Банк России

Рост денежной массы и кредита экономике в сентябре замедлился

▫️ Широкая денежная масса М2Х в сентябре росла медленнее, чем в августе, главным образом за счет сокращения депозитов организаций. Годовой прирост М2Х продолжил замедляться и составил 11,3%.

▫️ Основным источником роста денежной массы оставались кредитование экономики и бюджетные операции.

▫️ Прирост кредита экономике в сентябре был меньше, чем в предыдущем месяце. В годовом сопоставлении показатель снизился до 9,9%.

Подробнее — в материале «Денежные агрегаты и кредит экономике» ➡️

🎓 11 ноября пройдет семинар Банка России, РЭШ и НИУ ВШЭ

На семинаре «Цифровые валюты и цифровые права» по экономическим исследованиям вместе с представителями научного сообщества и бизнеса мы обсудим:

▫️ как цифровые валюты и цифровые права меняют финансовые рынки
▫️ какие возможности открывает токенизация активов реального сектора экономики
▫️ как трансформируется ликвидность финансовых рынков под влиянием цифровых технологий
▫️ как цифровизация финансов влияет на денежно-кредитную политику
▫️ какие перспективы и вызовы стоят перед рынком цифровых финансовых активов (ЦФА) в России.

📍 Семинар пройдет 11 ноября в Москве: «Новотель Москва Киевская», Киевская ул., д.2.

Чтобы принять участие, необходимо зарегистрироваться:

▫️ для очного участия — до 4 ноября
▫️ для онлайн-участия — до 11 ноября.

Подробнее о семинарах Банка России, РЭШ и НИУ ВШЭ — на сайте.

#БанковскийСектор
В сентябре рост корпоративного кредитования замедлился, в рознице ускорилась ипотека 

▫️ Кредитование банками компаний (с учетом облигаций) увеличилось в сентябре на 0,7% (+1,3% в августе), в годовом выражении прирост составил 13,3%, как и месяцем ранее.

▫️ По предварительным данным, в сентябре задолженность населения по ипотеке увеличилась на 1,4%, что почти втрое больше, чем в августе (+0,5%). Заемщики стремились оформить сделки до ужесточения условий «Семейной ипотеки» с 1 октября. В результате доля выдач с господдержкой выросла до 70% (56% в предыдущем месяце). Прирост портфеля в годовом выражении составил 10,8% (+10,2% в августе).

▫️ В потребительском кредитовании рост, напротив, замедлился до +0,9% (+1,7% в августе), сократились выдачи кредитов как наличными, так и по кредитным картам. В годовом выражении портфель увеличился на 5,2% (+3,9% в августе).

▫️ Средства населения в банках практически не изменились (-0,1% после -0,2% в августе), а юридических лиц — сократились на умеренные 0,4% (+1,9% месяцем ранее, когда активно росли средства в основном нефтегазовых и энергетических компаний).

▫️ Чистая прибыль сектора в сентябре снизилась на 5,9% и составила 414 миллиардов рублей. Такая динамика связана с рядом факторов, в том числе с уменьшением дивидендов от дочерних компаний и убытком от операций с ценными бумагами.

Подробнее читайте в материале «О развитии банковского сектора Российской Федерации» ➡️

Публикуем методические рекомендации для банков по определению источников денежных средств, когда их клиенты совершают операции с крупными суммами наличных.

Такие меры нужны, чтобы банки своевременно выявляли подозрительные операции, которые могут быть направлены на отмывание доходов, полученных преступным путем, включая введение теневой наличности в легальный оборот.

▫️ Меры ориентированы на операции с крупными суммами наличных (для граждан — от 5 миллионов рублей однократно или суммарно в месяц), нехарактерные для бизнеса компаний или бытовых расчетов физических лиц. Они касаются узкого сегмента клиентов банков и не затрагивают интересы добросовестных граждан.

▫️ Рекомендации соответствуют принципам Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ), особое внимание в которых уделяется вопросам источников происхождения денежных средств в процедурах надлежащей проверки клиентов. Рекомендации позволяют сделать эти процедуры более понятными для финансовых организаций и их клиентов.

Документ включает в себя ранее изданные Банком России рекомендации, направленные на препятствование обороту наличных денежных средств неустановленного происхождения, в связи с чем этим предыдущие рекомендации по этой тематике отменяются.

«Монетная неделя» возвращается

Акция пройдет с 26 октября по 7 ноября по всей стране. По всей стране будут работать более 20 тысяч пунктов приема мелочи.

В эти дни монеты можно без комиссии:
— обменять на банкноты в банках и магазинах-участниках акции
— зачислить на свой счет в отделениях банков.

📍 Условия обмена и адреса участников — на сайте.

«Монетная неделя» проводится по всей России с 2023 года. За это время люди вернули в оборот более 270 миллионов монет на общую сумму около 1,2 миллиарда рублей.

Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной (ч.2)

Внешние условия

Риски для инфляции в мире усиливаются, прежде всего из-за роста цен на топливо. Ситуация на Ближнем Востоке по-прежнему приводит к формированию цен на нефть на повышенном уровне. С учетом этого мы пересмотрели вверх прогнозную цену российской нефти до 72 долларов США за баррель на текущий год и до 55 — на следующий.

Увеличение экспортной выручки в последние месяцы, связанное с ростом цен на нефть и другие сырьевые товары, оказывало поддержку курсу рубля.

Риски

Проинфляционные риски по-прежнему преобладают. Со стороны предложения это более медленное восстановление мощностей. Со стороны спроса остаются риски повышенных инфляционных ожиданий, длительного сохранения напряженной ситуации на рынке труда и бо́льшего бюджетного дефицита. Самым неприятным может быть сочетание этих рисков, когда одновременно сокращается предложение товаров и услуг и ускоряется рост спроса.

Отдельной группой рисков являются геополитические факторы, которые в зависимости от развития событий могут сыграть как проинфляционную, так и дезинфляционную роль.

Перспективы будущих решений

Инфляция в устойчивой части остается на повышенном уровне, инфляционные ожидания в экономике — вблизи максимумов последних лет. К сожалению, такая ситуация может продлиться дольше, чем мы оценивали в июле. А значит, для возращения инфляции к 4% нам потребуется более продолжительный период умеренно жестких денежно-кредитных условий. С учетом этого мы повысили прогноз средней ключевой ставки на следующий год до 12,5-13,5%.

Ч.1

Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной (ч.1)

Инфляция

Текущие темпы роста цен в сентябре немного снизились, хотя и оставались высокими. Существенное влияние на них оказывало временное выбытие мощностей в отдельных отраслях.

Размер индексации коммунальных тарифов с 1 октября, по предварительным данным, несколько превысил наш прогноз. Рост тарифов уже отразился в недельной статистике по ценам, но еще мало повлиял на инфляционные ожидания населения, поскольку новые платежки граждане в основном получат позже. Но и без этого эффекта инфляционные ожидания населения в последние месяцы находятся вблизи максимальных значений за 2 года.

В этом году инфляция составит 7,1–7,6%. Факторы, которые привели к этому повышенному уровню, по своей природе временные. Компании прикладывают большие усилия для восстановления своих возможностей по выпуску продукции. По мере нормализации этой ситуации и под влиянием умеренно жесткой денежно-кредитной политики инфляция будет замедляться.

Экономика

Во второй половине года экономическая активность умеренно растет. В последние месяцы расширение производства затрагивает широкий круг отраслей.

Со стороны спроса можно отметить некоторое замедление роста потребительской активности. Восстановление инвестиций продолжается. С учетом более высокой динамики внутреннего спроса мы уточнили оценку роста ВВП на этот год до 0,5–1,0%.

Доля предприятий, испытывающих дефицит кадров, продолжает сокращаться. Динамика зарплат продолжает сближаться с темпами роста производительности труда, что будет способствовать возвращению инфляции к 4%.

Денежно-кредитные условия

Они остаются умеренно жесткими.

По опросам банков, в последние месяцы неценовые условия кредитования немного ужесточились, в основном для крупных предприятий. То есть банки стали консервативнее подходить к оценке кредитных рисков этих заемщиков.

Несмотря на это, в среднем за III квартал темпы роста корпоративного кредита оставались повышенными. Активизация розницы в сентябре была связана с ожидавшимся изменением условий по семейной ипотеке. Учитывая фактическую динамику, мы несколько повысили прогноз кредитования на этот год до 8–11%.

Склонность к сбережению немного снизилась, но пока сохраняется на высоком уровне.

Представленный проект бюджета предполагает возвращение к нулевому структурному первичному сальдо в 2029 году, и мы исходим из того, что бюджет будет вносить дезинфляционный вклад на прогнозном периоде.

Ч.2

Ключевая ставка — 14%

Совет директоров Банка России 23 октября 2026 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14% годовых. Экономика в целом в 2п26 растет умеренными темпами. Текущее ценовое давление сохраняется повышенным. Инфляционные ожидания остаются высокими. По нашей оценке, устойчивый рост цен не снижается и находится в диапазоне 5–6% в пересчете на год, прежде всего из-за влияния временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях. Это требует сдержанного роста совокупного спроса для возобновления снижения устойчивой инфляции.

Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий. Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 12,5–13,5% годовых в 2027 году. По нашему прогнозу, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к 4,0% в 2027 году и будет находиться на цели в дальнейшем.

▫️ Полный текст решения

▫️ Среднесрочный прогноз

В 15:00 по мск состоится пресс-конференция по сегодняшнему решению. Трансляция будет доступна на нашем сайте и странице ВКонтакте.

5 ноября мы опубликуем Резюме обсуждения ключевой ставки и Комментарий к среднесрочному прогнозу.

Следующее заседание Совета директоров по ключевой ставке запланировано на 18 декабря 2026 года.

С 1 октября 2027 года повысятся пороговые значения отнесения профучастников к крупным, средним и малым организациям

Новые диапазоны позволят исключить избыточную регуляторную и надзорную нагрузку на те компании, которые не занимают значимой доли на рынке и не являются источником существенных рисков.

При оценке масштаба брокера, доверительных управляющих и дилеров мы по-прежнему будем учитывать ежеквартальные показатели: количество клиентов, размер их портфелей, объем операций. Причем достаточно, чтобы сработал только один критерий. Для депозитариев определяющей остается стоимость ценных бумаг на счетах клиентов.
 

Например, сейчас брокер считается крупным игроком, если он обслуживает более 20 тысяч инвесторов, либо размер клиентских портфелей превысил 500 миллиардов рублей, либо объем сделок составил 1 триллион рублей.

С осени следующего года число клиентов увеличится в 5 раз — до 100 тысяч человек, а другие показатели станут больше в 2 раза. Клиентская база управляющих той же категории вырастет с 20 тысяч до 30 тысяч, а сумма их активов — с 100 миллиардов до 200 миллиардов рублей. Стоимость активов на счетах клиентов в депозитарии увеличивается вдвое — с 500 миллиардов до 1 триллиона рублей.

🛡 Расширение тарифного коридора по страхованию ответственности владельцев опасных объектов

Установлены новые тарифы по обязательному страхованию гражданской ответственности владельцев опасных объектов за причинение вреда в результате аварии. Они начнут применяться с 1 ноября.

Новые тарифы точнее отражают уровень риска возникновения аварии на объекте, а также учитывают динамику сборов и выплат последних лет.

Нижняя граница тарифного коридора снизится:
🔸 на 25% — производственных объектов, на которых используется оборудование, работающее под давлением, предприятий нефтехимической и горнодобывающей промышленности, гидротехнических сооружений и шахт
🔸 на 50% — для предприятий нефтегазодобывающего комплекса и металлургической промышленности, объектов, связанных с взрывчатыми веществами, и кранов
🔸 на 75% — для остальных видов опасных объектов.

Верхняя граница тарифного коридора изменится только для некоторых опасных производственных объектов, где используется оборудование, работающее под давлением — она повысится на 25%.