Как выйти из облигации на 6% дороже, чем она стоит

В Клубе закрылась сделка, о которой стоит рассказать не из-за доходности, а из-за механики. Доходность там, впрочем, тоже приличная.

Что было

В октябре 2024 года купили на размещении облигации Парка Сказка, выпуск БО-П01, купон 24% годовых.

Два года бумага просто платила, в сумме 478,72 рубля на каждую вложенную тысячу, полцены окупили купонами.

А теперь главное

6 октября по выпуску была оферта. Это дата, когда владелец может предъявить бумагу эмитенту и получить за неё номинал, то есть ровно тысячу рублей.

При этом на бирже перед офертой бумага торговалась около 940 рублей, это 94% номинала. Продали бы на рынке, столько и получили бы. Но мы предъявили по оферте, получив 1000.

Шесть процентных пунктов разницы. Не за аналитику, не за угадывание рынка, а за то, что заявка была подана вовремя.

Итог сделки

478,72 рубля купонами плюс выход по номиналу. Около 48% за два года, примерно 24% годовых. Для облигации это много, а для рынка РФ образца 2025-2026 - непозволительная роскошь.

Что здесь полезного лично вам

Оферта, это не формальность в проспекте эмиссии. Это ваше право продать бумагу эмитенту по номиналу, и оно особенно ценно тогда, когда на рынке бумага стоит дешевле.

Но у этого права есть два неприятных свойства.

Первое: оно не срабатывает само. Нужно подать поручение брокеру в строго определённые дни, обычно за несколько рабочих дней до даты оферты. Пропустили окно, остались с бумагой дальше.

Второе: о дате никто не напомнит. В приложении брокера это чаще всего не всплывает уведомлением. Поэтому даты оферт по своим бумагам нужно выписывать заранее, хоть в календарь телефона.

❗️И про риски, без прикрас

Купон 24% годовых не бывает просто так. Это высокодоходная облигация, и платят там за риск. Мы в этой бумаге два года получали купоны, дождались оферты и вышли, а не стали досиживать дальше, хотя доходность была хорошей. Решение про выход тоже часть работы, и оно обычно скучнее, чем решение про вход.

Даты оферт и погашений по всем бумагам из портфеля мы в Клубе отслеживаем и напоминаем о них заранее, как раз чтобы такие шесть процентов не проходили мимо.