Масштабный бизнес

Мировая экономика в начале сырьевого суперцикла? Быстрый взгляд на рынок цветных металлов

Цветные металлы последние годы дорожают, но c разной динамикой. Медь обновляет максимумы, никель далеко от пиков 2022 года, алюминий очень волатилен. Главный рынок — Китай, на него приходится больше половины потребления всех перечисленных металлов.

Что будет влиять на цены в ближайшие годы, рассказал Борис Красноженов, руководитель дирекции инвестиционной и отраслевой аналитики Альфа-Банка, на конференции Creon по цветным металлам.

Медь: самые оптимистичные прогнозы. Она нужна для зелёной энергетики и ИИ

⚡️ За последние 10 лет спрос на медь прибавил 22%, и аналитики ждут роста ещё на 50% (до 42 млн т) к 2040 году. Половина прироста — от энергетического сектора. В Европе спрос связан в основном с зелёной энергетикой, а в Азии и Северной Америке медь нужна для дата-центров и развития ИИ-технологий.

⚡️ При этом нарастает дефицит предложения. Содержание меди в руде падает (−50% за 25–30 лет), а новых крупных месторождений почти не открывается. 

⚡️ У прогнозов цены металла на 2027 год большой разброс: от 12 897 $ за тонну по консенсусу Bloomberg до 22 050 $ у Deutsche Bank. Многое будет зависеть от оценки спроса на генерирующие мощности для ИИ, а также динамики промпроизводства в Китае.

Алюминий: зависимость от Китая и конфликта на Ближнем Востоке

⚡️ Китай многие годы остаётся нетто-экспортёром алюминия: там сосредоточено 60% мирового предложения. И страна продолжает наращивать производство.

⚡️ Конфликт на Ближнем Востоке, несмотря на первичные пессимистичные оценки, не привёл к существенному дефициту первичного алюминия на рынке и значительному росту цен.

⚡️ Китай является абсолютным лидером по уровню технологий в алюминиевом секторе. Высокий уровень интеграции в сырьё и относительно низкие цены на электроэнергию позволяют Китаю удерживать позиции на экспортных рынках.

Никель: рынок в профиците, запасы растут

⚡️ На рынке накопились большие запасы никеля и наблюдается избыток предложения за счёт поставок из Индонезии. С 2015 года добыча и производство там росли взрывными темпами: от практически нуля до 2,6 млн т в год.

⚡️ На спрос давит увеличение доли аккумуляторных батарей с отсутствием никеля в химической структуре. Около 70% никеля потребляется при производстве нержавеющей стали. Производство нержавеющей стали растёт только в Китае.

Что ждёт мировой рынок цветных металлов?

Мировой рынок цветных металлов входит в фазу структурного дефицита. Его причины — энергопереход, развитие ИИ, геополитическая фрагментация. Технологические сдвиги в энергетике, аккумуляторной и автомобильной отраслях могут кардинально изменить баланс спроса на отдельные виды сырья.

@alfa_tops

«Не делайте так никогда». Как уничтожить IT-инфраструктуру компании одним паролем

Каждый шестой киберинцидент в России связан с действиями сотрудников — случайными или умышленными. Достаточно одной неосторожной ошибки, чтобы открыть хакерам путь в корпоративную сеть.

Антон Ефимов, директор департамента архитектуры стратегических проектов ГК «Солар», рассказал о двух таких случаях в рамках форума «Цифровые решения».

Что именно пошло не так — смотрите в видео ▶️

@alfa_tops

Один из главных драйверов строительства в Москве — реновация 🏗

Альфа-Банк поддерживает масштабную программу: стали финансовым партнёром ГК «СУ-555» и предоставили гарантии на 4,5 млрд рублей для строительства трёх жилых домов на Самаркандском бульваре. На месте типовых пятиэтажек появляется современный квартал, а в новые квартиры переедет 1000 семей.

При возведении домов использовали префаб-технологии: готовые конструкции изготавливают на заводе, а затем собирают на площадке. Такой подход значительно сокращает сроки работ. Три дома построили менее чем за год и уже ввели в эксплуатацию.

Банковские гарантии — стандартный инструмент в масштабных строительных контрактах. Альфа-Банк участвует в программе реновации почти с самого её старта: с 2018 года выпустили гарантии для крупнейших застройщиков на 35,5 млрд рублей.

🔺 Расселение пятиэтажек в Москве: главное

• Программа реновации стартовала в 2017 году. Цели — обновить городскую среду, улучшить транспортную доступность, провести благоустройство, переселить москвичей из старых домов в современное жильё. Под реновацию попали 5176 домов, 1300 полностью расселены. По программе около 1 млн москвичей получат новые квартиры в своём районе. Более 300 тысяч человек уже переехали.

• В 12 районах программа завершена: Раменки, Северный, Молжаниновский, Коммунарка, Старое Крюково, Южное и Северное Медведково, Ясенево, Лианозово, Ново-Переделкино, Южное и Северное Бутово.

• Реновация создаёт спрос для строительной и смежных отраслей по всей стране: материалы и оборудование поставляют из более чем 15 регионов России.

🔺 О взаимодействии банка, города и бизнеса — Владимир Селивестров, президент ГК «СУ-555»:

💬 Помимо значения для города и бизнеса, программа реновации имеет большую социальную значимость. А значит, это повышенная ответственность для нас как для генподрядчика.

Поддержка банка гарантиями позволила нам уверенно выполнить обязательства перед Фондом реновации и будущими жильцами.

@alfa_tops

Как работают ЦФА с банковской гарантией ☂️

Важный тренд на рынке цифровых финансовых активов — усиление защиты инвесторов. Регулятор в этом году ввёл новые меры, но это не единственный механизм: при выпуске в ЦФА можно зашить гарантию возврата средств от банка.

Зачем это бизнесу? Такие ЦФА привлекают внимание инвесторов, которые ищут в портфель только инструменты с максимальным уровнем надёжности.

В 2026-м компании из разных отраслей стали чаще выпускать ЦФА с гарантией — с начала года на платформе «А-Токен» состоялось 8 размещений на 670 млн рублей. Практика показывает, что по ЦФА с гарантией сбор в среднем закрывается быстрее.

➡️ Как устроены такие ЦФА?

• Как и в случае с обычными долговыми ЦФА, инвесторы вкладываются в развитие бизнеса эмитента, но банк гарантирует исполнение обязательств, если эмитент задержит выплаты.

• Для инвестора это снижает риски до нуля. Перед размещением ЦФА банк проводит фундаментальный анализ кредитного риска, изучает состояние эмитента и выпускает гарантию.

• Эмитенту механизм помогает развеять сомнения инвесторов и быстрее привлечь деньги. Например, уфимская компания ООО «МСТ» («Медицинские системы и технологии») на платформе «А-Токен» собрала 50 млн рублей за один день и закрыла сбор досрочно. 

➡️ Что с доходностью?

• Она остаётся высокой. По выпуску спортивного бренда PRIMERA в ноябре прошлого года предлагалась доходность по ставке КС +2,5%.

• Доходность по выпускам 2026-го с гарантией в среднем составляла 14,25–15,25%. 

@alfa_tops

Под капотом авторынка. Как машины попадают в автосалоны — с помощью факторинга

За 2026 год экспорт автомобилей из Китая в другие страны вырос на 52% — до 8,6 млн машин. На китайские бренды приходится уже более 70% импорта новых легковых автомобилей в Россию, по данным «Автостата».

Растёт и спрос на факторинг среди российских автодилеров. За 9 месяцев Альфа-Банк профинансировал закупку 144 460 автомобилей на 551,6 млрд рублей. Каждый третий автомобиль из топ-10 китайских марок в России закуплен с помощью факторинга Альфа-Банка.

Преимущества факторинга для автодилеров

▪️Закупка автомобилей с отсрочкой платежа помогает дилеру сохранять финансовую устойчивость без привлечения кредитов.

▪️Максимальная отсрочка — 180 дней. Без факторинга китайские автопроизводители отсрочку дилерам не дают.

▪️Компания в комфортном режиме управляет складскими запасами и оборотным капиталом.

▪️Дилер может купить любой автомобиль в пределах своего лимита. В этом году мы финансировали продажу машин стоимостью от 1,5 млн до 12 млн рублей.

▪️Всё взаимодействие — онлайн.

▪️С нами сотрудничают 17 партнёров среди дистрибьюторов китайских марок, а факторингом пользуются более 400 автодилеров из 137 городов России.

Павел Шишов, управляющий директор по факторингу Альфа-Банка

Опыт бизнеса: 75% закупок через факторинг

Через факторинг мы финансируем 75% закупок автомобилей — всегда, когда это возможно. Так можно получить выгодные условия у дистрибьютора, а банк даёт дополнительную платную отсрочку по приемлемым ставкам.

Лариса Фабрицкая, финансовый директор «Оптима Кубань»

@alfa_tops

2027 год: ориентиры для финдиректоров

После года смягчения денежно-кредитной политики Банк России держит паузу уже два заседания. Попросили экспертов Альфа-Банка рассказать о дальнейших ожиданиях, чтобы вы могли сделать выводы для стратегии бизнеса.

➡️ Подробный макро-анализ сегодняшнего решения и прогноз на 2027-й — от Наталии Орловой, главного экономиста Альфа-Банка.

➡️ Как финдиректору подготовиться к любым сценариям, рассказал Дмитрий Комиссаров, управляющий директор по операциям клиентов в валюте и производных инструментах.

@alfa_tops

Ключевая ставка осталась без изменений — 14% ⚡️

Пауза продолжается — Банк России второй раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 14%.

Стоимость денег на рынке не меняется. Читайте здесь об инструментах привлечения капитала, которые сейчас актуальны.

Заключительное заседание Банка России в этом году пройдёт 18 декабря. Что от него ждать и как готовиться к разным сценариям в 2027-м — скоро опубликуем мнения экспертов Альфа-Банка.

@alfa_tops

Современный комплекс по переработке отходов появится в Магадане — при поддержке Альфа-Банка ♻️

Помогаем запускать экологические проекты по всей России — от Ленинградской области до Дальнего Востока. В Магадане один из них позволит обновить инфраструктуру, которая не менялась десятилетиями.

Более 60 лет отходы здесь отправляли на полигон, открытый ещё в 1962 году. За это время он исчерпал свои возможности. Теперь ему на смену строят современный комплекс, который позволит сортировать мусор и отправлять часть материалов на переработку.

Альфа-Банк поддержал строительство банковской гарантией на 2,7 млрд рублей. Подрядчик — ГК «ЕКС», один из крупнейших игроков на российском рынке инфраструктурного строительства.

Масштаб нового комплекса — 55,4 тыс. тонн отходов в год. Весь поступающий мусор будет проходить сортировку. Пластик, бумагу, стекло и металл направят на дальнейшую глубокую переработку, а объёмы захоронения сократятся. Запуск комплекса запланирован на конец 2028 года.

С ГК «ЕКС» сотрудничаем и по другим социально значимым направлениям. Среди совместных проектов — строительство очистных сооружений в Марий Эл и развитие инфраструктуры особой экономической зоны «Дубна».

@alfa_tops