ТЕОРИЯ ДЕНЕГ

НЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР: ГЛАВНОЕ, ЧТО ВЫ ПРОПУСТИЛИ!

Всех приветствую, дамы и господа! Меня зовут Дмитрий, я автор канала
Инвестиции в Россию. Практикую долгосрочные инвестиции в российский фондовый рынок.
В канале разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, даю комментарии по ситуации на рынке, отвечаю на ваши вопросы.

🚨 КТО ДЕРЖИТ УРОВЕНЬ — И КОГДА ОН СЛОМАЕТСЯ?

СБЕР vs Т-БАНК:
2 ТРЛН ПРОТИВ 156 МЛРД. НО ЦИФРЫ ЛУКАВЯТ

МОСБИРЖА: СКОЛЬКО ПЛАТЯТ АКЦИОНЕРАМ И ТРИ СЦЕНАРИЯ НА БУДУЩЕЕ.
ЧАСТЬ 3

МОСБИРЖА: ГДЕ СИДЯТ КРУПНЫЕ ИГРОКИ И ЧТО ГОВОРИТ ГРАФИК.
ЧАСТЬ 4

ЗАРПЛАТА БОЛЬШЕ 100 000 ₽.
ПОЧЕМУ КАПИТАЛ НЕ РАСТЁТ?

ВЫ ЗАБЫВАЕТЕ ЧАСТЬ СВОИХ РАСХОДОВ.
ВОЗМОЖНО, ЭТО ВАШ БУДУЩИЙ КАПИТАЛ

У ВАС ЕСТЬ АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ.
НО ЧТО БУДЕТ, ЕСЛИ ЗАВТРА ПРОПАДЁТ ДОХОД?

ИПОТЕКА ПОД 18%. ОБЛИГАЦИИ ПОД 14%. А ЕСЛИ ИПОТЕКА ПОД 6%?

СЕЛИГДАР: ПРОШЛО ПОЧТИ 2 МЕСЯЦА. ЧТО ИЗМЕНИЛОСЬ?

МГКЛ: АКЦИИ РУХНУЛИ НА 25%.

Группа ЛСР ПАО (LSRG). Забрали около 70%.

НОРНИКЕЛЬ: ОПЕРАЦИОННО СИЛЬНО, НО РЫНОК СМОТРИТ НА НАЛОГ

ОЗОН: 30 МЛРД УБЫТКА, А КВАРТАЛ ВСЁ РАВНО В ПЛЮСЕ

КАРШЕРИНГ ИЛИ СВОЯ МАШИНА:
ГДЕ ТА САМАЯ ТОЧКА, ГДЕ ТЫ ПЕРЕПЛАТИШЬ

ЯНДЕКС: ОТЧЁТ НЕЙТРАЛЬНЫЙ, НО ПРОГНОЗ ОТОЗВАН

ВАШ ПОРТФЕЛЬ ВЫРОС НА 15%.
НО СТАЛИ ЛИ ВЫ БОГАЧЕ?

СБЕР И ДОМ РФ:
ПОЧЕМУ РЫНОК ОЦЕНИВАЕТ ИХ ОДИНАКОВО?

Мы с командой публикуем разбор ключевых отчётов и делимся своим мнением. Если у вас есть вопросы по какой-либо компании или вам нужна информационная помощь — пишите в комментариях. Мы с удовольствием ответим или сделаем отдельный пост.

👉 Оставляй реакцию🔥, если в теме событий

https://max.ru/channel_InvestRussia

#Обзор_недели  #Рынок  #Новости
#ИнвестРоссия

✅ Рекомендованы дивиденды ФосАгро из нераспределенной прибыли

Цена: 5454 руб.
Дивиденд: 309 руб.
Дивидендная доходность: 5.66%
Последний день покупки: 10.12.2026
Дата закрытия реестра: 13.12.2026

👥 Собрание акционеров назначено на 02.12.2026

📊 Информация по дивидендам ФосАгро | #PHOR

Не инвестиционная рекомендация.

Теория Денег подпишись

🗣 Возвращение ВТБ к выплатам дивидендов в размере 50% от чистой прибыли маловероятно в первые годы реализации новой стратегии на 2027–2029 гг.

Как пояснил Дмитрий Пьянов, банку необходимо продолжать накапливать капитал. В связи с этим в ближайший период возможно распределение лишь 25% от прибыли.

#VTBR

• Не инвестиционная рекомендация.

Теория Денег подпишись

✔️Рекомендованы дивиденды Мордовэнергосбыт за 9 мес. 2026 г.

Цена: 1.09 руб.
Дивиденд: 0.130852 руб.
Дивидендная доходность: 12.0%
Последний день покупки: 14.12.2026
Дата закрытия реестра: 15.12.2026

📊 Информация по дивидендам Мордовэнергосбыт | #MRSB

• Не инвестиционная рекомендация.


Теория Денег подпишись

ЗА ФАСАДОМ ИПОТЕЧНОЙ АРХИТЕКТУРЫ.

👍 #DOMRF Часть №2.

В первой части я объяснял, почему ДОМ.РФ может стать одним из инфраструктурных получателей выгоды от развития пенсионного капитала. Теперь посмотрим, что представляет собой сам бизнес.

Свежая отчётность выглядит весьма убедительно:

🗄 ₽ 86.3 млрд. – чистая прибыль +39%;
🗄 ₽ 7.54 трлн. – активы +17% с начала года;
🗄 ₽ 136 млрд. – чистые процентные доходы +31%;
🗄 ₽ 35 млрд. – комиссионные и связанные доходы +30%;
🗄 23.6% – рентабельность капитала (ROE);
🗄 4.2% – чистая процентная маржа (NIM);
🗄 24.3% – отношение операционных расходов к доходам (CIR);
🗄 ₽ 479.8 – прибыль на одну акцию за девять месяцев.

Для понимания динамики: за весь 2025 год компания заработала ₽ 88.8 млрд., а теперь практически достигла этого результата всего за 9 месяцев. При этом в 3-м квартале прибыль увеличилась на 26% против роста на 46% за первое полугодие. Темпы прироста постепенно нормализуются.

Компания одновременно зарабатывает на капиталоёмком банковском бизнесе и развивает комиссионные направления. Кредитный портфель юридических лиц достиг ₽ 3.1 трлн. (+15%), средства физических лиц выросли на 14%, до ₽ 1.74 трлн. Параллельно развивается арендная недвижимость, проектное финансирование и цифровые сервисы. Мы рассматриваем не ставку на один сегмент ипотеки, а финансовую группу с несколькими источниками дохода.

Эмитент ставит амбициозные цели: к 2028 году активы должны достигнуть ₽ 8.8 трлн., к 2030-му — ₽ 10.3 трлн. Компания рассчитывает сохранять ROE выше 20% и направлять не менее 50% чистой прибыли на дивиденды.

По итогам 2025 года акционеры получили по ₽ 246.88 на акцию. На 2026 год менеджмент сохраняет ориентир чистой прибыли около ₽ 117 млрд, или примерно ₽ 650 на одну акцию. Если компания выполнит прогноз, а акционеры одобрят распределение половины прибыли, расчётный дивиденд составит около ₽ 325, что равняется примерно 15.2% доходности.

Подытожу: рассматривать ДОМ.РФ надо сразу через три источника потенциальной стоимости: действующий бизнес, дивиденды и долгосрочный структурный фактор. Компания уже создаёт финансовые инструменты, в которые долгосрочный капитал может направляться, но в инвестициях недостаточно найти красивую экономическую идею. Исследование продолжается, а до технического анализа дойдём чуть позже.

• Не инвестиционная рекомендация.

Теория Денег подпишись

📆 Календарь событий

30.10.2026 — Пятница

#AKRN последний день с дивидендом 146 руб.

• Не инвестиционная рекомендация.

Теория Денег подпишись

ПЕНСИОННЫЕ КАПИТАЛЫ & ИПОТЕЧНЫЕ МИЛЛИАРДЫ!
Часть 1
#DOMRF

ДОМ. РФ стал моим вторым потенциальным бенефициаром длинной инвестиционной истории.

Механизм выглядит так: миллионы россиян формируют накопления, пенсионные фонды инвестируют эти средства, а деньги работают на ипотечном рынке. Банк объединяет кредиты в пул, выпускает облигации, инвесторы покупают их и получают доход, обеспеченный ипотечными платежами. Банк высвобождает ресурсы для новых выдач, а ДОМ. РФ зарабатывает на сопровождении сделок.

Масштаб впечатляет:
📈 ₽ 2.3 трлн. – ипотечные облигации группы в обращении;
📈 ₽ 455 млрд. – объём секьюритизации за три квартала 2026 года;
📈 ₽ 2.2 трлн. – портфель секьюритизированных ипотечных кредитов.

Особого внимания заслуживает соглашение по секьюритизации кредитов Сбербанка на ₽ 3 трлн. до 2030 года. В сентябре уже разместили два выпуска облигаций на ₽ 249 млрд.

Чистые доходы эмитента от операций секьюритизации за 9 мес. 2026 года выросли на +40%, до ₽ 16.7 млрд. Если пенсионные фонды и страховые компании станут активнее покупать такие инструменты, рынок получит широкую базу.

Пока рост пенсионных вложений остаётся гипотезой, рост бизнеса мы видим по отчётности. В продолжение обсудим финансовые результаты, дивиденды и перспективы до 2030 года. 🔔

• Не инвестиционная рекомендация.

Теория Денег подпишись

🗣 Менеджмент B2B-РТС поделился планами по выплатам. Результаты за 3 квартал дают уверенность в достижении целей по чистой прибыли и распределению не менее 85% от неё в качестве дивидендов за год.

📆 05 ноября 2026 г. совет директоров компании рассмотрит вопрос о дивидендах за 3 кв. 2026 г. #BTBR

• Не инвестиционная рекомендация.

Теория Денег подпишись

📆 09 ноября 2026 года совет директоров РусАл рассмотрит вопрос о дивидендах за 9 месяцев 2026 года.

#RUAL

• Не инвестиционная рекомендация.

Теория Денег подпишись

🔨 ЭКОНОМИКА ПОДАЁТ ПЕРВЫЕ СИГНАЛЫ!

Коллеги, свежая макроэкономическая статистика складывается в весьма любопытную картину. Именно это помогает понять, почему тема длинных денег приобретает всё большее значение.

Начну с цифр:

🟢 Инфляция. За 20-26 октября цены выросли на +0.08% против +0.05% неделей ранее. С начала года +6.24%, при этом годовая инфляция замедлилась с 7.15% до 7.11%.

🟢 Инфляционные ожидания. Прогнозы населения и бизнеса на год вперёд снизились с 14.2% до 13.2%. Ценовые ожидания бизнеса также сократились после 3-х месяцев роста, однако остаются выше уровней 2-го кв.

🟢 Промышленность. Сентябрь приятно удивил, +1.8% г/г после августовского сокращения на -0.6%. Но за девять месяцев промышленное производство прибавило всего 0.2%.

🟢 Экономический рост. По предварительной оценке, ВВП в 3-м кв. вырос на +0.6% после +1.3% во 2-м кв. В сентябре рост замедлился до +0.5% с августовских +0.8%.

— Ключевая ставка по-прежнему остаётся на уровне 14%, несмотря на заметное замедление экономической активности.

Экономика продолжила расти, но прежняя модель расширения бизнеса сталкивается с ограничениями – дорогой кредит усложняет финансирование новых производств, модернизацию оборудования и масштабных проектов.

В то же время деловые ожидания предприятий в октябре даже улучшились – индикатор бизнес-климата ЦБ поднялся с -2.4 до +1.2 пункта. Получается, бизнес смотрит вперёд увереннее, но долгосрочное финансирование по-прежнему обходится дорого.

— Здесь и пригодятся новые механизмы финансирования: пенсионные накопления, инвестиционные фонды, страховые капиталы и долгосрочные частные инвестиции.

🤫 Движение уже началось! На 1 октября в программе долгосрочных сбережений аккумулировано ₽ 1.235 трлн. И это при том, что новая экосистема фондов роста ещё только прорабатывается!

Разумеется, наличие этих средств не означает их автоматического поступления на рынок акций. Потребуются регулирование, защита инвесторов и эффективная инфраструктура.

Возникает логичный вопрос – кто может заработать на формировании новой системы долгосрочного капитала?

🇷🇺 А впереди ещё четыре заметных истории. Некоторые на первый взгляд вообще не ассоциируются с пенсионными накоплениями и долгосрочными инвестициями. Но поверьте, самое интересное может находиться вовсе не там, где привыкли искать! 😘

• Не инвестиционная рекомендация.

Теория Денег подпишись