Кулуары ПМЭФ

📈 VK ускоряется: выручка +21%, а MAX и шопсы уже зарабатывают

VK отчиталась за третий квартал и девять месяцев 2026 года. Выручка растёт двузначными темпами, все сегменты компании показали рост и по выручке, и по EBITDA. Причём растёт не только : новые направления начали приносить заметные деньги.

📊 Цифры
🔹 Выручка за третий квартал выросла на 21%, до 47 млрд руб.
🔹 За девять месяцев – на 15%, до 128 млрд руб.
🔹 EBITDA за девять месяцев прибавила 30% и достигла 20,2 млрд руб., рентабельность выросла до 16%.
🔹 Чистый долг сократился на 11%, до 73,3 млрд руб., соотношение долга к EBITDA снизилось с 3,6х до 2,7х.

Основные драйверы – онлайн- и видеореклама, сильный ВКонтакте (выручка соцсети +21%), VK Tech и образовательные сервисы Учи.ру и Тетрика (+26%).

📺 Видеореклама разгоняется
Доходы от in-stream рекламы, то есть роликов до, во время и после видео, за девять месяцев выросли на 44%, до 7,6 млрд руб. В третьем квартале рост ещё быстрее: +48%. Рекламодатели идут туда, где смотрят: за три года VK Видео стала лидером среди видеосервисов страны по аудитории.

🛍 Соцкоммерция стала бизнесом
Шопсы – посты с карточками товаров и кнопкой покупки – ВКонтакте запустила год назад. В третьем квартале выручка направления выросла на 81% к предыдущему кварталу и составила 1,2 млрд руб. С запуска в октябре 2025 года соцкоммерция принесла VK 3,4 млрд руб. Число заказов из авторского контента выросло в 53 раза и достигло 140 тыс. в день.

В национальном мессенджере заработали инструменты монетизации: сервисы для бизнеса и , а 5 октября запустилась таргетированная . С июля по октябрь MAX принёс более 700 млн руб. Дневная аудитория превышает 90 млн человек, месячная – 109 млн.

☁️ VK Tech: облака и ИИ
Выручка технологического направления выросла на 35%, до 14,4 млрд руб. Главные драйверы – сервисы VK WorkSpace (+61%) и ИИ-решения, которые уже принесли 1 млрд руб. 86% выручки VK Tech – регулярные платежи за подписку и поддержку, то есть деньги, которые повторяются из месяца в месяц.

📈 Что с акциями
Инвесторы ждали сильного отчёта: за последний месяц акции VK подорожали почти на треть, сегодня бумаги торгуются выше 150 руб.

📌 Что это значит
VK перестаёт быть историей про одну рекламу. Видео, соцкоммерция, MAX и VK Tech уже дают заметную часть роста, а значит, выручка меньше зависит от колебаний рекламного рынка.

Для MAX 700 млн руб. за четыре месяца – хороший старт. Таргетированная заработала только в октябре, так что основной эффект впереди, а 90 млн пользователей в день – один из самых больших рекламных охватов в стране.

И финансовая сторона: EBITDA растёт быстрее выручки, долг снижается. Прогноз по EBITDA на год – больше 24 млрд руб. – компания сохранила. С учётом 20,2 млрд за девять месяцев и традиционно сильного для рекламы четвёртого квартала он выглядит консервативным.

🚫💰Госдума одобрила в первом чтении законопроекты Минфина о защите граждан от нелегальных кредиторов

Депутаты ГД поддержали пакет инициатив, ужесточающий ответственность за незаконную выдачу займов и вводящий обязательное нотариальное удостоверение ипотеки между физлицами. 

Изменениями предлагается, в частности, усилить ответственность за нелегальное кредитование. Если сумма незаконно выданных займов превышает 3,5 млн рублей, для возбуждения уголовного дела не потребуется предварительное привлечение нарушителя к административной ответственности. В остальных случаях, когда нарушение не образует состава уголовного преступления, будут применяться административные меры.

Кроме того, законопроекты вводят обязательное нотариальное удостоверение договоров ипотеки жилья между физическими лицами. Нотариус сможет проверить, понимают ли стороны условия сделки и её последствия, а также убедиться, что решение принято добровольно. Это позволит снизить риск ситуаций, когда граждане передают жильё в залог, не в полной мере осознавая последствия.

Законопроект разработан в рамках реализации Плана мероприятий по «обелению» отдельных секторов экономики.
«Законопроекты направлены на совершенствование регулирования рынка потребительского кредитования и создание дополнительных механизмов защиты заемщиков. Предлагаемые изменения позволят эффективнее пресекать незаконную выдачу займов и обеспечат превентивный контроль законности по сделкам ипотеки жилых помещений», — отметил замминистра финансов РФ Иван Чебесков.

Подберите украшение, которое подходит именно вам

Не всегда легко выбрать украшение, которое действительно откликается.

Мы создали простой подбор, который учитывает дату рождения и ваши предпочтения, чтобы предложить наиболее подходящий вариант из коллекции славянских украшений ручной работы.

✨ серебро с официальной пробой
✨ ручная работа
✨ персональный подбор
✨ доставка по всей России

Сейчас при заказе второе украшение — в подарок. Его можно оставить себе или выбрать для близкого человека ❤️

Пройти подбор:

Получить предложение

#реклама
max.ru
О рекламодателе

Школа управления СКОЛКОВО на Волге

С 5 по 8 ноября на теплоходе Volga Dream пройдет программа о бизнес-партнерствах. Сооснователь школы Гор Нахапетян и Виктория Михайлова расскажут, как выстроить систему партнерских отношений в бизнесе.
Потом вместе с гостями разберут фильм с точки зрения отношений между партнерами. В конце будет открытая дискуссия, где можно обсудить свой опыт.

🛳 круиз «Знакомство с Волгой», 3 ночи
🛳 Москва – Тверь – Углич – Москва
🛳 премиальный теплоход всего на 55 кают, авторская кухня

Скидка 10% по промокоду **КУЛУАРЫ**
Подробности и бронирование: volgadream.ru или +7 495 120 10 06

⚡️ В Москве арестован экс-член советов директоров Highland Gold и «Норникеля» Станислав Лучицкий

Тверской районный суд Москвы 23 октября заключил под стражу Станислава Лучицкого. Он обвиняется в особо крупном мошенничестве (ч. 4 ст. 159 УК РФ), дело расследует СУ ГУ МВД по Москве. Если вина будет доказана, бизнесмену грозит до 10 лет колонии, пишет «Коммерсантъ».

Лучицкий пришел в «Норникель» в 2014 году, возглавлял проектный офис Читинского проекта, был гендиректором «Арктик Палладий» и руководил строительством Быстринского ГОКа. В 2021 году вошел в совет директоров компании и стал заместителем гендиректора. В 2020–2021 годах был неисполнительным директором Highland Gold.

В «Норникеле», по данным «Коммерсанта», заявили, что он «давно не работает», и отказались комментировать связь дела с компанией.

Лидеры строят новую AI-экономику, а Россия только готовит базовую платформу

Кстати, про стоимость.

Отставание России по части инвестиций в ИИ столь велико, что об этом думать страшно.
В 2025 году частные компании в США инвестировали $285,9 млрд.
В рублях примерно 24-25 триллионов. 10% ВВП России!
Конечно, у нас такие вложения невозможны физически.
Как и нигде в мире.

Но, и так было в истории всегда, в активно развивающихся сферах, корреляция между объемами вложений и результатами не прямая.
Технологии быстро становятся условно общедоступными. И тому, кто стоит на плечах лидеров, может быть легче, чем первопроходцам.

По оценке Stanford AI Index разрыв между США и Китаем — 23 раза!
При этом разрыв между передовыми американскими и китайскими моделями по ряду тестов заметно сократился.
Китай даже лидирует по отдельным показателям научных публикаций, цитирований и промышленных роботов.
При этом США сохраняют преимущество по числу передовых компаний.

Для России выход на один уровень с лидерами пока крайне маловероятен.
Это мы аккуратно выражаемся.

Нельзя честно сказать, что «у нас совсем нет ИИ».
Российские компании, тот же Сбер, разрабатывают модели и цифровые сервисы. А государство финансирует электронную промышленность. Но между наличием отдельных разработок и созданием полноценной технологической экосистемы, да ещё и в одном ритме с лидерами — пропасть.

В российской микроэлектронике государство делает ставку на консолидацию активов и крупные вложения. В проекте бюджета России на 2027–2029 годы на развитие электронной и радиоэлектронной промышленности предусмотрено 395 млрд рублей. Из них 346,5 млрд зарезервированы для распределения отдельными решениями правительства, в том числе на проекты ОМК, развитие центров фотошаблонов и льготное кредитование производителей.
Кстати, это показывает, что власти адекватно понимают диспозицию.
Российская программа в первую очередь должна закрыть базовые ограничения: оборудование, компоненты, производственные мощности. Это необходимость, но она не равна готовности конкурировать на всех фронтах.

Наше отставание это разрыв в доступе к передовым чипам, оборудованию, крупному капиталу, инженерным кадрам и глобальным цепочкам поставок. Даже собственная модель не решает проблему, если её негде обучать и развёртывать с нужной скоростью.

Наш потолок пока, скажем так, смешанный сценарий.
Государство будет вкладываться в суверенные мощности и микроэлектронику, крупные компании продолжат развивать собственные модели и платформы, а практическое применение ИИ будет расширяться там, где оно снижает издержки и не требует недоступных компонентов. Главный риск — выдавать под видом результата запуск новой корпорации или принятие стратегии.

Мир не просто придумывает всё новые ИИ-продукты. Он собирает инфраструктуру, где программные агенты, вычисления, производство и финансы сплетаются воедино. Россия пока решает более приземлённую задачу — создать базу и сократить критические зависимости.

Как это скажется лет через 10 …
Никто не знает.

🚫 Уже третья криптобиржа уходит из РФ: HTX ограничила услуги для россиян

HTX (бывшая Huobi) внесла Россию в список запрещённых юрисдикций: пользователям из РФ нельзя пользоваться сервисами биржи. Так она стала третьей крупной площадкой, ограничившей работу с российскими клиентами в октябре — до неё аналогичные шаги сделали Bitget и MEXC. Bitget закрепила запрет с 18 октября и дала клиентам время закрыть позиции и вывести активы до 21 октября, а MEXC объявила о прекращении обслуживания пользователей из России и Белоруссии 20 октября, направив клиентам персональные сроки для вывода средств.

Ограничение от HTX действует не только для резидентов, но и для всех, кто физически находится в России, включая отдельные регионы. Биржа прямо закрепила за собой право закрывать аккаунты и приостанавливать вывод средств, а список запрещённых стран может меняться без отдельного уведомления — клиентам стоит самостоятельно следить за обновлениями на платформе.

Эксперты связывают решение с санкционным давлением: ещё в мае Великобритания внесла оператора биржи, Huobi Global S.A., в санкционный список, позже к ограничениям присоединился Евросоюз. На этом фоне площадки ужесточают комплаенс и последовательно закрывают доступ для отдельных юрисдикций.

💸💧 2 млрд рублей уйдут на канализацию и ливнёвку Геленджика

Правительство выделило свыше 2 млрд рублей на продолжение строительства очистных сооружений в Геленджике. Средства направят на завершение ключевых этапов масштабной коммунальной модернизации курорта.

Создаваемые инженерные системы рассчитаны на очистку 50 тыс. куб. м сточных вод ежедневно — сюда войдут стоки как от жилых домов, так и от городских предприятий. Такой объём позволит заметно повысить качество городской среды, снизить нагрузку на экосистему бухты и улучшить условия как для жителей, так и для туристов.

На текущий момент уже введён в эксплуатацию участок новых очистных сооружений на Тонком мысе — его производительность составляет 30 тыс. куб. м в сутки.

Полностью завершено строительство 48 км канализационных коллекторов и 4,6 км сетей технического водоснабжения. Параллельно идут пусконаладочные работы по реконструкции шести и возведению двух новых канализационных насосных станций — это критически важные узлы системы, обеспечивающие перекачку стоков на очистные сооружения.

Реализация проекта входит в комплекс мер по развитию коммунальной инфраструктуры курортных территорий и направлена на устранение накопленных инфраструктурных ограничений, которые годами сдерживали устойчивое развитие города.

🔮 💰Аксаков спрогнозировал окно для снижения ключевой ставки: «Основной потенциал смягчения — в 2027 году»

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14,00% годовых, дожидаясь закрепления дезинфляционного тренда . Свой прогноз по дальнейшей траектории ДКП в комментарии дал председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

Главный тезис парламентария: экономические условия для возобновления снижения ставки могут сложиться в конце текущего — начале следующего года, однако основной потенциал смягчения денежно-кредитной политики будет реализован в 2027 году.

«Сегодняшнее сохранение ставки — это не разворот политики, а необходимая пауза. Условия для возобновления снижения могут сложиться в конце текущего — начале следующего года, но основной потенциал смягчения ДКП будет реализован в 2027 году. Регулятору важно убедиться, что замедление инфляции носит устойчивый характер, а также оценить влияние бюджетной и налоговой политики на цены и спрос в следующем году», — заявил Аксаков.
По его прогнозу, при замедлении инфляции каждый шаг в смягчении ДКП будет все сильнее отражаться на рыночных кредитных ставках.
«Если в ближайшие полгода ставка снизится до 12–13%, кредиты станут заметно доступнее для надежных компаний, реализующих инвестиционные проекты. Позитивный эффект для бизнеса начнет проявляться раньше, чем формальное достижение цели по инфляции», — спрогнозировал глава комитета.

При этом Аксаков предостерег от ожиданий быстрого удешевления денег: директивное снижение ставки не транслируется в снижение стоимости кредитных ресурсов, а для устойчивого замедления инфляции нужно не только сдерживать спрос, но и наращивать предложение товаров и услуг — через инвестиции в оборудование, технологии и новые мощности.

Справка «ФК»: Следующее заседание совета директоров Банка России состоится в декабре 2026 года. Базовый сценарий ЦБ предполагает среднюю ключевую ставку в 2027 году в диапазоне 12,5–13,5% и возвращение инфляции к 4% по итогам следующего года .

Наша скромная редакция была с вами всю неделю, а теперь желает вам отличных выходных! Оставайтесь с )