🔎 ФНС заглянула внутрь ЗПИФ. И ей стало интересно, кто на самом деле…
Загружаем изображение…
🔎 ФНС заглянула внутрь ЗПИФ. И ей стало интересно, кто на самом деле управляет деньгами
8 сентября 2026 года Экспертный совет при ФНС утвердил меморандум о налоговых рисках использования ЗПИФ. А 9 октября документ стал предметом широкого обсуждения.
11 страниц, на которых налоговая служба фактически объясняет, какие фонды могут вызвать у неё вопросы.
Что не понравится ФНС?
🔸 Фонд создаётся исключительно для продажи актива через инвестиционные паи с налоговой экономией.
🔸 Недвижимость или оборудование передаются в ЗПИФ и затем сдаются прежнему владельцу без самостоятельной деловой цели.
🔸 Через фонд финансируются компании той же группы, а прибыль аккумулируется без понятной инвестиционной стратегии.
🔸 Формально активами управляет УК, но фактически все решения принимает пайщик.
Последний пункт особенно интересен.
А как же инвестиционный комитет?
Здесь ФНС сделала важную оговорку: само по себе одобрение сделок инвестиционным комитетом не свидетельствует о несамостоятельности УК.
Иными словами, инвестиционный комитет — не доказательство налоговой схемы. Важна его реальная роль.
А если пайщик всего один?
Тоже не приговор.
Меморандум прямо предусматривает, что отдельные признаки риска сами по себе не означают нарушения. Более того, фонд с единственным пайщиком нельзя автоматически переквалифицировать в личный фонд.
А если фонд годами не распределяет доход?
Вот здесь налоговая предлагает присмотреться.
Но и тут есть нюанс: законодательство не требует от каждого ЗПИФ регулярно выплачивать доход пайщикам. Накопление прибыли может быть частью долгосрочной инвестиционной стратегии.
И что теперь?
При доказанном налоговом злоупотреблении ФНС допускает доначисление налогов, в том числе с признанием доходов фонда доходами контролирующего лица.
При этом меморандум признаёт законными такие цели использования ЗПИФ, как защита активов, сохранение корпоративного контроля, структурирование инвестиций и планирование преемственности.
📌 Главное: ФНС не запретила налоговую эффективность ЗПИФ. Но теперь особенно важно, чтобы за конструкцией фонда стояли реальная экономическая цель, работающая инвестиционная стратегия и действительное управление активами.
И ещё один принципиальный момент: меморандум не является нормативным правовым актом. Он не создаёт новых налогов или дополнительных законодательных обязанностей.
Но показывает, какие вопросы налоговые органы собираются задавать.
ЗПИФ • Личные фонды • УК
В рамках права. И немного шире.
8 сентября 2026 года Экспертный совет при ФНС утвердил меморандум о налоговых рисках использования ЗПИФ. А 9 октября документ стал предметом широкого обсуждения.
11 страниц, на которых налоговая служба фактически объясняет, какие фонды могут вызвать у неё вопросы.
Что не понравится ФНС?
🔸 Фонд создаётся исключительно для продажи актива через инвестиционные паи с налоговой экономией.
🔸 Недвижимость или оборудование передаются в ЗПИФ и затем сдаются прежнему владельцу без самостоятельной деловой цели.
🔸 Через фонд финансируются компании той же группы, а прибыль аккумулируется без понятной инвестиционной стратегии.
🔸 Формально активами управляет УК, но фактически все решения принимает пайщик.
Последний пункт особенно интересен.
А как же инвестиционный комитет?
Здесь ФНС сделала важную оговорку: само по себе одобрение сделок инвестиционным комитетом не свидетельствует о несамостоятельности УК.
Иными словами, инвестиционный комитет — не доказательство налоговой схемы. Важна его реальная роль.
А если пайщик всего один?
Тоже не приговор.
Меморандум прямо предусматривает, что отдельные признаки риска сами по себе не означают нарушения. Более того, фонд с единственным пайщиком нельзя автоматически переквалифицировать в личный фонд.
А если фонд годами не распределяет доход?
Вот здесь налоговая предлагает присмотреться.
Но и тут есть нюанс: законодательство не требует от каждого ЗПИФ регулярно выплачивать доход пайщикам. Накопление прибыли может быть частью долгосрочной инвестиционной стратегии.
И что теперь?
При доказанном налоговом злоупотреблении ФНС допускает доначисление налогов, в том числе с признанием доходов фонда доходами контролирующего лица.
При этом меморандум признаёт законными такие цели использования ЗПИФ, как защита активов, сохранение корпоративного контроля, структурирование инвестиций и планирование преемственности.
📌 Главное: ФНС не запретила налоговую эффективность ЗПИФ. Но теперь особенно важно, чтобы за конструкцией фонда стояли реальная экономическая цель, работающая инвестиционная стратегия и действительное управление активами.
И ещё один принципиальный момент: меморандум не является нормативным правовым актом. Он не создаёт новых налогов или дополнительных законодательных обязанностей.
Но показывает, какие вопросы налоговые органы собираются задавать.
ЗПИФ • Личные фонды • УК
В рамках права. И немного шире.