Появилась новая дивидендная идея. Стоит ли ради неё продавать акции из портфеля?

Покупаешь акции в расчёте на дивиденды, а потом открываешь свежую подборку: у другой компании ожидаются выплаты выше. Свободных денег на счёте нет, поэтому для новой покупки придётся продать что-то из уже купленного.

И возникает вполне понятная мысль: зачем оставаться в прежней бумаге, если рядом можно заработать больше?

Похожую ситуацию я заметила в обзоре БКС от 22 октября. Аналитики ведут дивидендную корзину – портфель из пяти выбранных ими акций. У Сбера и ДОМ.РФ они ожидают 14,7% дивидендной доходности на следующие 12 месяцев, у уже включённого в портфель ЛУКОЙЛа – 14,2%. Но ЛУКОЙЛ оставляют: по их правилам небольшого преимущества недостаточно для замены, иначе пришлось бы слишком часто менять бумаги и платить за сделки.

🧮 Давайте переведём проценты в деньги

Допустим, уже купленные акции сейчас стоят 100 000 ₽. Если продать их и вложить ту же сумму в новую бумагу, сравнение по этим прогнозам будет таким:

✦ Оставить прежние акции – 14 200 ₽ ожидаемых дивидендов за ближайшие 12 месяцев.

✦ Заменить их новыми – 14 700 ₽ за тот же срок.

Получается, ради дополнительных 500 ₽ до налогов нужно продать одни акции и купить другие. За обе сделки брокер может взять комиссию по вашему тарифу, которая уменьшит выгоду от перехода.

Это не значит, что 500 ₽ не заслуживают внимания. Просто теперь понятно, какую прибавку мы обсуждаем и с какими расходами её нужно сравнить.

🔎 А получим ли мы эту прибавку?

Пока обе суммы – прогноз. Если компания заплатит меньше ожидаемого, преимущество новой бумаги может исчезнуть. Поэтому мне было бы важно понять, из чего она собирается платить: прибыль позволяет сохранить дивиденды или расчёт держится на ещё не случившемся улучшении бизнеса?

Срок тоже имеет значение. Мы сравнили выплаты за 12 месяцев, но если деньги нужны через три, часть дивидендов можно просто не успеть получить. К тому же за это время изменится цена самих акций – и более высокий дивиденд ещё не гарантирует большего общего заработка.

Чем меньше разница между двумя прогнозами, тем важнее понять, насколько надёжно само преимущество. Небольшого пересмотра ожидаемой выплаты может хватить, чтобы новая бумага перестала выглядеть выгоднее прежней.

🌱 Когда можно оставить всё как есть?

Если у прежней компании ничего существенно не ухудшилось, она по-прежнему подходит под вашу задачу, а новая выигрывает только небольшой разницей в прогнозе, срочности может и не быть.

При следующем пополнении счёта можно вернуться к новой идее и, если она всё ещё интересна, купить её на поступившие деньги. Так не придётся продавать подходящую вам бумагу только ради того, чтобы освободить сумму на покупку.

А вот заметное преимущество новой идеи после расходов или ухудшение прежнего бизнеса – уже повод пересмотреть позицию. Если компания больше не зарабатывает на ожидаемые дивиденды, держать её только потому, что «уже куплено», тоже странно.

Для меня в такой ситуации полезнее всего закончить фразу: «После этой замены мой портфель станет лучше, потому что…» Если дальше получается только «в таблице процент немного выше», оснований для сделки мне пока недостаточно.

А у вас бывает желание продать уже купленное ради новой идеи?

🔥 – да, знакомо
🤔 – редко меняю выбранные бумаги

👉 Я В телеграм / В МАХ