Анна Калачева. Умные деньги и инвестиции

#портфель_под_контролем

❗️ Падение всего рынка: риск или возможность?

На своей практике я видела падение рынка в 2018, 2020, и 2022 году. Так называемые "черные лебеди".
Когда рынок буквально заливало, смотреть на портфель было, мягко говоря, неприятно.
Но именно такие периоды очень хорошо показывают одну важную вещь:

падение рынка и ухудшение конкретного актива — это не одно и то же.

Когда падает абсолютно всё, и вместе с плохими активами дешевеют и хорошие.
👉 сильные компании
👉 надежные облигации
👉 консервативные ОФЗ

И если 2018 год для меня был как в тумане (только начинала), 2020 выборочно подключалась, то в 2022 уже с пониманием ловила свою удачу за хвост)

Не поверите, но в 2022 году одними из самых выгодных покупок оказались длинные облигации.
Да-да, облигации.
ОФЗ — инструмент, который обычно считается одним из самых консервативных на российском рынке.

На панике их цены сильно снизились, а затем на восстановлении отдельные длинные выпуски дали более 80% роста цены за короткий период 🔥

Не акции второго эшелона.
Не какие-то сверхрисковые истории.
Облигации.

Почему это было возможно?
Потому что рынок в момент паники продавал практически всё подряд.

А задача инвестора в такой ситуации — не просто увидеть слово «дешево».
Нужно ответить на другой вопрос:
что именно стало дешево?

Надежный актив, который рынок временно переоценил вниз?
Или актив, у которого действительно появились серьезные проблемы?
Это принципиальная разница.

Во время сильных рыночных падений я в первую очередь смотрю не на размер минуса.
Я смотрю на качество актива и его надежность.

Если компания остается финансово устойчивой, бизнес продолжает работать, а инвестиционная идея не разрушена — снижение цены может стать хорошей возможностью для покупки ✅

С облигациями то же самое: важны надежность эмитента, способность обслуживать долг и условия самого выпуска ✅

Потому что фраза «рынок обязательно отрастет» слишком общая.
Рынок — возможно.
Но далеко не каждый актив вернется к прежней цене.
Хорошие активы действительно могут дать отличную возможность на панике.
Плохие могут просто стать еще дешевле и утянуть вас за собой.

Поэтому во время падений главный навык инвестора — не бесстрашие и не желание срочно «купить всё на распродаже».
А умение отличать дешевый хороший актив от просто дешевого

Тогда падение рынка обернется вам на мощный профит 💰

⚡️ 14%. И, похоже, надолго

Всем доброго дня!
Начнем неделю с самого обсуждаемого события.

В пятницу ЦБ оставил ключевую ставку на уровне 14%. Решение вполне ожидаемое. А вот обновлённый прогноз регулятора оказался интереснее.

✅ На 2027 год ЦБ теперь прогнозирует среднюю ставку 12,5–13,5% вместо прежних 10,5–12,5%.
✅ На 2028 год прогноз тоже повысили — до 9–10% вместо 8–9%.
Получается, дорогие деньги задерживаются с нами ещё надолго.
Причины прежние: инфляция остаётся высокой, инфляционные ожидания населения — вблизи максимумов за два года. ЦБ считает, что для возвращения инфляции к 4% потребуется больше времени.

❔Что всё это значит для наших инвестиций

💰 Вклады. Высокие ставки по депозитам пока сохраняют привлекательность. Хотя банки ориентируются на будущие решения ЦБ и могут менять условия заранее.
📊 Облигации. Купонная доходность остаётся интересной. А вот тем, кто покупал длинные ОФЗ в расчёте на быстрый рост их стоимости при снижении ставки, придётся запастись терпением.
📈 Акции. Дорогие кредиты продолжают давить на бизнес. Особенно на компании с высокой долговой нагрузкой. Поэтому при выборе акций финансовая устойчивость компании сейчас имеет большое значение.

При этом снижение ставки никто не отменял. Просто идти к более низким значениям будем медленнее, чем рассчитывали раньше.

Обращу ваше внимание на следующее. Фондовый рынок обычно начинает отыгрывать снижение ставки заранее. Поэтому даже при нынешних прогнозах возможности для роста акций и облигаций сохраняются. Вопрос в сроках и цене, по которой мы покупаем активы.

❔Какой главный вывод из всего этого

Если инвестиционная идея строилась на быстром снижении ставки, самое время пересмотреть сроки её реализации. А если актив покупался ради регулярного дохода на несколько лет, новый прогноз ЦБ вполне может вписываться в первоначальную стратегию.