ua1cec_invest

🔥 Разбор опционной доски $VKCO

Цена акции 143,6 руб., до экспирации 20 дней. Подсвеченный ATM страйк 140, IV там 72,8%. Доска очень дорогая при исторической волатильности в 35% рынок оценивает будущую примерно в 73%. Это премия вдвое выше реальности.

📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?

Форма крутой склон слева с плоской ямой в центре-справа. Минимум IV сидит в районе 150-160 (70-72%), а дальше влево кривая уходит в небо: 120 - 78,7%, 100 - 80,1%. Правое крыло поднимается скромно: 200 - 75,7%, 240 - 85,1%.

🎯 Точки безубытка

Для покупки волатильности (Long) :

ATM Стрэддл (страйк 140) : колл по теории 11,34 плюс пут 7,47 итого 18,81 руб. Безубытки: 121,19 и 158,81 . От текущей цены это движение на минус 15,6% или плюс 10,6% .

Стрэнгл (Call 160 + Put 120) : дельты здесь у колла 0,28, у пута минус 0,14, то есть пут взять нужно было бы поглубже, но сетка страйков редкая и берём что есть. Премия ≈ 4,11 + 1,96 = 6,07 руб. Безубытки: 113,93 и 166,07 — движение на минус 20,7% или плюс 15,7%. Стрэнгл стоит втрое дешевле стрэддла, но требует выйти за пятую часть цены акции.

Для продажи волатильности (Short) :

Короткий Стрэддл (страйк 140) : собираем 18,81 руб. Максимальная прибыль эта сумма, риск неограниченный. Безубытки 121,19 и 158,81, запас 10,6% вверх и 15,6% вниз .

Короткий Стрэнгл (Call 160 + Put 120) : собираем 6,07 руб. Безубытки 113,93 и 166,07, запас 15,7% и 20,7%.

⚠️ Греки

Theta : тета у ATM-колла минус 0,24 в день, это 2,1% премии в сутки. За 20 дней время сожжёт ощутимую часть стоимости, и ускорение нарастит к экспирации. При такой дорогой IV тета единственный источник прибыли у продавца, на который можно реально рассчитывать.

💡 IV против HV

ATM-IV = 72,8%, HV = 35,3%. IV выше HV вдвое, с хвостиком. Это очень размашистый разрыв из всех досок, которые я разбирал, рынок переоценивает будущий риск в два раза против того, как акция ходила исторически. Страховка продаётся с двойным запасом, а это , так скажем, по учебнику это самое жирное приглашение к продаже волатильности.

💡 Дисклеймер

Торговля опционами сопряжена со значительным риском убытков и подходит не всем инвесторам. Некоторые стратегии продажи опционов, особенно непокрытые позиции, могут привести к значительным или потенциально неограниченным убыткам. Прошлые результаты не являются показателем будущих. Перед торговлей оцените своё финансовое положение, цели и способность нести риски.

#опционсес

https://finbazar.ru/post/443213-razbor-opcionnoj-doski-vkco-cena-akcii-143-6-rub-do-ekspiracii-20-dnej-po

📊 Три компании, один холдинг, одна тарифная логика и три результата. $MRKC C , $MRKP P и $MRKS отчитались за 9 месяцев 2026 года.

Чистая прибыль: ₽9,57 млрд  (+14,9%), ₽20,7 млрд  (+24,8%) и ₽9,35 млрд  (рост в 35 раз с ₽267,9 млн) соответственно.

🧮 «Приволжье»: валовая прибыль ₽24,4 млрд  на выручке ₽121,8 млрд  - 20,0% , лучший результат трио. «Центр»: ₽17,3 млрд  на ₽115,3 млрд  - 15,1% . «Сибирь»: ₽12,0 млрд  на ₽104,7 млрд  - 11,5% , хотя динамика здесь самая мощная (+42,9% г/г).

📉 Выручка. «Сибирь» растёт быстрее всех: +15,3%  против «Центра» с +9,2%  и «Приволжья» с +8,2%.

⚠️ Прочие доходы. У «Приволжья» они удвоились до ₽6,2 млрд  (с ₽3,2 млрд), у «Сибири» выросли до ₽10,3 млрд  с ₽4,1 млрд , у «Центра»  ₽3,6 млрд  против ₽2,3 млрд.

🩸 Долг. Проценты к уплате падают у всех: «Приволжье» (₽3,0 млрд)  против (₽4,4 млрд) , «Центр» (₽4,2 млрд)  против (₽5,0 млрд) , «Сибирь» (₽5,5 млрд)  против (₽7,2 млрд) . Сокращение на 26–31% . Процентный доход, напротив, ведёт себя по-разному, у «Приволжья» стабилен (₽3,4 млрд ), у «Центра» плоский (₽1,0 млрд ), у «Сибири» вырос почти втрое до ₽746 млн.

https://finbazar.ru/post/748678-tri-kompanii-odin-holding-odna-tarifnaya-logika-i-tri-rezultata-mrkc-c

🏦 Нефть и нефтепродукты официально стали невидимыми. Кабмин закрепил это 26 октября подписью Мишустина, а фундамент заложил сентябрьский указ Путина. Теперь нельзя раскрывать вообще ничего, ни объёмы, ни стоимость, ни маршруты, ни порты, ни даже транспорт.

Пока Москва закрывает данные, Багдад, наоборот, тянется к свету. Ирак заявляет о желании расширять нефтегазовое партнёрство. Замминистра нефти Иззат Исмаил на ФСЭГ сказал про совместные предприятия и российские технологии.

🤝 Заявления Новака: «Сейчас нет переговоров с американскими компаниями».

📊 Воскресенье готовит очередной раунд онлайн-переговоров семи ключевых стран (РФ, Саудовская Аравия, Ирак, Кувейт, Алжир, Казахстан, Оман). Reuters со ссылкой на источники пишет, что декабрьские ориентиры, скорее всего, останутся без изменений. Фокус смещается на 2027 год , альянсу нужно сначала завершить обзор производственных мощностей, чтобы потом установить базовые уровни и график отмены ограничений.

⚠️ Цифры и факты.

- 1,65 млн б/с именно столько сокращения ОПЕК+ полностью вернула в сентябре 2025 года (первоначальное соглашение 2023-го).

- 2 млн б/с более раннее сокращение, также возвращённое в сентябре-2025.

#новости #нефтегазсес $BRX6

https://finbazar.ru/post/966588-neft-i-nefteprodukty-oficialno-stali-nevidimymi-kabmin-zakrepil-eto-26-ok

📊 Прибыль ×3,3 $MRKZ . За 9 месяцев 2026 года по РСБУ компания заработала ₽2,85 млрд чистой прибыли против ₽0,87 млрд годом ранее. Выручка ₽62,59 млрд против ₽56,12 млрд (+11,5%).

🧮 Вся история в валовой прибыли: ₽5,35 млрд против ₽3,15 млрд , скачок +70% . Себестоимость росла медленнее продаж: ₽57,23 млрд против ₽52,97 млрд , прирост +8% при выручке +11,5% . Прибыль от продаж удвоилась: ₽3,97 млрд против ₽1,94 млрд . Управленческие расходы подросли умеренно ₽1,38 млрд против ₽1,20 млрд

⚠️ Доходы от участия в других организациях взлетели с ₽28 млн до ₽406 млн . Проценты к получению ₽1,46 млрд против ₽1,07 млрд . Проценты к уплате стоят на месте: ₽1,82 млрд против ₽1,84 млрд. \\ Прочие расходы умеренно выросли до ₽1,51 млрд с ₽1,25 млрд.

⚠️ Прибыль до налогообложения ₽3,75 млрд против ₽1,03 млрд (+262%), но налог съел ₽896 млн против ₽161 млн годом ранее.

🩸 Бизнес-модель — транспортировка и распределение электроэнергии на территории. Доходы регулируемые.

📉 Макрофон. Инфляция индексируется в тарифах с лагом. Ставка ЦБ удорожает инвестпрограмму и обновление фондов. ВВП замедляется, но потребление электроэнергии в СЗФО поддерживается промышленными проектами.

🧮 Техника

- Стохастик: находится в районе средней линии.

- ADX указывает на наличие бычьего тренда.

📈 Текущая картина: краткосрочно -медвежий тренд,   цена выше  Ишимоку и выше  EMA и 50/200,  есть продавцы -  подтверждается дельтой.

https://finbazar.ru/post/316438-pribyl-3-3-mrkz-za-9-mesyacev-2026-goda-po-rsbu-kompaniya-zarabotala-2-85

📊 Валовая прибыль выросла в 2,4 раза . $TATN отчет за 9 месяцев 2026 года заработала ₽299,3 млрд чистой прибыли против ₽104,6 млрд годом ранее. Прирост +186% . При этом выручка всего ₽1331,4 млрд против ₽1039,7 млрд (+28%).

🧮 Затраты не выросли, а сократились : ₽775,0 млрд против ₽806,7 млрд годом ранее, минус ₽31,7 млрд . На фоне выручки плюс ₽291,6 млрд это даёт валовой прибыли ₽556,3 млрд против ₽233,0 млрд скачок в 2,4 раза . Прибыль от продаж ₽480,3 млрд против ₽149,9 млрд.

⚠️ Коммерческие расходы сжались до ₽62,1 млрд с ₽72,1 млрд минус 14% . Управленческие ₽13,9 млрд против ₽11,1 млрд , умеренный прирост. Проценты к уплате снизились до ₽4,8 млрд с ₽6,8 млрд . Проценты к получению выросли до ₽20,5 млрд с ₽12,7 млрд . Прочие расходы выросли до ₽163,9 млрд с ₽151,6 млрд .

📊 Прибыль до налогообложения ₽405,4 млрд против ₽130,9 млрд , а налог на прибыль ₽106,8 млрд против ₽27,0 млрд . Эффективная ставка выросла до 26,4% с 20,6.

🩸 Бизнес-модель это вертикаль от скважины до бензоколонки. Собственная добыча, НПЗ, сеть АЗС и нефтехимия.

📉 Макрофон. Инфляция компенсируется индексацией цен на нефтепродукты. Слабый рубль поддерживает рублёвую выручку экспортных потоков. ВВП замедляется, но спрос на топливо и нефтехимию стабилен.

🧮 Чуть подробнее

- Стохастик: находится в районе зоны  перекупленности.

- ADX указывает на наличие бычьего тренда.

- Cumulative Delta: -403.7к.

🎯 Сценарии развития

🟢 Бычий сценарий Закрепление выше **644 .4 даст шанс на уход выше к 655

🔴 Медвежий сценарий Закрытие ниже 636.3 откроет путь на 615

📈 Текущая картина: краткосрочно -бычийдтренд,   цена выше  Ишимоку и выше  EMA и 50/200,  есть продавцы -  подтверждается дельтой.

https://finbazar.ru/post/673869-valovaya-pribyl-vyrosla-v-2-4-raza-tatn-otchet-za-9-mesyacev-2026-goda-za

🔥 Разбор опционной доски $SIBN

Цена акции 578,75 руб., до экспирации 21 день. Подсвеченный ATM страйк 580, IV там 37,7%. Атмосфера: вола в центре умеренно дорогая, а вот крылья рассказывают отдельную историю.

📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?

Форма лыбы - симметричная на вид улыбка с тонкостью вправо . Минимум IV сидит на страйках 550-560 (37,0-37,2%), левое крыло поднимается мягко: на 540 - 37,9%, на 520 - 40,2%. А вот правое крыло задрано заметно круче: 600 - 39,6%, 610 - 41,0%, 620 - уже 42,7%.

Рынок платит за рост дороже, чем за падение

🎯 Точки безубытка

Для покупки волатильности (Long) :

ATM Стрэддл (страйк 580) : колл по теории 18,03 плюс пут 18,03 итого 36,06 руб. Безубытки: 542,69 и 616,06 . От текущей цены это движение на минус 6,2% или плюс 6,4% . За 21 день акция должна выйти из шестипроцентного коридора в любую сторону .

Стрэнгл (Call 620 + Put 550) : дельты как раз в целевой зоне у 620-го колла 0,27, у 550-го пута минус 0,27. Премия ≈ 10,5 + 7,61 = 18,11 руб. Безубытки: 531,89 и 630,11 движение на минус 8,1% или плюс 8,9%.

Для продажи волатильности (Short) :

Короткий Стрэддл (страйк 580) : собираем 36,06 руб. Максимальная прибыль эта сумма, риск неограничен в обе стороны. Безубытки те же 542,69 и 616,06, запас ±6% .

Короткий Стрэнгл (Call 620 + Put 550) : собираем 18,11 руб. Безубытки 531,89 и 630,11, запас 8,1% и 8,9%.

⚠️ Греки

Theta : тета у ATM-колла минус 0,5 в день, это 2,8% премии в сутки . Тета здесь главный доход продавца.

💡 IV против HV

ATM-IV = 37,7%, HV = 23,4%. IV выше HV на 14,3 п.п. премия жирная, около 60% навара. Рынок явно переоценивает будущий риск, а страховку продают по цене почти 38%. Это классический профиль для продажи волатильности с положительным математическим ожиданием.

💡 Дисклеймер

Торговля опционами сопряжена со значительным риском убытков и подходит не всем инвесторам. Некоторые стратегии продажи опционов, особенно непокрытые позиции, могут привести к значительным или потенциально неограниченным убыткам. Прошлые результаты не являются показателем будущих. Перед торговлей оцените своё финансовое положение, цели и способность нести риски.

#опционсес

https://finbazar.ru/post/373524-razbor-opcionnoj-doski-sibn-cena-akcii-578-75-rub-do-ekspiracii-21-den-p

🏦 Индия потихоньку сворачивает закупки российской нефти, США параллельно гонят к своим берегам российский дизель, а в кулуарах обсуждают возвращение американских компаний на проекты у Сахалина.

В Нью-Йорке администрация США всерьез обсуждает участие американских компаний в российских проектах от СПГ на Аляске с $NVTK до возобновления поставок по «Дружбе» и даже управления ЗАЭС.

Министр нефти Индии -Хардип Сингх Пурисговорит, что давления со стороны США не было. Сокращение импорта из РФ это не про политику, это про экономику. Российская нефть стала слишком дорогой из-за логистики, а ближневосточные сорта ближе и дешевле. В прошлом месяце закупки с Ближнего Востока вернулись к уровню февраля , до перекрытия Ормуза.

⚠️ До 2022 года на Россию приходилось всего 0,2% индийского импорта нефти, затем дисконты резко подняли долю. Сейчас дисконт съеден фрахтом, и доля снова падает.

Параллельно дизельная сделка Путина и Трампа. На 28 октября запланирован выход четвертого танкера с российским ДТ в США. Три судна уже в пути. Общий план: 300 тыс. тонн сразу, 500 тыс. тонн в ноябре, далее 1 млн тонн. Лицензия Минфина США действует до 7 апреля 2027 года.

🩸 Демократы и часть республиканцев кричат, что сделка нарушает закон 2022 года о запрете ввоза российских энергоносителей. Письма банкам и портам с требованием хранить данные это не бюрократия, а подготовка к будущим расследованиям. Конгрессмен Бен Фитцпатрик анонсировал законопроект о полном запрете топлива из РФ.

Индия хочет торговую сделку с США, а Трамп то вводит 100-процентные пошлины на покупателей нефти из РФ, то отменяет их через месяц. Сентябрь - ловите адские санкции, октябрь - отмена.

#новости #нефтегазсес $BRX6

https://finbazar.ru/post/150551-indiya-potihonku-svorachivaet-zakupki-rossijskoj-nefti-ssha-parallelno-go

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены

Акция: Новатэк

Тикер: $NVTK

📊 Исходные данные:

• Чистый долг / EBITDA: -0.05

• Рентабельность (ROE) за 5 лет: [среднее значение]% (рассчитано из 5 предоставленных значений): 22.2%, 22.2%, 17.9%, 17.4%, 6.5%

• Стоимость чистых активов: 2829 млрд ₽ / 2837 млрд ₽

• Капитализация: 3607 млрд ₽

• Балансовая стоимость: 2829 млрд ₽

• Чистый долг: -39.2 млрд ₽ / 141.6 млрд ₽

• Прибыль на акцию (EPS): [среднее значение] руб. (рассчитано из 3 предоставленных значений): 152.5, 162.5, 60.3₽

• P/BV: 1.28

• P/E: 19.7

• Рост цены акции за 5 лет: +25.5%

Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый период, а не на момент публикации поста.

Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10‑балльной шкале

⭕ Чистый долг / EBITDA

Определение: показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы погасить чистый долг за счёт EBITDA — прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации.

Формула: Чистый долг ÷ EBITDA.

Результат: -0.05 (< 3)

⚡ Присуждаем: 1 балл

⭕ Рентабельность (ROE) за 5 лет

Определение: отражает доходность собственного капитала — сколько рублей прибыли генерирует каждый рубль средств акционеров.

Формула: Чистая прибыль ÷ Средний собственный капитал × 100%.

Результат: среднее 17.24% (> 15%)

⚡ Присуждаем: 1 балл

⭕ Стоимость чистых активов

Определение: разница между активами и обязательствами компании — реальная «бухгалтерская» стоимость бизнеса.

Формула: Активы − Обязательства.

Результат: 2829 млрд ₽ (текущий год) < 2837 млрд ₽ (прошлый год)

⚡ Присуждаем: 0 баллов

⭕ Капитализация / Балансовая стоимость

Определение: соотношение рыночной стоимости компании к её балансовой стоимости — индикатор того, насколько рынок оценивает активы компании.

Формула: Рыночная капитализация ÷ Балансовая стоимость.

Результат: 3607 ÷ 2829 = 1.28 (< 1.5)

⚡ Присуждаем: 1 балл

⭕ Чистый долг

Определение: совокупный долг компании за вычетом ликвидных средств — ключевой показатель долговой нагрузки.

Формула: Долгосрочные и краткосрочные обязательства − Денежные средства и их эквиваленты.

Результат: -39.2 млрд ₽ (текущий) < 141.6 млрд ₽ (прошлый)

⚡ Присуждаем: 1 балл

⭕ Прибыль на акцию (EPS) за 5 лет — рост

Определение: динамика прибыли на одну акцию — индикатор роста доходности для акционеров.

Формула: (EPS текущего периода − EPS прошлого периода) ÷ EPS прошлого периода × 100% (для оценки тренда).

Результат: рост менее 15% на горизонте 5 лет (по доступным данным EPS)

⚡ Присуждаем: 0 баллов

⭕ P/BV (Капитализация / Активы)

Определение: отношение капитализации к балансовой стоимости активов — показывает, во сколько раз рынок оценивает активы компании.

Формула: Капитализация ÷ Балансовая стоимость.

Результат: 1.28 (X >= 1)

⚡ Присуждаем: 0.5 балла

⭕ P/E (Капитализация / Прибыль)

Определение: сколько инвестор платит за 1 рубль прибыли компании — базовый мультипликатор оценки.

Формула: Капитализация ÷ Чистая прибыль.

Результат: 19.7 (> 10)

⚡ Присуждаем: 0 баллов

⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года)

Определение: коэффициент показывает, сколько годовых прибылей на акцию «стоит» текущая цена акции.

Формула: Цена акции ÷ Средний EPS за 3 года.

Результат: 9.7 ≥ 15

⚡ Присуждаем: 0 баллов

⭕ Рост цены акции за 5 лет

Определение: изменение рыночной стоимости акции за пятилетний период — индикатор доходности для инвестора.

Формула: (Цена текущая − Цена 5 лет назад) ÷ Цена 5 лет назад × 100%.

Результат: +25.5% (> 15%)

⚡ Присуждаем: 1 балл

❗ ИТОГО: 5.5 баллов из 10 баллов

#разборфсес

#оценкафсес

https://finbazar.ru/post/558509-fundamentalnyj-analiz-s-ocenkoj-spravedlivoj-ceny-akciya-novatek-tiker-nv

🔥 Разбор опционной доски $RTKM

Цена акции 44,41 руб., до экспирации 22 дня. Подсвеченный ATM страйк 45, и там IV 29,3%. Атмосфера на доске норм, но чуть нервная по краям.

📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?

Форма это не симметричная улыбка, а асимметричная ухмылка: минимум IV сидит в районе 48-51 (25,1-25,8%), чуть правее цены, а дальше кривая разворачивается в разные стороны с разной силой. Влево лавина: 45 - 29,3%, 39 - 45,1%, 33 - 72,3%, 30 - 89,4%. Вправо пологий подъём: 57 - 30,8%, 60 - 35,8%.

🎯 Точки безубытка

Для покупки волатильности (Long) :

ATM Стрэддл (страйк 45) : колл по теории 1,17 плюс пут 1,39 итого 2,56 руб. Безубытки: 42,44 и 47,56 . От текущей 44,41 это движение вниз на 6,9% или вверх на 7,1% . За 22 дня акция должна пройти почти 7% в любую сторону.

Стрэнгл (Call 48 + Put 42) : честно скажу, сетка страйков редкая, дельты здесь не попадают точно в более-менее стандартную зону 0,25-0,30: у 48-го колла дельта 0,12, у 42-го пута минус 0,56. Это ближайшие разумные крылья. Премия ≈ 0,2 + 3,27 = 3,47 руб. Безубытки: 38,53 и 51,47 движение на минус 13,3% или плюс 15,9%.

Для продажи волатильности (Short) :

Короткий Стрэддл (страйк 45) : собираем 2,56 руб. Максимальная прибыль эта сумма, риск неограниченный в обе стороны. Безубытки те же 42,44 и 47,56, запас до них ±7% .

Короткий Стрэнгл (Call 48 + Put 42) : собираем 3,47 руб. Безубытки 38,53 и 51,47, запас 13,3% и 15,9%

⚠️ Греки

Theta : тета у ATM-колла минус 0,029 в день, это 2,5% премии в сутки. За 22 дня время сожжёт заметную часть стоимости, причём ускорение придёт в последние две недели. Шорт волатильности здесь это торги с тетой на вашей стороне.

💡 IV против HV

ATM-IV = 29,3%, HV = 25,9%. IV выше HV на 3,4 п.п. премия есть, но скромная. Это не тот случай, когда страховка продается с запасом в полтора раза. Положительное математическое ожидание у продажи волатильности присутствует, но очень тонкое.

Итог : по математике это  аккуратный шорт волатильности, и лучше стрэнглом, чем стрэддлом.

💡 Дисклеймер

Торговля опционами сопряжена со значительным риском убытков и подходит не всем инвесторам. Некоторые стратегии продажи опционов, особенно непокрытые позиции, могут привести к значительным или потенциально неограниченным убыткам. Прошлые результаты не являются показателем будущих. Перед торговлей оцените своё финансовое положение, цели и способность нести риски.

#опционсес

https://finbazar.ru/post/845446-razbor-opcionnoj-doski-rtkm-cena-akcii-44-41-rub-do-ekspiracii-22-dnya-po

🏦 Анита Орбан летит в Вашингтон, чтобы буквально выторговать себе право продолжать получать российскую нефть.

⚠️ Цифры не лгут: в 2025 году Венгрия взяла у России более 8,5 мл н тонн нефти и свыше 7 млрд куб. м газа данные венгерской стороны.

В Вашингтоне демократы не церемонятся, Джейми Раскин предупреждает, что любой импорт российского дизеля в США это нарушение федерального закона, за которое светит до 20 лет тюрьмы.

🩸Однако, Белый дом заявляет, что сделка по дизелю соответствует всем законам. То есть, как будто можно, но нельзя.

Параллельно Москва предлагает свой ход, а именно газовый банк. Идея звучит почти как шутка из 2008 года, но министр энергетики Цивилев говорит об этом всерьёз. Цель финансирование газовой инфраструктуры, прежде всего в Африке, плюс передача компетенций и готовых решений.

📊 Словакия, например, не усложняет, замминистра экономики Владимир Шимоняк спокойно говорит, что газ и ядерное топливо из России продолжат закупать, пока это юридически возможно. АЭС «Богунице» и «Моховце» не будут менять поставщика топлива.

#новости #нефтегазсес $BRX6

https://finbazar.ru/post/124196-anita-orban-letit-v-vashington-chtoby-bukvalno-vytorgovat-sebe-pravo-prod