Банк России

Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной (ч.2)

Внешние условия

Риски для инфляции в мире усиливаются, прежде всего из-за роста цен на топливо. Ситуация на Ближнем Востоке по-прежнему приводит к формированию цен на нефть на повышенном уровне. С учетом этого мы пересмотрели вверх прогнозную цену российской нефти до 72 долларов США за баррель на текущий год и до 55 — на следующий.

Увеличение экспортной выручки в последние месяцы, связанное с ростом цен на нефть и другие сырьевые товары, оказывало поддержку курсу рубля.

Риски

Проинфляционные риски по-прежнему преобладают. Со стороны предложения это более медленное восстановление мощностей. Со стороны спроса остаются риски повышенных инфляционных ожиданий, длительного сохранения напряженной ситуации на рынке труда и бо́льшего бюджетного дефицита. Самым неприятным может быть сочетание этих рисков, когда одновременно сокращается предложение товаров и услуг и ускоряется рост спроса.

Отдельной группой рисков являются геополитические факторы, которые в зависимости от развития событий могут сыграть как проинфляционную, так и дезинфляционную роль.

Перспективы будущих решений

Инфляция в устойчивой части остается на повышенном уровне, инфляционные ожидания в экономике — вблизи максимумов последних лет. К сожалению, такая ситуация может продлиться дольше, чем мы оценивали в июле. А значит, для возращения инфляции к 4% нам потребуется более продолжительный период умеренно жестких денежно-кредитных условий. С учетом этого мы повысили прогноз средней ключевой ставки на следующий год до 12,5-13,5%.

Ч.1

Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной (ч.1)

Инфляция

Текущие темпы роста цен в сентябре немного снизились, хотя и оставались высокими. Существенное влияние на них оказывало временное выбытие мощностей в отдельных отраслях.

Размер индексации коммунальных тарифов с 1 октября, по предварительным данным, несколько превысил наш прогноз. Рост тарифов уже отразился в недельной статистике по ценам, но еще мало повлиял на инфляционные ожидания населения, поскольку новые платежки граждане в основном получат позже. Но и без этого эффекта инфляционные ожидания населения в последние месяцы находятся вблизи максимальных значений за 2 года.

В этом году инфляция составит 7,1–7,6%. Факторы, которые привели к этому повышенному уровню, по своей природе временные. Компании прикладывают большие усилия для восстановления своих возможностей по выпуску продукции. По мере нормализации этой ситуации и под влиянием умеренно жесткой денежно-кредитной политики инфляция будет замедляться.

Экономика

Во второй половине года экономическая активность умеренно растет. В последние месяцы расширение производства затрагивает широкий круг отраслей.

Со стороны спроса можно отметить некоторое замедление роста потребительской активности. Восстановление инвестиций продолжается. С учетом более высокой динамики внутреннего спроса мы уточнили оценку роста ВВП на этот год до 0,5–1,0%.

Доля предприятий, испытывающих дефицит кадров, продолжает сокращаться. Динамика зарплат продолжает сближаться с темпами роста производительности труда, что будет способствовать возвращению инфляции к 4%.

Денежно-кредитные условия

Они остаются умеренно жесткими.

По опросам банков, в последние месяцы неценовые условия кредитования немного ужесточились, в основном для крупных предприятий. То есть банки стали консервативнее подходить к оценке кредитных рисков этих заемщиков.

Несмотря на это, в среднем за III квартал темпы роста корпоративного кредита оставались повышенными. Активизация розницы в сентябре была связана с ожидавшимся изменением условий по семейной ипотеке. Учитывая фактическую динамику, мы несколько повысили прогноз кредитования на этот год до 8–11%.

Склонность к сбережению немного снизилась, но пока сохраняется на высоком уровне.

Представленный проект бюджета предполагает возвращение к нулевому структурному первичному сальдо в 2029 году, и мы исходим из того, что бюджет будет вносить дезинфляционный вклад на прогнозном периоде.

Ч.2

Ключевая ставка — 14%

Совет директоров Банка России 23 октября 2026 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14% годовых. Экономика в целом в 2п26 растет умеренными темпами. Текущее ценовое давление сохраняется повышенным. Инфляционные ожидания остаются высокими. По нашей оценке, устойчивый рост цен не снижается и находится в диапазоне 5–6% в пересчете на год, прежде всего из-за влияния временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях. Это требует сдержанного роста совокупного спроса для возобновления снижения устойчивой инфляции.

Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий. Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 12,5–13,5% годовых в 2027 году. По нашему прогнозу, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к 4,0% в 2027 году и будет находиться на цели в дальнейшем.

▫️ Полный текст решения

▫️ Среднесрочный прогноз

В 15:00 по мск состоится пресс-конференция по сегодняшнему решению. Трансляция будет доступна на нашем сайте и странице ВКонтакте.

5 ноября мы опубликуем Резюме обсуждения ключевой ставки и Комментарий к среднесрочному прогнозу.

Следующее заседание Совета директоров по ключевой ставке запланировано на 18 декабря 2026 года.

С 1 октября 2027 года повысятся пороговые значения отнесения профучастников к крупным, средним и малым организациям

Новые диапазоны позволят исключить избыточную регуляторную и надзорную нагрузку на те компании, которые не занимают значимой доли на рынке и не являются источником существенных рисков.

При оценке масштаба брокера, доверительных управляющих и дилеров мы по-прежнему будем учитывать ежеквартальные показатели: количество клиентов, размер их портфелей, объем операций. Причем достаточно, чтобы сработал только один критерий. Для депозитариев определяющей остается стоимость ценных бумаг на счетах клиентов.
 

Например, сейчас брокер считается крупным игроком, если он обслуживает более 20 тысяч инвесторов, либо размер клиентских портфелей превысил 500 миллиардов рублей, либо объем сделок составил 1 триллион рублей.

С осени следующего года число клиентов увеличится в 5 раз — до 100 тысяч человек, а другие показатели станут больше в 2 раза. Клиентская база управляющих той же категории вырастет с 20 тысяч до 30 тысяч, а сумма их активов — с 100 миллиардов до 200 миллиардов рублей. Стоимость активов на счетах клиентов в депозитарии увеличивается вдвое — с 500 миллиардов до 1 триллиона рублей.

🛡 Расширение тарифного коридора по страхованию ответственности владельцев опасных объектов

Установлены новые тарифы по обязательному страхованию гражданской ответственности владельцев опасных объектов за причинение вреда в результате аварии. Они начнут применяться с 1 ноября.

Новые тарифы точнее отражают уровень риска возникновения аварии на объекте, а также учитывают динамику сборов и выплат последних лет.

Нижняя граница тарифного коридора снизится:
🔸 на 25% — производственных объектов, на которых используется оборудование, работающее под давлением, предприятий нефтехимической и горнодобывающей промышленности, гидротехнических сооружений и шахт
🔸 на 50% — для предприятий нефтегазодобывающего комплекса и металлургической промышленности, объектов, связанных с взрывчатыми веществами, и кранов
🔸 на 75% — для остальных видов опасных объектов.

Верхняя граница тарифного коридора изменится только для некоторых опасных производственных объектов, где используется оборудование, работающее под давлением — она повысится на 25%.

Проверьте свои знания о статистике и получите призы

Иметь навыки работы с данными — это не просто умело оперировать цифрами. Статистика помогает принимать важные решения, видеть тенденции и лучше понимать мир вокруг.

До 22 октября каждый может принять участие в Статистическом диктанте от Росстата, чтобы проверить свои знания, получить сертификат, поучаствовать в розыгрыше и взглянуть на привычные вещи по-новому.

Что ждет участников?

Каждый сможет выбрать уровень диктанта по силам:
▫️ Школьный (12-18 лет): 15 вопросов для проверки знаний по вероятности, логике и базовым навыкам работы с данными.
▫️ Углубленный (для взрослых): 30 задач и вопросов о графиках, показателях и статистике.

Кроме самого диктанта, можно поучаствовать в фотоконкурсе и квесте «Цифровой археолог». И, конечно, выиграть призы.

Подробности — на сайте проекта ➡️

Ждем студентов для участия в чемпионате «Кибербезопасность в финансах»

Студенты любых курсов по направлениям, связанным с информационной безопасностью или IT-технологиями, могут собрать команды и принять участие в молодежной программе форума «Кибербезопасность в финансах». Направить заявку можно до 3 декабря включительно.

В чемпионате будет несколько этапов:

🔹 Отборочный этап проходит дистанционно: запланированы командные соревнования и экспертные интервью. Десять лучших команд пройдут в полуфинал.

🔹 Полуфинал пройдет с 15 по 19 февраля 2027 года в Екатеринбурге во время форума «Кибербезопасность в финансах». Студенты встретятся на киберполигоне, где им предстоит расследовать смоделированные компьютерные инциденты и выявлять уязвимости в защитных системах разных организаций.

Оценивать участников будет профессиональное жюри, в которое войдут руководители Банка России и топ-менеджеры крупных финансовых и технологических компаний. Финалисты получат денежные призы и подарки от партнеров мероприятия.

Об условиях участия и регистрации можно узнать на сайте киберчемпионата Молодежной программы 365 ➡️

Что такое универсальный QR-код и как по нему платить

СБП, платежный сервис банка, рассрочка — раньше у каждого способа оплаты был свой QR-код и нужно было время, чтобы найти подходящий. Теперь эта путаница в прошлом: крупные торговые сети и интернет-магазины настроили оплату по универсальному QR-коду.

Где его найти и как пользоваться — рассказали в карточках вместе с Платежной системой «Мир» ➡️

🎙 23 октября в 15:00 состоится пресс-конференция по итогам заседания Совета директоров по денежно-кредитной политике

В мероприятии примут участие Председатель Банка России Эльвира Набиуллина и заместитель Председателя Банка России Алексей Заботкин.

Трансляция будет доступна на нашем сайте и странице ВКонтакте.