ℹ️Вуш (WUSH): операционные результаты за 9М26
ℹ️Вуш (WUSH): операционные результаты за 9М26
Вуш опубликовал операционные результаты за девять месяцев. Количество поездок на один самокат в день снизилось г/г. Менеджмент снизил гайденс. Сохраняем осторожный взгляд.
Главное
➡️Снижение количества поездок
За девять месяцев количество поездок сократилось на 5% г/г, тогда как по итогам первого полугодия показатель оставался на уровне прошлого года. Это указывает на снижение на 10% в третьем квартале. Утилизация флота — количество поездок на один самокат в день — снизилась на 8% г/г: поездок стало меньше при большем среднем размере парка.
➡️Перенос флота в Латинскую Америку пока не обеспечивает сопоставимого роста поездок
Компания перераспределяет парк в пользу Латинской Америки, однако рост количества поездок в регионе отстает от расширения флота. В России количество поездок сократилось на фоне уменьшения парка.
Положительным фактором считаем начало пикового сезона в Латинской Америке в четвертом квартале. Вместе с тем данные по общей утилизации флота в третьем квартале указывают на риск того, что ставка на регион может не оправдаться.
➡️Новые финансовые ориентиры считаем выполнимыми, но ожидаем отрицательный FCF
Менеджмент снизил прогноз выручки на 2026 год до 13 млрд руб., EBITDA — до 4,3 млрд руб. Новые ориентиры близки к нашим исходным оценкам, поэтому считаем их достижимыми, но при этом прогнозируем отрицательный FCF.
Совкомбанк Инвестиции в МАХ
Вуш опубликовал операционные результаты за девять месяцев. Количество поездок на один самокат в день снизилось г/г. Менеджмент снизил гайденс. Сохраняем осторожный взгляд.
Главное
➡️Снижение количества поездок
За девять месяцев количество поездок сократилось на 5% г/г, тогда как по итогам первого полугодия показатель оставался на уровне прошлого года. Это указывает на снижение на 10% в третьем квартале. Утилизация флота — количество поездок на один самокат в день — снизилась на 8% г/г: поездок стало меньше при большем среднем размере парка.
➡️Перенос флота в Латинскую Америку пока не обеспечивает сопоставимого роста поездок
Компания перераспределяет парк в пользу Латинской Америки, однако рост количества поездок в регионе отстает от расширения флота. В России количество поездок сократилось на фоне уменьшения парка.
Положительным фактором считаем начало пикового сезона в Латинской Америке в четвертом квартале. Вместе с тем данные по общей утилизации флота в третьем квартале указывают на риск того, что ставка на регион может не оправдаться.
➡️Новые финансовые ориентиры считаем выполнимыми, но ожидаем отрицательный FCF
Менеджмент снизил прогноз выручки на 2026 год до 13 млрд руб., EBITDA — до 4,3 млрд руб. Новые ориентиры близки к нашим исходным оценкам, поэтому считаем их достижимыми, но при этом прогнозируем отрицательный FCF.
Совкомбанк Инвестиции в МАХ