Первый инвестиционный

⏰ Заводим будильник: впереди новое заседание Банка России по ключевой ставке!

В пятницу ЦБ, скорее всего, сохранит ставку на уровне 14% и оставит нейтральный сигнал. При этом регулятор может ужесточить риторику и повысить прогнозы по инфляции.

Рассказывает наш аналитик — Наталья Ващелюк!

🤔 Почему ЦБ может взять паузу?

🟢 В экономике появились сигналы, которые заставляют регулятора быть осторожнее. Россияне активнее тратят деньги и меньше откладывают, кредитование растёт, а инфляционные ожидания повышаются. При этом охлаждение рынка труда пока нельзя назвать устойчивым.

🟢 Но многое зависит от причин этих изменений. Если дело во временных внешних факторах, после их ослабления ЦБ сможет вернуться к снижению ставки. А вот если спрос растёт из-за слишком мягких денежно-кредитных условий, пауза может затянуться.

🟢 Поэтому сохранение ставки в октябре позволит регулятору лучше разобраться в ситуации и оценить, какие факторы сильнее влияют на экономику.

🛍 Что происходит с инфляцией?

Рост цен пока остаётся повышенным — около 7% в годовом выражении с учётом сезонности. На него влияют внешние факторы, увеличение государственных расходов и сохраняющаяся неопределённость вокруг бюджета.

Дополнительным фактором станут тарифы: в 2027 году они могут вырасти сильнее, чем планировалось ранее, и добавить к инфляции ещё 0,3–0,4 процентного пункта.

😳 Чего ждать дальше?

🔘На этом фоне Банк России может повысить прогноз инфляции на 2026 год с 6–7% до 7–8%, а на 2027-й — с 4% до 4–4,5%.

🔘Ожидания по ключевой ставке на следующий год также могут пересмотреть и повысить на 0,5-1 процентного пункта.

Инвесторы, а что думаете вы?

🔥 — снизят до 13,75%

💯 — оставят без изменений

❤️ — снизят до 13,5%, почему нет!

Еженедельный обзор

📈 Рынок продолжает расти

🟢 Индекс Мосбиржи завершил неделю на уровне 2 426 пунктов, прибавив 4,5% и обновив максимум с июня. Поддержку рынку оказали позитивные сигналы в российско-американском диалоге, точечное ослабление санкционного давления и высокие цены на нефть.

🛢 Нефть приблизилась к $110

🟢 Brent завершила неделю на уровне $109,86 за баррель, прибавив 4,9%. Резкий рост в пятницу был связан с опасениями нового обострения конфликта на Ближнем Востоке.

🟢 Нестабильность поставок из Персидского залива и сокращение мировых запасов нефти продолжают поддерживать высокие цены.

🪙 Рубль может продолжить укрепление

🟢 На прошлой неделе рубль умеренно укрепился на фоне высоких цен на нефть, приближения налогового периода и улучшения геополитической ситуации. Дополнительную поддержку может оказать сохранение ключевой ставки на уровне 14%.

Инвесторы, как думаете, что решит Банк России на ближайшем заседании?

❤️ — сохранит ставку на уровне 14%

👍 — снизит ставку

🔥 — повысит ставку

Дисклеймер

А вот и финальный вопрос!

🤍 Может ли управляющий менять стратегию, если увидел хорошую возможность на рынке?

❤️ — да, если считает сделку потенциально выгодной

👍 — только в пределах, которые допускает стратегия

🔥 — нет, состав портфеля нельзя менять после запуска

Правильный ответ: управляющий может менять состав портфеля и реагировать на рынок. При этом действует только в рамках правил и ограничений выбранной стратегии.

💚 Спасибо за участие, инвесторы!

Проголосовали? Идём дальше!

🤍Зачем перед выбором стратегии определяют инвестиционный профиль?

❤️ — чтобы подобрать подходящий баланс потенциальной доходности и риска

👍 — чтобы понять, какую долю рискованных активов можно включить в портфель

🔥 — чтобы выбрать стратегию с самой высокой ожидаемой доходностью

Правильный ответ: риск-профиль помогает найти баланс между потенциальной доходностью и риском — с учётом целей клиента и его отношения к просадкам.

🧠 Инвесторы, а вы знали, что за каждым решением управляющего стоит целая стратегия?

В доверительном управлении есть свои правила и подходы. И сегодня мы проверим, насколько хорошо вы их знаете.

Поехали! 👇

🤍 Что определяет инвестиционная стратегия в доверительном управлении?

❤️ — какие активы и в каких пределах может использовать управляющий

👍 — какие сделки управляющий обязан совершать каждый месяц

🔥 — какую доходность должен показать портфель за год

Правильный ответ: стратегия задаёт рамки для управляющего. Например, какие инструменты можно использовать, в каких долях и с каким допустимым уровнем риска.

🥲 Да что вообще происходит с инвестициями?

Инвесторы, не переживайте! Уже 22 октября мы ответим на все вопросы на нашем вебинаре. А ещё разберём, какая ситуация сложилась на рынке прямо сейчас и что делать дальше.

❤ Кто точно будет?

Конечно, наши топы! А ещё — писатель и драматург Александр Цыпкин.

🟢 Вместе они обсудят, что сейчас влияет на доходность фондов, какую роль играет ключевая ставка и чего ждать от рынка дальше.

🟢 А ещё мы сыграем в «Свою игру»! Так что задавайте неудобные вопросы — авторам самых интересных мы подарим крутые призы.

Зарегистрироваться!

🔄 Фонды денежного рынка… нишевые?

Ещё пару лет назад их действительно можно было так назвать. Но на фоне высокой ключевой ставки интерес к ним заметно вырос. Сегодня СЧА таких фондов превысила 2,7 трлн ₽, а число частных инвесторов достигло 3 млн человек.

Но что происходит внутри фонда, пока стоимость пая плавно растёт?

Рассказываем!

👀 Что стоит за ежедневной переоценкой пая?

Стоимость пая пересчитывается каждый рабочий день. А за ней — ежедневные решения управляющего: куда, на какой срок и по какой ставке разместить деньги фонда.

Даже разница в 0,1–0,2 процентного пункта со временем может заметно повлиять на результат.

🤝 Куда на самом деле уходят деньги?

🔘 Основной инструмент фондов денежного рынка — обратное РЕПО. Фонд на короткий срок передаёт деньги участнику рынка и получает в залог ценные бумаги, например ОФЗ или корпоративные облигации.

🔘 По истечении срока участник выкупает бумаги обратно по заранее известной цене, а разница и становится доходом фонда.

⚠ А что с рисками?

Большая часть таких сделок проходит через центрального контрагента — национальный клиринговый центр (НКЦ), который становится посредником между сторонами.

Но РЕПО имеет и другие тонкости:

🟢 Дисконт. Стоимость бумаг в залоге превышает сумму сделки, поэтому у фонда остаётся запас на случай резкого движения цены.

🟢 Снижение контрагентского риска. Риск невозврата денег или бумаг конкретным участником берёт на себя центральный контрагент.

🟢 Мультиконтрагентность. Деньги можно распределять между разными участниками и сроками, чтобы ликвидность не оставалась без работы.

❤️ — если у вас в портфеле есть фонды денежного рынка!

🐑 Если все побежали покупать…

Может, и мне тоже?

Инвесторы, знакомое чувство?

Именно так работает стадный инстинкт — психологическая ловушка, из-за которой мнение большинства начинает казаться правильнее собственного.

🤔 В чём суть ловушки?

Наш мозг устроен так, что чувствовать себя частью группы безопаснее, чем идти против неё. Это обычный эволюционный механизм.

Сегодня он работает и в инвестициях — всегда страшно покупать, когда все продают, и наоборот. Это рождает целую цепочку инвесторов, скупающих один актив в погоне за толпой, и приводит к формированию ценовых пузырей.

💡 Почему это опасно?

Главная опасность в том, что, поддаваясь мнению большинства, инвестор напрочь забывает о собственной стратегии. Например, если горизонт вложений долгий, а портфель хорошо диверсифицирован, даже серьёзные рыночные просадки — ещё не повод панически распродавать активы после каждой негативной новости.

💡 А что, если пойти против толпы?

Именно так делают многие известные инвесторы!

Например, Уоррен Баффетт предпочитает покупать компании, которые рынок недооценивает. Пока большинство проходит мимо, он ищет сильный бизнес и ждёт, когда рынок увидит его ценность. Такой подход называют стоимостным инвестированием.

Профессиональные управляющие фондами не покупают актив только потому, что он стал популярным. Пока толпа обсуждает очередную «горячую идею», они анализируют отчётность и оценивают бизнес без эмоций.

Инвесторы, признавайтесь, вы покупали актив только потому, что о нём говорили все вокруг?

🔥 — конечно, было!

❤️ — стараюсь всегда придерживаться своей стратегии и выбираю фонды

#ИнтересноЗнать

Еженедельный обзор

📈 Рынок набрал высоту

🔵 Индекс Мосбиржи завершил неделю на уровне 2 402 пунктов, прибавив 5,4%. Главным драйвером роста стали новости о телефонном разговоре президентов России и США и ожидания дальнейшего развития диалога.

🔵 Если индекс удержится выше 2 400 пунктов, следующим ориентиром могут стать 2 450–2 500 пунктов. При этом рынок гособлигаций продолжил снижение: индекс RGBI потерял 0,3% на фоне замедления снижения ключевой ставки и высокой потребности бюджета в заимствованиях.

🛢 Нефть продолжает дорожать

🔵 Brent завершила неделю на уровне $104,72 за баррель, прибавив 2,4%. Цены поддержали риски нового обострения конфликта между США и Ираном и сокращение добычи в Мексиканском заливе из-за приближения урагана.

🔵 Снижение мировых запасов нефти также создаёт предпосылки для дальнейшего роста котировок.

🪙 Рубль может укрепиться

🔵 Рубль ослаб на фоне увеличения покупок иностранной валюты Минфином и Банком России. Однако в ближайшие недели поддержку ему могут оказать подготовка к налоговому периоду и относительно высокие процентные ставки.

🔵 На этой неделе доллар ожидается в диапазоне 84–86 ₽, юань — 12,5–12,9 ₽.

Инвесторы, как думаете, продолжится ли рост индекса Мосбиржи?

❤️ — да, ждём 2 500 пунктов!

👍 — думаю, рынок снова откатится ниже 2 400 пунктов

✨ Настоящее будущее уже здесь!

Вчера отгремел большой форум СберИнвестиций. Наши руководители выступали на сессиях, эксперты обсуждали перспективы рынка.

А мы представили первый в России биржевой фонд активного управления, в котором используется система ИИ-агентов для формирования инвестиционного портфеля под контролем управляющего.

✅ Но и это ещё не всё. Собрали главное из выступлений Андрея Бершадского, генерального директора УК «Первая».

1️⃣ Что ждёт ИИС-3?


🔹 Сейчас ИИС — это продукт скорее для состоятельных клиентов. Мы же предлагаем регулятору сделать его более розничным. В частности, в числе первых запустили ИИС ПИФ со средним чеком 1,3 млн рублей.

🔹 Мы предлагаем сохранить минимальный срок владения счётом в пять лет для получения налогового вычета на доход (вместо планируемых десяти), а для инвесторов с небольшими портфелями сократить его до трёх.

2️⃣ Какая сейчас ситуация на рынке?

🔹 Пока реальные ставки остаются высокими, фонды денежного рынка сохраняют привлекательность. Но по мере их снижения инвесторы могут обратить внимание на облигации, в том числе государственные.

🔹 Потенциально интересными могут быть фонды с включением длинных ОФЗ: доходности отдельных выпусков приблизились к 17%. При этом важно смотреть не только на саму ставку, но и на доходность за вычетом инфляции. Сейчас она составляет около 5–6% — один из высоких показателей в мире.

3️⃣ А что с криптовалютой?

🔹 Пока индустрия коллективных инвестиций только присматривается к цифровым активам.

🔹 Интерес к ним есть, но для появления криптовалют в составе ПИФов ещё предстоит решить вопросы регулирования и создать необходимую инфраструктуру.

4️⃣ А что нового у нас?

🔹 С 15 сентября мы перезапустили тарифы для клиентов индивидуального доверительного управления. Теперь УК «Первая» предлагает клиентам ИДУ тарифы с акцентом на результат управления, а именно добавляет «Вознаграждение за успех» с превышения рыночного бенчмарка, параллельно снижая «Вознаграждение за управление».

🔹 При этом действует принцип High Water Mark: после просадки портфель сначала должен восстановиться до прежнего максимума, и только затем снова начисляется вознаграждение за успех.

❤️ — если такие новости нам нравятся!

Дисклеймер