Шкура Баффета

Удары рекордные, а переговоры не сорвались
Ночь на четверг вышла рекордной за всю войну. Минобороны насчитало 1214 сбитых беспилотников, из них 613 летели на Москву. Днём дрон попал в перрон вокзала в Днепре, там погибли 14 человек. Ушаков накануне сказал, что европейцы на переговоры в Абу-Даби могут попасть, только если купят билеты, а за стол их никто не позовёт. А индекс Мосбиржи за неделю прибавил почти 4% и закрыл среду на 2526.

Вокруг всё горит, а биржа покупает мир.

Говорят, темнее всего перед рассветом. Чем больше крови и взрывов, тем ближе просвет. Только такая темнота у нас уже была, и не раз. В июне 2025-го, за день до переговоров в Стамбуле, украинские дроны с фур ударили по нашим аэродромам с дальней авиацией, а в Брянской области взорванный мост рухнул на пассажирский поезд. В сентябре, в дни выборов в Думу, за две ночи сбили 1,6 тысячи дронов, 450 из них шли на Москву. Неделю назад, в ночь после встречи Путина с Уиткоффом, на Москву летели ещё 630. Каждый раз казалось, что хуже уже некуда и дальше только просвет. Рассвета так и не случилось.

Поэтому угадывать сроки я не берусь (помните, после Анкориджа я писал, что нормальному инвестору в этой тряске ловить нечего). Условия, по мне, созрели: Америка новых денег Киеву не даст, Европе платить всё тяжелее. Может, созрели недостаточно и все ждут полного отключения Украины от всего (что скорее всего). Может, всё кончится по сценарию, которого сейчас никто не видит. Щупать пульс переговоров каждую неделю бессмысленно, только нервы себе портить.

Ждать нечего. А вот посмотреть есть на что.
Прошлый согласованный раунд, по словам Ушакова, сорвался. Этот после рекордной ночи никто не отменил. Утром в четверг Песков назвал атаку странной, потому что как раз идёт саммит Россия–Африка, и тут же заговорил о переговорах: будут втроём, без Европы. Срок Ушаков называет после 4 ноября. Параллельно с американцами обсуждают снятие санкций с РФПИ. Это уже разговор о деньгах 💸, а деньги американцы считать умеют и на пустые разговоры их не тратят.

Для биржи вывод простой. Рынку хватило одних разговоров на 4% роста. Аналитики честно называют рост политическим и, если Абу-Даби сорвётся, ждут откат к 2400–2450, туда, откуда индекс стартовал неделю назад. Неприятно, но не смертельно. А если дойдёт до подписи, эти 4% покажутся разминкой.

Абу-Даби сдвинет дело с места?
🔥 Сдвинет
🤔 Опять разойдутся

Шкура Баффета ТГ | MAX|VK

​​Баффет начал в 11 лет и считал, что поздно
Первые акции Уоррен Баффет купил в 11 лет. И потом говорил, что до этого просто тратил жизнь впустую. Мне бы его проблемы.

Из всей его коллекции мыслей мне особенно нравится та, где он говорит, что самое важное — цена времени. То, что делаешь в молодости, со временем даёт экспоненциальный эффект.

Звучит как открытка к юбилею. Но арифметика у этой открытки злая. Больше 90% своего состояния Баффет заработал после 65 лет. Ума к пенсии у него сильно не прибавилось, просто сложный процент полвека катил снежный ком, и под конец ком вырос размером с Эверест.

Отсюда вывод неприятный. Каждый год «потом разберусь» стоит дороже, чем кажется. Мы теряем не год, а последний и самый толстый слой этого кома.

Теперь о вашем времени. Вчера я дал анкету. Заполняете вяло, друзья.

Понимаю, десять минут на чужую анкету тоже время. Баффет бы такую бережливость одобрил. Но обмен, по-моему, честный. Я каждый день пишу для вас посты и выкапываю самое интересное, а прошу взамен десять минут. Из ваших ответов я соберу, что на самом деле мешает людям начать инвестировать и не бросить. Потом будет практическое продолжение, которое должно вам понравиться.

Чем честнее ответите, тем больше пользы получат все, кто хочет научиться делать это правильно. Плюс за ответы на все вопросы добавляется +100 очков в карму.

Кто дойдёт до конца анкеты (а она местами непростая), получит в середине ноября расширенный «Двойной разбор» рынка. Обычно его видят только платные подписчики закрытого проекта. В этот раз добавлю подробно и про Америку: какие бумаги купила Тихоходка, почему и что творилось на американском рынке с его чудесами.

👉 https://forms.yandex.ru/cloud/6ae1e137c45c076e760f46d9

Минут десять. Даже по меркам Баффета недорого.

Шкура Баффета ТГ | MAX|VK

Никогда такого не было, и вот опять.
Анкета. Сам такие закрываю на втором вопросе, так что понимаю.

Но эта про вас, а не про меня. Как вы на самом деле решаете, что делать со своими деньгами: что болит, почему купили, почему держали, почему продали, что мешает инвестировать и чувствовать себя хорошо. И ещё нужна ваша оценка оч важных для меня тем.

Собираю реальные истории. Из них думаю сделать бомбу. Обещаю показать вам первым.

Анкета на 7-9 минут.

Подарок
Кто дойдёт до конца, тому в середине ноября пришлю расширенный «Двойной разбор» рынка. Обычно его получают только платные подписчики закрытого проекта.

👉 https://forms.yandex.ru/cloud/6ae1e137c45c076e760f46d9

Пишите как есть. Красивую версию я и сам придумаю 😉

Далось им это 3 ноября
Европейцы уговаривают Зеленского потерпеть до 3 ноября, до промежуточных выборов в США. Демократы, мол, возьмут Конгресс, и всё наладится. Ага. Похоже на чувака, который ждёт премию от начальника, уже подписавшего приказ о его сокращении.

Посмотрим на три цепочки фактов. О них писал у себя Кримсон.

1️⃣ Конгресс. Даже с обеими палатами у демократов не будет голосов, чтобы преодолеть вето. Трамп уже пообещал блокировать всё подряд. Им всё равно придется приходить и искать "сделку" с рыжим. Новый Конгресс соберётся только 3 января, так что два месяца руки у Трампа так и так свободны. А если деньги Украине всё-таки выделят, их можно мариновать до конца финансового года, пока не сгорят. Трюк хитрый и подлый, но рабочий: в 2025-м так списали около 5 миллиардов долларов иностранной помощи. Судить Трампа демократы смогут, остановить вряд ли.

2️⃣ Ормуз. Корпус стражей как заведенный бьёт по танкерам-челнокам, которые вывозят нефть в обход пролива. Этим постоянно подставляет миротворцев в иранском руководстве. Вялая война ему невыгодна, ему нужно, чтобы американцы свалили из Залива. До выборов Трамп эскалации вроде как боится. Дорогой бензин, то сё. После 3 ноября этот страх ослабеет, хотя за цены на заправке с власти спрашивают и без выборов. А чем горячее в Заливе, тем дороже нефть и тем ценнее для Вашингтона, что Россия Ирану почти не помогает. 12 октября Трамп сказал, что помощь России и Китая Ирану если и есть, то минимальная. Россия может помочь Ирану куда больше, у неё полно полезных гаджетов, картинка в Киеве не даст соврать, и в Вашингтоне это понимают. Это оч хороший рычаг, чтоб применить его к Трампу, если тот станет себя плохо вести.

3️⃣ Кошелёк Европы. Премьер Бельгии закрыл тему российских активов в Euroclear так резко, что коллеги назвали это огнемётом. Отвяжитесь, говорит, а то убью. Или что-то типа того. Лагард сказала Франции прямо, что решение у неё дома, в бюджете. Я писал, что большого приходится уговаривать, так вот уговаривают пока самого Макрона: сначала ужмись в бюджете, потом спасём, век воли не видать. А Зеленский как раз просит ещё 70 миллиардов евро на следующий год сверх уже обещанных 90. Зимой счёт вырастет. А если Россия в холода начнёт по-быстрому выключать свет и тепло, ценник может удвоиться, а потом ещё раз. И ещё.

Выходит, в этой истории никто никого не спасает. Трамп смотрит на рейтинг, Корпус стражей на баррели, Бельгия на свой Euroclear. Но нам их подсчёты на руку. Денег и оружия у Киева станет меньше: Америка новых не даст, Европе платить всё тяжелее. Воевать на прежних условиях станет труднее, значит, придётся садиться за переговоры. Трамп мешать не станет: он видит, что Украине чем дальше, тем хуже, и ценит, что Россия не лезет в Иран. Выборы этого не отменят. Радоваться рано, конечно. Сговорчивость Трампа живёт до его следующего поста в соцсети.

Ладно, подождем 3 ноября. Только не того, чего ждут в Киеве.

Выборы в США что-то изменят для Украины?
🔥 Нет, Трамп всё равно рулит
🤔 Изменят, демократы найдут способ

Шкура Баффета ТГ | MAX|VK

Дойдет до самозанятых
Год назад, когда объявили НДС 22%, я писал, что до самозанятых тоже дотянутся, примерно к 2028 году. Уже потянулись.

ФНС готовит переходный режим для самозанятых и АвтоУСН (упрощёнка, где налог считает сама налоговая). Замглавы службы Дмитрий Сатин обещает «плавный рост налоговой нагрузки», концепцию соберут к началу 2027-го. «Плавный» тут как у медсестры «будет чуть-чуть неприятно», но укол всё равно будет.

С начала года в АвтоУСН перешли 472 тысячи человек, в основном с обычной упрощёнки, где НДС с этого года платят уже с 20 млн выручки, а не с 60. Сатин сам назвал АвтоУСН «спасением» от роста нагрузки.

А бюджету сейчас нужен каждый рубль, потому что война не бесплатная: на оборону в 2027-м заложили 17,1 трлн, больше трети бюджета. Самозанятые и АвтоУСН остались лазейками, где налог пока ниже.

И мир этого не отменит: дефицит и долг уже набраны, платить за войну будем ещё годы.

Налоги или станок
Дыру закрывают либо налогами, честно и с квитанцией, либо печатным станком. Инфляция тоже налог, только без квитанции, и бедные платят его дороже всех.

Станка государство боится, и правильно. Было такое в истории.

📜 Медный бунт, 1662
С 1654 года Россия воевала с Речью Посполитой за Украину, серебра в казне не хватало. Тогда начали чеканить медные копейки и приказали брать их наравне с серебряными. Жалованье казна платила медью, а налоги требовала серебром, то есть свои же деньги брать отказывалась. К 1662 году медная копейка подешевела в пятнадцать раз. Летом толпа москвичей пришла к царю в Коломенское, хватала Алексея Михайловича за пуговицы и требовала выдать бояр. Вторую толпу стрельцы рубили и топили в Москве-реке. Через год медь отменили, а народу велели переплавить её в утварь или сдать в казну. Чеканка медяков это тот же станок для печатания необеспеченных денег, просто древний.

По мне так, налоги из двух зол меньшее.

Что будет дальше
Сатин предлагает отдельно смотреть тех, кто работает на людей (маникюр, репетитор, ремонт), и тех, кто годами сидит на одной компании. Второй часто бывший штатный, которого вывели за штат ради экономии на взносах. По моему базовому сценарию первым простой режим оставят, а вторым сделают дороже, там бюджету проще всего достать деньги. Но закон обещал не поднимать ставки 4% и 6% до конца 2028-го, старт может сдвинуться.

Возьмём самозанятого, который работает на одну компанию и получает 150 тысяч в месяц. Сейчас он отдаёт 6%, это 9 тысяч. Допустим, для такой работы ставку поднимут до 10% (цифра условная). Тогда налог 15 тысяч, на 72 тысячи больше за год 💸

Кто отдаст эти 72 тысячи, исполнитель или компания? Зависит от того, легко ли его заменить. Хороший специалист поднимет цену на сумму налога, и платить будет компания. А если таких, как он, много, цену поднять не дадут, и деньги уйдут из его дохода.

Неделю назад я писал про идею «Деловой России» отменить с 2027 года для ИП упрощёнку 6% и патент, а в том же пакете и АвтоУСН «доходы». Пока это не закон. Но картина складывается: прижмут ИП, мелкие побегут в самозанятые, а ФНС уже прикрывает и эту дверь. Останутся серая зона или найм.

Но и с налогами можно перегнуть. Брать 15% с прибыли вместо 6% с выручки для мастера, у которого прибыль почти равна выручке, это уже перебор кмк.

И всё же я лучше заплачу ФНС по квитанции, чем буду носить на рынок мешок медяков. Крепитесь.

Налоги для вас меньшее зло, чем инфляция?
🔥 Да, лучше платить налог
🤔 Нет, налоги бьют сильнее инфляции

Шкура Баффета ТГ | MAX|VK

Студенческое /8 #оффтоп
После Байкальского тура косяком идут сплошные охотники. Сначала приехали на загон кабана. Меня оставили на опушке у уазика, за что и поплатились. Как в засаде на кабана и без переводчика, мне непонятно. Ни одного кабана немцы так и не увидели. Зато целая стая диких тварей с огромным вепрем впереди чуть не сбила меня у машины. Потом мы взяли оленя в горах. Немцы дали мне пострелять из своих чудо-винтовок по бутылкам. И вот мы приехали в Курганскую область с новой группой за трофейными рогачами косуль.

Вечером после охоты располагаемся в столовой. На столе два ящика — один с «Русской водкой» в бутылках-чебурашках, другой с «Жигулёвским», судя по дате, просроченным. Егеря хмуро молчат, поглядывая на немцев. Сегодня те со своей супероптикой умудрились упустить двух подранков косуль. Собак не было, и раненых козлов даже не пытались искать. А это вообще-то харам. Немцы выглядят виноватыми. В углу на столике красуется поднос с трофейными головами козлов с рогами, украшенными веточками.

После второго стакана за столом просыпается жизнь. Пожилой немец, так и не снявший свою охотничью шляпу, раскрасневшийся от напитков, рассказывает анекдот про охотника, поймавшего в лесу фею. Он вытягивает шею, щурит глазки и складывает губы трубочкой. Так выглядит неземная красота лесной феи.

Фея обещает выполнить любое желание, лишь бы охотник отпустил её целой и невредимой. Тогда охотник требует, чтобы его мужское достоинство доставало до колен. Немец победно таращит глаза на наших егерей.

— Ja-ja, kein Problem, — соглашается он тоненьким голоском лесной феи.

Кричит на всю столовую «Bums!» и бьёт себя ребром ладони выше колен, показывая, как фея укоротила бедняге ноги.

Немцы хохочут. Я перевожу, хотя егеря и так всё поняли из пантомимы. Сидят, уважительно улыбаются.

— Почему фея? — сопротивляется Семёныч.

— Потому что ты отсталый мужик, вот почему, — говорит ему сосед. — Какая тебе на хрен разница, щука или фея?

— Почему щука? — удивляется Семёныч.

«Русская водка» вкусна и полезна. Кроме того, она активно способствует международному культурному обмену. Стены рушатся. Третий стакан. Егеря наперебой травят охотничьи байки. Это надо переводить... Четвёртый стакан. Мой немецкий кончается на очередном «Bums!».

— Используйте пантомиму, — говорю я и просачиваюсь на свежий воздух.

#веселыекартинки
Русских в ролике забыли. Или они в багажнике у китайцев (военный ИИ не в счет)

ЦБ оставил 14% и отодвинул снижение ставки
Этого все и так ждали, ничего сверхъестественного. Неделю назад я писал: смотрите не на саму ставку, а на прогноз средней ставки на 2027-й. Поднимут верх выше 12,5%, значит, снижение тормозит.

Так и вышло. Ставку оставили 14%, а среднюю на 2027-й подняли до 12,5–13,5%. К концу 2027-го ставка опустится всего до 11–13%, первое снижение не раньше февраля. Кто ждал дешёвую ипотеку к весне, тому облом.

Набиуллина признала, что высокая инфляция задержится дольше, чем думали летом (а я об этом постоянно твержу как попугай), но цель 4% на 2027-й таки не тронула. Цель не переносим, платим за неё ставкой. Ок, не придраться.

Слабое место знакомое. ЦБ поверил на слово, что бюджет будет сдерживать цены. Проверим весной. Если поправки к бюджету выйдут скромными, то ставка пойдёт вниз быстрее. Раздуют бюджет, и до повышения недалеко.

Для денег это значит, что дорогие деньги с нами до середины 2027-го. Короткий рубль (вклады, флоатеры, фонды денежного рынка) продолжает платить, длинные облигации с постоянным купоном ждут весенней проверки бюджета, а нефтяникам и их акциям решение почти не мешает.

Теперь тем, кто ждёт, когда оживёт биржа. Сегодня индекс прибавил полтора процента, потому что не повысили, и на том спасибо. Это рынок выдохнул, а не развернулся. Плотина вкладов постоит ещё минимум до весны, и бумаги, которые растут на снижении ставки, вроде сетей и банков, своё ралли получат скорее во втором-третьем квартале 2027-го. Кто собирался разбогатеть к Новому году, может спокойно резать оливье. Но бабло за плотиной никуда не делось. На вкладах больше 67 трлн, и как только ставка пойдёт вниз, даже малая их часть разорвёт биржу. Вопрос только в сроках.

Свою версию, что весной ЦБ может снова пойти вверх, я пока не снимаю. Посмотрим.

⚡️Безопасность Европы попала в повестку.
21 октября Уиткофф три часа просидел у Путина в Петербурге. Наутро Путин рассказал Зарубину, что американец предложил вместе с гарантиями для России и Украины обсуждать архитектуру европейской безопасности. «В целом я тоже с этим согласен». Трёхсторонние переговоры обещают в ноябре.

Помните, в мае я писал про переворот доски. Россия сама приходит к Европе с предложением безопасности, и все, кто против сделки, вдруг оказываются против мира. Тема та же. Только дверь пока открыл американец, как сказал Путин. Это ещё не переворот, а приглашение к нему.

Что будет значить, что лед тронулся:
1️⃣ Москва выкладывает собственный проект европейской безопасности. Перепечатка требований декабря 2021-го не в счёт.
2️⃣ В проекте есть гарантии самой Европе: ненападение, ограничения на развёртывание с нашей стороны.
3️⃣ За стол зовут европейцев, и место выбирают со смыслом. Хоть те же Хельсинки.
4️⃣ Удары по Киеву стихают. Кстати, в день согласия на переговоры по нему как раз хорошенько бахнули.

Пока ни одного сигнала нет. Но раньше и слова «Европа» в повестке не было. По мне так, всё, что происходит, оч хороший знак. Шансы на мир растут.

Европе будет не до нас
Я обещал подумать, к чему пожар в Лиможе приведёт во Франции и в Европе. Подумал. Начну с ответа на опрос. Улица нынешнюю власть не снесёт, у Макрона срок и так кончается. Власть во Франции меняют в урне, выборы в апреле и мае 2027-го. И победитель, по мне, уже известен: Марин Ле Пен, лидер правых. Первое место в первом туре ей дают все опросы, а во втором она обыгрывает любого соперника. Если её опять как-то уберут, как они умеют, победит её молодой зам. Делов-то! От этого и считаем.

Франция. Долг никуда не денется
Новый президент получит страну, которая полвека тратит больше, чем зарабатывает. Проценты по долгу в 2027-м обойдутся дороже, чем все школы. Занимать Франции уже дороже, чем Италии и Греции. Ле Пен обещает ужаться на 140 миллиардов к 2032 году, но дефицит ниже трёх процентов только к 2030-му.

Рынок такого президента будет проверять на прочность, продавать французские облигации и задирать ставки. В прошлом посте я писал, что у Брюсселя оружие посильнее улицы: европейский центробанк страхует долг только послушным странам, так додавили Грецию и Италию. Только Греция была двумя процентами экономики еврозоны, а Франция пятая часть. Бросить Грецию можно, бросить Францию значит уронить евро вместе со всей еврозоной. Скорее всего, центробанку придётся скупать французский долг, а платить за это будут все, кто держит евро. Валюта слабее, цены выше. Пороть можно маленьких, большого приходится уговаривать.

Европа. Три трещины за полгода
Ле Пен сама назвала, где треснет.

Первая трещина пройдёт по санкциям против России. Евросоюз продлевает их раз в год, и нужно согласие всех 27 стран. Ближайшее продление летом 2027-го, через месяц после её инаугурации. Снимать санкции она не станет, зато торговать своим согласием будет. Франция хочет платить в общий бюджет Евросоюза 5 миллиардов в год вместо 8. Тэтчер в 80-е годы точно так же блокировала всё подряд, пока Британии не дали скидку.

Вторая трещина по деньгам для Украины. Ле Пен сказала прямо: полгода после избрания помощь идёт, потом прекращается. Полгода с мая это ноябрь 2027-го. Общий европейский кредит Украине уже оплачивают без Венгрии, Словакии и Чехии. Франция напрашивается четвёртой, а её долю, по её же подсчёту 18 миллиардов из 90, придётся закрывать Германии и остальным.

Третья трещина по бюджетным правилам. Брюссель требует от Парижа дефицит ниже трёх процентов к 2029-му, Ле Пен обещает к 2030-му и в ус не дует. По правилам Францию надо наказывать, по жизни Франции прощали уже трижды. Правила Евросоюза окажутся для маленьких стран, и это увидят все.

Россия. Что нам с этого
Для России это плюс, но без фанфар. Развала Европы не будет, Евросоюз пережил и Брекзит, и Орбана, переживёт и Ле Пен. Если, конечно, не прилетит ещё какой-нибудь чёрный лебедь типа засады в Германии. Там всё более хрупко с каждым годом. Санкции тоже не снимут. Но каждое продление превратится из формальности в торг, а каждый торг кончается уступками, кого-то вычеркнут из списков, что-то разрешат. Европейских денег Украине станет меньше, а споров о них громче. И главное, Европе будет не до нас. Она будет занята собой, своим долгом, своей валютой и президентом Франции, которого нельзя выпороть и проч. А если посыплется Украина, станет совсем интересно: Европа сейчас готовится к войне с Россией, и без Украины между нами никого не останется. Всё бывает, если с головой не дружишь.

Чрезвычайное положение, которого требуют правые, Франция, по мне так, всё-таки получит. Летом 2027-го, против уличного «третьего тура». Вводить его будет уже Ле Пен.

Ле Пен станет президентом Франции?
🔥 Станет, всё к тому идёт
🤔 Не пустят, найдут способ

Шкура Баффета ТГ | MAX|VK