Сбалансированный портфель облигаций на ИИС

Представленная структура сочетает несколько источников доходности и снижает зависимость портфеля от одного сценария по инфляции, процентным ставкам и валютному курсу:

- 20% — облигации с постоянным купоном;
- 10% — инфляционные линкеры;
- 20% — флоатеры;
- 22% — замещающие облигации;
- 20% — облигации в юанях;
- 8% — золотые облигации.

Рублёвую часть формируют ОФЗ и корпоративные выпуски преимущественно высокого кредитного качества. Флоатеры защищают портфель при длительном сохранении высоких ставок, линкеры — от неожиданного ускорения инфляции. Замещающие и юаневые облигации добавляют валютную диверсификацию, а золотые — привязку к стоимости драгоценного металла.

На какой счёт покупать облигации

Отдельные выпуски облигаций целесообразно в первую очередь размещать на ИИС (не будете платить налог на купоны и рост тела). Причина в том, что льгота долгосрочного владения не освобождает от налога купоны по облигациям на обычном брокерском счёте.

Фонды облигаций, напротив, удобно покупать на обычный брокерский счёт (если нет возможности делать это на ИИС). Большинство БПИФов реинвестирует полученные купоны внутри фонда, поэтому доход инвестора отражается преимущественно в росте стоимости пая. Если владеть паями более трёх лет, при продаже можно применить ЛДВ и освободить финансовый результат от НДФЛ.

Если нужна подборка: «чем можно заменить весь портфель таких-то облигаций в каждом сегменте» — поставьте какую-либо реакцию


Подробнее про российские облигации можно прочитать в моей книге: «Облигации в России»