Как результаты аукциона помогают выбрать ОФЗ для покупки

В прошлом посте мы разобрали, что влияет на доходность ОФЗ. Теперь покажем, как использовать один из факторов на практике — результаты аукционов Минфина. Они помогают оценить спрос на гособлигации и понять, по какой доходности инвесторы готовы их покупать.

☑️ На какие показатели смотреть

➡️ Объём размещения — сколько облигаций Минфин продал инвесторам. Сравнивайте его с предложенным объёмом и предыдущими аукционами.
➡️ Средневзвешенная доходность — доходность, по которой в среднем разместили ценные бумаги с учётом объёма удовлетворённых заявок.
➡️ Спрос — общая сумма поданных заявок. Чем он выше относительно объёма размещения, тем больше интерес к выпуску. Но важно учитывать и доходность, которую запрашивали покупатели.

⭐ Что показывают результаты

Высокий спрос может поддерживать цены ОФЗ на вторичном рынке. Слабый спрос не всегда говорит об отсутствии интереса к государственным ценным бумагам: конкретный выпуск может уступать альтернативам по купону, сроку погашения и доходности. Поэтому результаты аукциона важно сравнивать с условиями других ОФЗ.

Важен и срок облигаций. Интерес к длинным ОФЗ может отражать ожидания снижения ставок, а к коротким — стремление ограничить риск колебаний цены.

📌 Как использовать при покупке

После аукциона сравните средневзвешенную доходность размещения с текущей доходностью того же выпуска на бирже.

Например, на аукционе доходность составила 14,5%, а на бирже — 14,8%. При прочих равных на вторичном рынке ценную бумагу можно купить дешевле и получить более высокую доходность к погашению.

Если биржевая доходность ниже аукционной, это значит, что текущая цена ценной бумаги выше. Но учитывайте, что котировки могли измениться после размещения.

👍 Что делать инвестору

Следите за размещениями ОФЗ от Минфина и сравнивайте условия новых аукционов с доходностями облигаций на вторичном рынке. Это поможет понять, какие выпуски сейчас выглядят привлекательнее для покупки.

Так вы сможете оценивать, насколько привлекательна цена покупки и стоит ли входить сейчас или дождаться других условий. Даже после успешного аукциона цена ОФЗ может снизиться из-за роста предложения — это сделает выпуск привлекательнее по доходности относительно других ценных бумаг.

Что для вас важнее в результатах аукциона?

😎 — Средневзвешенная доходность
👍 — Объём размещения и спрос
👀 — Все показатели вместе

Уроки на платформе | Библиотека знаний

#опытный