Отчет НМТП за третий квартал 2026 года оцениваю нейтрально-негативно…

Отчет НМТП за третий квартал 2026 года оцениваю нейтрально-негативно: выручка снизилась на 32% год к году, а чистая прибыль — почти вдвое, до 5,4 млрд рублей. При этом результаты за девять месяцев выглядят устойчивее: выручка сократилась на 8%, до 51,6 млрд рублей, чистая прибыль — на 10%, до 28,8 млрд. Снижение операционной рентабельности указывает на давление со стороны грузооборота и затрат, а возможная продажа госпакета в 20% остается дополнительным навесом для котировок.

По моему базовому прогнозу, в 2026 году НМТП может получить около 72 млрд рублей выручки и 33 млрд рублей чистой прибыли, а в 2027 году — 78 млрд и 37–39 млрд рублей соответственно. При выплате порядка 50% прибыли дивиденд может составить около 0,86 рубля на акцию за 2026 год и 1 рубль за 2027 год.

Взгляд на компанию сохраняю нейтральный: дивидендный потенциал остается, но он недостаточный для такой компании, тем более на рынке есть более доходные дивидендные истории