Бюро CONSALTUM | Сколково, Гос. поддержка, ЦФА

🇷🇺 Можно ли резиденту «Сколково» получать доход вне своего проекта?

Да, но такую деятельность необходимо учитывать и контролировать отдельно.

По действующим Правилам, участник может вести иные виды финансово-хозяйственной деятельности, если доходы от нее составляют не более 30% суммы всех доходов компании за отчетный период и не направляются на выплату дивидендов.

К деятельности в рамках «Сколково» относится не любая работа технологической компании, а исследования и коммерциализация их результатов в рамках одобренного инновационного проекта. Например:

🔹 Предоставление прав на использование продукта

🔹 Производство и реализация продукта – объекта коммерциализации

🔹 Внедрение и сопровождение, непосредственно связанные с его коммерциализацией

🔹 Проведение НИОКР для создания или развития технологии

🔹 Выполнение работ и услуг с существенным использованием функциональности продукта

Решающим моментом для резидента становится фактическая связь деятельности с одобренным проектом. Вопросы могут вызвать:

🔹 Разработка или консалтинг, не связанные с заявленной технологией

🔹 Перепродажа чужих товаров и комплектующих

🔹 Продажи нового продукта, который уже не укладывается в описание одобренного проекта

🔹 Договоры, в которых продукт по проекту и сторонние услуги объединены без понятного разделения стоимости

Общий предмет договора еще не означает, что весь доход относится к иной деятельности. Но компании потребуется подтвердить, какая часть работ связана с объектом коммерциализации.

🔸 Поэтому до заключения договора стоит:

1. Сопоставить его предмет с одобренным проектом

2. Разделить работы и стоимость в договоре и актах

3. Сохранять технические задания, отчеты и другие подтверждения

4. Отдельно контролировать доходы от иной деятельности

5. Если появляется новый самостоятельный проект – пройти экспертизу Фонда для него отдельно. 

Количество проектов у участника не ограничено. При этом новый продукт не всегда означает отдельный проект: он может быть результатом развития уже одобренной технологии, если такая деятельность укладывается в существующий инновационный проект.

Если оценивать договоры и доходы только перед годовой отчетностью, что-то изменить в них уже может быть поздно. Наша команда заранее проверит договоры и структуру доходов, поможет разграничить деятельность в рамках проекта и вне него, подготовить отчетность и пройти контрольные мероприятия Фонда.

🔸 Объясним простыми словами, подскажем оптимальный путь и поддержим на всех этапах.

Наш канал в Telegram 🍀 Заходи!

#инвестиции #цфа #активы #консалтинг #бизнес #сколково

🇷🇺 Ozon Банк сделает покупку цифровых финансовых активов (ЦФА) доступной для всех компаний-клиентов.

Сейчас продажа ЦФА работает в тестовом режиме для ограниченной группы юридических лиц. Как сообщила кредитная организация, до конца октября 2026 года приобрести такие инструменты смогут все компании — клиенты банка.

Купить ЦФА можно будет через приложение для бизнеса или в личном кабинете. В перспективе банк намерен открыть такую возможность и для индивидуальных предпринимателей.

В июне 2026 года Банк России зарегистрировал собственную платформу Ozon для выпуска ЦФА. Юридическим лицам уже доступны активы компании «Озон Капитал» — сроком от одного до трёх месяцев и со ставкой от 15% годовых.

До этого приобретать ЦФА через Ozon Банк могли только физические лица — такая опция появилась в 2025 году.

По статистике Банка России, в сентябре объём размещений ЦФА достиг 481,3 млрд рублей, что на 18% ниже августовского показателя. При этом на юридических лиц пришлось 81% активов первичных размещений — в общей сложности на 392 млрд рублей.

🔸 Мы поможем подготовиться к выпуску ЦФА и дальнейшей реализации. Объясним простыми словами, подскажем оптимальный путь и поддержим на всех этапах.

Наш канал в Telegram 🍀 Заходи!

#инвестиции #цфа #активы #консалтинг #бизнес #сколково

🇺🇸 SEC (комиссия по ценным бумагам и биржам США) опубликовал приоритеты на 2027 финансовый год. Документ охватывает более 34 000 зарегистрированных организаций и определяет области повышенного риска для инвесторов и целостности рынка.

🔸 Токенизация впервые стала самостоятельным приоритетом: проверят, как комплаенс-программы организаций, запускающих токенизированные продукты, обеспечивают соответствие требованиям и как такие бумаги влияют на клиринг и расчеты. Криптовалюты как отдельная категория в список не включены — фокус сместился на токенизацию ценных бумаг как инфраструктурный вопрос.

🔸 ИИ и новые технологии: формулировка изменена с «искусственного интеллекта» на «сверхинтеллект» (SI). Оценят готовность противостоять атакам с использованием SI (фишинг, дипфейки) и надзор за применением SI в предотвращении мошенничества и торговых операциях. В рамках Регламента SCI к новым тенденциям отнесены квантовые вычисления и продление торговых часов.

🔸 Кибербезопасность остается сквозным приоритетом: оценивается защита от киберугроз, усиленных ИИ/SI, защита клиентских данных и практическая эффективность программ, а не только формальные политики.

🔸 Защита инвесторов сосредоточена на сложных и низколиквидных продуктах. Для консультантов ключевое — фидуциарные обязанности и конфликты интересов, учет ликвидности, волатильности и издержек. Особому вниманию подвергнутся займы частных фондов и BDC, опционные фонды, обратные и однокомпонентные ETF.

🔸 Частные фонды и кредитование выделены отдельно: проверят риски на уровне инвестиций и фонда, распределение активов, долговое финансирование, аффилированных поставщиков услуг, расчет комиссий и расходов, а также фонды с частным кредитом и левериджем.

🔸 AML: особое внимание — омнибусным счетам иностранных финансовых институтов, где конечный бенефициар может быть не идентифицирован; работа координируется с целевой группой SEC по трансграничным схемам «накачки и сброса».

Список не исчерпывающий и может корректироваться в течение года. Организациям необходимо демонстрировать практическую эффективность комплаенса, а не только наличие формальных документов.

Наш канал в Telegram 🍀 Заходи!

#инвестиции #цфа #активы #консалтинг #бизнес #токены

🇷🇺 Оператор информационной системы ОИС — это организация, которая управляет технологической платформой, где выпускаются, учитываются и обращаются цифровые финансовые активы (ЦФА). Такие платформы чаще всего строятся на базе блокчейна, что обеспечивает прозрачность и неизменность записей о сделках.

🔸 Ключевые функции ОИС

Оператор выполняет широкий спектр задач, обеспечивающих полноценный оборот ЦФА:

🔹 Регистрация участников — ведёт учёт эмитентов (тех, кто выпускает активы) и инвесторов, а также поддерживает реестры пользователей и их цифровых кошельков.

🔹 Инфраструктура полного цикла — обеспечивает техническую и организационную поддержку всех этапов жизни актива: от выпуска и размещения до обращения и погашения.

🔹 Исполнение обязательств — автоматически выполняет обязательства эмитента перед инвесторами: например, начисляет и выплачивает доход через смарт-контракт при наступлении заранее заданных условий.

🔹 Безопасность данных — защищает информацию о сделках и гарантирует её сохранность, используя современные средства шифрования и контроля доступа.

🔹 Восстановление доступа — помогает пользователям вернуть доступ к системе в случае его утраты (например, при потере ключей или учётных данных).

🔸 Важный нюанс: изолированность систем

Каждый ОИС функционирует в рамках собственной замкнутой системы. Это означает, что цифровой актив, выпущенный на одной платформе, не может обращаться или учитываться на платформе другого оператора.

Для инвесторов и эмитентов это создаёт определённые ограничения: при выборе ОИС важно учитывать, насколько его инфраструктура соответствует планируемым операциям. Кроме того, на рынке постепенно обсуждается идея совместимости разных систем, однако на текущий момент она остаётся нерешённой.

Наш канал в Telegram 🍀 Заходи!

#инвестиции #цфа #активы #консалтинг #бизнес #оис

🇷🇺 Цифровой финансовый актив (ЦФА) — это цифровой аналог долговой расписки или обязательства. Вы выпускаете его, чтобы привлечь деньги на развитие бизнеса, а инвесторы покупают его, чтобы получить доход в будущем.

🔹 Без залогов: не нужно закладывать имущество.

🔹 Без потери доли: вы сохраняете 100% контроля над компанией.

🔹 Скорость: привлечение средств около 2х месяцев.

🔹 Прозрачность: все операции фиксируются на блокчейне.

🔸 Полное сопровождение выпуска ЦФА «под ключ»: от консультации до получения инвестиций и поддержки после сделки. В рамках услуг:

· Сопровождение выпуска ЦФА.
· Налоговое консультирование.
· Подготовка и выпуск ЦФА.
· Подбор лучшей платформы ЦФА.
· Бизнес-план и фин. модель.
· Анализ ФХД финансовой деятельности для рейтинга эмитента.
· Регистрация на платформе и размещение ЦФА.

🔸 Дополнительные преимущества для бизнеса:

🔹 Привлечение финансирования в сжатые сроки с низкими затратами

🔹 Оперативное финансирование под уступку требования по ставкам ниже, чем при традиционном факторинге

🔹 Реализация прав на интеллектуальную собственность и ПО без избыточных посредников

🔹 Повышение узнаваемости компании, её продуктов и бренда как следствие рекламы эмиссии и внимания СМИ к ЦФА

🔹 Значительный рост продаж у компании-эмитента.

🔸 Обращайтесь! Мы поможем подготовиться к выпуску ЦФА и дальнейшей реализации. Объясним простыми словами, подскажем оптимальный путь и поддержим на всех этапах.

Наш канал в Telegram 🍀 Заходи!

#инвестиции #цфа #активы #консалтинг #бизнес #сколково

🇷🇺 Фонд «Сколково» утвердил новый порядок расчёта доходов по правилу 70/30

21 октября фонд «Сколково» обнародовал приказ, объясняющий, как резиденты должны рассчитывать доходы, чтобы соблюдать правило 70/30. Напомним, что согласно этому правилу, доходы от неосновной деятельности не должны превышать 30% от общего дохода компании.

Резиденты «Сколково» уже полгода следуют этому правилу, однако методика расчёта была представлена только сегодня. Теперь всем нужно свериться, а соблюдали ли они правила, которые не были написаны.

Основные тезисы, которые можно зафиксировать из приказа:

1. Профильный доход — доход участника, включаемый в сумму всех доходов и полученный от коммерциализации результатов собственной исследовательской деятельности в рамках заявленного инновационного проекта. Сюда входят передача прав на эти результаты (отчуждение, лицензии, предоставление доступа), а также реализация товаров, работ и услуг, при создании или оказании которых существенно используется функциональное назначение этих результатов.

Иной (непрофильный) доход — любой доход, включаемый в сумму всех доходов и не являющийся профильным.

Профиль дохода определяется по фактической деятельности и экономической сути, а не по счетам учёта. Будут смотреть расшифровки оборотов по контрагентам, договоры и первичные документы. Бремя доказательства лежит на участнике. Если связь потока выручки с проектом не подтверждена, он по умолчанию считается иным.

2. Фонд рассчитывает профильный и иной доход через кредитовые обороты 90.01 и 91.01 за календарный год. При упрощённом учёте используются регистры учёта. Основные средства и прочее имущество попадают в 91.01 по полной цене продажи, а не по финрезультату. У плательщиков НДС кредит 90.01 включает налог. Приказ эту ситуацию никак не оговаривает.

3. Процент непрофильной выручки = проценту чистой прибыли, запрещённой к распределению дивидендов. Это особенно остро почувствуется в ситуациях, когда резидент имеет непрофильную низкомаржинальную деятельность. Даже не заработав ничего с 20% непрофильной выручки, резидент обязан заблокировать 20% чистой прибыли компании к распределению дивидендов.

4. Категории средств, которые не учитываются фондом при расчётах: гранты, субсидии, целевое финансирование, полученное безвозмездно, присуждённое судом, возмещение убытков, курсовые разницы и т. д.

🔸 Обращайтесь! Мы поможем в этом разобраться и подготовиться. Объясним простыми словами, подскажем оптимальный путь и поддержим на всех этапах.

Наш канал в Telegram 🍀 Заходи!

#инвестиции #цфа #активы #консалтинг #бизнес #сколково

🇷🇺 Ключевые преимущества использования ЦФА для инвесторов и бизнеса в условиях цифровой экономики.

🔸 Высокая скорость и доступность.

Инвесторы могут быстрее приобретать или продавать ЦФА, а эмитенты — выпускать и размещать новые инструменты. Для выхода на рынок ЦФА требуется всего день или два, тогда как первичное размещение классических облигаций занимает не менее пяти дней, а еврооблигаций — ещё больше. Кроме того, в ЦФА можно обернуть самые разные активы.

🔸 Низкие расходы для всех

Инвесторы не платят дополнительные комиссии, поскольку в случае ЦФА меньше посредников. Например, инвесторы экономят на хранении актива. Эмитенты, в свою очередь, экономят при выпуске и размещении новых ЦФА, что позволяет выйти на рынок большему числу компаний.

🔸 Дополнительная выгода

В некоторых случаях ЦФА могут быть выгоднее обычных инструментов. Они способны выступать в роли инструмента межкорпоративного кредитования с доходностью выше банковских депозитов. Заёмщик при этом платит меньше процентов, чем по банковскому кредиту.

🔸 Безопасность и надёжность

Все права российских инвесторов юридически защищены — в отличие от вложений в криптовалюту. Каждый участник оператора информационной системы проходит идентификацию по 115-ФЗ, а блокчейн гарантирует безопасность и невозможность подмены информации. В целом при использовании ЦФА меньше посредников, чем в традиционных инструментах, что снижает риски.

🔸 Обращайтесь! Мы поможем подготовиться к выпуску ЦФА и дальнейшей реализации. Объясним простыми словами, подскажем оптимальный путь и поддержим на всех этапах.

Наш канал в Telegram 🍀 Заходи!

#инвестиции #цфа #активы #консалтинг #бизнес #сколково

🇷🇺 Что такое цифровые финансовые активы (ЦФА)

Цифровые финансовые активы (ЦФА) — это особая категория имущественных прав. Они выпускаются, учитываются и обращаются только в информационной системе, построенной на технологии блокчейн.

🔸 Что подтверждает ЦФА

Такой актив подтверждает, что его владелец (инвестор) имеет определённый актив или право требования к эмитенту. Это может быть денежное требование, доля в имуществе, право на получение дохода или другой экономический интерес.

🔸 Чем ЦФА отличаются от обычных ценных бумаг

Главное отличие — в форме существования. ЦФА не выпускаются в виде бумажных сертификатов и не учитываются в классических депозитариях на централизованных счетах. Вместо этого запись о принадлежности ЦФА хранится в распределённом реестре — цепочке блоков. Копии этого реестра синхронизированы между участниками системы.

🔸 Какие преимущества это даёт

Благодаря такому устройству любые изменения данных фиксируются и проверяются всей сетью. Поэтому записи практически невозможно подделать или отменить задним числом — они остаются неизменными. Кроме того, обеспечивается высокая прозрачность: история операций доступна для проверки. А права владельца защищены самой архитектурой реестра, а не доверием к единому посреднику.

🔸 Мы поможем во всём разобраться, подготовиться к выпуску ЦФА и дальнейшей реализации. Объясним простыми словами, подскажем оптимальный путь и поддержим на всех этапах.

Наш канал в Telegram 🍀 Заходи

#инвестиции #цфа #активы #консалтинг #бизнес #сколково

🇷🇺 Резидентство в «Сколково» не помогло избежать доначислений за дробление бизнеса.

Около 290 млн рублей — столько составили доначисленные налоги, пени и штрафы для компании, которая распределяла доходы между связанными организациями, включая участника «Сколково».

🔸 Обстоятельства дела

Группа компаний предоставляла услуги интернет-маркетинга под единым брендом. Часть клиентских договоров была переоформлена на аффилированное ООО, имевшее статус резидента «Сколково» и применявшее налоговые льготы. При этом у резидента действительно имелась собственная ИТ-разработка — программный комплекс NIGMA.

Тем не менее налоговая служба пришла к выводу, что на деле компании функционировали как один бизнес:

🔹 Использовали общий бренд, сайт и инфраструктуру;

🔹 Имели централизованное управление и общие кадровые службы;

🔹 Сотрудники разных юрлиц решали одни и те же задачи;

🔹 После перевода клиентов порядок оказания услуг фактически не менялся.

🔸 Позиция суда

Кассация встала на сторону налоговой. Суд отметил: наличие собственной разработки, экономическая обоснованность создания отдельной компании и законное право на льготы «Сколково» сами по себе ещё не доказывают самостоятельность бизнеса.

Ключевое значение имеет то, кто реально оказывает услуги, какие ресурсы при этом задействуются и за счёт какой деятельности формируется выручка. Статус резидента «Сколково» суд при этом не оспаривал — претензии касались именно искусственного перераспределения доходов внутри группы.

🔸 На что стоит обратить внимание резидентам «Сколково»

Сама по себе работа со связанными компаниями не запрещена. Однако необходимо:

🔹 Подтверждать реальное разделение функций и обязанностей между компаниями;

🔹 Обеспечивать соответствие получаемой выручки фактически осуществляемой деятельности;

🔹 Документально фиксировать использование общих ресурсов, персонала и технологий;

🔹 Иметь экономическое обоснование передачи клиентских договоров и распределения доходов.

Вывод: статус «Сколково» даёт право на налоговые льготы, но не гарантирует защиту от претензий по дроблению бизнеса. Даже при наличии собственного инновационного продукта налоговая может расценить перераспределение выручки как искусственное, если фактически деятельность компаний не разделена.

#сколково #инвестиции #бизнес #консалтинг #цфа #налоги