СводкаГлавные показатели канала за выбранный период. Изменение — к такому же отрезку перед периодом, если за него есть статистика. Наведите на диаграмму плитки, чтобы увидеть число в каждой точке периода.
Главные числа
ПодписчикиСколько подписчиков у канала сейчас. Волна — число подписчиков в каждой точке периода. Изменение — к началу периода.7 083▼ 0,1 %−6 за период
ПросмотрыСколько сейчас просмотров у постов, вышедших за период. Это не просмотры за день: сколько посмотрели вчера, MAX не сообщает.17 781▼ 23,8 %было 25 362
РеакцииСколько реакций у постов, вышедших за период.864▼ 35,2 %было 1 451
УпоминанияСколько раз канал упомянули другие каналы: ссылки и репосты, без рекламных постов. Чем крупнее круг, тем больше упоминаний в этой точке периода.58▼ 17,9 %было 72по подписке
РепостыСколько раз другие каналы сделали репост постов этого канала (без рекламных постов). Репосты входят и в число упоминаний.26▼ 1,9 %было 27после входа
Средний охват постаСколько просмотров в среднем набирает один пост. Считаем по постам старше двух суток: у свежих просмотры ещё растут. Точки, где есть свежие посты, — пунктиром и полыми кружками: охват всех постов на сейчас, он ещё вырастет.1 630▼ 10,0 %было 1 812
ERRКакая доля подписчиков видит средний пост: средний охват ÷ подписчики × 100 %. Линия — ERR в каждой точке периода, пунктир — ERR прошлого такого же периода. Точки с постами моложе двух суток — полые кружки на пунктирном конце линии.23,0 %▼ 2,5 п. п.пунктир — было 25,6 %
Вовлечённость ERКак часто читатели реагируют на посты: реакции ÷ просмотры × 100 %. Засечка на полосе — прошлый период.4,86 %▼ 0,9 п. п.
было 5,72 %
Постов в деньСколько публикаций в среднем выходит за день. Клетка — точка периода: чем темнее, тем больше постов в день.1,7▼ 6,8 %было 2,0
Доля рекламыКакая доля публикаций за период похожа на рекламу: маркировка erid, рекламные ссылки и другие признаки. Шкала — рекламная нагрузка по порогам индекса качества: до 10 % — низкая, до 25 % — умеренная, до 50 % — высокая, дальше — очень высокая. Рост доли отмечается красным.2,5 %▼ 1,8 п. п.
ДинамикаСверху — число подписчиков на конец каждой точки периода, снизу — прирост за точку: зелёный — подписчиков стало больше, красный — меньше. Над графиком прироста — самый большой прирост и самая большая убыль. Сколько подписалось и отписалось по отдельности, MAX не сообщает.
Рост аудитории
−7подписчиков за период
+3 самый большой прирост · 17 окт 2026−8 самая большая убыль · 16 окт 2026
Оценка каналаОценка канала от 0 до 100 из пяти частей: аудитория, честность роста, рекламная нагрузка, доверие и достоверность расчёта. Полоса — сколько баллов часть набрала из своего максимума. Индекс пересчитывается каждую ночь; каналы сравниваются с похожими — той же категории и размера.
Инвестиции и трейдинг, 5–20 тыс. подписчиков · каналов в группе: 64
ОхватыСколько сейчас просмотров у постов, вышедших в каждой точке периода (а не просмотры за день). Подписан рекорд; точка с сегодняшним днём бледнее — день ещё идёт. Средний охват поста — по постам старше двух суток.
Просмотры и охват
17 781просмотров за период▼ 23,8 %
Средний охват поста — 1 630 просмотров (посты старше двух суток).
ВовлечённостьER — реакции, делённые на просмотры, в процентах — у постов каждой точки периода. Пунктир — ER за весь период. Изменение — в процентных пунктах к прошлому такому же периоду.
Вовлечённость подписчиков
4,86 %ER = реакции ÷ просмотры▼ 0,9 п. п.
ER каналав среднем за период
ЦитируемостьИндекс цитируемости (ИЦ) — насколько часто и какими каналами упоминают этот канал за последние 30 дней, без рекламных постов. Уровень — место среди похожих каналов. Линия — ИЦ в каждой точке периода (в неделе и месяце — средний за её дни).
РитмСколько постов в среднем выходит в каждый час каждого дня недели, время московское: чем темнее клетка, тем больше публикаций. «Лучшее время» — часы, в которые у постов старше двух суток самый высокий средний охват.
Когда и сколько публикует
ПнВтСрЧтПтСбВс
036912151821
Лучшее время:09:0018:00часы, в которые у постов самый высокий средний охват
ФорматыИз чего состоит лента. У каждого поста один формат — по старшинству: репост, видео, фото, ссылка, текст. Полоса и проценты — доля постов формата; справа — средний охват одного поста формата (по постам старше двух суток), полоска — сравнение с самым просматриваемым форматом.
ПубликацииКаждая точка — пост за период: по горизонтали — дата выхода, по вертикали — просмотры, размер точки — реакции, цвет — формат. Так видно хиты, провалы и то, как меняется охват. У крупных каналов показаны 100 самых просматриваемых постов и равномерная выборка остальных — не больше 1 500 точек.
Каждый пост — точка
Выше — больше просмотров, крупнее — больше реакций. Нажмите на точку, чтобы открыть пост.
ВидеоФотоДругоеразмер — реакцииПриближение — кнопками «+» и «−», щипком или Ctrl + колесо мыши; приближенный график сдвигается перетаскиванием
СводкаИтоги выбранного периода: сколько вышло публикаций, сколько у них сейчас просмотров и реакций и средний охват поста. Просмотры — текущие у постов, вышедших в эти дни, а не просмотры за день. Изменение — к такому же отрезку перед периодом, если за него есть статистика.
Итоги периода
Нажмите на показатель — ниже он появится по точкам периода
Просмотрысегодня — день ещё идётТочки с постами моложе двух суток — бледные с пунктиром: их просмотры ещё растут.
РекламаКакая доля публикаций за период похожа на рекламу: маркировка erid, рекламные ссылки и другие признаки. Детектор осторожный, поэтому настоящая доля обычно выше. Шкала — рекламная нагрузка по порогам индекса качества. Ниже — средний охват рекламного и обычного поста и кого рекламирует канал (сайты, на которые ведут ссылки из рекламы).
Что работаетПосты периода с наибольшим числом просмотров. Полоса — просмотры относительно первого места. Превью — картинка поста, у поста без картинки — аватар канала. Просмотры — сколько у поста сейчас.
РитмСколько постов вышло в каждый день периода (бледные столбики) и среднее за 7 дней (линия): видно, разгоняется канал или затихает. Сегодняшний день ещё идёт, поэтому среднее для него считается по вчерашний день.
Публикации по дням
Бледные столбики — дни, линия — среднее за 7 дней: видно, разгоняется канал или затихает
Публикации за деньСреднее за 7 дней
Данные обновлены в 10:28 по Москве. Просмотры — текущие у постов, вышедших в эти дни; средний охват — по постам старше двух суток.
Как считается индекс качества
Дорогие подписчики! Начинаем торговую неделю с обзора финансовых результатов за 1 полугодие 2026 года, крупнейшей российской авиационной компании Аэрофлот:
- Выручка: 429,8 млрд руб (+3,6%) - EBITDA: 83,1 млрд руб (+0,4% г/г) - Чистый убыток: -0,6 млрд руб (против 74,3 млрд прибыли)
📈 Благодаря таким операционным факторам таким как рост международного пассажиропотока на 10,3% г/г, увеличение пассажирооборота на 5,1% г/г, а также рекордной загрузке кресел в размере 90,9%, показатель выручки в отчетном периоде вырос на 3,6% г/г - до 429,8 млрд руб. Отмечу, что немаловажный вклад в общую динамику также внес рост на международных направлениях (перевозки по этим направлениям выросли на 10,3% г/г). В то же время EBITDA осталась практически без изменений и составила 83,1 млрд руб. по причине опережающего роста операционных расходов и давления процентных расходов.
*Отдельно во 2К2026 показатель EBITDA вырос на 14% г/г - до 52,7 млрд руб., что связано с увеличением выплат по топливному демпферу на фоне высоких цен на авиакеросин (+44% выше, чем за весь 2025 год).
— выручка от регулярных пассажирских перевозок выросла на 3,7% г/г - до 402,9 млрд руб. — финансовые расходы выросли на 13,1% г/г - до 32,4 млрд руб. — операционные расходы выросли на 21,6% г/г - до 403,8 млрд руб.
📉 Снижение доходов в отдельных сегментах в сочетании с крепким рублем, ростом операционных затрат, себестоимости и финансовых расходов привели Аэрофлот к чистому убытку в размере -0,6 млрд руб. При этом скорректированная чистая прибыль (дивидендная база) сократилась на 88,4% г/г - до 0,5 млрд руб.
❗️На конец 1П2026 чистый долг сократился на 4,5% г/г - до 511,5 млрд руб. при ND/EBITDA = 2,8x. Небольшое снижение долговой нагрузки обусловлено погашением облигационного займа и уменьшением общего кредитного портфеля.
— CAPEX сократился на 71,8% г/г - до 28,4 млрд руб. — OCF снизился на 30% г/г - до 48 млрд руб.
–––––––––––––––––––––––––––
💼 Дивиденды
По итогам 2025 года Аэрофлот выплатил 5,29 рубля дивидендов на акцию, что на момент отсечки соответствовало 15,4% дивдоходности.
Примечательно, что компания направила на выплаты 100% от скорректированной чистой прибыли, несмотря на формальную дивполитику в 50%. Этот шаг можно обосновать как сильными результатами 2025 года, так и интересами контролирующего акционера (73,8% акций принадлежит государству) в сочетании с подготовкой продажи пакета (23,76% через Росимущество).
Если говорить про дивиденды за 2026 год, то здесь я исхожу из пессимистического сценария. Полагаю, что скорректированная чистая прибыль по году будет близка к нулю или даже будет убыток. В таком случае дивидендов не будет.
–––––––––––––––––––––––––––
Итого:
Аэрофлот продолжает переживать не лучшие времена из-за совокупности нескольких ключевых факторов: опережающего роста операционных расходов, значительного роста себестоимости, крепкого рубля и снижения доходных ставок. Сюда же отнесем существенный вред от атак БПЛА, которые провоцируют транспортный коллапс и приводят к дополнительным финансовым издержкам.
На этом фоне компания перераспределила часть флота на более прибыльные зарубежные маршруты. При этом даже позитив по данному направлению не способен перекрыть все имеющиеся проблемы. Также Минфин допустил перенос SPO на более поздний срок в виду слабой рыночной конъюнктуры и низкой цены акций, которые с начала года снизились на 37,4%.
Отдельный вопрос — потенциал дальнейшего операционного роста. Согласно данным за 9 месяцев 2026 года, пассажиропоток практически не растёт, а загрузка кресел уже находится на высоком уровне. При этом возможности дальнейшего расширения международных перевозок ограничены санкционными факторами и доступностью необходимой инфраструктуры.
Мнения по Аэрофлоту не меняю: пока неинтересно. Продолжаю наблюдать за компанией со стороны.
$ - 83,08 /-0,93% € - 93,80 /-0,32% ¥ - 12,44 /-0,13% Нефть - 109,94 /+4,03% Золото - 4165,4 /-0,13% Серебро - 56,97 /-0,77% Биткоин - 81 073 /-0,38% Цена на газ в Европе ≈ 1022,87 за т. м3 /+2,90%
• ВК: На ЦОД компании в Ленобласти совершена атака БПЛА. Сервисы VK доступны пользователям в обычном режиме
• Трамп приостановил новые санкции против российского энергоэкспорта, чтобы снизить рекордные цены на дизельное топливо — Bloomberg
• Путин поручил правительству и ЦБ на плановый период 2028 и 2029 гг. обеспечить меры поддержки инвестиционной деятельности, исходя из необходимости запуска нового инвестиционного цикла — Документ
• Путин: необходимо продолжить СВО строго по замыслу, включая массированные удары по ОПК и логистике Украины
🏦 Т-Технологии покупают «Точку». Что это даст акционерам и сколько могут стоить акции через год? Часть 2
📊 Как сделка повлияет на прибыль, капитал и ROE?
После закрытия сделки финансовые результаты «Точки» будут учитываться в отчётности группы. Это должно увеличить совокупную прибыль, если бизнес продолжит нормально развиваться. Дополнительный потенциал связан с перекрёстными продажами и повышением эффективности. Однако часть результата могут съесть расходы на обслуживание долга, интеграцию и развитие бизнеса.
Здесь важно не путать рост общей прибыли с ростом прибыли на одну акцию. Из-за выпуска новых акций количество бумаг в обращении увеличится, поэтому для существующих акционеров принципиально, чтобы прибыль росла быстрее, чем число акций. Если это произойдёт, сделка будет создавать дополнительную стоимость. Если нет, увеличение масштаба бизнеса само по себе не сделает инвестицию более выгодной.
Отдельно стоит следить за ROE — рентабельностью собственного капитала. Простыми словами, этот показатель показывает, сколько прибыли компания зарабатывает на капитале акционеров. Если «Точка» сможет приносить хорошую прибыль относительно своей стоимости, сделка поддержит рентабельность группы. Если же доходность приобретённого бизнеса окажется недостаточной, ROE может временно снизиться.
В краткосрочной перспективе я бы не ждал мгновенного скачка рентабельности только за счёт самой покупки. Основной эффект должен проявляться постепенно, по мере интеграции и развития совместных продуктов. Мои ожидания умеренно позитивные: сделка выглядит экономически оправданной, но окончательно оценивать её эффективность нужно по фактическому вкладу «Точки» в прибыль и динамике прибыли на акцию.
–––––––––––––––––––––––––––
📈 Сколько могут стоить акции Т-Технологий через 12 месяцев?
В своих предыдущих разборах я уже обозначал целевую цену около 390 рублей за акцию, и пока не вижу достаточных оснований пересматривать этот ориентир вниз исключительно из-за сделки с «Точкой». Напротив, успешная интеграция может стать дополнительным источником роста прибыли и поддержать первоначальный инвестиционный тезис.
На горизонте 12 месяцев я бы рассматривал три сценария:
— В негативном случае целевая цена может составить около 270 рублей: например, если рост прибыли замедлится, стоимость риска увеличится, а рынок продолжит оценивать компанию с низким мультипликатором. — В базовом сценарии сохраняю ориентир 390 рублей. Этот вариант предполагает продолжение роста прибыли группы, постепенный вклад «Точки» в результаты и отсутствие серьёзного ухудшения качества кредитного портфеля. — В оптимистичном сценарии цена может приблизиться к 430 рублям, если помимо роста бизнеса рынок начнёт выше оценивать перспективы группы, а синергия от покупки окажется лучше ожиданий.
–––––––––––––––––––––––––––
Итого:
В целом покупка «Точки» выглядит логичным шагом для«Т-Технологий. Группа расширяет присутствие в сегменте предпринимателей, получает дополнительные возможности для перекрёстных продаж и продолжает строить крупную финансовую экосистему. Явного подвоха в структуре сделки не вижу: основные вопросы связаны с тем, насколько эффективно компания сможет использовать новый актив и какую прибыль он принесёт акционерам.
Мой таргет по акциям остается прежним — 390 рублей на горизонте 12 месяцев. Для меня главный критерий успеха сделки — не просто рост общей прибыли группы, а увеличение прибыли на акцию при сохранении высокой рентабельности капитала. Именно за этим и стоит следить в следующих отчетах компании. Жми🔥, если держишь Т-Технологии в своем портфеле!
🏦 Т-Технологии покупают «Точку». Что это даст акционерам и сколько могут стоить акции через год? Часть 1
Дорогие подписчики! Завершаем торговую неделю информативным материалом о новой сделке Т-Технологий, которая должна пройти до конца 2026 года.
Т-Технологии продолжают расширять свой бизнес и консолидируют банк «Точка». На первый взгляд, это очередная покупка в рамках развития экосистемы, но для акционеров здесь есть несколько важных моментов: как оплачивается сделка, насколько она выгодна с финансовой точки зрения и сможет ли она ускорить рост прибыли группы. Давайте разбираться:
📌 Как устроена сделка и есть ли подвох?
Стоимость 100% «Точки» оценивается в 84,8 млрд рублей. Сделка предусматривает оплату акциями Т-Технологий и денежными средствами. Это позволяет компании не финансировать всю покупку за счёт собственных денег или долга, но предполагает некоторое размытие долей существующих акционеров. По предварительным оценкам, эффективное размытие может составить около 3,2%.
На мой взгляд, явного подвоха в сделке нет — её структура вполне логична. Приобретение другого бизнеса за счёт выпуска акций является обычной практикой, если компания получает взамен актив, способный приносить дополнительную прибыль. Более того, использование акций позволяет снизить единовременную нагрузку на денежные средства группы.
Конечно, есть нюансы. Денежная часть сделки может потребовать дополнительного финансирования, а значит, появятся расходы на обслуживание долга. Кроме того, сама по себе покупка не гарантирует роста стоимости компании: всё зависит от того, насколько хорошо Т-Технологии смогут использовать клиентскую базу и технологии «Точки».
–––––––––––––––––––––––––––
Зачем Т-Технологиям понадобилась «Точка» и есть ли сходство с покупкой Росбанка?
Главная ценность «Точки» — её специализация на предпринимателях и малом бизнесе. Это не просто ещё один банк в составе группы, а возможность укрепить B2B-направление и получить дополнительную клиентскую базу. В перспективе Т-Технологии смогут предлагать этим клиентам больше продуктов: кредитование, эквайринг, расчётное обслуживание и другие финансовые сервисы.
Экономика здесь довольно простая: если клиент пользуется сразу несколькими продуктами одной группы, он потенциально приносит ей больше дохода. При этом компании не приходится каждый раз привлекать нового клиента с нуля. Дополнительный эффект может появиться за счёт объединения технологий, аналитики и инфраструктуры, а также сокращения дублирующих расходов.
Сходство с приобретением Росбанка очевидно: в обоих случаях Т-Технологии расширяют банковский бизнес через покупку действующего игрока. Однако есть и разница. Росбанк усилил универсальное направление, тогда как «Точка» прежде всего укрепляет позиции группы в работе с предпринимателями. Поэтому я бы рассматривал нынешнюю сделку как продолжение прежней стратегии, но не рассчитывал автоматически на повторение всех эффектов от интеграции Росбанка. Результат будет зависеть от качества управления, реализации синергии и общей ситуации на финансовом рынке.
$ - 83,86 /+0,32% € - 94,11 /+0,59% ¥ - 12,50 /+0,42% Нефть - 105,65 /-0,42% Золото - 4170,6 /+1,61% Серебро - 57,41 /+3,20% Биткоин - 82 064 /+0,60% Цена на газ в Европе ≈ 994,01 за т. м3 /-1,32%
• План администрации Трампа по смягчению санкций в отношении теневого флота вряд ли заметно увеличит доступность танкеров — Reuters
• Путин:
— Стимулирование и укрепление фондового рынка РФ — одна из наших задач, пока она решается не полностью, хотя он устойчив. — Существенного ущерба от недавних попаданий по НПЗ нет. — Эффективность работы российских аграриев растет с каждым годом. — Перед Россией стоит задача запустить новый инвестиционный цикл. • Россети обсуждают разрешение сетевым компаниям заниматься майнингом криптовалют — ИФ • США хотят сократить военное присутствие в Европе и переложить основную ответственность за оборону на НАТО
Предстоящие корпоративные события: Банк Санкт-Петербург: BSPB: Отчет по РСБУ за 9 месяцев 2026 года X5: X5: Операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2026 года Мать и Дитя: MDMG: последний день с дивидендом 38 руб (2,8% ДД)
Большинство каналов говорят о рынке со стороны, а HEAD Times — это официальный канал самого эмитента.
HeadHunter разбирает цифры без искажений. Все подробности про дивиденды и обратный выкуп акций. Аналитика рынка труда — что происходит с зарплатами, вакансиями и спросом на найм в реальном времени. Подробный контекст по всему рынку HRTech — какие компании привлекают деньги, кто кого покупает.
🏭 ФосАгро. Издержки продолжают давить на результат!
Сегодня рассмотрим финансовые результаты за 1 полугодие 2026 года российского производителя удобрений — ФосАгро.
- Выручка: 281,4 млрд руб (-5,7% г/г) - EBITDA: 60,9 млрд руб (-47,2% г/г) - Чистая прибыль: 18,7 млрд руб (-75,3% г/г)
📉 По итогам первого полугодия выручка снизилась на 5,7% г/г - до 281,4 млрд руб. на фоне неблагоприятной рыночной конъюнктуры и макроэкономических факторов. В частности, значительный негативный эффект оказало укрепление рубля, поскольку основная часть выручки компании формируется за счет экспорта в иностранной валюте. В сочетании с резким ростом затрат на серу, а также роста прочих производственных затрат показатель EBITDA продемонстрировал снижение на 47,2% г/г - до 60,9 млрд руб. Как итог, чистая прибыль упала на 75,3% г/г и составила 18,7 млрд руб.
*Отмечу, что отдельно во 2К2026 ФосАгро удалось показать частичное восстановление квартальной выручки (+8% г/г).
— себестоимость выросла на 22,5% г/г - до 194,5 млрд руб. — затраты на серу увеличились на 129% г/г - до 41,7 млрд руб. — операционные расходы выросли на 30% г/г - до 27,3 млрд руб. — рентабельность EBITDA снизилась с 36% до 24,5% г/г.
❗️На конец 1П2026 чистый долг составил 309,2 млрд руб. увеличившись на 25,8% относительно прошлого года. ND/EBITDA выросло с 2,0х до 2,2х на фоне снизившейся EBITDA.
— FCF снизился на 69,2% г/г - до 12,9 млрд руб. — CAPEX вырос на 19,9% г/г - до 38,3 млрд руб.
–––––––––––––––––––––––––––
💼 Дивиденды
Напомню, что ФосАгро отказались от финальных дивидендов за 2025 год по причине адаптации к рыночным условиям и поддержание финансовой устойчивости на фоне неблагоприятных макроэкономических условий.
При уровне долговой нагрузки выше 1,5х дивидендная политика компании предусматривает направление на дивиденды не менее 50% FCF. В таком случае, по нижней границе дивполитике за 1П2026 уже заработано порядка 49,8 рублей дивидендов.
Будут ли платить дивиденды? В текущих условиях я больше склоняюсь к тому, что от дивидендов откажутся по аналогии с прошлыми выплатами. При этом это не значит, что дивидендов за 2026 год не будет вовсе. По мере изменения ситуации с сырьем вопрос с дивидендами может нормализоваться.
–––––––––––––––––––––––––––
Итого:
Сценарий, указанный в обзоре от 2 июня 2026 года в целом, можно считать реализовавшимся: котировки опускались к отметке 5 000 рублей за акцию, а в моменте достигали пятилетних минимумов в районе 4 500 рублей. Однако произошло это не столько из-за windfall tax, сколько на фоне резкого роста стоимости сырья, отказа от дивидендов и ухудшения финансовых результатов компании.
Изменилось ли что-то с последнего обзора. Если посмотреть, на полугодовую отчетность, то ФосАгро продолжает оставаться под давлением значительного роста сырья, а также операционных издержек. Крепкий рубль также связывает компании руки, а высокий уровень долговой нагрузки вынуждает отказываться от дивидендов.
На мой взгляд, с точки зрения бизнеса у ФосАгро всё в порядке. Компании необходимо пережить период высоких цен на сырье, в первую очередь на промышленную серу. Нормализация цен на сырье могла бы способствовать снижению себестоимости, улучшению маржинальности и восстановлению финансовых результатов. Дополнительным фактором поддержки в перспективе может стать ослабление рубля.
Мнение по ФосАгро прежнее: акции могут представлять интерес на долгосрочном горизонте, особенно при цене ниже 6 000 рублей.
$ - 83,86 /+0,26% € - 93,25 /-0,45% ¥ - 12,45 /-0,81% Нефть - 106,10 /-0,17% Золото - 4104,7 /-1,35% Серебро - 55,63 /-5,98% Биткоин - 81 559 /-1,76% Цена на газ в Европе ≈ 1007,35 за т. м3 /+0,55%
• Растущие расходы на транспортировку и усиление конкуренции с ближневосточными объемами снижают привлекательность российской нефти для азиатских покупателей — Ъ
• Инфляция в РФ с 6 по 12 октября замедлилась до 0,11% с 0,96% в предыдущую «тарифную неделю». Годовая инфляция в РФ на 12 октября ускорилась до 7,22% — Росстат • Акционеры ПИК одобрили делистинг с Мосбиржи и СПБ Биржи, оферта для несогласных — 551,4 руб. за акцию
• Новак: Власти обсуждают введение моратория на обнуление выплат по топливному демпферу. Предложение прозвучало в штабе и сейчас прорабатывается с федеральными органами власти и Минэнерго
Предстоящие корпоративные события: Henderson: HNFG: операционные результаты за III квартал 2026 года ПИК СЗ: PIKK: последний торговый день акциями в стакане T+1 Займер: ZAYM: операционные результаты за 3 квартал Циан: CNRU: СД обсудит дивиденды по итогам 9М 2026 года
Финансовые результаты за 1П2026: - Выручка: 85,9 млрд руб (+12,8% г/г) - EBITDA: 30,4 млрд руб (+13% г/г) - Чистая прибыль: 14,8 млрд руб (+23,8% г/г)
📈 В первом полугодии выручка выросла на 12,8% г/г - до 85,9 млрд руб. во многом за счёт плановой индексации тарифов на передачу электроэнергии. Так выручка от основного сегмента по передаче электроэнергии выросла на 13,8% г/г и внесла значительный вклад в общий показатель. В сочетании с контролем над расходами EBITDA выросла на 13% г/г - до 30,4 млрд руб., а чистая прибыль на 23,8% г/г и достигла 14,8 млрд руб. *В последний раз индексация тарифов была в июле 2025 года и составила 11,5%, что поддержало финансовые результаты 1П2026. Следующая индексация произошла уже 1 октября 2026 года (в среднем на 11,3% для населения и выше для сетевых услуг). — операционные расходы выросли на 13% г/г - до 68 млрд руб. — операционная прибыль выросла на 16,4% г/г - до 19,8 млрд руб. — финансовые расходы сократились на 33% г/г - до 2,2 млрд руб.
✅ По итогам 1П2026 чистый долг ушел в отрицательную зону и составил -4,9 млрд руб. благодаря высокой операционной эффективности, выраженной в сильном FCF и способности обеспечивать капитальные затраты и выплачивать дивиденды без привлечения заемных средств. Также положительно сказался и опережающий рост операционного денежного потока.
— OCF вырос на 17,3% г/г - до 17,7 млрд руб. — FCF положительный: 7,2 млрд руб. — CAPEX вырос на 16,2% г/г - до 12,5 млрд руб.
–––––––––––––––––––––––––––
💼 Дивиденды
Напомню, что дивидендная политика Россети ЦП предполагает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет.
— За 2025 год компания выплатила 0,0725 руб. дивидендов или 12,4% дивдоходности на момент отсечки (~34,7% от чистой прибыли по МСФО).
Что касается дивиденда за 2026 год, то здесь бы рассматривал несколько сценариев (при распределении по аналогии с 2025 годом):
1. Базовый: ЧП ~23-26 млрд руб. = 0,0708/0,0800 руб. дивидендов (12,9% / 14,6% ДД) 2. Оптимистичный: ЧП ~28 млрд руб. = 0,0862 руб. дивидендов (15,8% ДД).
Я ориентируюсь на распределение на дивиденды менее 50% от чистой прибыли и рассчитываю на базовый диапазон выплат.
–––––––––––––––––––––––––––
Итого:
Мой последний обзор Россети ЦП был 29 декабря 2025 года. С тех пор акции компании успели пройти настоящие американские горки: котировки практически достигли целевой отметки в 0,70 руб., после чего перешли к снижению. Этому, в частности, способствовали слабые дивиденды Россети Центр, усилившие опасения инвесторов относительно дивидендных перспектив Россети ЦП, общая коррекция российского рынка и последующий дивидендный гэп самой компании.
Тем не менее, Россети ЦП порадовали рынок щедрыми дивидендами и до сих пор находятся в поисках восходящего тренда с целью закрытия дивидендного гэпа. С учетом текущей ситуации на рынке, полагаю, что на закрытие гэпа может уйти ещё не менее нескольких месяцев.
Что касается финансовых результатов компании, то с ними полный порядок. На фоне плановых индексаций и высокой операционной эффективности бизнес продолжает генерировать прибыль. Примечательно, что в период высоких ставок компания нарастила объем денежных средств на счетах, что позволило ей вывести чистый долг в отрицательную зону. На текущий момент Россети ЦП уже располагает достаточным FCF, чтобы выплатить дивиденды.
На мой взгляд, акции Россети ЦП могут быть интересны долгосрочно под дивиденды за 2026 год (fwd P/E ~2,7x). При благоприятном сценарии я бы ждал переоценку акций к уровням 0,60-0,65 руб., что предполагает до 20% апсайда по верхней границе диапазона, без учета дивидендов.
$ - 83,64 /-0,00% € - 93,66 /-0,01% ¥ - 12,55 /+0,34% Нефть - 106,28 /+0,16% Золото - 4161,8 /+0,03% Серебро - 59,17 /+0,01% Биткоин - 83 346 /+1,96% Цена на газ в Европе ≈ 1001,85 за т. м3 /+3,31% • Рост ВВП РФ по итогам 2026 года будет чуть ниже прошлогодних 1%. Действующий прогноз ЦБ - 0-1%, базовый сценарий уточнят по итогам октябрьского заседания — Заботкин
• Газ в Европе дорожает на опасениях дефицита на рынке из-за снижения поставок СПГ и необходимости пополнения запасов в ПХГ
• В сентябре выдача ипотеки достигла максимума с начала года: 125 тыс. кредитов на ₽614 млрд (+38% м/м по количеству и +54% м/м по объёму в пересчёте на рабочий день) — Аналитика ДОМ.PФ
• Тарифы на страхование складов выросли в 20 раз за год, в Москве и Петербурге — в 30 раз — Ъ
Официальные курсы ЦБ РФ:
🇨🇳 CNY/RUB = 12.50 🇺🇸 USD/RUB = 83.86 🇪🇺 EUR/RUB = 93.77 ❗️ Сегодняшний день ознаменовался отсутствием корпоративных событий
