орр. EBITDA имеет значение 10,44х, что является одним из самых…
орр. EBITDA имеет значение 10,44х, что является одним из самых больших на рынке. Это при том, что у компании колоссальный чистый долг в 424 миллиарда рублей, что более, чем в 2 раза больше, чем у ближайшего конкурента.
Ну и на финал добавлю, что у компании ICR 0,66х. То есть компании нужно зарабатывать на треть больше денег, чтобы иметь возможность, чтобы отдав под ноль все деньги лишь расплатиться с имеющимися долгами.
4️⃣ Легенда
Эта компания тут находится с оговоркой. Нет причин для её внезапной смерти из-за крайне низкого показателя короткого долга. Он составляет всего 4%. То есть в ближайшее время считай только проценты платить "по-мелочи".
Сама компания строит сильно не однородно и концентрируется на 1 или паре проектов. Это видно по сильным скачкам в объёме сдаваемой площади. В один год 0, в другой более 100 тысяч метров, через год почти 0.
В этот список компания попала из-за того, что у неё ICR находится на уровне 0,45% и из-за этого есть опасения некие, что даже 4% краткосрочного долга будет проблематично погасить.
Её чистый долг/скорр. EBITDA составляет 57х при норме не больше 3-4х, а чистый долг/капитал составляет 9х при среднем значении на рынке +- в 3х.
Так что в краткосрочной перспективе вроде бы нет причин больших для опасений, но вот на срок более полугода я бы точно не загадывал.
В целом, эти 4 компании вызывают больше всего опасений. Их точно не будет в моём портфеле, а вот в стоп листе им самое место.
Теперь про самых красавчиков
1️⃣ ПИК-Корпорация
Они и больше всех на рынке и чувствуют себя лучше всех. Практически по всем параметрам они лучшие на рынке.
Выручка составляет 651 миллиард рублей, что практически равно суммарным выручкам следующих четырёх компаний вместе взятых.
Не удивительно, что у них только 1 бумага на рынке со скорым погашением, а акции делистингуют уже завтра.
Не раз говорил, что успешный бизнес заинтересован находиться на бирже больше из-за публичной истории. Каких-то преимуществ больше нет. Зачем ему делиться своей прибылью с другими и при этом для этого тратить уйму дополнительных денег?
2️⃣ А101
Тоже красавчик с практически идеальными показателями. У него высокий уровень краткосрочной задолженности, но при этом сам долг очень мал.
Бизнес компании сейчас сокращается, но это самая правильная стратегия при кризисе. Они не развиваются любыми путями и за любую цену, а предпочитают сохранять устойчивость и способность грамотно вести свои дела.
3️⃣ ЛСР
У компании убыток по чистой прибыли и поэтому рентабельность и маржинальность отрицательные, но в остальном всё максимально средне. То есть не супер как у ПИК и не ужас как у Эталон.
Хоть чистый долг/EBITDA в 4,35х и ICR в 0,7х выглядят не самыми хорошими, но это всё равно лучше, чем у многих. Компания проходит через сжатие бизнеса, но продолжает работать и не вызывает каких-то опасений.
4️⃣ Сэтл-Групп
Тоже находится среди лидеров по надёжности. Всё хорошо,все метрики в норме. Только вот ICR маленький, всего 0,73х, но компания хорошая, в случае чего не думаю, что будут проблемы с размещением нового выпуска. Чистый долг/скорр. EBITDA в хорошей зоне и есть простор для увеличения долга.
5️⃣ ГК Пионер
Ранее особо не касался этой компании, но она приятно удивила. Почти все показатели в зелёной зоне.
У неё приемлемые показатели чистого долга/капитала и чистого долга/скорр. EBITDA. Краткосрочная задолженность всего 20%.
Больше всего смущает ICR в 0,58х, но по компании вроде как нет негатива и она торгуется в районе номинала с доходностями в районе 20%. То есть в случае чего они смогут выйти на рынок долга за новым займом.
Вот такие результаты получились. Выделил лишь самых опасных и самых безопасных. Остальные компании из списка можете самостоятельно посмотреть.
Если такой разбор был полезен, то ставьте лайк и подписывайтесь 👍 Работы по группировке оказалось больше, чем я думал первоначально)
Также пишите свои мысли по поводу каждой из компаний.
Таблица в комментариях
Ну и на финал добавлю, что у компании ICR 0,66х. То есть компании нужно зарабатывать на треть больше денег, чтобы иметь возможность, чтобы отдав под ноль все деньги лишь расплатиться с имеющимися долгами.
4️⃣ Легенда
Эта компания тут находится с оговоркой. Нет причин для её внезапной смерти из-за крайне низкого показателя короткого долга. Он составляет всего 4%. То есть в ближайшее время считай только проценты платить "по-мелочи".
Сама компания строит сильно не однородно и концентрируется на 1 или паре проектов. Это видно по сильным скачкам в объёме сдаваемой площади. В один год 0, в другой более 100 тысяч метров, через год почти 0.
В этот список компания попала из-за того, что у неё ICR находится на уровне 0,45% и из-за этого есть опасения некие, что даже 4% краткосрочного долга будет проблематично погасить.
Её чистый долг/скорр. EBITDA составляет 57х при норме не больше 3-4х, а чистый долг/капитал составляет 9х при среднем значении на рынке +- в 3х.
Так что в краткосрочной перспективе вроде бы нет причин больших для опасений, но вот на срок более полугода я бы точно не загадывал.
В целом, эти 4 компании вызывают больше всего опасений. Их точно не будет в моём портфеле, а вот в стоп листе им самое место.
Теперь про самых красавчиков
1️⃣ ПИК-Корпорация
Они и больше всех на рынке и чувствуют себя лучше всех. Практически по всем параметрам они лучшие на рынке.
Выручка составляет 651 миллиард рублей, что практически равно суммарным выручкам следующих четырёх компаний вместе взятых.
Не удивительно, что у них только 1 бумага на рынке со скорым погашением, а акции делистингуют уже завтра.
Не раз говорил, что успешный бизнес заинтересован находиться на бирже больше из-за публичной истории. Каких-то преимуществ больше нет. Зачем ему делиться своей прибылью с другими и при этом для этого тратить уйму дополнительных денег?
2️⃣ А101
Тоже красавчик с практически идеальными показателями. У него высокий уровень краткосрочной задолженности, но при этом сам долг очень мал.
Бизнес компании сейчас сокращается, но это самая правильная стратегия при кризисе. Они не развиваются любыми путями и за любую цену, а предпочитают сохранять устойчивость и способность грамотно вести свои дела.
3️⃣ ЛСР
У компании убыток по чистой прибыли и поэтому рентабельность и маржинальность отрицательные, но в остальном всё максимально средне. То есть не супер как у ПИК и не ужас как у Эталон.
Хоть чистый долг/EBITDA в 4,35х и ICR в 0,7х выглядят не самыми хорошими, но это всё равно лучше, чем у многих. Компания проходит через сжатие бизнеса, но продолжает работать и не вызывает каких-то опасений.
4️⃣ Сэтл-Групп
Тоже находится среди лидеров по надёжности. Всё хорошо,все метрики в норме. Только вот ICR маленький, всего 0,73х, но компания хорошая, в случае чего не думаю, что будут проблемы с размещением нового выпуска. Чистый долг/скорр. EBITDA в хорошей зоне и есть простор для увеличения долга.
5️⃣ ГК Пионер
Ранее особо не касался этой компании, но она приятно удивила. Почти все показатели в зелёной зоне.
У неё приемлемые показатели чистого долга/капитала и чистого долга/скорр. EBITDA. Краткосрочная задолженность всего 20%.
Больше всего смущает ICR в 0,58х, но по компании вроде как нет негатива и она торгуется в районе номинала с доходностями в районе 20%. То есть в случае чего они смогут выйти на рынок долга за новым займом.
Вот такие результаты получились. Выделил лишь самых опасных и самых безопасных. Остальные компании из списка можете самостоятельно посмотреть.
Если такой разбор был полезен, то ставьте лайк и подписывайтесь 👍 Работы по группировке оказалось больше, чем я думал первоначально)
Также пишите свои мысли по поводу каждой из компаний.
Таблица в комментариях