Замещающие облигации: долларовая цель в российском контуре

В продолжение идеи «Как подарить ребёнку миллион долларов, вложив 13 млн рублей на 21 год» собрала подборку замещающих облигаций и ОВОЗ.

Их главная выгода — возможность зафиксировать валютную доходность без перевода капитала за рубеж. Номинал, купоны и погашение привязаны к доллару, а выплаты поступают в рублях по установленному курсу. При ослаблении рубля растёт рублёвый размер денежных потоков.

Но валютная привязка не делает цену бумаги стабильной.

Основные риски:

— укрепление рубля уменьшит стоимость выплат в рублях;
— рост ключевой ставки ЦБ может привести к снижению рублёвых цен облигаций;
— рост доходности американских Treasuries повысит требуемую валютную доходность и окажет давление на котировки длинных выпусков (сейчас она в США уже более 5%);
— после погашения части бумаг доходность придётся фиксировать заново уже по рыночным ставкам.

Реально долгосрочно инвестируя в валютные замещающие облигации не ставьте цель: «Угадать курс через год», ставьте цель: сохранить капитал в случае девальвации рубля, накопить на будущие валютные траты и зафиксировать валютную доходность на долгие годы