Angry Bonds

#битва_пузырей

Маск в своем посте в социальной сети X заявил, что в течение последних нескольких недель рынки долговых инструментов практически полностью перекрыли доступ к финансированию для всех компаний, не имеющих значительных доходов, которые были бы не связаны с центрами обработки данных для искусственного интеллекта. (источник)

То есть старина Илон решил остаться один?)
Неплохо придумано, У него же Тесла и космос, и самое главное - субсидии правительства💪

Ну к чему то такому это и должно прийти. Боливар не вынесет двоих, не говоря уже о троих или четверых.

Сейчас невидимая рука рынка ещё немного пошарит по карманам, а потом все кроме Илона упадут (хотя это не точно, должна быть контратака ещё). А нам Аузан на ночь глядя расскажет сказку про эффективные институты. Не переключайтесь)

#анонс
В пятницу после эфира мы приняли непростое решение: расширить вещание.

Потому что раз в неделю с утра на 1 час - разве можно обсудить что-то кроме сплетен, пробок и начальства. Для вдумчивого разговора нужно нечто большее.
Одним словом, деятельность "Союза спасения сбережений россиян" с сегодняшнего дня подверглась решительной реорганизации.

1️⃣ Ярослав Кабаков и Дмитрий Александров теперь будут публиковать там свои соображения по рынку (сугубо как частные лица, инвесторы).
Ярослав уже первый пост сегодня написал - https://t.me/angrybonds2/291

2️⃣ Все тайное, сокровенное и стыдное будет публиковаться в платке в Sponsr (создали отдельный проект, как насытим контентом - анонсируем, надеюсь в ближайшее время), дабы не смущать регулирующие органы, нестабильных инвесторов и истинно благородных девиц.

3️⃣ Нас ждёт также реорганизация публичных портфелей: Дмитрий Александров будет рассказывать про свой, а я как обещал наверное бетон и золотце с января закрою. Коллегу Елену из ВШЭ мы всегда рады видеть - если захочет, может продолжить публиковать свой портфель и далее.

Так что в добрый путь!
Контента будет больше, он будет лучше и разнообразнее!

ссылка если кто еще не подписан https://t.me/angrybonds2

#нефть
Возвращаясь к вопросу теханализа. В чем проблема чистых "рыночников", понятия не имеющих об отрасли?
Они не там проводят свои линии)

Вот яркий пример (https://t.me/sgcapital/2592): красиво убедительно, надо срочно покупать.
Надо конечно, но совершенно не в той точке, и не с той мотивацией.

Линию надо рисовать на уровне Break Even по новым запасам, потому что через 10-15 лет они заместят текущую дешевую добычу (для сведения - некоторые еще докачивают запасы открытые в 1960-е годы по $3 и в 1980-е по $10)

Сейчас новые запасы это Break Even $70-75. Прибавляя прибыль процентов 10-15 и инфляцию получаем суть равновесную цену года до 2040-2045-го.

То есть в постоянных долларах 2025 года (возьмем прошлый год) это около $80-85, а с инфляцией ... вот тут сложнее.

Если бакс разнесет как следует на фоне финансового кризиса, то и $200 в общем недорого будет, но если не сильно разнесет, то после завершения Иранского кризиса (через пару лет) цены так или иначе успокоятся: либо не будут расти, либо снизятся до тех же $80-90.
И ты тогда набрав прямо сейчас активов при нефти по $110-120 будешь вынужден либо фиксировать убыток, либо лет 15 сидеть в позе стратегического инвестора.

См. график: если взял в 1979 году нефтяную компанию при цене в $30, цена потом сходила на $35, но затем упала и в следующий раз цена $30 уверенно наблюдалась, в 2004 году аккурат. Такое себе развлечение.

Поэтому линии нужно рисовать на уровне Break Even и покупать ниже их. Либо уже спекулировать краткосрочно по лженауке и не заморачиваться на физику процесса.

#неформат
Я вообще-то собирался сегодня анонсировать старт нового проекта на Sponsr, но ввиду организационного бессилия, головотяпства и накрывшей среднерусскую равнину общей атмосферы пофигизма, видимо сделаем это ближе ко вторнику или среде.

А пока запилил статью про паутинообразную модель (в открытом доступе). Общий пафос статьи можно выразить цитатой из классиков:

— Это мексиканский тушкан?! — Быть этого не может! Вас обманули. Вам дали гораздо лучший мех. Это шанхайские барсы.

Паутинообразная модель гораздо шире и глубже, чем это принято считать в неоклассике. И на самом деле она весьма косвенно связана с рыночным равновесием (почему оно собственно и наблюдается там через пень колоду), а больше общими вопросами экономической динамики и в т.ч. теханализом.
Так что теханализ - это точно наука, но пока по большей части оккультная 👻

===========
дежурно напоминаю, что ваша подписка на https://sponsr.ru/angrybonds/ поможет преодолеть энтропию и упадок цивилизации (естественно, врёт)

В ИИ-пузыре, к слову, тоже хватает скептиков (https://t.me/MarketHeart/6103).

Wall Street предупреждает, но толпа не слушает. Главные медведи рынка — Майкл Бьюрри, Рэй Далио, Кен Гриффин, Сет Кларман и Джереми Грэнтэм — в один голос трубят о пузыре и спекуляциях

И тоже не сказать, что на пустом месте. Избегайте обоих, короче говоря,

#битва_пузырей
Похоже ИИ и крипта пошли прокалывать друг друга. (https://t.me/markettwits/390349)

Прогноз Шиффа про "биток 10 млн." от 2024 года судя по всему больше неактуален?
Правда тут и Артур Хейс заявил что всю крипту продал. 😳

Побежали толстосумы, один Миша Моряк стоит твердо как скала.
Правда куда ему с подводной лодки деваться?

#политическая_экономия
Без малого три года прошло с момента высказанной идеи про движение валютного курса по паутинообразной модели (https://t.me/angrybonds/10168). В целом можно констатировать, что так и вышло - правда правда 68 не потрогали а дошли до 70 руб. 2 раза, и успокоились в коридоре не 75-80, а скорее 80-85, но в целом на таком горизонте и при таких обстоятельствах, считаю попали неплохо.

Другой вопрос что:
1️⃣ вообще говоря условия функционирования паутинообразной модели - это информационная прозрачность и более или менее "совершенная конкуренция". чего на нашем валютном рынке и близко не было, а уж тем более в означенные три года.
2️⃣ скорость достижения реперных точек была весьма разной - процесс то притормаживал, то ускорялся.

В общем это как бы и не особо неоклассика, но как в том анекдоте "система то работает"))

Теперь главный вопрос - куда оно всё дальше? по идее рубль мы перевели на новую схему, очередь за долларом - ему водить.

#битва_пузырей
#крипта
Битку похоже пытаются найти замену (https://t.me/vestifinance_ru/52019). Причем мотивировка в целом ровно такая же ка была в период пампа битка- это модно, современно, технологично, конфиденциально.
Вопрос только в том, смогут ли по второму разу продать то же самое при в целом живом ещё дедушке.

Я рассматриваю эту попытку в контексте "битвы пузырей".
ИИ очевидно обошел крипту именно за счет постоянного выпуска новых продуктов с топовой рекламной поддержкой. Крипта же очевидно застоялась в этом смысле. Так компании не выигрывают, короче говоря.

#менеджмент
Очень верное определение - День Сурка (https://t.me/frank_media/24477). Причем не только у ЦБ и не только у нас - это общая проблема текущего момента: на что ни посмотри, везде налицо попытки решить старым способом новые проблемы. Причём все прекрасно знают, что ничего работать не будет, но с упорством, достойным лучшего применения продолжают "пробовать".

#нефть
Ну и насчёт нефти-матушки - наблюдаемый бодрый забег в сторону $120 говорит только о том, что фьючерс подтягивается к споту, принципиально ничего пока не меняется.
То есть это принятие "нормальности" летнего положения вещей и отказ от иллюзий относительно похода на $50.
Роспуск стратегических резервов ещё пока не отыграли. Они еще и не распущены окончательно к слову сказать, хотя уже недалек тот день и час.

Увидим ли $150 до конца года?
Понятия не имею. Но рискну предположить, что если вверх пойдет слишком резко, то как раз возможно что ненадолго (полгода стандартные а потом возврат куда то на $80-90). А если будет ползти медленно но верно, то анекдотец может затянуться на пару лет как минимум и потом уже цена обратно не вернется. Так на $120 и "заночует", несмотря на все сокращения спроса и треволнения с поставками.