Новости инвестиций

📺 Ростелеком и Wildberries & Russ объявили о партнерстве: Wink получит миллионы новых подписчиков

Телеком-оператор Ростелеком ($RTKM) заключил масштабное стратегическое партнерство с объединенной компанией Wildberries & Russ. Интеграция позволит стриминговому сервису Wink существенно расширить свою аудиторию за счет клиентов крупнейшего маркетплейса страны.

На торгах акции Ростелекома реагируют символическим ростом и торгуются в районе 43,37 рубля (+0,12%).

🤝 Детали сделки: что получат пользователи Wildberries

В рамках сотрудничества аудитория платной подписки маркетплейса получает прямой доступ к контенту онлайн-кинотеатра Wink:

Первый этап: Пользователям «WB Клуба» открывается основной каталог стриминговой площадки и 130 телеканалов.

Перспективы: Позднее Wink подключит расширенную версию подписки.

По словам директора по развитию B2B Wink Анны Артемьевой, интеграция идет вслед за потребительским спросом. Это мощный шаг, учитывая, что только за прошлый год число подписчиков «WB Клуба» выросло в 4 раза и превысило 5 млн человек.

🔍 Почему Wildberries выбрал именно Wink, а не создал свой сервис

В 2025 году Wildberries планировал запустить собственный онлайн-кинотеатр: регистрировал домены и даже изучал покупку платформы Иви. Однако от этой идеи отказались по ряду веских причин:

Высокие косты: Самостоятельный запуск требовал огромных затрат и имел длительный срок окупаемости.

Конкуренция экосистем: Варианты партнерства с другими лидерами рынка (Кинопоиск, KION, Okko) не рассматривались. Все они развиваются внутри конкурирующих экосистем, у которых есть свои маркетплейсы (Яндекс Маркет, Ozon, Мегамаркет). Wink в этом плане оказался нейтральным и идеальным партнером.

Банковское лобби: Важным фактором в пользу альянса стал банк ВТБ. Он готовится приобрести миноритарную долю в RWB (Wildberries & Russ) и одновременно выступает ключевым партнером Ростелекома.

📊 Операционные результаты Ростелекома

Параллельно эмитент демонстрирует умеренный рост базовых финансовых показателей за второй квартал, хотя маржинальность бизнеса ощущает давление из-за инвестиций:

Выручка: Увеличилась на 11% год к году — до 226,8 млрд рублей.

OIBDA: Выросла на 9% год к году — до 87,5 млрд рублей. При этом рентабельность по показателю немного снизилась до 39% из-за опережающего роста операционных расходов.

Чистая прибыль: Прибавила 9% год к году и составила 6,6 млрд рублей.

Капвложения и FCF: Капитальные затраты за квартал выросли на 5% — до 32,3 млрд рублей. Из-за высоких инвестиций свободный денежный поток (FCF) оператора пока остается в отрицательной зоне.

💼 Взгляд аналитиков Т-Инвестиций

Аналитики сохраняют по бумагам Ростелекома ($RTKM) уверенную рекомендацию «покупать» с целевой ценой 65 рублей.

По оценкам экспертов, сильным драйвером для дальнейшего роста бизнеса выступает планомерный переход компании к многокластерной модели. Ростелеком успешно диверсифицирует доходы, развивая помимо классического телекома такие высокомаржинальные направления, как дата-центры (ЦОД), облачные сервисы и кибербезопасность. Альянс с WB лишь закрепит позиции медиа-кластера группы.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Источник: Официальный канал Т-Инвестиции (по материалам газеты «Коммерсантъ» и отчетности компании).

#ростелеком #rtkm #wildberries #wink #отчетность #акции #инвестиции #медиа

Инвестиции (по материалам финансовой отчетности Яндекса и комментариям Марьяны Лазаричевой).

#яндекс #ydex #отчетность #бпла #байбек #акции #инвестиции #технологии

🛒 Фикс Прайс: результаты растут, но маркетплейсы и дискаунтеры забирают покупателей

Ритейлер Фикс Прайс ($FIXR) представил операционные и финансовые результаты по МСФО за третий квартал и девять месяцев 2026 года. Аналитики Т-Инвестиций оценивают отчетность компании как умеренно позитивную. Акции на торгах торгуются в районе 0,46 рубля (-0,81%).

Старший аналитик Т-Инвестиций Никита Степанов отмечает, что ускорение сопоставимых продаж произошло главным образом за счет роста среднего чека, в то время как отток трафика из магазинов仰усилился.

📊 Ключевые результаты за III квартал 2026 года

Выручка: Увеличилась на 9,1% год к году — до 86,8 млрд рублей (розничная выручка прибавила 11%, достигнув 77,9 млрд рублей). Оптовый сегмент продолжил сокращаться из-за закрытия франшиз.

LFL-показатели: Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 5,3%. При этом LFL-средний чек подскочил на 9% (за счет обновления ассортимента и переноса логистических издержек в цены), а вот LFL-трафик просел на 3,4%. Покупатели не спешат массово возвращаться в офлайн.

Скорректированная EBITDA (IFRS 16): Выросла на 15,9% — до 11,6 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA увеличилась до 13,2% благодаря росту валовой маржи, что перекрыло давление со стороны расходов на персонал и ЖКХ.

Чистая прибыль: Сократилась на 16,1% — до 2,1 млрд рублей из-за курсовых разниц и процентных расходов. Рентабельность по чистой прибыли опустилась до 2,5% (против 3,2% годом ранее).

📈 Ключевые результаты за 9 месяцев 2026 года

Общие доходы: Выручка увеличилась на 6,3% год к году — до 242,2 млрд рублей (розница — 216,1 млрд рублей).

Развитие сети: С начала года компания открыла 355 новых магазинов (322 под собственным управлением). Общая торговая площадь превысила 1,77 млн кв. м.

Прибыль и маржа: Скорректированная EBITDA выросла на 8,5% — до 28,7 млрд рублей. Чистая прибыль снизилась на 23,6% — до 4,9 млрд рублей.

Капвложения: Капитальные затраты (CapEx) составили 3% от выручки, или 7,3 млрд рублей.

🔒 Финансовая устойчивость

Главным плюсом компании остается ее долговой профиль. Фикс Прайс сохраняет самую низкую долговую нагрузку в ритейл-секторе — коэффициент Чистый долг/EBITDA удержался на минимальном уровне 0,3х.

💼 Взгляд аналитиков Т-Инвестиций

Несмотря на стабильные финансовые метрики и низкий долг, эксперты сохраняют осторожный взгляд на бумаги Фикс Прайса ($FIXR).

Бизнес ритейлера сейчас проходит через структурное изменение потребительского спроса:

Большая часть маржинального непродовольственного ассортимента (Non-Food) теперь уходит на маркетплейсы.

В продуктовом сегменте резко нарастает конкуренция со стороны жестких дискаунтеров (таких как «Чижик» и др.).

В результате ритейлеру становится все сложнее удерживать покупателей, что выливается в отток сопоставимого трафика и ограничивает долгосрочный рост доходов.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Источник: Официальный канал Т-Инвестиции (аналитический разбор Никиты Степанова и отчетность Fix Price).

#fixprice #фикспрайс #ритейл #отчетность #мсфо #акции #инвестиции

📈 ВТБ вернется к росту прибыли во втором полугодии: ожидания от отчета за III квартал и прогноз Т-Инвестиций

Банк ВТБ ($VTBR) представит свои финансовые результаты по МСФО за третий квартал 2026 года уже 30 октября. Главный аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер ожидает, что прибыль банка вернется к росту после относительно слабого первого полугодия.

📊 Прогноз ключевых показателей за III квартал 2026

Аналитики прогнозируют мощный подъем основных финансовых статей за счет восстановления базового дохода:

Чистая прибыль: Ожидается рост на 39% год к году — до 140 млрд рублей (против 101 млрд рублей в III квартале 2025 года). Это заложит базу для восстановления прибыли во всем втором полугодии. Для сравнения: в первом полугодии прибыль упала на 18% год к году, а по итогам 8 месяцев отставание сократилось до -4%.

Чистый процентный доход: Практически удвоится год к году и достигнет 240 млрд рублей за квартал. Главный драйвер — восстановление чистой процентной маржи (NIM) до 2,7% благодаря снижению стоимости фондирования ВТБ.

Чистый комиссионный доход: Может вырасти на 18% — до 95 млрд рублей. В условиях жесткой конкуренции и высоких ставок двузначный рост комиссий — это сильный позитивный сигнал.

Общая выручка (до вычетов резервов): Прогнозируется рост на 48% год к году.

⚖️ Расходы под контролем, но качество активов давит

Низкие издержки: ВТБ удерживает один из самых низких темпов роста операционных расходов среди публичных банков (всего +13% по итогам 8 месяцев). Аналитики ожидают, что соотношение затрат к доходам (Cost-to-Income) удержится вблизи целевых 40%.

Проблема с резервами: Качество кредитного портфеля банка остается под давлением — доля просрочки растет. При этом покрытие резервами находится на одном из самых низких уровней в секторе — менее 80%, что создает риски дополнительных отчислений в будущем.

🔍 На что инвесторам смотреть в официальном релизе 30 октября

Чистая процентная маржа (NIM): Покажет, насколько устойчиво ВТБ реанимирует свою главную доходную статью.

Динамика просрочки: От этого зависят будущие расходы на резервы и итоговая прибыль.

Прибыль за 9 месяцев: По прогнозу Т-Инвестиций, она составит 365 млрд рублей, а рентабельность капитала ROE по итогам года зафиксируется на уровне 18% (чуть ниже целевых 20%).

Детали сделки с RWB: Любые подробности помогут рынку лучше оценить будущий эффект интеграции на бизнес банка.

💼 Взгляд аналитиков Т-Инвестиций

Несмотря на локальный сильный квартал, эксперты подтверждают по акциям ВТБ ($VTBR) умеренную рекомендацию «держать». Целевая цена сохраняется на уровне 72 рубля за акцию.

Основные риски: Высокие ставки в экономике способны замедлить выдачу новых кредитов и ухудшить качество текущего портфеля, а незавершенная сделка с RWB добавляет инвестиционному кейсу неопределенности.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Источник: Официальный канал Т-Инвестиции (аналитический обзор Егора Дахтлера).

#втб #vtbr #банки #отчетность #мсфо #акции #инвестиции

Маркетплейс Ozon пробил триллион рублей выручки: мощный отчет за 9 месяцев и досрочное выполнение целей ЦБ

Маркетплейс Ozon ($OZON) опубликовал сильные финансовые и операционные результаты за третий квартал и девять месяцев 2026 года. На фоне сильного релиза акции компании с начала дня прибавили 2,2%, закрепившись вблизи отметки 3 710–3 735 рублей.

Глава аналитики Т-Инвестиций по рынку акций Марьяна Лазаричева отмечает, что Ozon несколько кварталов подряд бьет консенсус-прогнозы по рентабельности и успешно наращивает долю рынка, опережая конкурентов.

📊 Ключевые результаты за 9 месяцев 2026 года

Выручка: Выросла на 53% год к году и официально превысила психологическую отметку в 1 трлн рублей.

Валовая прибыль: Прибавила 64% — до 270,2 млрд рублей (доля от оборота GMV увеличилась до 6,7%).

Скорректированная EBITDA: Взлетела на 76% — до 199,7 млрд рублей. Годовая цель компании стояла на уровне 200 млрд рублей, то есть Ozon выполнил план фактически за 9 месяцев.

Чистая прибыль: Составила солидные 18,3 млрд рублей.

📈 Ключевые результаты за III квартал 2026 года

Оборот (GMV): Вырос на 42% год к году — до 1,5 трлн рублей. Рост общего оборота в отчетном квартале ускорился по сравнению со вторым.

Выручка квартала: Выросла на 63% — до 421,2 млрд рублей (доходы от услуг подскочили на 70% — до 275,7 млрд руб., процентная выручка финтеха — на 57% — до 54,3 млрд руб.).

Скорректированная EBITDA квартала: Выросла на 124% — до 93 млрд рублей.

Чистая прибыль квартала: Выросла на 25% — до 3,7 млрд рублей. Прибыль осталась в положительной зоне, даже несмотря на создание оценочных резервов по убыткам от повреждения складов и выбытия оборудования на сумму около 30 млрд рублей.

🎯 Стратегия и прогнозы до конца года

Фокус на частоту покупок: Маркетплейс целенаправленно смещает фокус на товары с низким средним чеком. Это формирует у клиентов привычку совершать регулярные покупки, стимулирует частоту заказов и сглаживает негативный эффект от падения реальных доходов населения.

Консервативный прогноз: По итогам года Ozon ожидает рост оборота площадки на 25–30%. Прогноз выглядит консервативно, учитывая фактический рост на 38% за 9 месяцев. Компания не стала повышать планку из-за высокой неопределенности, связанной с геополитикой и рисками атак на инфраструктуру.

Драйверы маржи: На мощное улучшение EBITDA влияют монетизация маркетплейса, автоматизация процессов, а также стремительное развитие рекламного бизнеса и финтех-направления.

💼 Взгляд аналитиков Т-Инвестиций

Аналитики сохраняют позитивный взгляд на бумаги Ozon ($OZON) и уверенно рекомендуют их к покупке. Отличные темпы монетизации и сильные показатели финтеха подтверждают долгосрочный инвестиционный кейс компании.

Целевая цена (таргет) — 5 000 рублей.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Источник: Официальный канал Т-Инвестиции (комментарии главы аналитики Марьяны Лазаричевой и отчетность компании).

#ozon #озон #маркетплейс #финтех #отчетность #акции #инвестиции

Авиакомпания Аэрофлот ($AFLT) готовится к масштабному обновлению своего флота отечественными воздушными судами. Глава компании Сергей Александровский на встрече с премьер-министром России Михаилом Мишустиным раскрыл планы по закупкам и поделился операционными успехами.

🛠️ Расширение заказа на МС-21 и графики поставок

Аэрофлот планирует подписать третий контракт на поставку 92 российских самолетов МС-21. Это позволит довести общее число этих лайнеров в парке авиакомпании до 200 единиц. Как сейчас выглядит общая структура заказов:

1-й контракт (2023 год): Партия из 18 воздушных судов. Первые поставки ожидаются в период с сентября по декабрь 2027 года. Весной 2027 года персонал авиакомпании уже начнет проходить необходимую подготовку для ввода машин в эксплуатацию.

2-й контракт (сентябрь 2026 года): Соглашение на 90 авиалайнеров, которые заказчик будет получать частями в период с 2029 по 2032 год.

3-й контракт (готовится): Новые 92 самолета для расширения флота.

🌏 Международные перевозки резко выросли

Аэрофлот демонстрирует сильную динамику полетов в дружественные страны. За 9 месяцев 2026 года объем международных перевозок увеличился:

Во Вьетнам — в 3,7 раза

В Китай — на 55%

В Индию — на 32%

Аналогичный прирост зафиксирован и в сегменте грузовых перевозок по этим ключевым азиатским направлениям.

📊 Финансовые показатели: прибыль под сильным давлением

Несмотря на рост операционных объемов и международной сети, финансовые результаты Аэрофлота за первое полугодие 2026 года указывают на серьезное сжатие маржинальности:

Выручка: Выросла на 3,6% год к году — до 429,8 млрд рублей.

Скорректированная EBITDA: Прибавила символические 0,4%, составив 83,1 млрд рублей (рентабельность по показателю — 19,3%).

Скорректированная чистая прибыль: Рухнула на 88,4% год к году — до 0,5 млрд рублей (против гораздо более высоких уровней прошлого года).

💼 Взгляд аналитиков Т-Инвестиций

Аналитики сохраняют осторожный взгляд на бумаги авиаперевозчика. Падение скорректированной чистой прибыли почти до нуля не позволяет рассчитывать на сильные финансовые драйверы в ближайшее время.

По акциям Аэрофлота ($AFLT) сохраняется рекомендация «держать» с целевым ценовым таргетом 38 рублей (текущая рыночная цена балансирует в районе 38,53 рубля).

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Источник: Официальный канал Т-Инвестиции (по материалам ТАСС и стенограммы Правительства РФ).

#аэрофлот #авиа #мс21 #отчетность #мишустин #акции #инвестиции

📊 Парадокс: бизнес рос рекордными темпами
Самое примечательное, что регуляторный кризис накрыл компанию на фоне отличных финансовых результатов за первое полугодие:

Выручка: Выросла в 2,7 раза год к году, достигнув 27 млрд рублей.

Валовая прибыль: Увеличилась более чем на 51% — до 1,8 млрд рублей.

EBITDA: Подскочила на 63% — до 1,81 млрд рублей.

Чистая прибыль: Составила 553 млн рублей, показав рост на треть относительно аналогичного периода прошлого года.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Источник: Официальный канал Т-Инвестиции (по материалам «Ведомостей», данных СПАРК и торговой сессии Мосбиржи).

#мгкл #мосгорломбард #акции #кризис #налоги #банкротство #отчетность

Аномальные качели в акциях ЛСР: взлет на 30%, дискретный аукцион и тревожная реальность девелопера

Акции застройщика «Группа ЛСР» ($LSRG) устроили настоящее ралли на торгах в среду. Котировки компании в моменте взлетали почти на 30%, достигнув пиковой отметки в 880 рублей.

В связи со столь резким изменением цены Московская биржа была вынуждена объявить дискретный аукцион по бумагам девелопера с 12:02 до 12:32 мск для снижения рыночной волатильности. После этого торги вернулись в обычный режим, а акции скорректировались к уровню 850 рублей (-5,25% от пиков).

🔮 С чем связан столь бурный рост котировок?

Аналитики не видят фундаментальных причин для такого оптимизма. Понедельничный рост бумаг на 9% и текущий взлет эксперты связывают исключительно со спекулятивными ожиданиями:

Ставка на дивиденды: Участники рынка рассчитывают на промежуточные выплаты до конца года.

Налоговый фактор: Ажиотаж подогревается ожиданиями жесткого ужесточения налогообложения пассивных доходов, которое вступит в силу с 2027 года. На этом фоне инвесторы надеются, что компании постараются распределить прибыль заранее.

⚠️ Подводные камни: новая дивполитика группы

Надежды на щедрые выплаты могут разбиться о суровую реальность. На прошлой неделе совет директоров ЛСР утвердил новую дивидендную политику на ближайшие три года:

Исключен ключевой ориентир: Из правил убрали обязательство направлять на дивиденды не менее 20% чистой прибыли по МСФО.

Новые вводные: Теперь размер выплат будет полностью зависеть от экономической конъюнктуры, долговой нагрузки, операционного денежного потока и капвложений. В текущих реалиях это развязывает компании руки для полной отмены или сильного сокращения выплат.

📉 Фундаментальные показатели: продажи падают, убытки растут

Операционные и финансовые результаты девелопера выглядят откровенно слабо, что делает текущий взлет акций необоснованным:

Провал в третьем квартале: Продажи недвижимости ЛСР упали на 11% в натуральном выражении (до 130 тыс. кв. м) и на 5,1% в деньгах (до 37 млрд рублей). Сильнее всего продажи просели на маржинальном рынке Москвы. Доля ипотечных сделок составила 64%.

Катастрофический убыток первого полугодия: При символическом росте выручки на 0,7% (до 97,1 млрд рублей) чистый убыток компании вырос почти в 23 раза, увеличившись до 57,6 млрд рублей (против 2,5 млрд рублей годом ранее).

💼 Взгляд аналитиков Т-Инвестиций

Эксперты сохраняют осторожный взгляд на акции ЛСР ($LSRG) из-за просадки операционных показателей и ожидаемого дальнейшего падения продаж в четвертом квартале.

В секторе жилой недвижимости аналитики отдают предпочтение акциям GloraX ($GLRX). Они рекомендованы к покупке с целевой ценой 62 рубля.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Источник: Официальный канал Т-Инвестиции (на основе данных торговой сессии Мосбиржи и отчетности эмитента).

#лср #недвижимость #застройщики #акции #дивиденды #мосбиржа #glorax

✈️ Аэрофлот расширяет парк до 200 лайнеров МС-21: итоги встречи с Мишустиным и финансовые результаты

Что-то пошло не так. Повторите попытку.

💸 Рекордный приток ликвидности: инвесторы спрятали в фонды денежного рынка более 23,5 млрд рублей за день

Аналитик долговых рынков Т-Инвестиций Сергей Колобанов изучил статистику по пяти крупнейшим фондам денежного рынка (MM) России за последние 12 месяцев и зафиксировал аномальную активность.

📈 Аномальный всплеск притоков:

Рекорд дня: 20 октября чистый дневной приток в фонды денежного рынка превысил 23,5 млрд рублей.

Масштаб события: Разовых притоков сопоставимого масштаба не наблюдалось ни в текущем 2026-м, ни в прошлом 2025 году. Стабильный приток средств фиксируется уже как минимум пять дней наблюдений подряд.

🔮 Что дальше и почему это происходит:

Фактор ЦБ: Инвесторы стремятся зафиксировать доходность на фоне жесткой риторики регулятора. Учитывая результаты недавнего заседания Банка России по ключевой ставке и повышенные прогнозы на будущее, тренд на парковку кэша в фондах MM, скорее всего, сохранится в ближайшие месяцы. Переломить эту тенденцию сможет разве что мощный позитив в геополитике.

💼 Как работает этот инструмент на примере $TMON@:
Инвестировать в этот защитный сектор можно через фонд Т-Капитал Денежный рынок ($TMON@):

Доходность: Максимально близка к ключевой ставке Центробанка.

Механика: Фонд зарабатывает на сделках обратного репо — одалживает деньги под фиксированный процент другим участникам торгов (например, банкам) на короткий срок.

Надежность: Все операции проводятся через центрального контрагента (НКЦ), который берет на себя все риски невозврата средств.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Источник: Официальный канал Т-Инвестиции (мониторинг аналитика Сергея Колобанова).

#макро #ставки #цб #денежныйрынок #фонды #tmon #инвестиции

Если вы хотите оптимизировать управление кэшем на брокерском счете, я могу:

Сравнить фонд 









LQDT (ВИМ Ликвидность) по комиссиям и точности следования за ставкой.

Рассчитать потенциальную доходность фонда денежного рынка до конца года на основе обновленного прогноза ставки ЦБ.

Пояснить разницу в рисках и налогах между фондами денежного рынка и короткими ОФЗ.

С какого инструмента начнем сравнение?

ИИ может ошибаться. Проверяйте его ответы.

Обвал акций МГКЛ продолжается: бумага потеряла треть стоимости за 5 дней, несмотря на комментарии компании

Акции ПАО «МГКЛ» (Мосгорломбард, тикер $MGKL) в среду продолжили стремительное падение, обновив исторический минимум. Массовые распродажи усилились после публикации подробностей о блокировках счетов со стороны ФНС и судебных исках.

📉 Стремительное пике котировок:

Новое падение: В среду акции снижались еще на 9,99%, опустившись на минимуме до 1,26 рубля.

Масштаб катастрофы: Всего за два дня бумаги потеряли более 25% своей цены, а за последние пять торговых дней капитализация компании рухнула на треть.

🚫 Что произошло: миллиардная блокировка и риски банкротства

Масштаб ограничений: В середине октября Федеральная налоговая служба (ФНС) приостановила операции по счетам 8 из 11 структур Мосгорломбарда. Информация об этом стала публичной в понедельник, 26 октября.

Сумма: Общий объем ограничений по счетам составил внушительные 1,22 млрд рублей.

Иски о банкротстве: Помимо налоговых претензий, в отношении нескольких дочерних структур группы («Комиссионного-1», «Комиссионного-2», «Главмосторга» и «Звезды») были поданы заявления о признании их банкротами.

💬 Позиция и разъяснения МГКЛ:
Пресс-служба компании в комментарии для газеты «Ведомости» попыталась снизить градус паники на рынке:

Статус дел: В Мосгорломбарде утверждают, что в отношении компаний «Технотренд» и «Ресейл» дела о банкротстве уже прекращены.

Технический долг: Задолженность ООО «Команда МГКЛ» названа «технической», руководство обещает погасить ее в ближайшее время.

Текущая работа: Группа подчеркивает, что все компании работают штатно, обслуживают клиентов и продолжают активное взаимодействие с ФНС «для полного урегулирования этих вопросов».

Аномальные качели в акциях ЛСР: взлет на 30%, дискретный аукцион и тревожная реальность девелопера

Акции застройщика «Группа ЛСР» ($LSRG) устроили настоящее ралли на торгах в среду. Котировки компании в моменте взлетали почти на 30%, достигнув пиковой отметки в 880 рублей.

В связи со столь резким изменением цены Московская биржа была вынуждена объявить дискретный аукцион по бумагам девелопера с 12:02 до 12:32 мск для снижения рыночной волатильности. После этого торги вернулись в обычный режим, а акции скорректировались к уровню 850 рублей (-5,25% от пиков).

🔮 С чем связан столь бурный рост котировок?

Аналитики не видят фундаментальных причин для такого оптимизма. Понедельничный рост бумаг на 9% и текущий взлет эксперты связывают исключительно со спекулятивными ожиданиями:

Ставка на дивиденды: Участники рынка рассчитывают на промежуточные выплаты до конца года.

Налоговый фактор: Ажиотаж подогревается ожиданиями жесткого ужесточения налогообложения пассивных доходов, которое вступит в силу с 2027 года. На этом фоне инвесторы надеются, что компании постараются распределить прибыль заранее.

⚠️ Подводные камни: новая дивполитика группы

Надежды на щедрые выплаты могут разбиться о суровую реальность. На прошлой неделе совет директоров ЛСР утвердил новую дивидендную политику на ближайшие три года:

Исключен ключевой ориентир: Из правил убрали обязательство направлять на дивиденды не менее 20% чистой прибыли по МСФО.

Новые вводные: Теперь размер выплат будет полностью зависеть от экономической конъюнктуры, долговой нагрузки, операционного денежного потока и капвложений. В текущих реалиях это развязывает компании руки для полной отмены или сильного сокращения выплат.

📉 Фундаментальные показатели: продажи падают, убытки растут

Операционные и финансовые результаты девелопера выглядят откровенно слабо, что делает текущий взлет акций необоснованным:

Провал в третьем квартале: Продажи недвижимости ЛСР упали на 11% в натуральном выражении (до 130 тыс. кв. м) и на 5,1% в деньгах (до 37 млрд рублей). Сильнее всего продажи просели на маржинальном рынке Москвы. Доля ипотечных сделок составила 64%.

Катастрофический убыток первого полугодия: При символическом росте выручки на 0,7% (до 97,1 млрд рублей) чистый убыток компании вырос почти в 23 раза, увеличившись до 57,6 млрд рублей (против 2,5 млрд рублей годом ранее).

💼 Взгляд аналитиков Т-Инвестиций

Эксперты сохраняют осторожный взгляд на акции ЛСР ($LSRG) из-за просадки операционных показателей и ожидаемого дальнейшего падения продаж в четвертом квартале.

В секторе жилой недвижимости аналитики отдают предпочтение акциям GloraX ($GLRX). Они рекомендованы к покупке с целевой ценой 62 рубля.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Источник: Официальный канал Т-Инвестиции (на основе данных торговой сессии Мосбиржи и отчетности эмитента).

#лср #недвижимость #застройщики #акции #дивиденды #мосбиржа #glorax

Обвал акций МГКЛ продолжается: бумага потеряла треть стоимости за 5 дней, несмотря на комментарии компании

Акции ПАО «МГКЛ» (Мосгорломбард, тикер $MGKL) в среду продолжили стремительное падение, обновив исторический минимум. Массовые распродажи усилились после публикации подробностей о блокировках счетов со стороны ФНС и судебных исках.

📉 Стремительное пике котировок:

Новое падение: В среду акции снижались еще на 9,99%, опустившись на минимуме до 1,26 рубля.

Масштаб катастрофы: Всего за два дня бумаги потеряли более 25% своей цены, а за последние пять торговых дней капитализация компании рухнула на треть.

🚫 Что произошло: миллиардная блокировка и риски банкротства

Масштаб ограничений: В середине октября Федеральная налоговая служба (ФНС) приостановила операции по счетам 8 из 11 структур Мосгорломбарда. Информация об этом стала публичной в понедельник, 26 октября.

Сумма: Общий объем ограничений по счетам составил внушительные 1,22 млрд рублей.

Иски о банкротстве: Помимо налоговых претензий, в отношении нескольких дочерних структур группы («Комиссионного-1», «Комиссионного-2», «Главмосторга» и «Звезды») были поданы заявления о признании их банкротами.

💬 Позиция и разъяснения МГКЛ:
Пресс-служба компании в комментарии для газеты «Ведомости» попыталась снизить градус паники на рынке:

Статус дел: В Мосгорломбарде утверждают, что в отношении компаний «Технотренд» и «Ресейл» дела о банкротстве уже прекращены.

Технический долг: Задолженность ООО «Команда МГКЛ» названа «технической», руководство обещает погасить ее в ближайшее время.

Текущая работа: Группа подчеркивает, что все компании работают штатно, обслуживают клиентов и продолжают активное взаимодействие с ФНС «для полного урегулирования этих вопросов».

📊 Парадокс: бизнес рос рекордными темпами
Самое примечательное, что регуляторный кризис накрыл компанию на фоне отличных финансовых результатов за первое полугодие:

Выручка: Выросла в 2,7 раза год к году, достигнув 27 млрд рублей.

Валовая прибыль: Увеличилась более чем на 51% — до 1,8 млрд рублей.

EBITDA: Подскочила на 63% — до 1,81 млрд рублей.

Чистая прибыль: Составила 553 млн рублей, показав рост на треть относительно аналогичного периода прошлого года.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Источник: Официальный канал Т-Инвестиции (по материалам «Ведомостей», данных СПАРК и торговой сессии Мосбиржи).

#мгкл #мосгорломбард #акции #кризис #налоги #банкротство #отчетность