Высший 1% и особенно высший 0,1% во всём мире с течением времени платит всё меньше налогов, становясь налоговым привилегированным классом.

Яркий пример – инвестиции в акции в США. Об этой проблеме пишут экономисты Стивен Розенталь и Ливия Муччиоло в статье « Кто остался платить налоги? Борьба с сокращающейся налоговой базой акционеров».

На графике показано распределение владельцев акций американских публично торгуемых компаний. В 1960-х годах 80% этой собственности приходилось на налогооблагаемые счета. Но доля акций американских корпораций, принадлежащих иностранным инвесторам и пенсионным фондам, существенно выросла, и некоммерческие организации также владеют значительной частью акций американских корпораций. Таким образом, за последние два десятилетия только 20-30% акций американских корпораций находятся на налогооблагаемых счетах.

Например, дивиденды, выплачиваемые американскими фирмами, облагаются налогом, даже если они выплачиваются иностранным инвесторам, но эти выплаты регулируются международными договорами. Авторы статьи поясняют: «Однако ставка часто снижается в соответствии с налоговыми договорами между США и страной происхождения иностранного инвестора: например, с 30 до 15% на дивиденды от портфельных инвестиций и с 5% или даже 0% на дивиденды от прямых инвестиций». Иностранные инвесторы не платят налог на прирост капитала от акций правительству США - вместо этого такой прирост облагается налогом в их стране происхождения. А такой страной происхождения может быть без- или низконалоговый офшор, через который американский инвестор оперирует своими деньгами.