ВТБ Мои Инвестиции

Стоит ли покупать флоатеры при снижении ставки

Флоатеры часто воспринимают как инструмент для периода высоких ставок. Но означает ли начало цикла снижения, что от них пора отказываться?

Мы выбрали корпоративные выпуски «РусГидро», ПСБ и «Атомэнергопрома» с фиксированным и плавающим купоном и сравнили, при каком уровне ключевой ставки их доходность окажется сопоставимой. Подробности — на карточках.

На графиках мы показываем, что произойдёт, если ключевая ставка будет снижаться быстрее или медленнее, чем ожидается. Даже если она продолжит уменьшаться, но медленнее прогнозов, флоатеры могут оказаться выгоднее облигаций с фиксированным купоном.

Интересно, что в нашей выборке даже при снижении ключевой ставки на 1 п. п. доходность некоторых флоатеров остаётся около 15%.

Начало снижения ставки само по себе не означает, что флоатеры пора исключать из портфеля. Они могут дополнять облигации с фиксированным купоном и помогать распределить риски между разными сценариями.

При выборе конкретного выпуска важно учитывать не только размер купона, но и текущую цену облигации, срок обращения и эффективную доходность к погашению.

Подобрать облигации можно в ВТБ Мои Инвестиции.

Доходность без колебаний: какие инструменты помогут

Цена отдельных активов в портфеле может сильно колебаться. Например, акции или облигации с длительным сроком до погашения.

💬 Сергей Селютин, начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции:

Сегодня рынок предлагает хорошую возможность снизить волатильность портфеля и при этом получить высокую доходность.

🔹 Более устойчивый портфель

Корпоративные облигации с относительно коротким сроком погашения имеют меньший процентный риск, чем длинные. Добавление таких бумаг в портфель может смягчить колебания его стоимости и обеспечить предсказуемый денежный поток в виде купонов.

🔹 Высокая доходность

За последние 3–4 месяца доходности корпоративных облигаций с рейтингом АА выросли примерно на 1 п. п. При этом кредитное качество таких бумаг остаётся высоким, уступая по надёжности только высшей рейтинговой категории ААА.

Это создаёт привлекательную возможность зафиксировать доходность на 1–3 года.

К каким выпускам можно присмотреться:

ФПК (Федеральная пассажирская компания) 2Р01
• Доходность — 16,38%
• Погашение — 10 июня 2028 года

ВымпелК1Р8
• Доходность — 16,04%
• Погашение — 9 марта 2029 года

Такие бумаги позволяют зафиксировать доходность выше ключевой ставки и снизить чувствительность портфеля к рыночным колебаниям.

#ТорговаяИдея

После Инвестиционного форума ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Казань» есть что обсудить. Одна из главных тем пленарной сессии с участием представителей Татарстана, ВЭБ.PФ и бизнеса — условия, при которых компании готовы запускать новые проекты.

🔹 Бизнес обозначил ориентир по ставке — 8–10%.

Глава ГК «Азот» Всеволод Бебутов рассказал, что крупные проекты группы окупаются при ставке не выше 10%. Управляющий партнёр GloraX Глеб Шурпик назвал комфортным для девелоперов диапазон 8–9%. Пока капитал остаётся дорогим, компаниям приходится внимательнее работать с себестоимостью и структурой финансирования.

🔹 Определённость с финансированием нужна уже сейчас.

Зампред ВЭБ.РФ Юрий Корсун предложил заранее давать инвесторам ясность: если финансирование станет доступно в 2027 году, проектирование можно начать уже сегодня. Такой механизм госкорпорация обсуждает с профильными министерствами.

🔹 Нефтегаз, энергетика и ЖКХ поддерживают спрос на оборудование.

Гендиректор УК «Группа ГМС» Артём Молчанов рассказал, что портфель заказов группы на оборудование для СПГ-заводов превысил 100 млрд рублей. Расширять мощности помогают кредиты ВТБ с субсидированием ставки Фондом развития промышленности.

🔹 Татарстан делает ставку на технологическое обновление.

Приоритеты республики в новом инвестиционном цикле — нефтехимия, машиностроение, биотехнологии, ИТ и искусственный интеллект. Как сообщил вице-премьер — министр экономики Татарстана Мидхат Шагиахметов, в регионе продолжают развивать инфраструктуру для инвесторов, готовить кадры и улучшать условия для бизнеса.

Подводя итоги дискуссии, старший вице-президент ВТБ Дмитрий Средин отметил:

Важно понимать, какие проекты и отрасли привлекут капитал в ближайшие годы и какое финансирование доступно уже сейчас. Татарстан подходит к этому циклу с сильной производственной базой и выстроенной работой с инвесторами.

Перспективы рынка глазами стратега ВТБ

Какие возможности сейчас открывает фондовый рынок и на что обратить внимание тем, кто только начинает инвестировать? Своим взглядом поделился Станислав Клещёв, инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции.

В полном выпуске подкаста также обсудили:
🔵 Какие перспективы у российского рынка акций на ближайшие 12 месяцев и какие секторы выглядят наиболее привлекательно?
🔵 На что обращать внимание при выборе корпоративных облигаций, чтобы не брать лишний риск?
🔵 Сохраняет ли золото потенциал роста после снижения цен?
🔵 Зачем инвестору валютная диверсификация и какие инструменты для неё подходят?
🔵 За какими рыночными индикаторами стоит следить при управлении портфелем?

Фрагмент беседы слушайте выше, а полный выпуск — на любой удобной платформе.

🎯 Четыре эксперта — четыре идеи для портфеля

На Инвестиционном форуме ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Казань» эксперты ВТБ Мои Инвестиции выбрали по одному инструменту, к которому стоит присмотреться прямо сейчас. В списке — акции, облигации, золото и даже фьючерсы.

🔹 Алексей Корнилов — акции «Лукойла»

Эксперт видит улучшение перспектив нефтегазового сектора и ожидает заметного роста прибыли компаний во втором полугодии. Среди фаворитов стратегии ВТБ Мои Инвестиции также остаётся «Газпром».

🔹 Артём Маркин — облигации

Если их ещё нет в портфеле, самое время обратить внимание. Облигации могут дополнить другие активы и сделать портфель устойчивее к рыночным колебаниям.

🔹 Денис Рязанцев — золото

Фундаментальный спрос на металл остаётся высоким, а значимых новостей, способных резко изменить стоимость актива, эксперт пока не видит.

🔹 Кирилл Пестов — фьючерсы

Инструмент для тех, кто хочет защитить портфель от валютных колебаний. Например, фьючерсы на юань или доллар позволяют хеджировать валютный риск без покупки валюты на всю сумму. При этом встроенное плечо требует особого внимания к рискам.

Четыре разных инструмента — четыре подхода к управлению портфелем. Выбор зависит от инвестиционных целей, горизонта и готовности к риску.

А какой актив вы бы добавили в свой портфель? 💙

🌏 ИИС-3: инвестиционный марафон с налоговыми преимуществами

На форуме ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Казань» обсудили, как инвестировать вдолгую, использовать налоговые льготы и сохранять стратегию в периоды рыночной волатильности.

🔹 Главное из дискуссии:

🔵 Срок владения ИИС-3 продолжит увеличиваться. 
Как отметил Алексей Яковлев из Минфина, с 2027 года минимальный срок начнёт постепенно расти и достигнет 10 лет к 2031 году. Пересматривать этот механизм пока не планируется.
🔵 Налоговые льготы — одно из главных преимуществ ИИС-3. 
Инвесторам доступны вычет на взносы в пределах 400 тыс. рублей в год и освобождение инвестиционного дохода от НДФЛ в пределах 30 млн рублей при соблюдении установленных условий. Как пояснила Наталия Пархамович из «Технологий Доверия», отсрочка налогообложения позволяет реинвестировать больше средств.
🔵 Стратегия начинается с цели. 
Управляющий директор ВТБ Мои Инвестиции Степан Сумин сравнил ИИС с марафоном, где важны выдержка и умение распределять ресурсы. В качестве примера портфеля на длительный срок он привёл соотношение 60% облигаций и 40% акций.
🔵 Долгосрочный горизонт помогает не отвлекаться на рыночный шум. 
По словам Олега Цецегова из УК ВИМ Инвестиции, важно оценивать фундаментальный потенциал активов, а не ежедневные колебания рынка.

ИИС-3 можно открыть в трёх вариантах: управлять счётом самостоятельно, инвестировать с поддержкой консультанта или выбрать доверительное управление.

На длинной дистанции важны не только инструменты, но и выдержка. 💙

⚡ Размещение облигаций «Акрона» в юанях

«Акрон» входит в топ-5 крупнейших производителей аммиака и минеральных удобрений в России. Кредитные рейтинги эмитента — ruAA от Эксперт РА и AA.ru от НКР, прогноз — стабильный.

О выпуске:

🔵 Номинал: ¥1000
🔵 Срок обращения: 2 года
🔵 Купон: фиксированный, ориентир — не выше 9,00% годовых (доходность к погашению — 9,39%)
🔵 Купонный период: 30 дней
🔵 Доступно неквалифицированным инвесторам

Выпуск предусматривает амортизацию: 50% номинала вернут вместе с выплатой 18-го купона, оставшуюся часть — при погашении.

Облигации доступны к покупке частным и корпоративным клиентам — юридическим лицам.

Предварительный сбор заявок уже открыт.

📅 Книга заявок предварительно будет открыта 15 октября с 11:00 до 15:00 мск.
📅 Предварительная дата размещения — 19 октября.

➡️ Участвовать в размещении

🌏 Инвестиционный форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Казань»

В центре внимания — перспективы российского рынка, инвестиционные стратегии и инструменты, которые могут быть интересны частным инвесторам:

🔵 Инвестиционная стратегия и топ идей.

Наиболее перспективные инструменты и прогноз по ключевой ставке, инфляции, курсу рубля и основным активам.

🔵 Новый экономический цикл.

Какие отрасли и компании могут выиграть от изменений в экономике, где сохраняются риски и что будет определять рынок в 2027 году.

🔵 Инвестиции на длинной дистанции.

Преимущества ИИС, регулярные вложения и способы сохранять выбранную стратегию даже в периоды волатильности.

🔵 Отдельная тема — что общего у спорта и инвестиций.

О выдержке и умении играть вдолгую поговорят с заслуженным тренером России по баскетболу Станиславом Ереминым.

Пока родители изучают основные тренды в инвестициях на российском рынке, дети изучают основы в Школе юного инвестора.

🐇 Пословицу про зайцев пора обновить

За двумя зайцами погонишься — ни одного не поймаешь. На рынке их куда больше двух: новые идеи, громкие новости и бумаги, о которых вдруг заговорили все. Догнать хочется каждого — и в этой погоне легко забыть о собственной цели.

Герою нового ролика ВТБ Мои Инвестиции нужен всего один заяц. Спокойствие помогает держать фокус — и выбирать инвестиционные идеи под свою цель.

Для первых шагов есть «Спокойный старт»: 5 месяцев гарантированного дохода по условиям акции и 35% годовых в первый месяц. Чтобы осваиваться на рынке и обдуманно подходить к сделкам.

➡ Узнать условия акции

🤝 Спокойствие вознаграждается

💼 «Татнефть» есть почти у каждого: как инвестируют в Татарстане

К форуму «РОССИЯ ЗОВЕТ! Казань» ВТБ Мои Инвестиции, который пройдет уже завтра — 14 октября, ВТБ Мои Инвестиции составили портрет местного инвестора. Клиентов в республике уже 99 тысяч, а сделок за год стало вдвое больше, 3,5 млн.

💡 Самая популярная бумага региона — «Татнефть». Её хотя бы раз покупали практически все местные инвесторы. Рядом в портфелях лежат облигации КамАЗа и «Джи-Групп»: брендам, которые видишь каждый день, доверять проще.
💡 В среднем портфеле пять инструментов. Больше половины занимают облигации и фонды денежного рынка, остальное приходится на акции крупных компаний и золото.
💡 Татарстанские инвесторы выбирают спокойные инструменты: фонд «Ликвидность», ОФЗ, акции Сбербанка и Газпрома.
💡 Пользователей сервиса «Интеллект» с начала года стало в 7 раз больше. Он сам пересматривает портфель в рамках выбранной стратегии. Половина клиентов в регионе выбирает «Вечный портфель» из золота, акций и облигаций.

💬 Рустем Миннигалиев, инвестиционный консультант ВТБ Мои Инвестиции в Казани:
«Главная цель сейчас — защита капитала от инфляции и фиксация доходности на фоне высокой ключевой ставки».