Выбор акций уже поручили нейросетям. Как устроен такой фонд?

У нейросетей теперь можно проверить не только убедительность ответов, но и результат работы с реальными деньгами. 8 октября на Мосбирже начались торги паями «Первая – Фонд Искусственный интеллект», тикер AIIQ. Он инвестирует в российские акции и доступен неквалифицированным инвесторам. При выборе бумаг управляющий использует рекомендации системы из четырёх ИИ-агентов.

Мне захотелось разобраться, какой путь проходит идея, прежде чем превратиться в покупку. Потому что за словами «акции выбирает ИИ» легко представить полностью самостоятельную нейросеть, которой просто отдали деньги.

🤖 Сначала одну задачу разбирают с разных сторон

По описанию УК, у трёх агентов своя специализация:

✦ Первый изучает портфели других активно управляемых фондов. Смотрит, какие идеи используют конкуренты, чтобы учиться на их удачных и неудачных решениях.

✦ Второй разбирает финансовые показатели компаний – исторические данные, прогнозы и другие сведения, необходимые для оценки акций.

✦ Третий анализирует новости: какие события способны повлиять на стоимость бумаг и насколько они значимы.

Получается, часть идей ИИ ищет в портфелях, которые уже собрали другие управляющие. Даже в таком технологичном продукте опыт людей остаётся одним из источников решений.

Дальше возникает вполне обычная инвестиционная проблема. Допустим, показатели компании выглядят привлекательно, но свежая новость ухудшает её перспективы. Одного списка аргументов здесь мало: нужно решить, что перевешивает.

Для этого нужен четвёртый агент – координатор. Он объединяет выводы остальных, разрешает противоречия и формирует предлагаемый портфель. Затем подключается управляющий: рекомендации должны пройти его проверку, а сделки – соответствовать регуляторным требованиям. Только после этого их можно исполнять.

То есть инвестор доверяет всей связке: данным, ИИ-системе и человеческому контролю. Поэтому будущую доходность я бы оценивала как результат их совместной работы. По одному графику пая мы не узнаем, какую часть успеха обеспечила именно нейросеть.

📊 А как понять, хорошо ли она справляется?

Сам по себе рост стоимости пая ещё мало что докажет. Если российские акции дружно дорожают, заработать может и портфель без ИИ. Интереснее, даёт ли такой отбор преимущество перед выбранным рыночным ориентиром.

У фонда он уже есть: Индекс МосБиржи – активное управление полной доходности, MCFWTR. Слова «полной доходности» существенны: такой индекс учитывает дивиденды, которые тоже входят в результат инвестирования.

А в ключевом информационном документе указаны вознаграждения и расходы за счёт активов фонда – до 2,6% в год от стоимости чистых активов. Это верхний предел, а не обязательное списание ровно такой суммы.

Поэтому сравнивать с индексом нужно результат фонда за тот же период, уже после расходов. И смотреть, насколько сильно стоимость пая падала по дороге: дополнительная доходность может сопровождаться дополнительным риском.

Мне интересен этот эксперимент именно возможностью проверить результат. Нейросеть способна быстро обработать много информации, но для владельца пая польза появится, только если это поможет принимать более удачные инвестиционные решения. Само количество прочитанных отчётов денег ему не добавляет.

К AIIQ стоит вернуться, когда накопится история: сопоставить доходность с индексом и посмотреть, как фонд переживал снижение рынка. Тогда можно будет обсуждать, что дала технология инвестору. Несколько удачных недель для такого вывода слишком мало.

Посмотрим потом, как справился ИИ?

👀 – интересно проследить

👉 Я В телеграм / В МАХ