Как использовать потенциал облигаций и движения валюты одновременно

Облигации выбирают, чтобы получать купонный доход и снижать волатильность портфеля. Но если инвестор ожидает ослабления рубля, возникает вопрос: как одновременно получать купон и учитывать движение валюты?

Один из вариантов — валютные облигации.

📎 Как работает двойной эффект

Номинал и купон такой облигации привязаны к иностранной валюте — например, доллару или юаню. При этом условия расчётов зависят от конкретного выпуска.

Результат складывается из 2-х частей:

1️⃣ Купонный доход — выплаты рассчитываются исходя из номинала и ставки купона.
2️⃣ Движение валюты — если рубль ослабевает, то рублёвый эквивалент выплат увеличивается, а если укрепляется — наоборот.

🎯 Посчитаем на примере

Допустим, номинал облигации — $1 000, купон — 9,5% годовых, а курс при покупке — ₽80 за доллар.

Вложение — ₽80 тысяч.

Если через год курс остаётся ₽80:
➡️ номинал при погашении — ₽80 тысяч
➡️ купон — ₽7 600

Если доллар вырос до ₽100:
➡️ номинал при погашении — ₽100 тысяч
➡️ купон — ₽9 500

Разница между двумя сценариями — ₽21 900.

Но валютный эффект работает и в обратную сторону: при укреплении рубля рублёвый эквивалент номинала и купона будет меньше.

❕ Что ещё учитывать

🔹 Условия конкретного выпуска и валюту номинала;
🔹 срок до погашения и купон;
🔹 валютный риск;
🔹 налогообложение дохода.

Многие выпуски доступны неквалифицированным инвесторам после прохождения тестирования. Посмотреть доступные ценные бумаги можно в приложении ВТБ Мои Инвестиции в разделе «Облигации в валюте».

Валютные облигации позволяют совместить купонный доход и валютную идею в одном инструменте. Но итоговый результат зависит не только от купона, но и от того, как изменится курс.

А вы уже покупали валютные облигации?

😎 — Держу часть портфеля в таких инструментах
👍 — Использую при ожидании ослабления рубля
👀 — Пока присматриваюсь к выпускам

Уроки на платформе | Библиотека знаний

#опытный