходность инвестора оказалась ниже. 

💰 Что получилось на практике
Депозит (13,5%, ежеквартальная капитализация):
Через 3 года на счёте было бы примерно 151 200 рублей. Прирост: +51 200 рублей, или +51,2%.
Фонд SBMX (22% доходности минус 0,95% комиссии):
С учётом TER чистая среднегодовая доходность получилась чуть меньше 21%. В итоге через 3 года на счёте было бы примерно 163 800 рублей. Прирост: +63 800 рублей, или +63,8%.
Разница между вариантами — около 12 600 рублей в пользу фонда.
⚠️ Важные нюансы, которые реально влияют
Комиссия фонда работает накопительно. Даже небольшая TER за три года «съедает» ощутимую часть прибыли. Поэтому при выборе фонда имеет смысл сравнивать TER: разница в десятые доли процента на длинном горизонте даёт заметный эффект. И комиссию фонд всё равно заберет не зависимо от того была ли прибыль.
Рынок был волатильным. За эти три года были и сильные роста (особенно в 2023), и коррекции (в 2024 и 2025). Фонд отразил эту динамику, а депозит дал стабильный, но более скромный результат.
Ставки по депозитам менялись. В течение этих трёх лет ключевая ставка ЦБ колебалась, и банки корректировали условия по вкладам. Это влияло на итоговую доходность депозита.
Налоги. Если сумма была бы сильно больше, то по депозиту был был налог. В Фонде не учитывается налог с продажи (если продержали фонд менее 3х лет)

💡 Вывод
В этом конкретном периоде фонд показал более высокую доходность благодаря росту рынка акций, но комиссия заметно уменьшила этот разрыв.
Если для вас в приоритете сохранность капитала и предсказуемость — депозит надёжнее.
Если готовы к волатильности ради потенциально более высокой доходности и вы внимательно подходите к выбору фонда (смотрите на TER и стратегию), фонд может быть выгоднее.

Перед инвестированием советую проверить актуальные TER фондов и проконсультироваться с финансовым советником — он поможет учесть ваши личные цели и риск-профиль.

Удачных инвестиций!